Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Дилер – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся совершением сделок купли - продажи  ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Клиринговая организация  – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся определением взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка  информации по сделкам с ценными  бумагами и подготовка бухгалтерских  документов по ним) и их зачету по поставкам  ценных бумаг и расчетам по ним.

Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи  с расчетами по операциям с  ценными бумагами принимают к  исполнению подготовленные при определении  взаимных обязательств бухгалтерские  документы на основании их договоров  с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты.

Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными  бумагами, обязана формировать специальные  фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Минимальный  размер специальных фондов клиринговых  организаций устанавливается Федеральной  комиссией по рынку ценных бумаг  по согласованию с Центральным банком Российской Федерации.

Депозитарий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся оказанием услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и  переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо.

Регистратор (держатель реестра) – это юридическое лицо, занимающееся сбором, фиксацией, обработкой, хранением  и предоставлением данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Держателем реестра может  быть эмитент или профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании поручения эмитента.

Регистратор не вправе осуществлять сделки с ценными бумагами зарегистрированного  в системе ведения реестра  владельцев ценных бумаг эмитента.

Договор на ведение реестра  заключается эмитентом только с  одним регистратором. Он может вести  реестры неограниченного числа  эмитентов. Более того, регистратор  вправе делегировать часть своих  функций по сбору информации, входящей в систему ведения реестра, другим регистраторам.

Организатор торговли на рынке  ценных бумаг – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся предоставлением услуг, непосредственно  способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между  участниками рынка ценных бумаг.

Управляющий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся осуществлением от своего имени за вознаграждение в течение определенного  срока доверительного управления переданными  ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого  лица или указанных этим лицом  третьих лиц: ценными бумагами; денежными  средствами, предназначенными для инвестирования ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми  в процессе управления ценными бумагами. Управляющим может быть как юридическое  лицо, так и индивидуальный предприниматель.

Брокерская деятельность, дилерская  деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная деятельность могут осуществляться одной организацией, имеющей лицензию на осуществление соответствующих  видов профессиональной деятельности.

Клиринговая деятельность может совмещаться  с депозитарной деятельностью или  деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Деятельность по управлению ценными  бумагами может совмещаться с  деятельностью по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, управлению активами негосударственных  пенсионных фондов и/или деятельностью  по управлению инвестиционными фондами. В случае такого совмещения деятельность по управлению ценными бумагами не может совмещаться с брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью.

Совмещение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг с иными  видами предпринимательской деятельности, не предусмотренное законодательством  Российской Федерации и Положением о лицензировании различных видов  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг Российской Федерации, не допускается.

В каждой стране круг участников рынка ценных бумаг, а также условия  их участия в работе определяются государством. Государственное законодательство в этой сфере отражает специфику  состояния производства и финансов страны и в случае экономического кризиса претерпевает изменения.

Непременным условием любой  деятельности на рынке ценных бумаг  для юридических лиц является получение государственной лицензии, а для физических лиц – квалификационного  аттестата Министерства Финансов Российской Федерации.

В России функционирование рынка ценных бумаг и состав его  участников определены прежде всего  федеральными законами "О рынке  ценных бумаг", "Об акционерных  обществах", а также рядом других нормативных документов.

 

2. Деятельность коммерческих банков  на рынке ценных бумаг

2.1 Выпуск ценных бумаг  коммерческими банками

 

Для привлечения денежных средств  российские коммерческие банки могут осуществлять  выпуск ценных бумаг, которые могут обращаться на рынке. Правила выпуска ценных бумаг коммерческими банками описаны в нормативных документах, которые разрабатываются ЦБ России.

Одним из самых  распространенных видов выпуска  ценных бумаг коммерческими банками  являются облигации. Решение о выпуске облигаций принимается уполномоченным органом банка, кроме того, эмиссия ценных бумаг должна быть зарегистрирована в соответствующих органах. Доход по облигациям, которые были выпущены банком, выплачивается с помощью периодически погашаемых купонов, разовым платежом или иным способом, предусмотренным банком. В настоящее время банки имеют право выпускать как именные облигации, так и облигации на предъявителя.

Еще одним  видом выпуска ценных бумаг коммерческими  банками являются сберегательные и  депозитные сертификаты. Сертификаты  могут быть разовыми, серийными, именными или на предъявителя. Следует отметить, что сертификаты не могут служить  заменой денежных средств при  продаже товаров или оказания услуг.  Все расчеты, связанные с покупкой и продажей сертификатов банка, могут осуществляться только в безналичном порядке.

Сберсертификат может быть получен только гражданином РФ при предъявлении паспорта, депозитный сертификат может быть получен только юридическим лицом, которое работает на территории Российской Федерации. И тот, и другой  сертификат имеют ограниченный срок обращения, срок обращения сберегательных сертификатов может составлять три года, срок обращения депозитных сертификатов составляет один год. Банк также может предусмотреть условия досрочного погашения сертификатов, в этом случае кредитная организация выплачивает номинальную стоимость сертификата и проценты по пониженной ставке.

Акционерные коммерческие банки имеют право  выпускать обыкновенные и привилегированные  акции, которые, в зависимости от организационно-правовой формы банка, могут размещаться с помощью свободной подписки или предлагаться  к приобретению ограниченному кругу лиц.

Количество, стоимость, выплата дивидендов и  права, предоставляемыми акционерам, должны быть описаны в соответствующих  нормативных документах.

Ценные бумаги, которые выпускаются банками, пользуются огромной популярностью у инвесторов, которые предпочитают надежные вложения для сохранения собственного капитала.

 

2.2 Инвестиции банков в ценные  бумаги

 

Инвестиции  банков в ценные бумаги являются одним из основных способов получения дохода с помощью собственных или привлеченных средств. Так как банк привлекает средства вкладчиков, гарантируя им определенный процент по вкладу, то финансовые аналитики банка уделяют огромное внимание банковским инвестициям в ценные бумаги.   

Как правило, вложения банков в ценные бумаги отличаются высокой надежностью, ликвидностью и доходностью. Банковские эксперты стараются сформировать инвестиционный портфель таким образом, чтобы он приносил банку максимальный гарантированный доход при минимальных рисках.  При оценке необходимости покупки тех или иных ценных бумаг аналитики банка оценивают как количественные, так и качественные возможности инвестирования. Как правило, оценка происходит на основе сравнения предлагаемых ценных бумаг с другими ценными бумагами, которые есть в распоряжении банка или продаются на рынке.  Крайне редко аналитикам банка  удается найти такие ценные бумаги, которые при минимальных рисках могут приносить приличную прибыль.

Чаще всего  банки приобретают ценные бумаги, которые выпускаются на территории России. Среди российских ценных бумаг  наибольшей популярностью у банков пользуются Государственные краткосрочные  облигации и Облигации Федерального займа, муниципальные и корпоративные  облигации, а также  еврооблигации российских эмитентов.  Также банки приобретают акции предприятий, которые демонстрируют наиболее стабильную работу на рынке. Многие банки стараются приобретать портфели акций предприятий, что дает им возможность  влиять на их деятельность.

Управление  инвестиционным портфелем банка  должно вестись таким образом, чтобы  соблюдался баланс между ликвидностью и прибыльностью. Стоит отметить, что инвестиции банков в ценные бумаги на некоторых этапах могут быть довольно рискованны, но большая часть инвестиционного портфеля должна приносить банку стабильный и надежный доход.

Вложения  банков в ценные бумаги могут производиться  как на краткосрочный, так и на долгосрочный период. Обычно, краткосрочные  вложения гарантируют  ликвидность инвестиционного портфеля банка, а долгосрочные – доходность.

Некоторые банки  специализируются на инвестициях в  определенный сектор экономики, что  позволяет сосредоточиться на более  узком круге ценных бумаг.

Производятся  инвестиции банков в ценные бумаги с помощью активной или пассивной  стратегии. При использовании активной стратегии банки, на основе постоянного  анализа информации, довольно часто  покупают и продают часть своего инвестиционного портфеля, при пассивной  стратегии эксперты банка вычисляют  специальные индексы, на основе которых  и принимается решение о покупке  тех или иных ценных бумаг.

 

2.3 Виды профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг

 

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется профессиональными участниками  рынка ценных бумаг на основании  лицензии, выданной Федеральной комиссией  по рынку ценных бумаг или иным лицензирующим органом на основании  генеральной, выданной Федеральной  комиссией.

Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и  принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства Российской Федерации о ценных бумагах.

Лицензия, выданная профессиональному  участнику, не может быть передана иному  лицу.

Как профессиональные участники, коммерческие банки, как правило, осуществляют деятельность в качестве финансовых брокеров, дилеров, депозитариев и доверительных  управляющих.

Брокерская и дилерская деятельность возможна на условиях совмещения с  депозитарной-попечительской деятельностью и деятельностью по управлению ценными бумагами при наличии у брокера или дилера соответствующе лицензии.

В Положении о доверительном  управлении предусмотрены многочисленные ограничения доверительного управляющего по совершению сделок. В частности, он не вправе приобретать за счет находящихся  в его управлении денежных средств  ценные бумаги, находящиеся в его  собственности или собственности  его учредителей, совершать сделки, в которых доверительный управляющий  одновременно выступает в качестве брокера на стороне другого лица.

Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером.

В случае наличия у брокера  интереса, препятствующего осуществлению  поручения клиента на наиболее выгодных для клиента условиях, брокер обязан немедленно уведомить последнего о  наличии у него такого интереса.

В случае, если конфликт интересов  брокера и его клиента, о котором  клиент не был уведомлен до получения  брокером соответствующего поручения, привел к исполнению этого поручения  с ущербом для интересов клиента, брокер обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном  гражданским законодательством  Российской Федерации.

Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

• ценными бумагами;
• денежными средствами, предназначенными для инвестирования ценные бумаги;
• денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.