Финансирование капитальных вложений

 

 

Минский филиал государственного образовательного учреждения высшего  профессионального образования  «Московский государственный университет  экономики, статистики и информатики (МЭСИ)»								Минский филиал МЭСИ
Кафедра экономики               Индивидуальное  задание по дисциплине Финансы
Тема:			Финансирование  капитальных вложений
Студент		Волох Е.С. №05911 гр. ЭБ-04-ФБД							29.04.2013
		Ф.И.О., № зачетки, группа				подпись			Дата
Руководитель		Сплошнов С.В.
		Ф.И.О.				подпись			Дата
Зарегистрировано  на кафедре
						Подпись			Дата
Минск  2013 г.

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………...3

 

1. Финансирование капитальных  вложений…………………………………… 4

 

2. Особенности финансирования  капитальных вложений за счет  собственных 

средств предприятий и хозяйственных организаций …………………………11

 

3. Долгосрочное кредитование  капитальных вложений………………………12

 

4. Учёт капитальных вложений  в основные средства ………………………...19

 

Заключение……………………………………………………………………….23

 

 Литература.……………………………………….. ……………………………25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

         ВВЕДЕНИЕ

 

         Имевший место в последние годы рост валового внутреннего продукта (ВВП) свидетельствует о наметившемся подъеме российской экономики. Однако важно, чтобы рост ВВП в экономике страны был обусловлен развитием производств, выпускающих высокотехнологичную и конкурентоспособную продукцию, обеспечивающую спрос на внутреннем рынке и выход на внешний.

         Важнейшим фактором для решения этой задачи является увеличение масштабов инвестиций и повышение их эффективности.

        В результате рыночных реформ в стране произошли значительные изменения в организации и осуществлении инвестиционной деятельности, наряду с государственными инвестициями и инвесторами появились частные и иностранные. Соответственно стали предъявляться новые, повышенные требования к эффективности инвестиционных проектов, формированию источников их финансового обеспечения и оптимизации последних.

         Под влиянием внутренней и внешней конкуренции неотъемлемым элементом развития бизнеса стали инновации. Был сформирован и функционирует фондовый рынок, что позволяет предприятиям мобилизовать ресурсы или инвестировать их в финансовые инструменты. Внедряются в практику финансирования капитальных вложений лизинг, проектное финансирование, ипотечное кредитование и другие современные методы.           Однако ключевым вопросом инвестирования остается вложение инвестиций в основные фонды предприятия. Именно инвестиции в развитие, усовершенствование, своевременное обслуживание или замену основных средств дает предприятию возможность для повышения эффективности производства, расширения рынка сбыта, увеличения производственных мощностей и качества производимой продукции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

        1. Финансирование капитальных вложений 

         

         К источникам финансирования капитальных вложений относятся денежные средства, аккумулируемые в целевых фондах, на счетах предприятий и направляемые на капитальные вложения: при строительстве объектов — на оплату проектно-изыскательских, строительно-монтажных работ, приобретение оборудования; при покупке объектов на оплату их цены. 

 

         Финансирование капитальных вложений производится за счет: 

         1) собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, амортизации накопленных денежных средств и сбережений граждан, юридических лиц, средств страхования (возмещения потерь от пожаров, стихийных бедствий и др.; 

         2) заемных финансов инвестора или его средств (облигационных займов и др.);

        3) привлеченных финансовых средств инвесторов (продажи акций, паевых взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);        

         4) финансовых средств, предоставленных организациями, а именно союзами предприятий;

         5) внебюджетных фондов и их средств; 

         6) федерального бюджета и его средств, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, и средств бюджетов субъектов РФ; 

         7) иностранных инвесторов и их средств. 

 

         Капитальное вложение и его финансирование по строительным объектам может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников.

         К заемным средствам организаций, которые финансируют капитальные вложения, относят:

         кредиты банков и инвестиционных фондов, компаний, страховых обществ, пенсионных фондов и др.;

         кредиты иностранных инвесторов; облигационные займы; векселя. 

 

         Способы финансирования: 

1) централизованный; 

2) децентрализованный. 

 

         Централизованный способ — источником финансирования капитальных вложений выступают федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды и пр. 

 

         Децентрализованный способ — источником выступают источники предприятий и индивидуальных застройщиков. 

         Важнейшими направлениями использования капитальных вложений являются:

- новое строительство,  т.е. строительство новых предприятий  на вновь осваиваемых площадях; 

- расширение действующих  предприятий путем сооружения  их вторых и последующих очередей, введения в строй дополнительных  цехов и производств, расширение  уже функционирующих основных  и вспомогательных цехов; 

- реконструкция, т.е. осуществляемое  в процессе деятельности предприятия  частичное или полное переустройство  производства без строительства  новых или расширения действующих  основных цехов. 

 

         Вместе с тем к реконструкции относится расширение существующих и сооруженных новых объектов вспомогательного назначения, а также возведение новых цехов взамен ликвидированных; 

- техническое перевооружение  действующего предприятия, т.е.  повышение технического уровня  отдельных участков производства  и агрегатов путем внедрения  новой техники и технологии, механизации  и автоматизации, процессов модернизации  изношенного оборудования. 

         Выбор фирмой того или иного направления капитальных вложений зависит от целей, которые она преследует при осуществлении инвестиций.  

Однако чаще эффективнее  осуществлять капитальные вложения на реконструкцию и техническое  перевооружение действующего производства, что позволяет значительно сократить  сроки ввода в действие производственных мощностей (как правило, отпадает необходимость  сооружения вспомогательных цехов, коммуникаций, линий электропередачи  систем водоснабжения), с относительно меньшими капитальными вложениями, чем  при строительстве новых или  расширении действующих предприятий. Окупаются такие затраты в  среднем в три раза быстрее.  Необходимость капитальных вложений обусловлена долгосрочными прогнозами сбыта, которые определяют мощность и форму производственных процессов, в отдельных случаях на много  лет. К примеру, сталелитейная и  химическая отрасли содержат сложные  капиталоемкие производственные процессы, поэтому существенное увеличение их основных производственных мощностей  может быть осуществлено только за счет переоборудования существующих заводов  или строительства новых.     

 Естественно, решение о капитальных вложениях такого масштаба принимаются не часто.  Кроме капитальных вложений в средства производства фирма может также инвестировать в человеческий капитал.

         Инвестиции в человеческий капитал - это любое действие, которое повышает квалификацию и способности или производительность труда рабочих. Эти затраты можно рассматривать как инвестиции, ибо текущие расходы (издержки) осуществляются с тем расчетом, что эти затраты будут многократно компенсированы возросшим потоком доходов в будущем.

        На предприятии главными источниками финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия;

амортизационные отчисления;

средства, полученные от выпуска  и продажи акций;

 кредиты коммерческих  банков;

источники вышестоящих организаций;

средства иностранных  инвесторов и др.

         Но основными источниками финансирования капитальных вложений являются прибыль на накопление и амортизация. 

         Сейчас в области финансирования капитальных вложений произошли важнейшие изменения. Изменилось соотношение между централизованными и децентрализованными источниками финансирования капитальных вложений: доля централизованных сильно уменьшилась, а доля децентрализованных повысилась.

         При переходе на рыночные отношения это явление считается закономерным. 

         Капитальные вложения представляют собой использование обществом валового национального продукта на воспроизводство основных фондов. По форме они выступают как совокупность затрат на создание новых, а также техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих основных фондов производственного и воспроизводственного назначения.   

 

         Капитальные вложения имеют важное народнохозяйственное значение, определяемое ролью, которую выполняют вновь созданные или модернизированные средства труда в процессе производства материальных благ. Как важный фактор расширенного общественного воспроизводства достижений научно-технического прогресса, что создает материальные условия для роста и совершенствования общественного производства и повышения материального благосостояния народа. Капитальные вложения различаются по формам собственности отраслевому и территориальному признаку, назначению сооруженных объектов, формам воспроизводства основных фондов, составу затрат, способу строительства, источникам финансирования. 

         Эффективность капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают отраслевую, территориальную, воспроизводственную и технологическую структуры капитальных вложений, которые определяют их соотношения в различных отраслях, регионах, формах воспроизводства основных фондов и отдельных затратах. 

         Важным источником финансирования капитальных вложений становится прибыль от основной деятельности, которая представляет собой часть чистого дохода, остающегося в распоряжении предприятия и организации. Использование прибыли для этой цели создает зависимость капитального строительства на действующих предприятиях от их основной деятельности, поскольку своевременное и полное финансирование таких вложений обусловлено выполнением плана прибыли. В настоящее время государственные предприятия и организации производят отчисления от прибыли, остающейся в их распоряжении, на техническое переоборудование производства, освоение новых технологий, осуществление природоохранных мер и нового строительства. Нормативы отчислений устанавливаются органами, исполняющими функции по управлению имуществом, которое находится в государственной собственности, в размерах не менее 30 и не более 80% суммы, остающейся у предприятий и организаций прибыли после уплаты ими обязательных платежей.

        Амортизационные отчисления - это денежное выражение стоимости средств труда, перенесенной на продукт труда. В масштабе всего народного хозяйства амортизационные отчисления выступают как источник средств для простого воспроизводства основных фондов. Отдельные предприятия и организации могут использовать эти отчисления для расширенного воспроизводства своих основных фондов. Это обусловлено различием в возмещении основных фондов по стоимости и в натуральной форме, поскольку средства труда изнашиваются постепенно, а возобновляются в натуральной форме одновременно. В масштабе всего народного хозяйства амортизационные отчисления выступают как источник средств для простого воспроизводства основных фондов. Отдельные предприятия и организации могут использовать эти отчисления для расширенного воспроизводства своих основных фондов. Это обусловлено различием в возмещении основных фондов по стоимости и в натуральной форме, поскольку средства труда изнашиваются постепенно, а возобновляются в натуральной форме одновременно, через определенный относительно длительный период времени.

        Переход к рыночным отношениям требует коренного изменения амортизационной политики. На современном этапе технического прогресса нормы амортизационных отчислений должны соответствовать темпам физического и морального износа, активно обеспечивать ускорение обновления и замены устаревших машин, оборудования и транспортных средств. Нормы амортизационных отчислений устанавливаются в процентах к балансовой (первоначальной, восстановительной) стоимости основных фондов. С 1991г. действуют единые нормы отчислений только на полное восстановление основных фондов. Они обязательны для применения всеми предприятиями и организациями, независимо от ведомственного подчинения и форм собственности. Начисление амортизации на активную часть основных фондов имеет ряд особенностей. Так, если основные фонды используются для увеличения выпуска средств вычислительной техники, новых прогрессивных видов материалов, приборов и оборудования, расширения экспорта, то может применяться ускоренная амортизация этих фондов. Она обеспечивает полное перенесение стоимости основных фондов на затраты производства и обращения за более короткие сроки, чем это предусмотрено действующими нормами амортизационных отчислений.