• между коммерческими организациями
– связаны с эмиссией и размещением
ценных бумаг, долевым участием в
создании совместных предприятий. От организации
этих отношений зависит возможность
привлечения дополнительных источников
финансирования предпринимательской
деятельности;
• между организацией и финансовой
системой страны – при уплате налогов
и осуществлении других платежей
в бюджет, формировании внебюджетных
фондов, предоставлении налоговых льгот,
применении штрафных санкций, финансировании
из бюджета;
• между организацией и банковской
системой – в процессе хранения
денег в коммерческих банках, получения
и погашения ссуд, уплаты процентов
за банковский кредит, покупки и
продажи валюты, оказания других банковских
услуг;
• между организацией и страховыми
компаниями – при страховании
имущества, отдельных категорий
работников, коммерческих и предпринимательских
рисков;
• между организацией и инвестиционными
институтами – в ходе размещения
инвестиций, приватизации и др.
Каждая из перечисленных групп
отношений имеет свои особенности
и сферу применения. Однако все
они носят двусторонний характер,
и их материальной основой является
движение денежных средств, которое
сопровождается формированием собственного
и в его составе уставного
капитала, кругооборотом средств, формированием
и использованием денежных фондов и
резервов.
Таким образом, финансы коммерческих
организаций – это денежные отношения, возникающие
в ходе предпринимательской деятельности
в процессе формирования собственного
капитала, целевых фондов денежных средств,
их распределения и использования.
Принципы организации финансов
коммерческих предприятий (организаций)
Организация
финансов коммерческих предприятий основана
на положениях, связанных с их хозяйственной
деятельностью.
Первоначальное формирование
собственных финансовых ресурсов, как
отмечалось выше, происходит в коммерческих
предприятиях (организациях) в момент
учреждения предприятия, когда образуется
уставный фонд (уставный капитал). Источником
образования уставного капитала
в зависимости от организационно
правовых форм хозяйствующих субъектов
могут быть: акционерный капитал
(в акционерных организациях); долгосрочный
кредит; бюджетные средства и иные
источники. Основным источником финансовых
ресурсов на действующих предприятиях
выступает выручка от реализации
продукции (работ, услуг), за счет которой
образуются доход и прибыль, а
также амортизационный, резервный
и иные денежные фонды.
Принципы
организации финансов коммерческих предприятий
находятся в постоянном развитии и совершенствовании.
В современных условиях,
когда экономика страны находится
на пути к рыночным отношениям, к
основным принципам организации
финансов коммерческих предприятий (организаций)
относятся: самоокупаемость, самофинансирование,
финансовая самостоятельность предприятий,
заинтересованность и экономическая ответственность
за выполнение обязательств перед государством,
поставщиками, банками, коллективом работников;
сочетание финансового планирования 1
коммерческого расчета.
Самоокупаемость
— принцип финансово-хозяйственной деятельности,
при котором расходы предприятия полностью
покрываются собственными доходами. Самоокупаемость
— главный принцип, основное условие хозяйственного
(коммерческого) расчета, при котором предполагается
полное возмещение текущих затрат, связанных
с производством и реализацией продукции
(товаров, работ, услуг), и получение прибыли.
Принцип самоокупаемости состоит в предоставлении
предприятию необходимых материальных,
трудовых и денежных ресурсов и его способности
обеспечить рентабельную работу.
Самофинансирование
относится к методам рыночного: ведения
хозяйства, когда собственных финансовых
источников достаточно для финансирования
хозяйственной деятельности.
Самофинансирование —
принцип осуществления финансово-хозяйственной
деятельности предприятия, при котором
не только текущие расходы, но и капитальные
вложения, а также финансирование
социально-экономического развития предприятия
и расходы будущих периодов обеспечиваются
из собственных источников финансирования.
Самофинансирование предполагает,
что распределяемая прибыль предприятия
после платежей в бюджет и во внебюджетные
централизованные фонды освобождается
от государственной регламентации.
Прибыль
коммерческого предприятия, амортизационный
и иные фонды денежных средств становятся
главными источниками финансирования
его экономического и социального развития.
Кредиты банков и иных кредитных учреждений
погашаются самим предприятием из собственных
источников (главным образом из полученной
прибыли и амортизационного фонда).
В условиях
рыночной экономики обеспечение принципа
самофинансирования достигается путем
использования акционерного капитала,
дивидендов, прибыли от финансовых операций.
Самофинансирование тесно
связано с полной финансовой самостоятельностью
предприятий, когда последним предоставлено
право самостоятельно распоряжаться,
своими финансовыми, материальными, трудовыми
ресурсами, изыскивать и внедрять в
оборот заемные и привлеченные средства,
исходя из экономической выгоды.
Принцип материальной заинтересованности
в результатах коммерческой деятельности
на предприятии проявляется в
получении прибыли как источника
материального поощрения за достигнутые
положительные результаты деятельности
предприятия и его коллектива.
Интересы государства и работников
предприятий могут быть соблюдены
рентабельной деятельностью предприятия.
Экономическая
ответственность предприятий определяется
установленной в законодательном порядке
системой финансовых санкций за невыполнение
обязательств перед бюджетом, целевыми
фондами и другими предприятиями, банками.
Особые формы ответственности предусматриваются
для налогоплательщиков, нарушающих налоговое
законодательство. Предприятия несут
ответственность по своим обязательствам
собственным имуществом.
Экономическая ответственность
предприятий усиливается системой
страхования предпринимательских
рисков и повышением роли страховых
возмещений, поступающих от страховых
компаний, в финансовых ресурсах предприятий.
Рациональная организация финансов сферы
материального производства достигается
при рациональном выборе финансовых ресурсов,
оптимальном сочетании собственных и
заемных средств.
Собственные источники постоянно
находятся в обороте у предприятий,
закрепляются в их уставном фонде. Предприятия
имеют право самостоятельно ими
распоряжаться.
Важным
принципом организации финансов коммерческих
предприятий является сочетание финансового
планирования и коммерческого расчета.
Имеются точки зрения о том, что коммерческий
расчет несовместим с планированием финансов.
Однако в мировой и отечественной практике
общепризнанным рычагом финансового управления
являются целевые комплексные программы
как элемент планирования. В инвестиционной
деятельности ни одна фирма не начинает
дело до тех пор, пока не разработает проект
(план) с обоснованием финансирования
и конечным финансовым результатом. На
основе фирменного планирования заключаются
договоры, размещаются заказы на конкурсной
основе. Разработка планов (за рубежом
их называют проектами) основывается на
глубоком изучении спроса потребителей,
изучении опыта конкурентов, анализе финансовых
возможностей предприятия. Хорошо разработанный
план служит хорошим результатом коммерческого
расчета.
- Основным источником формирования финансовых ресурсов коммерческой организации является выручка от реализации товаров (работ, услуг), относящихся к уставной деятельности этой организации. Увеличение выручки от реализации продукции — одно из главных условий роста финансовых ресурсов коммерческих организаций. Такое увеличение может быть определено ростом выпуска и продаж товаров (работ, услуг), а также ростом цен и тарифов. В условиях конкуренции и эластичного спроса, как правило, связь между этими двумя факторами обратно пропорциональная: поднятие цены может привести к сокращению объема продаж, и наоборот. В целях максимизации прибыли коммерческая организация вынуждена искать оптимальное соотношение между ценой и объемом производства. Структура выручки от реализации определяется производительностью труда, трудоемкостью и капиталоемкостью производства, наличием современных технологий, позволяющих экономно использовать различные виды ресурсов.
- Деятельность коммерческой организации также связана с реализацией имущества, когда морально (иногда и физически) устаревшее оборудование и другое имущество продаются по остаточной стоимости, реализуются запасы сырья и материалов. Доля данного источника в общей сумме источников финансовых ресурсов коммерческой организации зависит от множества факторов: вида деятельности организации (например, высокотехнологичное, наукоемкое производство требует постоянного обновления оборудования), конкретной ситуации (организация может продавать часть имущества для погашения кредиторской задолженности). В настоящее время в условиях постоянного совершенствования информационных технологий практически все организации обновляют компьютерную технику и программное обеспечение к ней, реализуя выбывающее имущество.
- В процессе деятельности коммерческая организация получает не только выручку от реализации, но и внереализационные доходы. К таким доходам относятся: поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование денежных средств и другого имущества (включая проценты по предоставленным организацией займам, проценты по банковским депозитам и т.д.); поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам); прибыль, полученная в результате совместной деятельности по договору простого товарищества; штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; поступления в возмещение причиненных организации убытков (включая страховые возмещения); прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности; курсовые разницы по операциям в иностранной валюте; сумма дооценки активов.
Внереализационные доходы разных организаций не совпадают по составу. Например, если в уставе одной организации сдача имущества в аренду признается как уставная деятельность, то соответствующие поступления арендной платы будут учитываться как выручка от реализации. Если арендная деятельность в уставе организации не предусмотрена, то поступление арендной платы классифицируется как внереализационный доход.
Факторами, влияющими на долю внереализационных доходов в источниках финансовых ресурсов коммерческой организации, являются степень дифференциации ее активов, доходность вложений в эти активы, степень надежности хозяйственных связей с поставщиками и покупателями и др. В условиях частого нарушения обязательств партнерами по сделкам организация может получать значительные суммы штрафов, пеней, неустоек, предусмотренных этими договорами. Полнота поступления финансовых санкций зависит также от квалифицированности юридической службы организации при подготовке соответствующих договоров, а также в необходимых случаях — при судебных разбирательствах.
- В современных условиях часть финансовых ресурсов коммерческой организации привлекается за счет ее участия на финансовом рынке как заемщика и эмитента. Одно из важнейших значений финансового рынка — расширение возможностей хозяйствующих субъектов в выборе источников формирования финансовых ресурсов. Действующей коммерческой организацией (акционерным обществом) денежные средства на финансовом рынке могут привлекаться за счет дополнительной эмиссии акций. В последнее время среди крупнейших российских эмитентов (Газпром, Газинвест, Сибнефть, МТС, Вимм-Билль-Данн, Альфабанк, Сбербанк и др.) получила распространение практика привлечения средств и на долговых началах — путем выпуска облигаций (так называемые «корпоративные облигации») или долгосрочных векселей. При этом следует иметь в виду, что дополнительная эмиссия и выпуск долговых ценных бумаг ориентируются не только на национальных, но и на иностранных инвесторов (многие из названных эмитентов выпускают ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, которые котируются на крупнейших мировых фондовых биржах).
Высокий размер ссудного процента, жесткие требования к обеспечению делают недоступным для многих коммерческих организаций банковский кредит как источник формирования финансовых ресурсов. Особенно сложна ситуация для малых и средних предприятий. В настоящее время действует несколько программ (в том числе в рамках займа Европейского банка реконструкции и развития) для обеспечения доступности банковских кредитов для малого и среднего бизнеса. Тем не менее этот источник формирования финансовых ресурсов незначителен по объему для малых и средних предприятий.
Привлечение средств на финансовом рынке коммерческой организации, как правило, связано с реализацией ее крупных инвестиционных проектов, в том числе с расширением деятельности организации.
Значимость источников финансовых ресурсов коммерческой организации, связанных с функционированием финансового рынка, определяется инвестиционной привлекательностью данной организации, ее организационно-правовой формой (привлечение средств со всех сегментов финансового рынка возможно только акционерным обществом), уровнем доходности на финансовом рынке. Коммерческие организации учитывают также, что при росте заемных источников формирования финансовых ресурсов растет риск неплатежеспособности, а следовательно, потери финансовой устойчивости.
- Средства из бюджетов поступают коммерческим организациям в рамках государственной поддержки их деятельности (см.гл. 5 учебника). В условиях рыночных преобразований удельный вес бюджетных средств в источниках финансовых ресурсов предприятий существенно снизился. Тем не менее коммерческие организации могут получать бюджетные средства в форме субвенций и субсидий, инвестиций, бюджетных кредитов из бюджетов разных уровней. Предоставление бюджетных средств коммерческим организациям носит строго целевой характер и, как правило, осуществляется на конкурсных началах. Иногда бюджетные средства трудно выделить и<span class="List_0020Paragraph__Char" style=" font-