Совершенствование системы управления денежными потоками ООО "Леонсия"

 

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами в 2010г. показывает, что 65% всех оборотных активов составляли собственные оборотные активы. К концу 2011г. значение показателя увеличилось почти до 80%. Компания стала в меньшей степени использовать заемные средства для финансирования оборотных активов, и как следствие, увеличилась финансовая устойчивость. К 2012г. значение показателя достигло 85%.  В 2010г. 65% от общей суммы активов составляли собственные активы – предприятие обладало умеренной финансовой устойчивостью. К 2011г. возрастает доля собственных средств в общем объеме, и, как следствие, финансовая устойчивость и платежеспособность. В 2012г. продолжает увеличиваться доля собственного капитала. Это происходит не из-за непосредственного увеличения собственного капитала, а из-за уменьшения кредиторской задолженности и суммы долгосрочных обязательств, что приводит к увеличению  коэффициента автономии. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что в 2010г. собственных средств в распоряжении предприятия было почти вдвое больше, чем заемных. В 2011г. процент заемных средств от объема собственных снизился, и продолжил снижаться в 2012г. К концу 2012г. заемных средств у компании было почти в 5,5 раз меньше, чем собственных. Коэффициент концентрации заемного капитала показывает также, что в 2010г. имело место финансирование за счет заемных источников в большей степени, нежели в 2011г и в 2012г.

Значение коэффициента быстрой ликвидности в 2010г. имеет очень низкое значение. Это связано с тем, что на тот момент предприятие не обладало большим количеством наличных денежных средств, и сумма дебиторской задолженности была относительно невелика, а наряду с этим присутствовала большая кредиторская задолженность.

Проведем анализ  влияния факторов на коэффициент критической ликвидности ООО «Леонсия» за 2011-2012гг. в таблице 2.12.

 

Таблица 2.12- Расчет влияния факторов на коэффициент критической ликвидности

Показатель	Подстановки				Методика расчета	Сумма
	1	2	3	4
Денежные средства	34	34	34	34	0,47541-0,36424	0,08743
Финансовые вложения					0,47541-0,47541	0
Дебиторская задолженность	53	53	21	21	0,30055-0,47541	-0,174863
Краткосрочные обязательства	183	183	183	151	0,36424-0,30055	0,06369
Коэффициент критической ликвидности	0, 47541	0,47541	0,30055	0,36424		-0,02374

 

В 2011г. предприятие могло погасить своими активами (за минусом запасов) уже 39% кредиторской задолженности, вместо 9% в предыдущем году, а в 2012 г. коэффициент критической ликвидности понизился на 2,3%.

Как  показывает таблица 2.12, на это оказали влияние следующие факторы:

-увеличение денежных  средств на 16 тыс. руб. привело к  росту коэффициента промежуточной  ликвидности на 0,087 пункта;

-уменьшение краткосрочных  обязательств на 32 тыс. руб. привело к росту коэффициента промежуточной ликвидности на 0,064 пункта.

-уменьшение дебиторской  задолженности на 32 тыс. руб. привело  к уменьшению коэффициента промежуточной  ликвидности на 0,175 пунктов.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2010г. ничтожно мало: всего 3% от общей задолженности могло быть погашено имеющимися у предприятия денежными средствами.

К концу 2011г. ситуация несколько улучшилась, и уже 10% задолженности могло быть погашено имеющимися денежными средствами.

А к 2012г. возможность предприятия покрыть кредиторскую задолженность имеющимися денежными средствами увеличилась еще на 10%.

Так как коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением суммы денежных средств и финансовых вложений к текущим активам, а финансовых вложений у предприятия нет, то на него напрямую положительно повлияло  увеличение денежных средств и отрицательно уменьшение текущих активов.

Значение коэффициента текущей ликвидности на протяжении трех лет было выше нормального значения. В 2011г. и 2012г. значение данного показателя резко увеличилось.

Рассмотрим какие факторы первого порядка повлияли на него больше всего в таблице 2.13.

 

 

Таблица 2.13- Расчет влияния факторов первого порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности

Показатели	2011г.	2012г.	Отклонение, (+,-)	Скорректированный показатель	Расчет факторов	Сумма
1.Оборотные активы, тыс. р.	3883	4067	184	3383	25,72-21,22	4,497
2.Краткосрочные обязательства, тыс. р.	183	151	-32	151	26,9-25,715	1,2185
Коэффициент текущей ликвидности (1/2)	21,22	26,9	5,71	25,715	--	5,7152

 

Таким образом, за счет увеличения оборотных активов коэффициент текущей ликвидности увеличился на 4,5 и за счет уменьшения краткосрочных обязательств на 1,22 пункта.

Затем способом пропорционального деления эти приросты можно разложить по факторам второго порядка.

Для этого долю каждой статьи оборотных активов в общем изменении их суммы нужно умножить на прирост коэффициента текущей ликвидности за счет данного фактора. Аналогично рассчитывается влияние факторов второго порядка на изменение величины коэффициента ликвидности и по текущим пассивам.

Расчет влияния факторов второго порядка на коэффициент текущей ликвидности приведен в таблице 2.14.

 

Таблица 2.14 - Расчет влияния факторов второго порядка на изменение величины коэффициента текущей ликвидности

Факторы	Абсолютный прирост	Доля фактора в общей сумме прироста	Расчет влияния	Уровень влияния
1	2	3	4	5
Изменение оборотных активов, тыс. руб., в том числе:	184	100	25,72-21,22	449,7
запасов и затрат, тыс. р.	200	108,7	108,7*4,48,7	488,8
дебиторской задолженности, тыс. руб.	-32	-17,39	-17,39*4,48,7	-78,209
Продолжение таблицы 2.14
1	2	3	4	5
-денежных средств, тыс. руб.	16	8,6957	8,6857*4,48,7	39,1043
Изменение краткосрочных обязательств, тыс. руб.	-32	100	26,9-25,715	1,2185

 

Как показывает таблица 2.14, отрицательное влияние оказало только уменьшение дебиторской задолженности на 32 тыс. руб. Остальные факторы оказали положительное влияние.

Однако, большое значение коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов. Такое большое значение коэффициента текущей ликвидности нельзя отождествлять со способностью фирмы осуществлять текущие платежи, так как значительные оборотные средства заморожены в запасах, не пользующейся спросом продукции и т.д.

Финансовую устойчивость предприятия обеспечивают платежеспособность, ликвидность и экономический рост, финансовый рынок в структуре капитала и в структуре активов являются взаимосвязанным фактором, но каждый из них оказывает влияние на финансово-экономическое состояние предприятия.[30, с. 130]

На прямую величина денежных средств влияет на коэффициент абсолютной платежеспособности и коэффициент быстрой ликвидности. коэффициент абсолютной платежеспособности и коэффициент быстрой ликвидности непосредственно связаны с источниками поступления и направления собственных денежных средств. Коэффициент абсолютной платежеспособности выступает в качестве важного оценочного показателя, характеризующий уровень платежеспособности, так как равен отношению денежных средств к краткосрочным пассивам. Сумма краткосрочных пассивов относительно стабильная величина и гораздо менее изменчива по сравнению с  величиной денежных средств, которая зависит от производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Значение коэффициента абсолютной платежеспособности в 2010г. имеет очень низкое значение и предприятие практически не было способно отвечать по своим долгам. В 2011 г. коэффициент повысился на 268%, но свободных денежных средств также катастрофически мало. В 2012 г. коэффициент абсолютной платежеспособности повысился еще на 129%, но также катастрофически мал. Несомненно, что влияние денежных потоков проявляется во всех вышерассмотренных показателях и может значительно повлиять на их значения и изменить финансовое положение организации.

Выявленные проблемы структурируем в «Дерево проблем» на рисунке 2.5.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2.5- Дерево проблем ООО «Леонсия»

 

3.РАЗРАБОТКА  ПУТЕЙ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ  УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ  ООО «ЛЕОНСИЯ»

 

3.1.Мероприятия  по оптимизации и планированию  денежных потоков организации

 

 

Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности. на основании проведенного исследования ООО «Леонсия» необходимо максимизировать чистый денежный поток. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

• снижения суммы постоянных издержек;
• снижение уровня переменных издержек;
• осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;
• осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;
• использования метода ускоренной амортизации используемых предприятием основных средств;
• сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов;
• продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;
• усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

По изысканию дополнительных денежных поступлений от основных средств предприятия – необходимо проанализировать степень использования оборудования (имущества) предприятия с тем, чтобы определить перечень имущества, не используемого в текущей хозяйственной деятельности; возможности оптимизации использования помещений.

По взысканию задолженности с целью ускорения оборачиваемости денежных средств – необходимо:

• создать систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с деловым партнером. Общая зависимость от такого партнера будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Нужно установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с этим клиентом, потребностями в денежных средствах, и оценкой финансового положения конкретного клиента;
• создать стимулы клиентам быстрее платить по счетам путем предоставления специальных скидок.

Так как контрагенты ООО «Лионсия» берут товар под реализацию,   в связи,  с чем у предприятия возникает дебиторская задолженность, которая относится к активам средней реализуемости.  Как следствие у предприятия нарушается ликвидность баланса, тормозится оборачиваемость активов, снижается прибыль.

Чтобы ситуация не выходила из-под контроля,  рекомендуется руководству ООО «Лионсия»  планировать оборотный капитал. Для этого используется формула 3.1, смысл которой заключается в расчете необходимой суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность.