Дненежный рынок Украины

3

3

Введение 

Актуальность темы исследования. Как известно, рынок в простейшем смысле - это система экономических отношений по поводу купли - продажи товаров. Он представляет совокупность товарного и денежного обращения.

В функциональном смысле современный  рынок - понятие более глубокое, комплексное и представляет систему рынков, среди которых важнейшая роль принадлежит денежном рынке.

Денежный рынок - это совокупность всех денежных ресурсов страны, постоянно перемещаются (распределяется и перераспределяется) влиянию

ом спроса и предложения со стороны  различных субъектов экономики

Денежный рынок состоит из многих потоков, по которым денежные средства перемещаются от владельцев сбережений к заёмщикам и инвесторов.

Интернационализация общественно-экономической  жизни, переход к открытой экономике способствуют присоединению Украины к мировому хозяйству, ее вхождению в мировое экономическое пространство. рядом с интернационализацией происходит увеличение международных потоков товаров, услуг, капиталов и особенно денег.

Финансовый рынок - это рынок, который  опосредует распределение средств  среди участников экономических  отношений. С его помощью мобилизуются свободные финансовые ресурсы и направляются к тем, кто может более эффективно использовать данные средства. Это способствует не только повышению производительности и эффективности экономики в целом, а и улучшению экономического благосостояния каждого члена общества. На финансовом рынке происходит поиск средств для развития сфер производства и услуг. Главная роль финансовых рынков в современной экономической системе состоит в аккумуляции сбережений экономических агентов и использовании этих средств для создания нового капитала.

Процессы реформирования собственности  сопровождаются структурной перестройкой экономики и обусловливают создание фондового рынка, как составной финансовых отношений, который обеспечивает свободный оборот средств в виде ценных бумаг. Фондовый рынок способствует обращения и рациональному размещению финансовых средств, даёт возможность самостоятельно оценивать эффективность управления предприятиями и создаёт условия для конкуренции. Фондовый рынок даёт неограниченные возможности для формирования финансовых ресурсов и его роль приобретает все большее значение. В силу этого исследования проблем формирования и функционирования фондового рынка является актуальным и важным.

Объектом исследования курсовой работы являются теоретические основы экономики в области денежного рынка.

Предмет исследования – анализ структуры денежного рынка Украины и его инструментов.

Целью работы является исследование и анализ денежного рынка.

Цель работы предопределяет выполнение следующих задач :

· Исследовать понятие и особенности  функционирования денежного рынка

· Осуществить анализ денежного  рынка Украины в ракурсе вращения его основных инструментов

· Определить недостатки деятельности денежного рынка Украины, предложить возможные пути их устранения

Методами , используемых в данной работе является метод анализа, статистический, графический и табличный.

Структура курсовой работы:

· Введение, обосновывает актуальность темы, цель задачи

· I раздел теоретического характера

· II раздел, что носит  аналитический характер

· III раздел раскрывает пути усовершенствования

· Вывод 

· Список литературы

 

 

1.Понятие, структура  денежного рынка и его инструменты

1.1. Понятие денежного  рынка страны

Денежным рынком обычно называют особый сектор рынка, на котором осуществляется покупка и продажа денег как специфического товара, формируются спрос, предложение и цена на этот товар. [7]Денежная система государства представляет собой такую форму организации денежного обращения, которая юридически установлена государством, учитывает исторически сложившиеся традиции и обеспечивает функционирование в стране всей финансовой системы. Основными элементами денежной системы являются:

· национальная денежная единица, т. е. принятая в данной стране за единицу мера денег, в которой  выражаются все цены товаров и  услуг.

· масштаб цен - весовое  количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы, или покупательная способность этой денежной единицы;

· система эмиссии  денег - законодательно установленный  порядок выпуска денег в обращение, а также сами учреждения, выпускающие  деньги;

· законодательно установленные  формы денег - специфическая система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте данной страны;

· валютный паритет, обеспечивающий соотношение национальной валюты с  валютами других стран;

· институты денежной системы - государственные и негосударственные учреждения, которые регулируют денежное обращение на законодательной основе.

Денежный рынок - часть  рынка ссудных капиталов, где  осуществляются в основном краткосрочные (от одного дня до одного года) депозитно-ссудные операции, обслуживающие главным образом движение оборотного капитала фирм, краткосрочных ресурсов банков, учреждения, государства и частных лиц. Денежный рынок отражает спрос на деньги и их предложение. Под предложением денег (MS) понимается общее количество денег, находящихся в обращении; оно складывается из агрегатов М1, М2, М3. [14]

Спрос на деньги (MD) формируется  из таких составляющих:

· спроса на деньги как  средства обращения (делового, операционного  или спроса на деньги для совершения сделок);

· спроса на деньги как средства сохранения стоимости (спроса на деньги как активы, спроса на запасную стоимость или спекулятивного спроса).

Денежный рынок - это  механизм отношений между юридическими лицами (фирмами, предприятиями), которым требуются средства для своего развития, с одной стороны, и организациями и гражданами (населением, домашними хозяйствами), которые могут предоставить такие средства - с другой.Этот рынок объединяет три главные составляющие: учётный, межбанковский и валютный рынки. Все они выполняют несколько основных функций, и в этом их сходство:

- объединение мелких  сбережений населения, государства,  частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создание мощных денежных фондов;

- трансформация этих  средств в ссудный капитал,  что обеспечивает внешние источники финансирования предприятий (фирм);

- направление части  средств на межбанковский рынок,  что обеспечивает устойчивость кредитной системы, а также процесс расширенного воспроизводства через выдачу опосредованных ссуд НБУ - коммерческий банк, коммерческий банк - коммерческий банк, коммерческий банк - предприятия, население;

- предоставление ссуд  государственным органам, покрытия  дефицита бюджета.

Таким образом, денежный рынок позволяет совершать накопление, обращение, распределение и перераспределение денежного капитала между сферами национальной экономики. В то же время это синтез рынков различных платёжных средств.

1.2. Организация денежного рынка: субъекты, объекты, структура

Финансовый рынок представляет собой систему экономический  и правовых отношений, связанных с куплей-продажей или выпуском и оборотом финансовых активов. Субъектами этих отношений выступает государства, а также те, кто требует инвестиций, и финансовые посредники, которые на стабильной, упорядоченной основе обеспечивают перераспределение финансовых ресурсов среди участников рынка.[6] 
Структуру финансового рынка можно представить в виде схемы, приведенной в Приложении А. Основными субъектами рынка выступают институты вне финансовой сферы, государство, население и профессиональные участники рынка – финансовые институты и институты инфраструктуры, а также иностранные участники рынка. 

Государство выступает  на финансовом рынке заемщиком, регулярно  размещая на внешнем и внутреннем рынках свои долговые обязательства, а  также исполняя специфичную и очень важную функцию – регулирование финансового рынка. Иногда государство выступает как инвестор, осуществляя поддержку тех или иных субъектов хозяйствования. 
Финансовые рынки исполняют ряд важных функций: 
- обеспечивают такое взаимодействие покупателей и продавцов финансовых активов, в результате которого устанавливаются цены на финансовые  активы, которые уравновешивают спрос и предложение на них; 
- финансовые рынки используют механизм выкупа у инвесторов принадлежащих им финансовых активов и тем самым повышая ликвидность этих активов; 
- финансовые рынки способствуют  поиску для каждого кредита (заемщика) требуемой сделки, а также существенно уменьшают расходы на проведение операций и информационные расходы. 
Наличие многих типов финансовых рынков связано с существованием  разных подходов к их классификации. Так, по сроку обращения финансовых активов, которые могут быть в обороте на рынке, финансовый рынок разделяют на денежный рынок и рынок капиталов  
На денежном рынке осуществляется краткосрочное инвестирование средств. На этом рынке находятся в обращении финансовые активы, срок оборота которых не превышает одного года: краткосрочные казначейские обязательства, сберегательные и депозитные сертификаты, векселя, разные виды краткосрочных облигаций и т.д. На рынке денег корпорации привлекают средства для поддержки оборотного капитала в случае возникновения временных краткосрочных потребностей в денежных средства. Финансовые институты, отдельно коммерческие банки, привлекаются средства на таком рынке для предоставления займов другим субъектам рынка и для поддержки ликвидности на надлежащем уровне. Краткосрочные ценные бумаги на рынке денег являются более ликвидными и характеризуются меньшими колебаниями цен, чем на рынке капиталов, поэтому осуществление инвестиций на денежном рынке менее рискованное, чем на рынке капиталов. [13] 
Инструментами денежного рынка являются векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты. Его основные институты -  банки, учетные учреждения, брокерские и дилерские фирмы. 

 

Денежному рынку собственны элементы обычного рынка – спрос, предложение и цена. Особенности денежного рынка определяют особенности каждого из элементов: спрос имеет формы спроса на займы, предложение – форму предложения займов, а цена – форму процента на заемные средства. [8]

 

На денежном рынке  рассматриваются несколько видов процентов: облигационный, банковский, учетный, межбанковский и т.д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Рисунок 1.1 Характеристика процентов, используемых на денежном рынке

 
Облигационный и депозитный проценты определяют первичную цену, которую имеют деньги на начальном этапе нахождения на денежном рынке. Их уровень определяет доходность наиболее представительских финансовых активов – облигаций и депозитов. Поэтому уровень ставок является чувствительным стимулятором предложения денег на рынке. 
Использование учетной ставки Центральным банков при выдаче ссуд коммерческим банкам, то есть на самом начале поступления денег в оборот, преобразовывает ее в официальные норматив цены денег, на который ориентируются все субъекты денежного рынка. Поэтому движение рыночных ставок по всем видам процентов в определенной мере повторяет движение ставки учетного процента, однако полностью с ним не совпадает. [15] 
Конъюнктура денежного рынка зависит прежде всего таких факторов: 
-  циклических изменений в экономике; 
-  темпов инфляции; 
- особенностей национальной денежно-кредитной политики. 
Денежный рынок объединяет три главные составные части:  учетный, межбанковский и валютный рынки. Все они выполняют несколько основных фукнций: 
-  объединение мелких сбережений населения, государства, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создания мощных денежных фондов; 
-  трансформация этих средств в заемный капитал, что обеспечивает внешние источники финансирования предприятий (фирм); 
-  направление части средств на межбанковский рынок, что обеспечивает устойчивость кредитной системы,  а также процесс расширенного воспроизводства через выдачу опосредованных ссуд по схемам: Центральный банк – коммерческий банк; коммерческий банк – коммерческий банк; коммерческий банк – предприятие, население№ 
- предоставление займов государственным органам для решения неотложных задач, покрытия дефицита бюджета. 
Таким образом, денежный рынок дает возможность осуществлять накопления, оборот, распределение и перераспределение денежного капитала между сферами национальной экономики. Одновременно это – синтез рынков разных средств платежа. Как показывает опыт стран с развитой рыночной экономикой, сделки на денежном рынке опосредуются, во-первых, кредитными институтами (коммерческими банками и другими учреждениями), которые берут в долг или предоставляют денежные займы, во-вторых – инвестиционными или аналогичными организациями, которые обеспечивают выпуск и оборот разного рода долговых обязательств, что реализуются за деньги на учетном рынке.  

1.3. Инструменты  денежного рынка

Движение денег на денежном рынке обеспечивают специальные  инструменты. Инструменты денежного рынка - это определённые обязательства покупателей перед продавцами. В зависимости от вида различают не долговые и долговые обязательства.      

Не долговые - это обязательство  которые дают право участия в  управлении деятельностью покупателя денег и в его доходах (акции, деривативы).     

Долговые - это обязательство, по которому покупатель обязуется возвратить в определённый срок полученную сумму и уплатить по ней доход.     

Долговые обязательства  могут быть депозитные (деньги передаются в полное распоряжение покупателям - напр. Привлечения средств банками на текущие и срочные счета, депозитные, сберегательные и трастовые вклады и т.п.); ссудные - продавцы ограничивают права покупателей относительно распоряжения деньгами (определяется целевое назначение ссуды, особые гарантии ее возвращения и др.. Такие обязательства имеют форму кредитных соглашений, облигаций, векселей и др.).     

Инструменты денежного  рынка, опосредующих движение денег, приобретают  определённой стоимости и становятся объектом купли-продажи в форме  ценных бумаг или валютных ценностей. В том числе формируются рынок ценных бумаг, валютный рынок как формы существования денежного рынка. [5]     

Основные инструменты  денежного рынка с точки зрения их значимости на денежном рынке характеризуют:      

Казначейские краткосрочные  обязательства государства (казначейские билеты) - ценные бумаги, удостоверяющие внесение их собственниками денежных средств в бюджет и дают право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими билетами. Краткосрочные казначейские обязательства выпускаются сроком на 3-6-12 месяцев на предъявителя. Выплата дохода по краткосрочным казначейским обязательствам осуществляется при погашении обязательств путём начисления процентов к номиналу без ежемесячных выплат. Благодаря надёжности, ликвидности и большой доходности казначейских краткосрочные обязательства является очень привлекательным для инвесторов инструментом.      

Сберегательный сертификат - письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании средств вкладчика, дающий право на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему.      

Сберегательные сертификаты  выдаются на определённый срок или  до востребования. Они могут быть именными или на предъявителя. Именные сертификаты обращению не подлежат. Именной сертификат по желанию владельца может быть заменён сертификатом на предъявителя.       

Вексель - ценная бумага, содержащая обязательство физического или юридического лица (векселедателя) о погашении в установленный срок своего денежного обязательства (платежа) в определённой сумме. Форма векселя, порядок его представления к оплате, обращения, права и обязанности сторон и все другие вексельные правоотношения регулируются законами. В процессе обращения вексель может передаваться от одного владельца к другому для погашения обязательств и подачи к оплате. С развитием рыночных отношений вексель превращается в универсальный кредитно-расчётный инструмент, выполняющий функции кредитных денег, средства платежа, а как ценная бумага становится объектом различных сделок (купли-продажи, залога и т.п.). Векселя принимаются банками в качестве обеспечения предоставленных ссуд. Различают векселя простые, переводные, коммерческие, банковские и казначейские.