Необходимость в капитале для финансирования оборотных средств

     Консервативный  подход к финансированию оборотных  активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться постоянная часть оборотных активов и  примерно половина переменной их части. Вторая половина переменной части оборотных  активов должна финансироваться  за счет краткосрочного заемного капитала. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости предприятия (за счет минимального объема использования краткосрочных заемных  средств), однако увеличивает затраты  собственного капитала на их финансирование, что при прочих равных условиях приводит к снижению уровня его рентабельности.

     Умеренный (или компромиссный) подход к финансированию оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного  заемного капитала должна финансироваться  постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала — весь объем  переменной их части. Такая модель (тип  политики) финансирования оборотных  активов обеспечивает приемлемый уровень  финансовой устойчивости предприятия  и рентабельность использования  собственного капитала, приближенную к среднерыночной норме прибыли  на капитал.

     Агрессивный подход к финансированию оборотных  активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая  доля постоянной их части (не более  половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала —  преимущественная доля постоянной и  вся переменная части оборотных  активов. Такая модель (тип политики) создает проблемы в обеспечении  текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, она позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале, а следовательно обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень его рентабельности.

     Тот или иной тип политики финансирования отражает коэффициент чистых оборотных  активов (чистого рабочего капитала) — минимальное его значение характеризует  осуществление предприятием политики агрессивного типа, в то время как  достаточно высокое его значение (стремящееся к единице) — политики консервативного типа.

     Таким образом, формирование соответствующих  принципов финансирования оборотных  активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем рентабельности использования собственного капитала и уровнем риска снижения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, своеобразным барометром которого выступают сумма и уровень  чистых оборотных активов (чистого  рабочего капитала). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Государственное регулирование  финансирования

оборотных средств 

     В Украине деятельность предприятия и в частности финансирование оборотных средств, регулируется Хозяйственным кодексом Украины, Налоговым кодексом Украины, Положением (стандартом) бухгалтерского учета, законами Украины, подзаконными актами.

     Хозяйственный кодекс Украины устанавливает в  соответствии с Конституцией Украины правовые основы  хозяйственной деятельности  (хозяйствования), которая базируется на разнообразии субъектов хозяйствования разных форм собственности.

     Хозяйственный кодекс Украины имеет целью обеспечить рост деловой активности субъектов  хозяйствования, развитие предпринимательства и на этой основе повышения эффективности общественного производства, его социальную направленность соответственно требованиям Конституции Украины, утвердить общественный хозяйственный порядок в экономической системе Украины, способствовать гармонизации ее с другими экономическими системами.

     Под хозяйственной деятельностью в  Хозяйственном кодексе понимается деятельность субъектов хозяйствования  в сфере общественного производства, направленная на изготовление  и  реализацию продукции, выполнение работ  или предоставление услуг стоимостного характера, имеющих ценовую определенность.

     Субъекты  хозяйствования имеют право без  ограничений самостоятельно осуществлять хозяйственную деятельность, не противоречащую законодательству.

     Налоговый кодекс Украины регулирует отношения, возникающие в сфере взимания налогов и сборов, в частности, определяет исчерпывающий перечень налогов и сборов, взимаемых в  Украине, и порядок их администрирования, плательщиков налогов и сборов, их права и обязанности….

   Положением (стандартом) бухгалтерского учета определяются цель, состав и принципы подготовки финансовой отчетности и требования к признанию и раскрытию ее элементов. Нормы настоящего Положения (стандарта) следует применять к финансовой отчетности предприятий, организаций и других юридических лиц всех форм собственности (кроме бюджетных учреждений) и консолидированной финансовой отчетности.

Положение (стандарт) бухгалтерского учета 7 «Основные  средства»  определяет методологические основы формирования в бухгалтерском учете информации об основных средствах, других необоротных материальных активах и незавершенных капитальных инвестициях в необоротные материальные активы , а также раскрытия информации о них в финансовой отчетности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Оценка  финансовой деятельности  предприятия
1. Общая характеристика предприятия и тенденции его развития

     Компания  ООО «Айрадель Комплект» создана для работы на промышленном рынке Украины. Основное направление деятельности компании — производство и поставка нестандартного оборудования для систем тепло- , водо- и газоснабжения, а также для нефтегазодобывающей, транспортирующей и перерабатывающей отраслей промышленности. Предприятие производит колонки управления задвижками и колонки управления шаровыми кранами с ручным и электрическим приводом, блоки пружинные для опор трубопроводов, блоки подвесок стандартных трубопроводов, опоры и подвески трубопроводов неподвижных, подвижных и скользящих,  узлы крепления, соединения трубопроводов, узлы присоединения шлангов, заглушки, штуцера, а также сальники нажимные, сальники набивные, закладные конструкции для измерения и регулирования температуры, закладные конструкции для измерения и регулирования давления, затворы плоские, глубинные, фланцы.

     Компания стремится к взаимовыгодному сотрудничеству, основанному на минимальных сроках поставки и гарантиях качества. Изучая потребности заказчиков, а также используя гибкую ценовую политику, предлагает своим клиентам наиболее оптимальную в соотношении «цена/качество» продукцию. Основа работы — индивидуальный подход к клиентам и максимальное выполнение пожеланий заказчика.

     На  основании баланса предприятия  можно рассчитать темпы роста  и прироста оборотных и необоротных  средств ООО «Айрадель Комплект», а также проанализировать тенденцию развития компании.  

   Нетто баланса 2009 г  16038-12933 = 3105 т. грн.

   Нетта баланса 2010 г   8967-16038 = -7071 т. грн.

   Темп  роста составил в 2009 году – (16038/12933)*100 = 124,00%

   Темп  прироста – 124,00 – 100 = 24%.

   Темп  роста в 2010 году – (8967/16038)*100 = 55,91%

   Темп  прироста – 55,91-100 = -44,09%. 

     В течение 2009 года предприятие  увеличило свой имущественный  потенциал, темп роста составил 124%, темп прироста – 24%. За 2010 год  имущественный потенциал предприятия  снизился на 7071 тыс.грн., темп роста составил 55,91%. Темп прироста  составил -44,09%.

   Необоротные активы компании:

   2009 год 2961-2751 = 210 т. грн.

   2010 год 3041-2961=80 т. грн.

   Темп  роста (2009) = (2961/2751) * 100 = 107,6%

   Темп  прироста 107,6-100=107,6%

   Темп  роста (2010) = (3041/2961)*100 = 102,7%

   Темп  прироста – 102,7-100=2,7%

   Оборотные активы компании:

   2009 год  13060-10162= 2898 т.грн

   2010 год  8967-16038 = -7071 т. грн.

   Темп  роста (2009) = (13060/10162)*100=128,52%

   Темп  прироста 128,52-100=28,52%

   Темп  роста (2010) = (8967/16038)*100=55,91%

   Темп  прироста 55,91-100=-44,09%

   Необоротные активы предприятия выросли на 290 тыс грн., темп роста за два года составил 110,3%, темп прироста составил 10,3%.

   Оборотные активы компании за 2009 год выросли  на 2898 тыс.грн, а за 2010 год сократились на 7071 т. грн.

   Темп  роста за рассматриваемый период составил 84,43%. 

2. Структура собственного капитала предприятия

     Признаком использования агрессивной модели управления источниками покрытия оборотных  средств служит преобладание краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов. За счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля оборотных средств (не более половины), в то время, как за счет краткосрочного заемного капитала – преимущественная доля постоянной и вся переменная части оборотных средств. Использование такой модели позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале, и, следовательно, достигать при прочих равных условиях наиболее высокого уровня его рентабельности.

Проанализируем  структуру  капитала ООО «Айрадель Комплект» в таблице 1.

     Таблица 1. Структура  капитала

 

     Анализ  структуры  показывает, что удельный вес собственного капитала за два года сократился на 35,64%, на конец 2010 года доля собственного капитала составляет всего 44,5%, что свидетельствует об ухудшении финансовой стабильности предприятия и повышения зависимости компании от заемного капитала и инвесторов.

       В таблице 2 проанализируем структуру  собственного капитала предприятия.

Таблица 2. Анализ структуры  собственного капитала