Проведение анализа финансового состояния ООО «Капитал-Сервис»

 

Анализируемое мной предприятие характеризуется невысокой долей оборотных активов в структуре совокупных активов предприятия (27,38% на начало года и 15,82% на конец). Оборотные активы предприятия за анализируемый период снизились на 8 574 717 тыс. руб. или на 34,61%. Снижение оборотных активов произошло за счет снижения НДС, дебиторской задолженности, запасов и финансовых вложений.

Структура оборотных активов предприятия в составе имущества за анализируемый период не стабильна. Так наибольший удельный вес приходился на начало года на финансовые вложения (46,84%), а на конец года  - на дебиторскую задолженность (43,87%).

О снижении уровня запасов в структуре оборотных активов нельзя судить однозначно, т. к. по сути дела произошло не уменьшение, а увеличение стоимостной оценки запасов (на 1 175 593 тыс. руб.).  Увеличение объемов запасов может:

• с одной стороны - свидетельствовать о спаде активности предприятия, т. к. большие запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. В таком случае следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей, это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Наличие же таких материалов говорит о том, что оборотный капитал подвержен  риску  быть  замороженным на длительное время в материальных запасах.

• с другой стороны причиной увеличения размера запасов может служить лишь увеличение их стоимости за счет количественного или инфляционных факторов.

 

 

 

3. Расчет и анализ абсолютных и  относительных

показателей ликвидности баланса 

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и в полной мере рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Ликвидность организации - это ее способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности можно условно подразделить на 4 группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
2. Быстрореализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, прочие оборотные средства. То есть активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время.
3. Медленно реализуемые активы (А3) - запасы, дебиторская задолженность (срок погашения более чем через 12 месяцев).
4. Труднореализуемые активы (А4) – внеоборотные активы.

Пассив баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств предприятия  группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства П1 – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, не погашенные в срок ссуды.
2. Краткосрочные пассивы П2 - краткосрочные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в срок 12месяцев.
3. Долгосрочные пассивы П3 - долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные пассивы.
4. Постоянные пассивы П4 - III раздел баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи VI раздела «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Анализ ликвидности баланса ООО «Капитал-Сервис» наглядно представлен в таблице 6.

Табл. 4  Анализ ликвидности баланса

ННП					НКП
группа актива	тыс. руб.	нера-венство	тыс. руб.	группа пассива	группа актива	тыс. руб.	нера-венство	тыс. руб.	группа пассива
А1	12 263 235	>	1 239 557	П1	А1	4 319 342	>	2 375 857	П1
А2	8 823 274	<	9 502 505	П2	А2	7 106 453	<	20 604 855	П2
А3	3 688 808	<	35 471 632	П3	А3	4 774 805	<	38 009 525	П3
А4	65 714 606	>	44 276 229	П4	А4	86 233 591	>	41 443 954	П4

 

 

Бухгалтерский баланс считается ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Но в данном случае не выполняется второе, третье и четвертое неравенства, поэтому делаем вывод, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.

 Для анализируемого предприятия характерна относительная финансовая неустойчивость, которая характеризуется тем, что собственных и долгосрочных заемных источников недостаточно для формирования запасов, и для этого руководство организации практикует привлечение краткосрочных кредитов и займов для формирования. При этом относительная финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и займов не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности).

Кп =

Установлен норматив этого показателя = 2. Если Кп высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности).

Кб =

Показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебетовой задолженности покрывается текущими обязательствами. Рекомендуемое значение 0,8 – 1,0.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Кап=

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.

Доля оборотных средств в активах (КОА)

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс).

Косс =

Табл 5. Анализ платежеспособности

Показатель	Рекомендуемое значение	ННП	НКП	Абсолютное отклонение +,-
Чистый оборотный капитал	не менее половины от общей суммы оборотных активов	14 033 255	-6 780 112	-20 813 367
Коэффициент текущей ликвидности	= 2	2,31	0,71	-1,60
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,8 – 1,0; желательно =1	2,01	0,52	-1,49
Коэффициент абсолютной ликвидности	от 0,05	1,14	0,20	-0,94
Общий показатель платежеспособности	≥ 1,0	1,07	0,38	-0,69
Доля оборотных средств в активах	≥ 0,5	0,27	0,16	-0,11
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	>0,1 (чем больше, тем лучше)	-0,86	-2,76	-1,9

 

 

Из анализа платежеспособности предприятия можно сделать вывод, что только размер чистого оборотного капитала на начало года и коэффициент абсолютной ликвидности – соответствуют рекомендуемым значениям.

Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) прежде всего дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль его текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). В нашем случае коэффициент текущей ликвидности выше рекомендуемого значения на начало года и ниже рекомендуемого значения - на конец года. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) - является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности анализируемого предприятия соответствует рекомендуемым значениям.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются:

• масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний или крупный);

• характер бизнеса или деятельности, т. е. отраслевая принадлежность предприятия (торговля, промышленность, строительство и т.д.);

• длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, работ);

• количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

• география потребителей продукции и география поставщиков и смежников;

• система расчетов за товары, работы, услуги;

• платежеспособность клиентов;

• качество банковского обслуживания;

• темпы роста производства и реализации продукции;

• доля добавленной стоимости в цене продукта;

• учетная политика предприятия;

• квалификация менеджеров;

• инфляция.

В условиях Российской Федерации переход к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые встало перед необходимостью объективной оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности своих партнеров, постоянного контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины.

Согласно действующему законодательству, чрезмерный рост долговых обязательств предприятия на сумму, в 2 раза превышающую стоимость его имущества, является одним из существенных условий для применения к нему процедуры банкротства. Несмотря на высокие риски, связанные с заемными средствами, многие предприятия в своей деятельности практикуют злоупотребление кредитами.

 Массовые неплатежи обращается в аморальную выгоду некоторых хозяйствующих субъектов, совершающих ничтожные сделки. Но в  условиях конкурентной рыночной экономики предприятия не могут длительное время существовать с большой задолженностью, так как этому мешают и обычаи делового оборота, и давление со стороны различных государственных органов контроля.

 

4. Оценка вероятности банкротства организации.

Как особое состояние предприятия, банкротство тесно связано с понятием риска. По существу, банкротство как процесс ухудшения финансового состояния является результатом реализации риска, накопления негативных последствий отдельных решений, принятых финансовыми службами предприятия. Вместе с тем, потери, связанные с проявлением риска вероятности, не всегда приводят к банкротству, что обуславливает целесообразность определения самого понятия вероятности банкротства предприятия.

Среди внутренних причин возникновения кризиса предприятия можно выделить следующие:

—	- производственно-технические (износ производственно-технического  потенциала, неоптимальность величины  капитала, негибкость технологии);
—	-организационно-управленческие (нерациональность структуры управления, несоответствие управленческого  персонала, низкое качество информационных  связей, отсутствие управленческого  учета);
—	- коммерческие (неэффективность маркетинга, неудачное управление сбытом, неправильная ценовая политика);
—	-финансовые (неудачное финансовое планирование, нерациональность структуры финансовых активов, недостаток объема и несоответствие структуры оборотных средств). В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов, таких как  Э. Альтман, Р. Таффлер, Г. Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного (мультипликативного) дискриминантного анализа.

Остановимся для оценки вероятности банкротства на часто используемой пятифакторной модели Альтмана, имеющей следующую формулу, по которой: