Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Общее количество размещенных акций Сбербанка  составляет:

- обыкновенных акций номиналом 3 руб. — 21 586 948 000 шт.

- привилегированных акций номиналом 3 руб. — 1 000 000 000 шт.

В соответствии с Уставом предельное количество объявленных обыкновенных акций, которые Банк вправе размещать дополнительно к уже размещенным акциям, составляет 15 000 000 000 шт. номинальной стоимостью 3 руб.

Акции Банка, находящиеся в обращении, имеют следующие индивидуальные государственные регистрационные номера, присвоенные Банком России 11 июля 2007 года:

- обыкновенные — 10301481В ;

- привилегированные  — 20301481В.

Акции Банка  включены в котировальные списки ведущих организаторов торговли — ЗАО «ФБ ММВБ» и ОАО  «РТС».

Рис. 3.2 –  Структура голосующих акций Сбербанка  по состоянию на дату закрытия реестра  акционеров

Количество  акционеров Сбербанка по сравнению  с 2008 годом возросло на 13,1% и составляет более 274 тыс. Акциями Банка владеют  инвесторы из более чем 50 стран, причем среди нерезидентов около половины акций принадлежит институциональным  инвесторам из Великобритании, США  и Канады. Основная доля в голосующих акциях, по-прежнему, принадлежит Банку России — 60,25%. Доля нерезидентов по сравнению с 2008 годом снизилась с 28,17 до 24,30%, в то время как возросла доля частных акционеров — резидентов: с 3,47 до 6,25%.

Ведение реестра акционеров Банка с 1998 года осуществляет ЗАО «Регистраторское общество «СТАТУС».

Начиная со II квартала 2009 года акции Сбербанка уверенно возвращали утраченные позиции, опережая в росте основные индексы российских торговых площадок и развивающихся рынков. Стоимость обыкновенных акций Сбербанка по итогам года возросла в 3,6 раза, привилегированных — в 7,6 раз, при росте индекса ММВБ в 2,2 раза. По мере роста котировок спред между привилегированными и обыкновенными акциями Сбербанка сужался. С 1 декабря 2009 года привилегированные акции Банка были включены в расчет индекса MSCI Russia c долей 1,13%.

Акции Банка  можно охарактеризовать как более  волатильные относительно рынка в целом. Коэффициент бета за 2009 год составил 1,31 для обыкновенных акций и 1,18 для привилегированных акций.

Таблица 3.5 – Рэкринг банков мира

По итогам 2009 года рыночная капитализация Сбербанка  России увеличилась в 3,6 раза и составила 62 млрд долл. по сравнению с 17 млрд долл. на начало года. Ни один банк из двадцатки крупнейших не показал столь внушительного роста. По данным Financial Times по итогам года Сбербанк поднялся с 47 на 19 место среди крупнейших банков мира по рыночной капитализации, опередив такие финансовые институты, как Deutsche Bank (Германия), Barclays (Великобритания), Societe Generale (Франция), Unicredit (Италия), Credit Suisse Group (Швейцария) и др.

В 2009 году акции Банка демонстрировали  высокий уровень ликвидности. С  апреля 2009 года обыкновенные акции  Сбербанка вышли на 1 место по объему торгов на ММВБ. Среднедневной  оборот обыкновенных акций Банка  на ММВБ составил 36% от общего среднедневного объема торгов на ММВБ.

В отдельные дни объем торгуемых акций превышал 8,5% от объема акций, находящихся в свободном обращении.

Далее выделим  приоритетные направления деятельности Сбербанка на фондовом рынке в  среднесрочном периоде.

 

3.2 Деятельность  Сбербанка РФ на вексельном  рынке

 

Сбербанк России выпускает простые  процентные и дисконтные векселя, номинированные в рублях, в долларах США и евро .

Простой вексель Сбербанка России может служить его владельцу  для:

• получения дохода, выплачиваемого Банком при наступлении срока платежа по векселю;
• быстрого и удобного расчета со своими контрагентами и партнерами за товары работы и услуги;
• передачи Банку и его филиалам, а также другим коммерческим банкам в качестве высоколиквидного средства обеспечения получаемого кредита.

Векселя Сбербанка России выдаются и принимаются к оплате в любом  регионе Российской Федерации - всеми  филиалами Банка (территориальными банками и отделениями Банка), а также уполномоченными дополнительными  офисами.

Векселя Сбербанка России выписываются на бланках, имеющих высокую степень  защиты от подделки.

Банк выдает следующие виды простых  векселей:

• процентный вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро;
• дисконтный вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро;

Банк выдает процентные векселя  со следующими сроками платежа:

• "по предъявлении, но не ранее определенной даты и не позднее определенной даты";
• "по предъявлении, но не ранее определенной даты".

Банк выдает дисконтные векселя  со следующими сроками платежа:

• "на определенный день";
• "по предъявлении, но не ранее определенной даты";
• "через один день от предъявления";
• "по предъявлении".

При предъявлении векселя к оплате в срок погашения доход выплачивается:

• по процентному векселю - в виде процентов, начисляемых на вексельную сумму;
• по дисконтному векселю - в виде разницы между номинальной вексельной суммой и ценой продажи векселя.

В зависимости от вида срока платежа, установленного по векселю, происходит исчисление начальной даты наступления  срока платежа по векселю. Начало отсчета срока платежа, оговоренного в векселе, начинается со дня, следующего за днем составления векселя. Срок отсчитывается  в календарных днях. Срок платежа  важен, прежде всего, при определении  дохода, получаемого по векселю.

Доходы векселедержателя по процентному  векселю формируются за счет процентов, начисляемых на вексельную сумму (номинал).

Механизм  осуществления операций по выдаче (продаже) векселей СБ РФ определен в "Положении  о простых векселях Сбербанка  России", согласно которому, датой  составления векселя считается  дата зачисления денежных средств, перечисленных  на покупку векселя на счет Банка.

Основанием  для выдачи (реализации) векселя  является Договор выдачи векселя СБ РФ, в том числе вместе с приложениями и Дополнениями (далее – договор). Вексель составляется на основании договора, подготовленного в соответствии с типовой формой (прилож.2), заключенного между банком и первым владельцем векселя. Договор подготавливается уполномоченными работниками и визируется юридической службой Банка.

Приобретателями векселей Банка могут  быть - как юридические, так и физические лица, в том числе предприниматели  без образования юридического лица. Динамика выдачи векселей Сбербанком России за 2008 год представлена на рисунке 3.3.

 

 

Рис. 3.3 Динамика выдачи векселей Сбербанком России в 2008г.

 

Предприятие-инвестор для расчетов с поставщиками может прибегнуть к вексельному кредиту. Вексельный кредит может быть предъявительским и векселедательским. Первая форма присуща предприятиям, широко предоставляющим коммерческий кредит своим покупателям и заказчикам, и, следовательно, имеющим солидный вексельный портфель, часть которого и предъявляется банку для учета (продажи). Предприятия же, не обладающие сколько-нибудь значимым вексельным портфелем могут пользоваться вексельным кредитом в форме векселедательского.

Предоставление  кредитов с использованием векселей производится в соответствии с "Регламентом  предоставления кредитов юридическим  лицам с применением векселей Сбербанка России", Регламентом  предоставления кредитов юридическим  лицам Сбербанком России и его  филиалами", "Положением о простых  векселях Сбербанка России", а  также с другими действующими нормативными актами Сбербанка России.

Предприятие может учесть вексель в банке  до наступления срока платежа  по нему, то есть передать банку все  права на вексель(продать) по индоссаменту, получив вместо него вексельную сумму, уменьшенную на учетный процент (дисконт) за досрочное получение  денег (так называемый учетный или  предъявительский кредит). В этом случае к банку переходит и возможный  риск неполучения платежа, но следует  помнить, что предприятие в этом случае вместе с другими ответственными по векселю лицами несет перед  банком солидарную ответственность. Однако банки, как правило, принимают к  учету только надежные векселя. Это  означает, что ответственными по векселю  лицами должны быть лица с надежной с точки зрения банка платежеспособностью, с которых может быть взыскан  долг в случае неплатежа.

Банки предъявляют  особые требования к векселям для  учета. Эти требования призваны препятствовать экономически необоснованному расширению кредита. Основными требованиями являются:

1. Вексель должен быть юридически надежен (правильно оформлен, подписи подлинны, полномочия подписавших достаточны).
2. Учитывающий банк должен проверить кредитоспособность клиента, а также проанализировать экономическое положение индоссантов.
3. Вексель должен иметь товарное происхождение, которое может быть подтверждено договором поставки продукции, выполнения работ, оказания услуг, отгрузочными документами.
4. Векселедатель не допускал ранее свои векселя до протеста.

Для проверки кредитоспособности банк требует от предприятия анкету о хозяйственном  положении, последний баланс и годовой  отчет, производственно-хозяйственный  план, устав и некоторые другие документы, а также может провести рейтинговую систему оценки клиента.

Динамика  оплаты векселей Сбербанка России за 2008 год представлена на рисунке 3.4.

Векселя Сбербанка России могут  быть предъявлены к эквивалентному обмену на несколько векселей меньшего номинала (либо несколько векселей можно обменять на вексель большего номинала). При этом:

- рублевые векселя могут быть  разменяны только на рублевые  векселя; 

- валютные векселя могут быть  разменяны только на валютные  векселя; 

- операции размена производятся  при наступлении срока платежа  по векселю. До наступления  срока платежа по векселю подлежат  обмену только векселя с нулевым  дисконтом. 

Банк принимает к досрочной  оплате (размену) только те векселя, последний  индоссамент на которых бланковый, на предъявителя или оформлен на Банк.

 

Рис. 3.4 Динамика оплаты векселей Сбербанка России за 2008г.

 

Банк предоставляет клиентам платные  услуги, связанные с подтверждением факта выдачи векселя и его  оплаты. Указанные справки могут  быть выданы векселедержателю любым  филиалом Банка, совершающим операции с векселями, независимо от места  выдачи векселя.

Справка о факте выдачи удостоверяет только сам факт выдачи Банком векселя  с определенными реквизитами  и не является заключением о подлинности  векселя.

Векселя Банка активно используются в кредитных операциях Банка:

- Банк принимает от юридических  и физических лиц как рублевые, так и валютные векселя в  качестве обеспечения по выдаваемым  кредитам;

- юридическое лицо может получить  кредит для приобретения векселей  Сбербанка России, номинальная стоимость  которых равна общей сумме  кредита. Кредит предоставляется  под более низкую ставку процента, по сравнению с обычным кредитованием. 

Выданный вексель может быть передан другому лицу, посредством  передаточной надписи (индоссамента). Индоссамент проставляется за подписью векселедержателя или поверенного  по доверенности на обороте векселя  или на присоединенном к оборотной  стороне векселя (по нижнему краю) добавочном листе (аллонже). Каждый индоссамент  должен иметь порядковый номер.

Рублевый вексель может быть передан первым векселедержателем  по индоссаменту любому другому лицу - юридическому или физическому, в  том числе предпринимателю без  образования юридического лица. Юридическое  лицо или физическое лицо, в том  числе предприниматель, получившее вексель по индоссаменту, в свою очередь может передать вексель  другому юридическому или физическому  лицу, в том числе предпринимателю. Частичный индоссамент недействителен.

Передача валютного векселя  по индоссаменту производится в соответствии с требованиями законодательства.

Конвертируемый вексель Сбербанка  России. Данный вексель номинирован  в долларах США и содержит оговорку платежа в рублях Российской Федерации.

Первый векселедержатель приобретает  вексель за рубли Российской Федерации.

Вексель может быть приобретен как  физическими, так и юридическими лицами и предпринимателями без  образования юридического лица. Денежные средства за приобретаемый вексель  перечисляются юридическими лицами со своих рублевых счетов. Физические лица и предпринимателя могут  перечислить денежные средства со своего счета или внести их наличными.

Доход по конвертируемому векселю  Сбербанка России может быть в  форме процентов или дисконта.