Автор работы: Пользователь скрыл имя, 29 Ноября 2013 в 10:23, реферат
Специфика финансовых взаимоотношении многих стран заключается в том, что на данный момент практически все государства вступают в международные отношения на рынке ссудных капиталов: либо в качестве заёмщика, либо в качестве кредитора.
В экономической теории ссудный капитал традиционно рассматривается как совокупность денежных средств, на возвратной основе передаваемых во временное пользование за плату в виде процента. На рынке капиталов ссудный капитал занимает особое место, удовлетворяя потребности национальной экономики в лице государства, юридических и физических лиц в свободных финансовых ресурсах.
Введение 3
Парижский клуб кредиторов. 5
Лондонский клуб кредиторов 10
Общие и отличные характеристики лондонского и парижского клубов 12
Заключение 16
Список используемых источников: 18
Дальнейший, еще более фундаментальный шаг было сделано в 1989 г. в контексте плана Брейди, в котором признавалась необходимость облегчения совокупного долгового бремени с помощью мероприятий с сокращение долга и его обслуживание. «Облигации Брейди» - это ценные бумаги, которые выпускаются путем обмена займов коммерческих банков на новые облигации, обеспеченные залогом. Преимуществом плана Брейди было то, что при решении вопроса реструктуризации долга он предлагал так называемое «меню вариантов», что предоставляло кредиторам большую гибкость для эффективного управления своими портфелями суверенных долгов. Тем не менее не поняло, какие преимущества получает заемщик от сокращения долга и использование «меню вариантов». Преимущества возможностей из финансирования, которые открывает урегулирование его долговых проблем, полученные ценой превращения долга в ценные бумаги, которые могут стать предметом купли-продажи. Изменение формы долга означает, что заемщик имеет меньше информации и меньше возможностей влиять на действии своих кредиторов.
Соглашения о реструктуризации долгов коммерческими банками под эгидой Лондонского клуба основаны на трех главных положениях:
Положение об общем доступе. При выплате задолженности не припускается дискриминация ни одного из кредиторов;
Положение о равноправии. Все займы рассматриваются на равноправной основе, которая предусматривает одинаковые права на платеже и залог, которые зависят от фактического объема риска банка;
Положение об обязательной подписке. В случае досрочных платежей в счет погашения долга их распределение между кредиторами проводится на равной основе.
Лондонский клуб обычно проводит
свои заседания по просьбе должника,
которому или угрожает дефолт, как
в последние годы, или который
уже предположил неплатежи и
находится под угрозой
Следующий шаг координационного комитета состоит в назначении разных подкомитетов. Важнейшим из них есть экономический подкомитет, в обязанности которого входит оценка положения с задолженностью и общих экономических перспектив страны с целью информировать другие коммерческие банки-кредиторы о возможностях должника из погашение своих долговых обязательств.
Общие и отличные характеристики Лондонских и Парижских клубов можно проследить с помощью Таблицы 1
Таблица 1
ОБЩИЕ И ОТЛИЧНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
ЛОНДОНСКОГО И ПАРИЖСКОГО КЛУБОВ
|
Лондонский клуб |
Парижский клуб |
Цель деятельности |
Решение финансовых проблем стран, которые развиваются, относительно обслуживания и погашение внешнего долга | |
Статус и организационная структура |
Неформальные организации без официального мандату с непостоянным составом участников | |
Процедурная организация деятельности |
Основные подходы к
оценке финансового поведения | |
Периодичность созывов заседаний |
Жестко не регламентируется; заседания проводятся в случае текущей потребности | |
Начало деятельности |
1976 г. |
1956 г. |
Сфера деятельности |
Реструктуризация |
Реструктуризация |
Начало программы |
Определяется дебитором (дата, указанная в информационном сообщении должника об отказе от уплаты долгов) |
Определяется кредитором (дата, из которой страны-кредиторы отказываются предоставлять должнику новые кредиты) |
Представительство интересов кредиторов |
Интересы кредиторов представляет Банковский консультативный комитет (БКК) из числа наиболее заинтересованных банков |
Интересы кредиторов представляют самые влиятельные банки, независимо от их доли в долговом финансировании |
Возможность пересмотра процентных платежей и основной суммы долга |
Условия «старых» долгов не пересматриваются. Клуб согласовывает пакет мероприятий по реструктуризации задолженности, и банки становятся владельцами новых евробондов |
Договоренности прошлых периодов могут быть пересмотренные |
Необходимость поддержания
дебиторов МВФ и другими |
Не является обязательной |
Реструктуризация |
Как и Парижский клуб, Лондонский клуб стремится облегчить бремя развивающихся стран по непосредственному обслуживанию долга. Ни один их этих клубов не является международной организацией. Их "членский состав" нестабилен, и они не имеют официального мандата. Каждый клуб располагает комплексом правил и процедур для проведения операций по пересмотру долга. В Лондонском клубе интересы банков-кредиторов представляет консультативный комитет в составе тех банков, на которые приходится максимальная часть долга данной страны. (В Парижском клубе чаще всего кредиторы представлены наиболее влиятельными банками независимо от их доли в данном пересматриваемом долге).
Руководящие принципы Парижского клуба в отношении неизбежного невыполнения долговых обязательств, условий кредитования и совместного участия в облегчении долгового бремени в равной степени применяются и к Лондонскому клубу. Несмотря на такое структурное и процедурное сходство, между Лондонским и Парижским клубами имеются существенные различия.
Лондонский клуб занимается реструктуризацией долгов коммерческим структурам, тогда как Парижский клуб пересматривает долги официальным кредиторам. Лондонский клуб не имеет постоянного председателя или секретариата, и его процедуры и организация носят гораздо более свободный характер, чем в Парижском клубе. Поэтому правила, регулирующие проведение заседаний Лондонского клуба, значительно различаются в зависимости от страны. Такая гибкость подхода затрудняет задачу описания процедур Лондонского клуба. При отсутствии формальных рамок пересмотра сроков погашения долга в Лондонском клубе коммерческие банки, несущие максимальные риски в отношении страны, добивающейся реструктуризации своей задолженности, образуют руководящий комитет под названием Банковский консультативный комитет (БКК) для зашиты интересов коммерческих банков, предоставляющих займы той или иной стране. Хотя в реструктуризации долга Лондонским клубом могут участвовать сотни банков, в состав данного руководящего комитета входит не более 15 банков. Соглашение, достигнутое между страной-должником и руководящим комитетом, должно получить поддержку банков, на которые приходится 90-95% непогашенных обязательств должника, и только после этого данное соглашение может быть официально подписано. Таким образом, реструктуризация долга в Лондонском клубе может стать утомительной, длительной и дорогостоящей процедурой для страны-должника. И наоборот, переговоры в Парижском клубе проводятся быстрее и почти без издержек для страны-должника.
Как правило, Лондонский клуб
не пересматривает процентные платежи,
тогда как Парижский клуб пересматривает
выплату, как основной суммы долга,
так и процентов. Вместо этого
коммерческие банки предоставляют
стране новый заем в качестве части
пакета мер по реструктуризации. Доли
отдельных банков в таком займе
обычно основаны на величине их рисков
в стране-должнике. Однако в последние
годы банки проявляют все большее
нежелание предоставлять
В настоящее время назрела
необходимость упорядочить и
реформировать правила
В 1978 г. со стороны ЮНКТАД
была высказана идея о том, что
процесс ведения переговоров
о пересмотре условий кредитов в
равной степени должен обеспечивать
защиту интересов и должников, и
кредиторов. Пока это не получается,
так как процесс переговоров
целиком и полностью готовится
и проводится кредиторами и в
интересах кредиторов. Переговоры в
Парижском клубе ни в коей мере
не содействуют интересам
Чтобы избежать непосильных долгов в будущем, правительствам развивающихся стран и стран с переходной экономикой следует проявлять большую осторожность в ведении переговоров о займах и кредитах. Уже на самых ранних этапах переговоров в делегации необходимо включать экспертов, в том числе юристов. Страны, обремененные большими суммами внешней задолженности, должны действовать единым фронтом против объединенных картелей кредиторов, одним из которых является Парижский клуб. Такие инициативы, как создание Клуба Рио -объединения, которое развивающиеся страны пытаются организовать для защиты своих интересов, – нужно приветствовать и поддерживать . Наконец, эти страны должны провести исследования по всему комплексу проблем, связанных с кризисом внешней задолженности и, в частности, с тяжелым нынешним положением развивающихся стран, и постараться найти решения, которые помогут им покончить с этими трудностями.