Листинг в системе биржевой торговли, котировки ценных бумаг и биржевые индексы

Значение индекса DAX (Deutscher Aktien IndeX), Германия, Франкфурт

DAX (Deutscher Aktienindex) — важнейший  биржевой индекс экономики Германии. Датой создания является 1 июля 1988 года. Вычисляется компанией Deutsche Börse AG. Индекс основан на ценах  акций электронной биржи XETRA. Рассчитывается  как средневзвешенное по капитализации  значение цен акций 30 крупнейших  акционерных компаний Германии, торгуемых на Франкфуртской фондовой  бирже (при этом капитализация  рассчитывается лишь на основе  акций, находящихся в свободном  обращении). Индекс учитывает также  полученные в виде дивидендов  доходы по акциям, предполагая,  что дивиденды реинвестируются  в акции. Таким образом, индекс  отражает суммарный доход по  капиталу.

Значение индекса Nikkei (Nihon Keizai Shimbun), Япония, Токио.

Nikkei 225 (Nikkei 225 Stock Average, Никкей 225) – один из важнейших биржевых  индексов Японии. Индекс вычисляется  как среднее взвешенное значение  цен акций 225 наиболее активно  торгуемых компаний первой секции  Токийской фондовой биржи. Впервые  индекс был опубликован 7 сентября 1950 года Токийской фондовой биржей  под названием «TSE Adjusted Stock Price Average».  С 1970 года индекс вычисляется  японской газетой Nihon Keizai Shimbun. Новое  название индекса произошло от  сокращеного названия газеты  — Nikkei. Список компаний, охваченных  индексом Nikkei 225, пересматривается как  минимум раз в год, в октябре. [9, стр.132-134]

За динамикой российского  рынка акций можно следить  с помощью групп индексов РТС  и групп индексов ММВБ.

Появление фондового рынка (1990 — 1992 гг.). Рынок ценных бумаг (РЦБ) в России начал свое формирование в первой половине 1991 г. после принятия Постановления Совета Министров  РСФСР № 601 от 25 декабря 1990 г. «Об  утверждении Положения об акционерных  обществах». На данном этапе происходило  создание предпосылок для развития фондового рынка: образование фондовых бирж и рынка акций коммерческих банков, началось формирование законодательной базы. В это время основная масса населения была еще с советским менталитетом и мотив сбережений (в экономическом смысле) практически отсутствовал. То, что принято называть сбережениями граждан, было, по сути дела, «увеличением кассовых остатков», процент не являлся мотивом вкладов в сберкассы, т.е. деньги накапливались для будущих покупок, но, как правило, не вкладывались в какие-либо предприятия или долговые обязательства с целью увеличения будущего потребления  . В марте 1992 года было зарегистрировано АОЗТ «Московская межбанковская валютная биржа» (ММВБ), учредителями которой стали Центральный Банк РФ, правительство Москвы, АРБ и ряд коммерческих банков. В этом же году ММВБ выиграла тендер на право организации биржевой инфраструктуры для государственных ценных бумаг и начала подготовку к торгам по государственным краткосрочным обязательствам (ГКО).

 

Рисунок 1.    Индекс РТС (Россия). [16]

 

 

 

В 1995 году основным направлением развития ММВБ стало создание современной  торгово-депозитарной системы для  обслуживания рынка государственных  ценных бумаг. Это было связано с  тем, что рынок ГКО приобрел макроэкономический масштаб, став самым крупным сектором финансового рынка РФ и одним  из главных инструментов правительства  РФ по проведению жесткой финансовой политики на основе неинфляционного  финансирования дефицита госбюджета. Создавая условия для расширения инвестиционной базы этого рынка, ММВБ начала установку в офисах ведущих  коммерческих банков и финансовых организаций  удаленных рабочих мест (около 100 к концу 1995 г.), а также подключение  к торгово-депозитарной системе  ММВБ региональных торговых площадок (Новосибирск, Санкт-Петербург). ММВБ приступила к торгам новыми видами государственных  ценных бумаг (ОФЗ-ПК и ОВВЗ), а также  начала подготовку к организации  торгов по корпоративным ценным бумагам  и фьючерсам. Быстрое развитие фондового  направления на бирже отразилось в структуре ее оборота – доля операций с ценными бумагами составила 71%. С учетом образования на базе ММВБ универсальной биржевой структуры  была принята новая редакция устава биржи, который придал ей статус саморегулируемой организации. [9, стр.137-140]

Проанализируем динамику индекса ММВБ с начала текущего года, чтобы составить представление  об общерыночной ситуации в долгосрочной перспективе.

Нисходящий тренд, который  стартовал в начале апреля и получил  ускорение в период майских праздников, сейчас уже однозначно подошел к  завершению. В мае в индексе  образовалась фигура в виде перевернутой головы и плечей. Самая нижняя точка (голова) образовалась 23 мая. На данный момент цена прошла линию шеи (синяя  наклонная линия) наверх, полностью  завершив формирование этой графической  формации.

В области между уровнями 1570 и 1590 (зеленая линия) у индекса  есть долгосрочная поддержка, в районе которой падение было остановлено  активными покупками. Эта зона поддержки  удержалась и еще более возросла по силе.

Одновременно с пробоем  линии шеи индекс прошел уровень  нисходящего тренда (наклонная красная  линия). Отсюда следует, что нисходящую коррекцию можно считать законченной.

Попытка понять куда приведет нас последующий рост дает нам  цели в районе 1780 пунктов. Эта цель вырисовывается, если мы отложим всю  высоту головы у упомянутой графической  модели и приложим ее к месту пробоя линии шеи.

Однако, на пути у быков  есть еще одно далеко не слабое сопротивление  на уровне 1690(оранжевая линия). Если индекс пройдет в ближайшую неделю и этот порог, до уровня 1780 серьезных препятствий для подъема не останется.

 

Рисунок 2.   Индекс ММВБ. [16]

   

 

 

В 2012 году объединенной бирже  ММВБ-РТС предстоит большая работа, в рамках которой планируется  запуск торгов на фондовом рынке в  режиме Т+n, выбор технологической  платформы, которая позволит ввести единый торговый счет по инструментам спотового и срочного рынков. Одним  из важных этапов в следующем году станет объединение "Национального  расчетного депозитария" и Депозитарно-клиринговой  компании. Также в 2012 году планируется  преобразование  существующих индексов в единое семейство с едиными правилами и единой платформой расчета.

В настоящее время объединенная биржа работает над созданием  нового бренда, который будет представлен  в первой половине 2012 года.

«Юридическое объединение ММВБ и РТС – это результат месяцев напряженной работы совместной команды», - говорит Рубен Аганбегян, Президент, Председатель правления ОАО ММВБ-РТС, - «Помимо того, что ММВБ-РТС будет способствовать консолидации российского финансового рынка, она станет катализатором оптимизации его инфраструктуры, включая создание Центрального Депозитария  и совершенствование расчетов T+N. Сегодня мы празднуем объединение двух бирж, но уже завтра мы вернемся к непростой работе по созданию в России финансовой инфраструктуры мирового уровня». [ http://rts.micex.ru/n42/?nt=101 ]

Российские фондовые индексы: динамика с 7 по 14 ноября 2011г. СМ. В ПРИЛОЖЕНИИ А, Б. [18]

 

 

 

 

 

                        

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание №2

 

Дано:

Кр = 1270 руб. – курс стоимости облигаций;

Т = 10 лет. – число лет;

Дсов = 390 руб. – совокупный процентный доход;

Р = 1 руб. – величина дисконта.

 

Найти dполн. - ?

Решение.

Формула для расчета полной доходности облигаций:

dполн. = ,

 

dполн. =

Следовательно полная доходность облигаций составит 3,079 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В условиях современного общества вложение денег в ценные бумаги продолжает оставаться одной из характерных  черт западного общества. Положение  на фондовой бирже приковывает внимание различных слоёв населения, частного сектора и правительства. И именно от биржи, а не от какого-либо другого  органа зависит, будут ли те или иные ценные бумаги продаваться на данной бирже. Если ценные бумаги какого-либо эмитента принимаются для продажи  на данной бирже, значит, они приняты  к котировке и включаются в  котировочный список (или «лист») и  именуются «списочными» или «листинговыми». Компания, желающая включить свои акции в котировочный список, подает на биржу заявку определенной формы и сообщает о себе довольно подробную информацию. Объем и характер этих сведений определяет сама биржа, поэтому требования к ценным бумагам на разных биржах могут быть различными. Ценные бумаги, не включенные в биржевой список на одной бирже, могут быть приняты другой биржей, где требования более мягкие. По российскому законодательству правила допуска ценных бумаг на биржу устанавливаются самой биржей, но по согласованию с министерством финансов.

Несмотря на то, что принятие акций  к котировке на бирже обходится  эмитенту довольно дорого, акционерные  общества стремятся попасть в  котировочный список, так как включение  в листинг дает им определенные преимущества.

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

Нормативно-правовые документы.

 

1. Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных  бумаг» // КонсультантПлюс.

 

Литература

 

2. Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки:  валютные и ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2003.

3. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок  ценных бумаг: Учебное пособие.- М.: ИНФРА-М, 2006, - 303 с.

4. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. - СПб.: Питер, 2005. - 316 с.

5. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004.

6. Кипчаков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Экономистъ, 2003

7. Мещерова Н.В. Организованные рынки ценных бумаг. - М.: Логос, 2004.

8. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие для вузов / Под ред.О.И. Дектяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ, 2005.

9. Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2005.

10. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: Учебник. - М.: Проспект, 2006.

 

Периодическая печать

 

11. Финансы и кредит - 2006 - № 8(212) - С. 65-69.

12. Финансы, деньги, инвестиции - 2006 - № 2 - С. 3.

13. Рынок ценных бумаг - 2005 - № 10 - С. 16-18.

 

Ресурсы интернет

 

14. www. fcsm. ru

15. www. rbc. ru 

16. http: // www. micex. ru

17. http://rts.micex.ru/n42/?nt=101

18. http://www.russ-invest.com/engine/documents/document44250.pdf

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ А

 

Российские фондовые индексы: динамика с 7 по 14 ноября 2011г.

 

Хуже рынка – потребительский  и металлургический сектор

Лучше рынка – электроэнергетика  и нефтегазовый сектор

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

 

Российские фондовые индексы: динамика с 30.12.2010 по 14.11.2011г.

 

Лучше рынка выглядели  компании связи и нефтегазового  сектора.

Хуже рынка – компании электроэнергетики, промышленности и  финансового сектора