Сравнительный анализ фондового рынка России и США

Нью-Йоркская фондовая биржа является некоммерческой корпорацией, находящейся в собственности своих членов. Чтобы стать членом биржи, а ими являются только физические лица, необходимо приобрести на ней место. Места также могут сдаваться в аренду.

К торговле допускаются только ценные бумаги, прошедшие листинг по единым требованиям. Наиболее жесткие требования к листингу предусмотрены правилами Нью-Йоркской фондовой биржи. Для того чтобы акции были допущены к торговле на этой бирже, компания должна удовлетворять следующим требованиям:

- Минимальная величина активов должна составлять не менее 18 млн. долларов для отечественных и зарубежных фирм развитых стран. Для компаний из развивающихся стран величина активов может быть ниже, но не менее 12 млн. долларов, а если в стране нет фондовых бирж - 10 млн.долларов. За счет этого на биржу попадают акции только достаточно крупных эмитентов.

- Прибыль до уплаты налогов за последний финансовый год должна составлять не менее 2,5 млн. долларов, а за предшествующие два года - не менее 2 млн. долларов ежегодно. Допускается брать другой измеритель - прибыль за последние три года, которая в сумме должна быть не ниже 6,5 млн. долларов. При этом ни один год не должен быть убыточным. Благодаря оценке прибыльности компании биржа допускает к торговле акции только надежных эмитентов.

- Число выпущенных в обращение акций должно составлять не менее 1,1 млн. штук, а число акционеров, которые держали бы по 100 или более акций каждый, - не менее 2000 человек. При помощи этих показателей оценивается степень распыленности акций на рынке, которых должно быть достаточно много, чтобы рынок был высоколиквидным.

Процедура листинга на Нью-Йоркской фондовой бирже призвана самой жесткой в мировой практике и направлена на защиту инвесторов, приобретающих акции на биржевом рынке. Но в то же время, Нью-Йоркская фондовая биржа поощряет новые мелкие и средние предприятия, способствующие росту частного капитала и американской экономики. Поскольку для таких компаний постоянный рост важнее показателей текущей прибыли, биржа снизила требования по прибыльности для развивающихся компаний.

Вторая центральная биржа США - Американская фондовая биржа. Она предъявляет менее жесткие, чем Нью-Йоркская, требования для внесения в свой список. Её специализация - средние по размерам компании, в то время как Нью-Йоркская фондовая биржа - место торговли ценных бумаг крупнейших компаний.

Правила работы всех фондовых бирж США устанавливаются Комиссией по ценным бумагам и биржам, и поэтому они в основном схожи.

4.2 Прогноз развития российского фондового рынка на 2012 год

Ожидания от наступившего 2012 года в российском обществе и в мире самые разнообразные. О благоприятном развитии политических и экономических событиях говорить уверенно не осмеливается никто. Конечно, рассуждения о неизбежном наступлении трагической развязки человеческого существования на нашей планете, основанные на предсказаниях древних майя, выглядят несколько нелепо и готовиться к концу света слишком рано. Однако год предстоит нелегкий и в этом уверена большая часть финансовых аналитиков.

Несмотря на многочисленные уверения и пессимистичные прогнозы, нет повода беспокоиться и о возможном крахе экономической мировой системы. Пророчества язычников не могут спровоцировать коллапс в финансовой сфере. Не стоит отрицать, что мировая экономика уже столкнулась с серьезными проблемами и о ее подъеме в этом году не может быть и речи, но имеющиеся финансовые недостатки и острые вопросы не способны уничтожить систему за год. Пути решения трудностей будут разрабатываться еще несколько лет, а то и десятилетия, а 2012 год лишь станет началом для поисков оптимальной программы и попыток стабилизации ситуации.

Обстановка в США

Самым острым вопросом на сегодняшний день является финансовая политика американских властей. Систематическое наращивание дефицита бюджетных показателей рано или поздно должно поставить экономический мир на грань катастрофы. Общий размер внешнего долга этой мощной военной державы уже составляет полный объем ее ВВП. Однако паниковать еще слишком рано. В 2012 году маловероятно появление нового варианта финансовых инструментов, нежели американский доллар, поэтому экономическая система США в безопасности. Несмотря на невысокий уровень доходности, составившим по итогам года 2 процента, облигации по-прежнему будут пользоваться спросом, и интерес к ним не угаснет.

Обстановка в Европе

Нет стабильности и в Европе. Громогласные критиканы, так усердно высказывавшие свои мнения относительно безответственного поведения США по бесконтрольной печати зеленых банкнот, не нашли ничего лучшего в борьбе с разразившимся кризисом, как прибегнуть к увеличению дополнительного объема финансовых обязательств. По существу, такое поведение практически идентично финансовым мероприятиям США. Смена руководящего состава Европейского ЦБ, а также активная агрессивная программа не может считаться действенным методом для преодоления кризисных явлений. Это скорее малоэффективные полумеры, которые позволят сохранить существующий уровень функционирования финансовых рынков. Лихорадочный поиск путей решения возникших диспропорций в экономике европейских государств, вероятнее всего, займет весь 2012 год. Не исключены отдельные дефолты в государствах-участниках союза, однако глобального краха всей системы еврозоны не ожидается.

Обстановка в КНР

Не меньше, чем ситуация в Европе и Америке, волнует мировое сообщество положение дел в Китае. Экономическое чудо, произошедшее с этой страной за последние годы, все более подвергается угрозе стагнации. Однако, несмотря на произошедшие сбои и возникновение ряда политических, социальных и экономических проблем, Китайское государство имеет определенный резерв и катаклизмы финансового характера в этом регионе не ожидаются. Кризис Европы и США заметно влияет на способность КНР поддерживать минимальный уровень прибавки ВВП, что может стать причиной существенного снижения темпов развития и даже появления застойных тенденций. Вероятнее всего, китайское руководство применит специальные методы экономического стимулирования, что может дать эффект года на три.

Обстановка в России: прогноз развития экономики на 2012 год

В России видимость благополучия также может смениться негативными экономическими явлениями, но не в 2012 году. Сегодня внешний долг государства находится на уровне одного из самых низких в мире, поэтому реформирование системы проводить никто не будет. А преобразования все же нужны, иначе угроза повторения судьбы европейских государств неизбежна. Экономика Российской Федерации в большей своей части основана на торговле углеводородами и энергоносителями. Цена за баррель в условиях современного рынка не превышает и 120 американских долларов, в то время как расходы страны на внутренние нужды постоянно растут и уже являются слишком высокими. Дальнейшее продолжение такого поведения приведет Россию к долговой яме, однако, лишь через несколько лет.

Представитель "Тройки диалог" господин Гавриленко высказался о возможном повышении курса доллара по отношении к российской валюте. По его мнению, такое изменение бивалютной корзины станет результатом оттока американской валюты за границу в связи с погашением государственных обязательств по внешнему долгу. Несмотря на профицит финансовых операций, который был ожидаем ранее, доллар может достигнуть планки в 33 и даже в 34 рубля, что собственно не должно вызывать опасений у населения. Такое положение, прежде всего, связано с экономической нестабильностью Европы и США, в то время как финансовое состояние нашей страны вполне благополучно.

Нельзя игнорировать угрозу дестабилизации общества в связи с намеченными президентскими выборами, сопряженными с различными политическими обострениями. Такое мероприятие не может не сказаться на экономическом положении страны. Россияне еще помнят чувствительное снижение уровня обеспеченности в период первой кризисной волны, поэтому возможно проявление некоторых негативных явлений в социальной сфере.

Таким образом, опасаться каких-либо глобальных экономических коллапсов не стоит ни в России, ни в Европе, ни в иных экономически значимых регионах. Экономика нашей страны будет иметь тенденции к замедлению темпов развития, в связи с чем возможен рост инфляции. Специалисты прогнозируют заметное ускорение инфляционных процессов с середины лета. Судьба рубля более или менее известна, однако Россия находится в ожидании внушительных перепадов в рамках прогнозируемых пределов, которые неизбежно закончатся его ослаблением.

Не стоит ожидать громких сенсаций на фондовом рынке, поскольку там нет сколько-нибудь серьезных и нарастающих проявлений экономического спада. В 2012 году инвесторы будут осторожны, и крупные капиталовложения не ожидаются до прояснения мировой экономической обстановки. Ситуация 2008 года в стране повториться не может, потому что внутренняя инвестиционная активность на фондовом рынке России практически равна нулю, а, значит, нет и "пузырей", способных лопнуть с оглушительными последствиями. Исходя из этого, можно заключить вывод, что все громкие заявления о предстоящей финансовой катастрофе необоснованны и преждевременны.

Список использованных источников и литературы

Литература:

1. Лазич П. Инфляция и фондовый рынок // Рынок ценных бумаг. 2006. № 2.

2. Маевский В. И., Слуцкин Л. Н. Инфляция и фондовый рынок: CPI и S&P 500 // Прикладная эконометрика. 2009. № 3.

3. Булатов А.С. Экономика. - М, 2002г.

4. Соколова О.В. Финансы, деньги и кредит. - М, 2000г.

5. Данилов Ю. Новая роль фондового рынка в России//Вопросы экономики.-2003г.- №7.

6. Сизов Ю. Актуальные проблемы развития российского фондового рынка//Вопросы экономики.-2003г.- №7.

7. Костиков И.В. Благоприятные перемены на российском фондовом рынке//Финансы.-2002г.- №5.

8. Татьянников В. Рамки неопределенности российского фондового рынка начинают сужаться//Рынок ценных бумаг.-2002г.- №4.

9. Чалдаева Л.А. Теоретические основы формирования политики экономической безопасности на фондовом рынке//Финансы и кредит.-2003г.-№16.

10. Чалдаева Л.А. Фондовая биржа - структурообразующий центр фондового рынка//Финансы и кредит 2001г.- №7.

Интернет ресурсы:

1.   http://www.valleo.ru/birzha-tcennyh-bumag/fondovyj-rynok-rossii-na-2012-god-prognoz.php

2.   http://forexpeoples.ru/forum/showthread.php

3.   http://bibliotekar.ru/finance-2/65.htm

4.   http://finances-club.com/