Коммерческие банки на рынке ценных бумаг

− лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

− создание системы защиты прав владельцев ценных бумаг и контроля за соблюдением этих прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

− запрещение и  пресечение деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность без соответствующих лицензий. [4, c.156]

Основными законодательными и правовыми актами Российской Федерации, регулирующими деятельность банков на рынке ценных бумаг, являются:

• Гражданский кодекс Российской Федерации;
• Закон от 2.12.1990 г. №395-1-ФЗ «О банках и банковской деятельности»;
• Закон от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)»;
• Закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;
• Закон от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных обществах»;
• Инструкция ЦБ РФ № 110-И «Об обязательных нормативах банков»;
• Инструкция ЦБ РФ № 128-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации»;
• Положение ЦБ РФ № 283-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери»;
• Положение ЦБ РФ № 49-П «О порядке применения к кредитным организациям мер ответственности и иных мер воздействия за нарушения законодательства на рынке ценных бумаг»;
• Положение ЦБ РФ № 242-П «Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах»;
• Приказ ФСФР «Об утверждении порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг».

Одной из форм государственного регулирования деятельности банков на рынке ценных бумаг является установление ряда обязательных экономических нормативов, действие которых направлено на снижение рисков проводимых ими операций:

− путем установления требований к капиталу (норматива  достаточности капитала Н1) по различным видам ценных бумаг;

− прямым ограничением размера вложений в ценные бумаги (ограничение рисков концентрации) является норматив Н12 - использования собственных средств (капитала) банка для приобретения долей (акций) других юридических лиц:

H12=КИН/К*100%

КИН - инвестиции банка в доли (акции) других юридических  лиц;

К - собственный  капитал банка.

Допустимое  значение данного норматива - не более 25% от величины собственного капитала банка. [3]

Профессиональная  деятельность банков на рынке ценных бумаг осуществляется по общим банковским лицензиям, выдаваемым Банком России. При этом предполагается, что Банк России как единый надзорный и контрольный орган имеет все полномочия проверять и регламентировать профессиональную деятельность банков и у него для этого есть возможность требовать обычную и специальную отчетность, право назначать банковские проверки и применять к банкам санкции за нарушения.

Таким образом, коммерческие банки играют важную роль на рынке ценных бумаг, выступая как в качестве эмитентов и инвесторов, так и профессиональных участников рынка, поэтому их деятельность на данном рынке подвержена государственному регулированию и контролю, в основном со стороны Банка России.

Рассмотрев  теоретические основы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг Российской Федерации, необходимо проанализировать структуру и динамику операций российских банков как профессиональных участников данного рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ деятельности банков на рынке ценных бумаг в 2010-2012 годы в Российской Федерации

     2.1. Анализ выпуска ценных бумаг коммерческими банками

Эмиссионные операции банка — это деятельность по выпуску банком собственных ценных бумаг. Действующее законодательство разрешает коммерческим банкам выпускать следующие виды ценных бумаг: акции, облигации, чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, производные ценные бумаги. [2]

Анализ  отчетности Банка России показал, что доля выпущенных ценных бумаг (куда согласно  финансовой отчетности включаются депозитные и  сберегательные сертификаты, векселя  и облигации) в структуре пассивов банковской системы составляла по состоянию на начало 2010 г. примерно 4,2%. Причем если в 2010 г. российские банки наращивали объемы привлечений с финансовых рынков, то в 2011-2012 гг. доля этого показателя в составе банковских пассивов согласно данным Банка России практически не изменилась. (Таблица 2.2.)

Таблица 2.1. Динамика выпуска ценных бумаг банками за 2010 – 2012 гг.

Показатель	01.01.2010	01.01.2011		01.01.2012
	Сумма, млрд. руб.	Сумма, млрд. руб.	Темп прироста, %	Сумма, млрд. руб.	Темп прироста, %
Банковские долговые ценные бумаги	1162,3	1196,9	3,0%	1364,6	14,0%
В том числе:
депозитные сертификаты	12,7	20,1	58,3%	15,4	-23,4%
сберегательные сертификаты	18	15,5	-13,9%	14	-9,7%
векселя и банковские акцепты	756,3	748,6	-1,0%	797,3	6,5%
облигации	375,3	412,7	10,0%	537,9	30,3%
Примечание - Источник: Показатели деятельности кредитных организаций [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=pdko

Несмотря на практически неменяющийся удельный вес в пассивах банковского сектора, заимствования все-таки имели тенденцию к росту. По данным таблицы 2.1. видно, что общий объем выпущенных ценных бумаг по итогам 2012 года увеличился на 14% или на 167,7 млрд. руб., в основном за счет таких инструментов заимствования как облигации и векселя. Депозитные и банковские сертификаты имеют незначительный удельный вес в общем объеме, поэтому их сокращение не оказало значительного влияния. [11, 12, 13, c.17]

 

Таблица 2.2. Структура выпущенных банковских долговых ценных бумаг относительно пассивов банковского сектора в 2010 – 2012 гг.

в процентах

	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012
Банковские  долговые ценные бумаги	4,2	4,1	4,0
В том числе:
депозитные сертификаты	0,05	0,07	0,05
сберегательные сертификаты	0,06	0,05	0,04
векселя и банковские акцепты	2,7	2,5	2,4
облигации	1,3	1,40	1,59

Как было сказано  ранее, на общий прирост основное влияние оказал рост объемов выпуска  облигаций и векселей. Согласно данным анализа финансового рынка Банка России, кредитные организации, наряду с финансовыми компаниями, оставались лидерами по объему размещения облигаций на первичном рынке и объему портфеля облигаций, обращающихся на вторичном рынке. Так, на долю банковских облигаций в 2010 году приходилось 24% совокупного объема вторичных торгов корпоративными облигациями на ФБ ММВБ (в 2009 году - около 30%).

Объем ресурсов, привлеченных кредитными организациями  посредством выпуска облигаций, вырос за 2011 год на 10,0% - до 412,7 млрд. рублей, но их доля в пассивах банковского сектора осталась незначительной - 1.4% (в 2010 - 1,3%) (Таблица 2.2.).

В 2012 году на ФБ ММВБ было размещено 190 новых выпусков корпоративных облигаций суммарным  объемом 924,3 млрд. рублей по номиналу. Из них на долю кредитных организаций приходилось 28% номинального объема размещенных корпоративных облигаций. Объем ресурсов, привлеченных кредитными организациями посредством выпуска облигаций, увеличился за 2012 год на 30,3% - до 537,9 млрд. рублей (Таблица 2.1.); доля этого источника в пассивах банковского сектора практически не изменилась (1,59% на 1.01.2013). (Таблица 2.2.) [5,6,7, c.44]

Как на рынке  облигаций, так и на вексельном рынке  в 2010 г. ключевую роль по-прежнему играли банки, которые преобладали среди  векселедателей и составляли существенную часть векселедержателей. Объем выпущенных кредитными организациями векселей за 2011 год практически не изменился, снизившись  на 1% по сравнению с аналогичным показателем начала года. В то же время значимость рынка векселей для функционирования российского банковского сектора в 2011 г. оставалась умеренной. Объем векселей, размещенных российскими банками, на конец года составил 0,75 трлн. руб., что соответствует 2,5% суммарных пассивов российских банков.

Объем выпущенных кредитными организациями векселей и банковских акцептов за 2012 год вырос на 6,5%, их доля в пассивах банковского сектора сократилась с 2,54 до 2,36%. Таким образом, операции банков по выпуску облигаций и векселей остаются ограниченным источником фондирования.

Ситуация с депозитными и сберегательными сертификатами была менее позитивная. Если по депозитным сертификатам в 2011 году наблюдается незначительный рост, то сберегательные показывают исключительно отрицательную динамику, снизившись за 2 года практически  на 23% (Таблица 2.1.). Касательно доли этих инструментов, то она за все анализируемое время не превышала 0,1% всех банковских пассивов. (Таблица 2.2.) [11, 12, 13, c.18]

Не смотря на то, что ставки по сберегательным сертификатам на порядок выше, чем по депозитам, этот инвестиционный инструмент до последнего времени не получал широкого распространения по двум основным причинам: 

• сертификаты не участвуют в системе страхования вкладов физических лиц, и как следствие, вкладчики более осторожны к этому инструменту;
• сертификаты можно обналичить в любой момент, что сделало их не выгодными для банков. Кредитным организациям проще обслуживать обычные срочные вклады, а выпуск сертификата предполагает и ряд дополнительных затрат, например на заказ / печать бланков сертификата.

Однако в  конце 2012 года Минфин предложил ввести в оборот безотзывные сберегательные сертификаты, которые нельзя будет  предъявить к оплате до окончания  установленного в них срока. Этот законопроект пока находится на стадии обсуждения и  рассмотрения. Но, тем не менее, банки, приободренные, началом положительных сдвигов в вопросе «безотзывных» инвестиционных инструментов, начали популяризацию сберегательных сертификатов. [10] 

Таким образом, можно говорить о том, что на сегодняшний  день эмиссия ценных бумаг для российских банков - важный способ привлечения долгосрочных средств, необходимых для поддержания ликвидности в условиях роста долгосрочного кредитования промышленности и населения. Причем она обладает значительными преимуществами перед другими видами привлечения долгосрочных ресурсов. Во-первых, поскольку ценные бумаги выпускаются значительными по объему траншами, колебания спроса клиентов на банковские процентные обязательства не оказывают влияния на финансирование долгосрочных проектов. Банки имеют возможность использовать конъюнктуру рынка для выпуска ценных бумаг, тем самым снижая стоимость привлечения долгосрочных ресурсов. Во-вторых, средства распределяются среди большого числа инвесторов. Это позволяет банкам проводить свою политику без оглядки на позицию кредиторов, что невозможно в случае, когда «длинная» ресурсная база формируется за счет депозитов крупных корпоративных клиентов.   

При этом нельзя сказать, что возможности рынка  в полной мере используются российскими  банками. Потенциал роста существует и с точки зрения объемов (лишь у небольшого числа российских банков доля ценных бумаг в пассивах достигает стандартных для международной практики 20-25%), и в отношении разнообразия выпускаемых ценных бумаг. [18, c 44-45]

2.2. Анализ инвестиционной деятельности банков

Многие российские банки выступают  на рынке ценных бумаг в качестве профессиональных участников и эмитентов, а также в качестве инвесторов. Сохранение интереса банков к вложениям в ценные бумаги, прежде всего надежных эмитентов, в основном обусловлено меньшей рискованностью этих операций по сравнению с кредитованием заемщиков с различной платежеспособностью, а также возможностью использования этого инструмента для регулирования ликвидности.

За анализируемый  период наблюдается рост вложений банков в ценные бумаги. Такой рост был  обусловлен оживлением ситуации на фондовых рынках на фоне предельно консервативных подходов большинства банков к кредитованию.

Объем вложений в ценные бумаги в 2010 году вырос в 1,8 раза, и на 1.01.2011 составил 4309,4 млрд. рублей, при этом их удельный вес в активах банковского сектора увеличился с 8,4 до 14,6%. За 2011 год объем портфеля ценных бумаг вырос на 35,3%, а доля в активах банковского сектора увеличилась с 14,6 до 17,2%. (Табл.2.3.) [5, 6, 7, c.22]

Таблица 2.2.1. Динамика портфеля ценных бумаг коммерческих банков за 2010 -2012 гг.

Активы	01.01.2010	01.01.2011		01.01.2012
	Сумма, млрд. руб.	Сумма, млрд. руб.	Темп прироста, %	Сумма, млрд. руб.	Темп прироста, %
Активы, всего	28 022,3	29 430,0		33 804,6
Ценные бумаги, приобретенные кредитными организациями	2 365,2	4 309,4	82,2%	5 829,0	35,3%
Доля в активах	8,4%	14,6%		17,2%
В том числе:
Вложения в долговые обязательства	1 760,3	3 379,1	92,0%	4 419,9	30,8%
Вложения в долевые  ценные бумаги	193,4	411,8	112,9%	710,9	72,6%
Учтенные векселя	199,5	234,0	17,3%	330,0	41,0%
Портфель участия в  дочерних и зависимых акционерных  обществах	212	284,5	34,2%	368,2	29,4%
Прочее участие в  уставных капиталах	45,1	72,6	61,0%	132,1	82,0%
Примечание - Источник: Показатели деятельности кредитных организаций [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=pdko