Оценка и анализ денежного потока на предприятии

Исходя  из изложенного, можно сделать вывод, что в аналитических целях  определять состав денежных потоков  организации путем выделения  конкретных бухгалтерских счетов недостаточно. Во-первых, не все хозяйственные  средства, учтенные на одном счете, обладают одинаковой ликвидностью. Во-вторых, при расчете размера денежных потоков организации на перспективу  следует принимать во внимание ликвидность хозяйственных средств, учтенных практически на всех активных бухгалтерских счетах. [22, стр.408].

При всех недостатках основного источника информации о денежном потоке хозяйствующих субъектов, его информационное, статистическое, аналитическое значение нельзя недооценивать. На сегодняшний день — это наиболее точный источник информации о денежном потоке, формируемый прямым методом. [7, стр.162].

Так, по мнению большинства авторов (Н.В.Володина, А.Н. Хорин, Э.С. Хендрексен, Ж.А.Морозова и др.), предпочтительным является прямой метод представления потоков денежных средств. При этом в качестве аргументов приводятся такие положительные стороны данного метода:

1. обеспечивается раскрытие основных источников поступления и расходования денежных средств;
2. отражаются реальные (фактические) денежные потоки, рассчитанные на основе бухгалтерских регистров, благодаря чему можно избежать трудностей и неточностей, встречающихся в случае косвенного метода расчета;

3)   существует возможность расширения минимального объема информации за счет детализации расшифровок из аналитического учета;

4) предоставляет информацию, необходимую для оценки будущих потоков денежных средств, которую не дает использование косвенного метода;

5) обеспечивается сопоставимость порядка раскрытия денежных оборотов подобно тому, как это делается применительно к финансовой и инвестиционной деятельности. [9, стр.27].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Косвенный метод оценки денежного потока, расчет ликвидного денежного потока.

 

Косвенный метод заключается в перегруппировке  и корректировке данных баланса  и отчета о финансовых результатах  с целью пересчета финансовых потоков  в денежные потоки за отчетный период. [6, стр.58].

При использовании  косвенного метода базой для расчета  принимается финансовый результат  отчетного периода (прибыль / убыток). Применение данного метода связано с тем, что в бухгалтерском учете финансовый результат сформирован по методу «начисления», а чистый денежный поток ― по «кассовому» методу. Для составления отчета в этом случае используются корректировки, которые рядом авторов  условно объединяются в следующие группы:

1) корректировки, связанные с операциями, которые не вызывают движения денежных средств, но влияют на расчет показателя чистой прибыли. К таким операциям можно отнести, например, начисление амортизации основных

средств, нематериальных активов;

2) корректировки на доходы и расходы, неотносящиеся к операционной деятельности. Например, получение дохода в результате продажи основного средства, привлечение займов и кредитов и т.п.;

3) корректировки, связанные с хозяйственными операциями, которые вызывают движение денежных средств, но не участвуют в расчете чистой прибыли. Например, оплата закупок материально-производственных запасов, не использованных (или использованных сверх поступлений) в отчетном периоде. В результате чего отток денежных средств может быть выше (ниже) сумм расходов материалов, включенных в расчет прибыли;

4) корректировки, связанные с несовпадением времени отражения в бухгалтерском учете доходов и расходов с притоком и оттоком денежных средств по таким операциям. В их число входят хозяйственные операции по отражению доходов и расходов будущих периодов, по отгрузке продукции с предоставлением покупателям отсрочки платежа и другие. В целом, чтобы определить суммы корректировок 3-й и 4-й группы, следует придерживаться принципа: уменьшение остатков на активных счетах приводит к притоку денежных средств, а увеличение остатков ― к их оттоку. По отношению к пассивным счетам необходимо применять обратное рассуждение.

К недостаткам  косвенного метода, которые уменьшают его значимость, относят:

1) отсутствие относительной самостоятельности, поскольку ОДДС рассматривается в качестве расшифровок к бухгалтерскому балансу и отчету

о прибылях и убытках;

2) отсутствие информации об источниках формирования и направлениях выбытия денежных средств и др.

Иной  точки зрения придерживаются М.И.Литвиненко, В.В. Качалин, Е.С. Стоянова и др., которые считают косвенный метод более предпочтительным при составлении ОДДС, при этом ими не приводятся веские аргументы в его пользу. Отмечается лишь, что косвенный метод обеспечивает взаимосвязь между различными формами бухгалтерской отчетности.

Родченков М.В. и Евсеев В.М. в качестве преимуществ косвенного метода отмечают «…менее жесткие требования к количеству информации, необходимой для составления отчета о движении денежных средств»

В отчете, составленном косвенным методом, концентрируется информация о финансовых ресурсах организации, отражаются показатели, содержащиеся в смете доходов и расходов и поступающие в ее распоряжение после оплаты производства продукции для совершения нового цикла воспроизводства. [9, стр.30].

Косвенный метод позволяет соотнести операционную прибыль с потоками денежных средств, что предоставляет пользователю больше информации для анализа деятельности компании. Однако при использовании этого метода нужно четко представлять, какие корректировки необходимо произвести для приведения чистой прибыли к потоку денежных средств от операционной деятельности.

Среди финансистов  нет единого мнения о том, какой  из способов предпочтительнее. Считается, что косвенный метод менее сложный. При использовании косвенного метода величина прибыли за период (чистой или операционной - по выбору компании) корректируется с учетом результатов операций неденежного характера за вычетом доходов или расходов, связанных с денежными потоками от инвестиционной или финансовой деятельности. [17, стр.221].

Косвенный метод фокусирует внимание на различиях  между финансовым результатом и чистым денежным потоком организации. При этом косвенный метод выполняет контрольную функцию, поскольку позволяет оценить сбалансированность показателей бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств. Косвенный метод прост технически, и его достоинством является также возможность построения отчета без привлечения внутренних данных об оборотах по счетам денежных средств организации. Вместе с тем важно учитывать, что надежность информации отчета непосредственно зависит от достоверности отраженного в отчете о прибылях и убытках финансового результата.

Таким образом, и прямой, и косвенный метод  обеспечивают пользователя отчета важной информацией. С одной стороны, отчет концентрирует в себе значительную часть данных из других бухгалтерских отчетов: бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (косвенный метод), с другой стороны, он содержит детальное раскрытие информации о суммах поступлений и платежей, что позволяет создать целостную картину финансовых потоков организации. [19, стр.146].

 

 

Таблица 4 - Косвенный метод составления отчета о движении денежных средств

 

Показатели	Пояснения
+ Текущая деятельность
Прибыль (за вычетом налогов) -  использование  прибыли  (соц. сфера)	Чистая  прибыль - прибыль  за вычетом  налога на прибыль
+ Амортизационные отчисления	Не вызывают оттока денежных средств
+(-) Изменение суммы текущих активов   (запасов,   дебиторской задолженности,  прочих)	Увеличение текущих активов означает отток денежных средств.    Уменьшение    текущих    активов    означает приток денежных средств
+(-) Изменение суммы текущих обязательств           (кредиторской задолженности, прочих), за искл. краткосрочных кредитов	Увеличение       текущих       обязательств       вызывает увеличение денежных средств. Уменьшение текущих обязательств связано с оттоком денежных средств.
+ Инвестиционная деятельность
+(-)          Изменение          суммы внеоборотных активов	Увеличение   долгосрочных   активов   означает   отток  денежных  средств  в  результате  их инвестирования. Реализация  активов  приводит  к  притоку денежных средств.
+ Финансовая деятельность
+(-)          Изменение          суммы задолженности      (долгосрочных обязательств,        краткосрочных кредитов и займов)	Увеличение (уменьшение) задолженности  указывает на увеличение (уменьшение) денежных средств за счет привлечения (погашения) кредитов
+(-)     Изменение     собственного  капитала	Размещение дополнительных акций  означает приток денежных средств, выкуп  акций - их отток.
=        Суммарное         изменение  денежных средств	Сальдо должно быть равно увеличению (уменьшению) остатка денежных средств  за период

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 5 - Данные бухгалтерского баланса за первый квартал                   (см. приложение 1)

 

Актив	на 1.01.10		на 1.04.10	Отклонения показателей на 1 .01 от значений на 1 .04
1	2		3	4
1 Внеоборотные активы
Нематериальные активы	16		16	0
Основные средства	17603		16551	-1052
Доходные вложения в материальные ценности д	500219		470912	-29307
Долгосрочные финансовые вложения	14028		190	-13838
Отложенные налоговые активы	16614		15859	-755
ИТОГО по разделу 1	548480		503528	-44952
2 Оборотные активы
Запасы	56629		51716	-4913
сырье, материалы и другие аналогичные  ценности	45		35	-10
готовая продукция и товары для  перепродажи	50748		46479	-4269
расходы будущих периодов	5838		5200	-638
НДС по приобретенным ценностям	-		14	+14
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 1 2 месяцев после отчетной даты)	195158		294945	+99787
в том числе покупатели и заказчики	121939		124057	+2118
Краткосрочные финансовые вложения	462936		466431	+3495
Денежные средства	14495		30809	+16314
ИТОГО по разделу 2	729220		843915	+114695
БАЛАНС	1277700		1347443	+69743
Пассив
3 Капитал и резервы
Уставный капитал	12000	12000		0
Резервный капитал	190967	190967		0
Резервные фонды, образованные в соответствии	190967	190967		0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	90339	93549		+3210
ИТОГО по разделу 3	293306	296516		+3210
4 Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	286799	333293		+46494
Отложенные налоговые обязательства	8805	4160		-4645
Прочие долгосрочные обязательства	247728	250092		+2364
ИТОГО по разделу 4	543332	587543		+44211
5 Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	387070	401494		+14424
Кредиторская задолженность	53992	61890		+7898
поставщики и подрядчики	581	370		-211
задолженность перед персоналом организации	125	1222		+1097
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	19	524		+505
задолженность по налогам и сборам	35458	5647		-29811
прочие кредиторы	17809	54127		+36318
ИТОГО по разделу 5	441062	463384		+22322
БАЛАНС	1277700	1347443		+69743

 

 

Таблица 6 - Отчет о движении денежных средств открытого акционерного общества   за первый квартал

Статьи баланса	Изменение денежных средств, тыс. руб.
ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Нераспределенная прибыль	+3210
2 Оборотные активы
Запасы	+4913
сырье, материалы м другие аналогичные ценности	+ 10
готовая продукция и товары для  перепродажи	+4269
расходы будущих периодов	+638
НДС по приобретенным ценностям	-14
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	-99787
в том числе покупатели и заказчики	-2118
Краткосрочные финансовые вложения	-3495
ИТОГО по разделу 2	-98383
5 Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность	+7898
поставщики и подрядчики	-211
задолженность перед персоналом организации	+1097
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	+505
задолженность по налогам и сборам	-29811
прочие кредиторы	+36318
ИТОГО ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО ТЕКУЩЕЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	-87275
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
1 Внеоборотные активы
Нематериальные активы	0
Основные средства	+1052
Доходные вложения в материальные ценности	+29307
Долгосрочные финансовые вложения	+13838
Отложенные налоговые активы	+755
ИТОГО по разделу 1	+44952
ИТОГО ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	+44952
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
3 Капитал и резервы
Уставный капитал	0
Резервный капитал	0
4 Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	+46494
Отложенные налоговые обязательства	-4645
Прочие долгосрочные обязательства	+2364
ИТОГО по разделу 4
5 Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	+14424
ИТОГО ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ	+58637
СОВОКУПНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК	+16314