Принципы формирования и использования финансовых ресурсов

 

Анализируя активы предприятия получим следующие данные по динамике и структуре его составных частей:

 

 

Таблица 1.

Анализ активов ООО "ТрансХимСервис"

За отчетный период активы ООО "ТрансХимСервис" выросли на 1.039 млн.руб. (5,3%) в основном за счет увеличения объемов незавершенного строительства на 773 млн.руб.; сумм, вложенных в научно-исследовательские и общеконструкторские работы в размере 185 млн.руб.; сумм, вложенных в сырье и материалы 273 млн.руб.; средства отвлеченные в краткосрочной дебиторской задолженности – 278 млн.руб. и краткосрочных финансовых вложений на 566 млн.руб.

При этом за период наблюдается значительное снижение сумм вложенных в основные средства – 180млн.руб.; запасы готовой продукции и товаров для перепродажи –544 млн.руб. и долгосрочной дебиторской задолженности (в основном по покупателям и заказчикам) 230 млн.руб.

Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. Так, предприятие можно назвать фондоемким, поскольку большую часть его активов составляют основные средства и незавершенное строительство. Также, значительная доля активов отвлечена в запасы (16,6% на конец отчетного периода).

Важным показателем, характеризующим имущественное состояние ООО "ТрансХимСервис", является коэффициент реальной стоимости имущества. Он показывает, какую долю в общей сумме имущества занимают средства производства

 

где

ОС – основные средства,

ПЗ – производственные запасы,

НЗП – незавершенное производство,

Акт – сумма активов за период

 

На начало года:      На конец года:

   

 

Увеличение общего капитала ООО "ТрансХимСервис" на 1.039 млн.руб. (5,3%) произошел в отчетном периоде за счет перевода сумм краткосрочных кредитов и займов ( – 26,7%) в долгосрочную задолженность (+ 190,1%). Условные обязательства снизились за период на 85,8%. А общее увеличение кредиторской задолженности на + 4,3% свидетельствует о неудовлетворительной кредитной политике предприятия.

Вертикальный анализ источников образования имущества ООО "ТрансХимСервис" показывает рост собственных средств в структуре капитала с 40,3% до 42,6% за период прежде всего за счет увеличения суммы резервного капитала.

 

Таблица 2.

Источники формирования активов ООО "ТрансХимСервис"

 

Анализ основных средств обычно начинается с изучения наличия основных средств, их динамики и структуры

Таблица 3.

Анализ Основного капитала ООО "ТрансХимСервис"

 

Основную долю в структуре основных средств как на начало анализируемого периода, так и на конец составили машины и оборудование (71,5% и 71,8% соответственно). Большое значение имеет анализ движения и технического состояния основных средств. Для этого рассчитываются следующие показатели (источник данных – форма 5 бухгалтерской отчетности – приложения к бухгалтерскому балансу):

 

Коэффициент обновления характеризует долю новых основных средств в общей их стоимости на конец года

 

 

Скорость обновления основных средств:

 

 

Коэффициент выбытия

 

 

Коэффициент прироста

 

 

Данные коэффициенты показывают, что за отчетный год техническое состояние основных средств на предприятии несколько улучшилось за счет более интенсивного их обновления.

 

Большое влияние на финансовое состояние ООО "ТрансХимСервис" и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов и затрат. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными, а затраты минимальными. В качестве информационной базы для анализа запасов и затрат используются данные приложений к бухгалтерскому балансу:

 

Таблица 4.

Анализ запасов и затрат ООО "ТрансХимСервис"

Увеличение затрат на 8,6% за период обусловлен прежде всего ростом материальных затрат на производство на 12,1%. Снижение остатков готовой продукции за период на 56,6% при одновременном увеличении выручки предприятия на 16,4% отражает эффективную маркетинговую политику предприятия.

 

Одним из основных показателей финансового положения предприятия является его ликвидность, т.е. способность наличными денежными средствами своевременно погасить свои текущие обязательства. Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности с краткосрочными  обязательствами по пассиву, которые группируются по срочности их погашения:

 

 

 

Таблица 5.

Разделение ресурсов предприятия по степени их ликвидности и обязательств – по срокам погашения

 

А1 – абсолютно ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения)	П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банков сроки возврата по которым наступили)
А2 – быстро реализуемые активы (товары отгруженные, краткосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям)	П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы)
А3 – медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары)	П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы)
А4 – трудно реализуемые активы (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, долгосрочная дебиторская задолженность)	П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия
А5 – неликвидные активы (безнадежная дебиторская задолженность, неходовые, залежалые материальные ценности, расходы будущих периодов)	П5 – доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе

 

Баланс считается абсолютно ликвидным при условии:

А1 > П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4 А5 < П5

 

В нашем случае наблюдается некоторый недостаток ликвидности баланса, особенно в части погашения наиболее срочных обязательств (см. таблицу).

 

 

Таблица 6.

Анализ ликвидности ресурсов ООО "ТрансХимСервис" по состоянию на 01.01.2007

 

 

Таблица 7.

Анализ ликвидности ресурсов ООО "ТрансХимСервис" по состоянию на 31.12.2007

 

 

 

 

 

Анализ соотношений статей баланса показывает неудовлетворительную ликвидность баланса как на начало анализируемого периода, так и на его конец.

Проанализируем коэффициенты ликвидности

 

Коэффициент абсолютной ликвидности   

 

На начало года    На конец года 

   

 

Коэффициент срочной ликвидности  

 

На начало года  

 

На конец года  

 

Оптимальным считается значение этого показателя равным 0,7 – 1. В нашем случае ликвидность баланса не удовлетворяет данному требованию.

 

Коэффициент текущей ликвидности   

 

На начало года   На конец года  

   

 

Оптимальным считается значение этого показателя > 2. В нашем случае хотя текущая ликвидность и не больше двух, но видна тенденция к увеличению этого показателя.

 

Показатели платежеспособности характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в ООО "ТрансХимСервис". Они отражают способность компании погашать долгосрочную задолженность.

 

Коэффициент собственности показывает долю собственного капитала в структуре капитала ООО "ТрансХимСервис"

 

 

На начало года    На конец года

    

 

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость ООО "ТрансХимСервис" от внешнего финансирования

 

 

На начало года     На конец года

    

 

Положительным фактором является снижение зависимости ООО "ТрансХимСервис" от внешнего финансирования.

 

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Общая величина запасов и затрат равна

 

  

 

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели:

Собственные оборотные средства

  

 

Функционирующий капитал

 

 

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

 

 

По полученным данным рассчитывают следующие три компонента финансовой устойчивости:

 

	Показатели	Тип финансовой ситуации
		Абсолют. устойчивость	Нормал. устойчивость	Неустойчивое состояние	Кризис. состояние
1.	Фс = СОС - ЗЗ	Фс >= 0	Фс < 0	Фс < 0	Фс < 0
2.	Фт = ФК - ЗЗ	Фт >= 0	Фт >= 0	Фт < 0	Фт < 0
3.	Фо >= ОИ-ЗЗ	Фо >= 0	Фо >= 0	Фо >= 0	Фо < 0

 

Полученные в расчетах величины представим в следующих сводных таблицах:

 

	Показатели на начало года	Тип финансовой ситуации
1.	Фс =  – 5309 – 4067 = – 9376	Фс < 0
2.	Фт = – 846 – 4067 = – 4913	Фт < 0
3.	Фо >= 1082 – 4067 = – 2985	Фо < 0

 

На начало отчетного периода трехкомпонентный анализ показывает кризисное состояние финансовой устойчивости

 

	Показатели на конец года	Тип финансовой ситуации
1.	Фс = –5081 – 3782 = – 8863	Фс < 0
2.	Фт =  523 – 3782 = – 3259	Фт < 0
3.	Фо >= 1936 – 3782 = – 1846	Фо < 0

 

На конец отчетного периода трехкомпонентный анализ показывает кризисное состояние финансовой устойчивости

 

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает какая часть активов ООО "ТрансХимСервис" сформирована за счет заемных средств

На начало года      На конец года

    

 

Коэффициент текущей задолженности  

 

На начало года     На конец года

    

 

Коэффициент устойчивого финансирования  

 

На начало года     На конец года

   

 

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников

 

На начало года     На конец года

   

 

Нормативов соотношения собственных и заемных средств практически не существует. Для определения приемлемых для предприятия значений необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов и общепринятых подходов к их финансированию.

 

Коэффициенты оборачиваемости показывают сколько раз за анализируемый период средства вложенные в соответствующий актив вернутся в виде выручки на ООО "ТрансХимСервис".

 

Рассчитаем соответствующие коэффициенты оборачиваемости

 

Оборачиваемость запасов
Оборачиваемость долгосрочной дебиторской задолженности
Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности
Оборачиваемость фин. вложений
Оборачиваемость денежных средств
Оборачиваемость оборотных средств

 

Период оборачиваемости позволяет судить о сроках, в течение которых денежные средства вложенные в соответствующий актив вернутся в кассу ООО "ТрансХимСервис". Для определения периода оборачиваемости статей актива мы разделим анализируемый период (в днях) на рассчитанную в предыдущей главе величину оборачиваемости

 

1.	Период оборачиваемости запасов		Каждый рубль вложенный в запасы возвращаются с выручкой через 53 дня
2.	Период оборачиваемости краткосрочной деб. Задолженности		Средства отвлеченные в дебиторскую задолженность инкассируются в среднем за 25 дней
3.	Период оборачиваемости фин. Вложений		Возврат денежных средств вложенных в финансовые вложения происходит каждые 15 дней
4.	Период оборачиваемости ден. средств		Каждые 3 дня средства в кассе обновляются
5.	Период оборачиваемости оборотных средств		Средства вложенные в оборотные активы возвращаются через 113 дней