Повышение финансовой устойчивости предприятия

 

Из таблицы 2.6 видно, что прирост источников формирования имущества за 2008 год был связан с увеличением краткосрочных  обязательств на 648309 тыс. руб. или на 21,69%.

Рост краткосрочных  обязательств вызван увеличением займов и кредитов на 245507 тыс. руб. или на 12,55% и кредиторской задолженности на 409263 тыс. руб. или на 44,17%. Снижение собственного капитала на 186121 тыс. руб. или на 18,55% было вызвано уменьшением добавочного капитала на 12694 тыс. руб. или на 0,78% и нераспределенной прибыли на 173427 тыс. руб. Снижение долгосрочных обязательств на 73716 тыс. руб. или на 18,39% было вызвано уменьшением займов и кредитов на 106535 тыс. руб. или на 48,4%. Доля заемного капитала преобладает и на конец 2008 года составила 82,91%.

В составе собственного капитала наибольший удельный вес занимает добавочный капитал, доля в общем объеме финансирования на конец 2008 года составила 33,85%. В составе заемного капитала наибольший удельный вес в валюте баланса занимают займы и кредиты в краткосрочных обязательствах, доля в общем объеме финансирования на конец 2008 года составила 46,05%.

 

Таблица 2.7 –  Состав, динамика и структура пассивов ОАО «Нефтекамскшина» за 2009 год

Показатели	На начало года		На конец  года				Изменение (+,–)
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %			тыс. руб.	В структуре, %	В % к величине на начало года
ПАССИВ
III. Капитал и  резервы	846535	17,72	747552	17,31			-98983	-0,42	-12
Уставный капитал	65701	1,38	65701	1,52			0	+0,15	0
Добавочный  капитал	1618759	33,89	1610760	37,29			-7999	+3,39	-0,49
Резервный капитал	0	0	0	0			0	0	0
Нераспределенная  прибыль	-837925	-17,54	-928909	-21,50			-90984	-3,96	+11
IV. Долгосрочные обязательства	291611	6,11	225861	5,23			-65750	-0,88	-23
Займы и кредиты	113600	2,38	26849	0,62			-86751	-1,76	-76
Отложенные  налоговые обязательства	178011	3,73	199012	4,61			+21001	+0,88	+12
Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0	0		0		0	0
V. Краткосрочные обязательства	3637903	76,17	3346435	77,47	-291468			+1,30	-8
Займы и кредиты	2202262	46,11	2244673	51,96			+42411	+5,85	+2
Кредиторская  задолженность, в т.ч.:	1335882	27,97	1006182	23,29			-329700	-4,68	-25
поставщики  и подрядчики	997334	20,88	614496	14,22			-382838	-6,66	-38
задолженность перед персоналом	99348	2,08	132517	3,07			+33169	+0,99	+33
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	35188	0,74	37431	0,87			+2243	+0,13	+6
задолженность по налогам и сборам	150486	3,15	195602	4,53			+45116	+1,38	+30
прочие кредиторы	53526	1,12	26136	0,61			-27390	-0,52	-51
Задолженность перед участниками по выплате доходов	190	0,004	98	0,002			-92	-0,002	-48
Доходы будущих  периодов	99569	2,08	95482	2,21			-4087	+0,13	-4
Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0	0			0	0	0
БАЛАНС	4776049	100	4319848	100			-456201	0	-10

 

Как видно из таблицы 2.7, источники формирования имущества за 2009 год были снижены  на 456201 тыс. руб. или на 10%. Это связано со снижением собственного капитала на 98983 тыс. руб. или на 12%; долгосрочных обязательств на 65750 или на 23% и краткосрочных обязательств на 291468 тыс. руб. или на 8%.

Снижение собственного капитала было вызвано уменьшением  добавочного капитала на 7999 тыс. руб. или на 0,49% и нераспределенной прибыли на 90984 тыс. руб. Снижение долгосрочных обязательств связано с уменьшением займов и кредитов на 86751 тыс. руб. или на 76%.

Уменьшение  краткосрочных обязательств связано  с падением кредиторской задолженности на 329700 тыс. руб. или на 25%; задолженности перед участниками по выплате доходов на 92 тыс. руб. или на 48% и доходов будущих периодов на 4087 тыс. руб. или на 4%.

Доля заемного капитала преобладает и составляет на конец 2009 года 82,7%. В составе собственного капитала наибольший удельный вес занимают добавочный капитал, доля в общем объеме финансирования на конец 2009 года составила 37,29%.

В составе заемного капитала наибольший удельный вес в  валюте баланса занимает займы и  кредиты в краткосрочных обязательствах, доля в общем объеме финансирования на конец 2009 года составила 51,96%.

На рисунке 2.3 представим динамику структуры пассива  баланса ОАО «Нефтекамскшина».

 

Рисунок 2.3 –  Динамика структуры пассива баланса  ОАО «Нефтекамскшина»

 

Из рисунка  видно, что за анализируемый период соотношение между заемным и собственным капиталом изменилось в пользу заемного капитала.

Таким образом, можно сделать вывод, что большая  часть имущества предприятия формируется за счет заемного капитала предприятия. ОАО «Нефтекамскшина» необходимо прилагать все усилия для роста собственного капитала, для увеличения финансовой устойчивости предприятия.

Проанализировав имущественное положение предприятия, перейдем к расчету показателей платежеспособности предприятия ОАО «Нефтекамскшина».

Проведя оценку имущественного состояния предприятия, целесообразно провести анализ платежеспособности предприятия.

 

2.3 Анализ  платежеспособности и ликвидности предприятия

 

На основе методики проведем анализ ликвидности баланса. Вычислим ликвидность активов за 2007 год:

Во-первых, рассчитаем активы баланса по формулам (1.2), (1.3), (1.4), (1.5):

А₁=0+1164=1164,

А₂=662559,

А₃=627160–0=627160,

А₄=2983410+40367=3023777.

Во-вторых, вычислим пассивы баланса по формулам (1.6), (1.7), (1.8), (1.9):

П₁=926619+357=926976,

П₂=1956755,

П₃=220135+0=220135,

П₄=1003613+105863+0+0=1109476.

Соотношение итогов приведенных групп актива и пассива  баланса за 2007 год:

1164 ≤ 926976, 662559 ≤ 1956755, 627160 ≥ 220135, 3023777 > 1109476.

Вычислим ликвидность  активов за 2008 год:

Во-первых, рассчитаем активы баланса по формулам (1.2), (1.3), (1.4), (1.5):

А₁=0+368=368,

А₂=1106112,

А₃=601166–0=601166,

А₄=3030558+30471=3061029.

Во-вторых, вычислим пассивы баланса по формулам (1.6), (1.7), (1.8), (1.9):

П₁=1335882+190=1336072,

П₂=2202262,

П₃=113600+0=113600,

П₄=817492+99569+0+0=917061.

Соотношение итогов приведенных групп актива и пассива  баланса за 2008 год:

368 ≤ 1336072, 1106112 ≤ 2202262, 601166 ≥ 113600, 3061029 > 917061.

Вычислим ликвидность  активов за 2009 год:

Во-первых, рассчитаем активы баланса по формулам (1.2), (1.3), (1.4), (1.5):

А₁=0+7205=7205,

А₂=297736,

А₃=699836–0=699836,

А₄=3191994+111340=3303334.

Во-вторых, вычислим пассивы баланса по формулам (1.6), (1.7), (1.8), (1.9):

П₁=1006182+98=1006280,

П₂=2244673,

П₃=26849+0=26849,

П₄=747552+95482+0+0=843034.

Соотношение итогов приведенных групп актива и пассива  баланса за 2009 год:

7205 ≤ 1006280, 297736≤  2244673, 699836 ≥ 26849, 3303334 > 843034.

Систематизируем полученные данные в таблицу 2.8.

 

 

Таблица 2.8 – Группировка  активов и пассивов для проведения анализа ликвидности баланса

Активы	2007	2008	2009	Пассивы	2007	2008	2009	Платежный излишек(+) или недостаток(–)
								2007	2008	2009
А1	1164	368	7205	П1	926976	1336072	1006280	-925812	-1335704	-999075
А2	662559	1106112	297736	П2	1956755	2202262	2244673	-1294196	-1096150	-1946937
А3	627160	601166	699836	П3	220135	113600	26849	+407025	+487566	+672987
А4	3023777	3061029	3303334	П4	1109476	917061	843034	+1914301	+2143968	+2460300

 

Как видно из баланса, в анализируемом периоде  наблюдается следующая картина:

 

А₁≤П₁; А₂≤П₂; А₃≥П₃; А₄>П₄.

 

Данные таблицы 2.8 показывают, что в 2009 году наблюдается  платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств (А₁) и краткосрочных финансовых вложений на сумму 999075 тыс. руб.

Также наблюдается  платежный недостаток быстрореализуемых  активов (А₂) на сумму 1946937 тыс. руб.

Предприятие во всех трех рассматриваемых годах  не обладало краткосрочной ликвидностью, т.е. не могло быстро погасить наиболее срочные обязательства.

Баланс не является абсолютно ликвидным, так как  не выполняются 1-е и 4-е условия (наиболее ликвидные активы оказались гораздо меньше наиболее срочных обязательств, а труднореализуемые активы оказались выше собственного капитала).

На предприятии  не выполняется важное условие платежеспособности, а именно: постоянные пассивы не перекрывают труднореализуемые  активы, что подтверждает недостаток собственных оборотных средств  для осуществления бесперебойного процесса производства.

Далее проведем расчет относительных показателей  ликвидности.

Обозначим через  индекс 1 – данные на 31.12.2007 г.; 2 – данные на 31.12.2008 г.; 3 – данные на 31.12.2009 г.

Рассчитаем  коэффициенты ликвидности по формулам из таблицы 1.2.

Определим величину коэффициента абсолютной ликвидности:

К_ал1=(1164+0)/2989594=0,0004,

К_ал2=(368+0)/3637903=0,0001,

К_ал3=(7205+0)/3346435=0,002.

Рассчитаем  коэффициент текущей ликвидности:

К_тл1=1410722/2989594= 0,47,

К_тл2=1752046/3637903=0,48,

К_тл3=1127854/3346435=0,34.

Рассчитаем  коэффициент быстрой ликвидности:

К_бл1=(662559+1164+0)/2989594=0,22,

К_бл2=(1106112+368+0)/3637903=0,30,

К_бл3=(297736+7205+0)/3346435=0,09.

Систематизируем полученные данные в таблицу 2.9.

 

Таблица 2.9 – Расчет коэффициентов платежеспособности

Показатели	Нормативное значение	2007	2008	2009	Отклонение (+,–)
					В 2008 г. по сравн. с 2007 г.	В 2009 г. по сравн. с 2008 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности Кал	0,05–0,1	0,0004	0,0001	0,002	-0,0003	+0,0019
Коэффициент быстрой  ликвидности Кбл	0,7–0,8	0,22	0,30	0,09	+0,08	-0,21
Коэффициент текущей  ликвидности Ктл	1–2	0,47	0,48	0,34	+0,01	-0,14

 

Данные таблицы 2.9 показывают, что предприятие находится в  неустойчивом финансовом состоянии. Все показатели ликвидности не удовлетворяют нормативным значениям. Это свидетельствует о высокой доле медленнореализуемых элементов (производственных запасов, дебиторской задолженности) в структуре текущих активов (оборотных средств).

Коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов. У данного предприятия этот показатель ниже нормы и составляет в 2009 году 0,002. Т.е. предприятие не может погасить в ближайшее время за счет денежных средств всю свою краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности представляет интерес для банков, собирающихся выдать кредит предприятию. У данного предприятия этот показатель ниже нормы, но в 2009 году уменьшился и составляет 0,09.

Способность предприятия  к погашению текущей задолженности  оценивается коэффициентом текущей ликвидности. У данного предприятия этот показатель ниже нормы.

 

Рисунок 2.4 –  Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «Нефтекамскшина»

 

По формуле (1.12) определим  величину чистых активов. Анализ чистых активов предприятия ОАО «Нефтекамскшина» проводится на основе таблицы Ж1 в Приложении Ж.

В целом компания ОАО «Нефтекамскшина» характеризуется низкой ликвидностью.

С экономической  точки зрения это означает, что  в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия.

В 2008 году произошло  некоторое снижение чистых активов, что составило 917 061 тыс. руб., а в 2009 году – 843 034 тыс. руб.

 

Рисунок 2.5 –  Динамика стоимости чистых активов

 

В рамках исследуемой  темы, наряду с анализом платежеспособности целесообразно провести оценку финансовой устойчивости предприятия.

 

 

2.4 Оценка финансовой  устойчивости предприятия

 

Проведем расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости и определим ее тип.

Обозначим через  индекс 1 – данные на 31.12.2007 г., 2 – данные на 31.12.2008 г., 3 – данные на 31.12.2009 г.

Во-первых, определим  величину собственных оборотных  средств по формуле (1.12):

СОС¹=1003613–2983410= – 1979797 тыс. руб.,