Фінансові інвестиції та формування портфеля фінансових інвестицій

Розглянемо методику визначення суми амортизації дисконту за інвестиціями в облігації за допомогою прикладу 2.

Підприємство 3 січня 2001 року придбало облігації номінальною вартістю 60000 грн. за 54200 грн., тобто дисконт становив 5800 грн. (60000-54200).                          

Фіксована ставка відсотка за облігацією встановлена 8 процентів  річних. Дата погашення облігації відбудеться через 5 років. Виплата відсотка здійснюється щорічно в кінці року, його номінальна сума становить 4800 грн. (60000 х 8%).

Розрахунок амортизації  дисконту за інвестиціями в облігації на протязі п'яти років покажемо за допомогою таблиці 2.1.

Таблиця 2.1.

Розрахунок  амортизації дисконту за інвестиціями в облігації

Дата	Номінальна сума відсотка, грн.	Сума відсотка за ефективною ставкою, грн.*	Сума амортизації дисконту, грн. (гр.З-гр.2)	Амортизована собівартість інвестиції, грн.**
1	2	3	4	5
03.01.2001				54200
31.12.2001	4800	5691	891	55091
31.12.2002	4800	5785	985	56076
31.12.2003	4800	5888	1088	57164
31.12.2004	4800	6002	1202	58366
31.12.2005	4800	6434	1634	60000

* Визначається як добуток  вартості інвестицій на попередню дату та ефективної ставки відсотка.

** Визначається додаванням вартості інвестицій на попередню дату і суми амортизації дисконту за звітній період.

Розглянемо методику визначення суми амортизації премії за інвестиціями в облігації за допомогою прикладу 3.

Облігації номінальною  вартістю 65000 грн. придбані З січня 2000 року за 72200 грн., тобто премія становила 7200 грн. (72200-65000). Фіксована ставка відсотка за облігаціями встановлена 8 процентів річних. Погашення облігації відбудеться через 5 років. Виплата відсотка здійснюється щорічно в кінці року, його номінальна сума становить 5200 грн. (65000 х 8%). Ефективна ставка відсотка дорівнює:

Розрахунок амортизації  премії за інвестиціями в облігації на протязі п'яти років покажемо за допомогою таблиці 2.2.

Таблиця 2.2.

Розрахунок  амортизації премії за інвестиціями в облігації

Дата	Номінальна сума відсотка, грн.	Сума відсотка за ефективною ставкою, грн.*	Сума амортизації премії, грн. (гр.2-гр.З)	Амортизована собівартість інвестиції, грн.**
1	2	3	4	5
03.01.2001				72200
31.12.2001	5200	3971	1229	70971
31.12.2002	5200	3903	1297	69674
31.12.2003	5200	3832	1368	68306
31.12.2004	5200	3757	1443	66863
31.12.2005	5200	3337	1863	65000

* Визначається як добуток вартості інвестицій на попередню дату та ефективної ставки відсотка.

** Визначається як різниця між вартістю інвестицій на попередню дату і сумою амортизації премії за звітний період.

Фінансові інвестиції в  асоційовані і дочірні підприємства та в спільну діяльність зі створенням юридичної особи (спільного підприємства) на дату балансу відображаються за вартістю, що визначена за методом участі в капіталі, крім випадків, якщо:

а) фінансові інвестиції придбані та утримуються виключно для продажу протягом дванадцяти місяців з дати придбання;

б) асоційоване, дочірнє  або спільне підприємство ведуть діяльність в умовах, які обмежують  його здатність передавати кошти інвестору протягом періоду, що перевищує дванадцять місяців.

Фінансові інвестиції, що обліковуються за методом участі в капіталі, на дату балансу відображаються за вартістю, що визначається з урахуванням зміни загальної величини власного капіталу об'єкта інвестування, крім тих, що є результатом операцій між інвестором і об'єктом інвестування.

Балансова вартість фінансових інвестицій збільшується (зменшується) на суму, що є часткою інвестора  в чистому прибутку (збитку) об'єкта інвестування за звітний період, із включенням цієї суми до складу доходу (втрат) від участі в капіталі. Одночасно балансова вартість фінансових інвестицій зменшується на суму визнаних дивідендів від об'єкта інвестування.

Балансова вартість фінансових інвестицій збільшується (зменшується) на частку інвестора в сумі зміни  загальної величини власного капіталу об'єкта інвестування за звітний період (крім змін за рахунок чистого прибутку (збитку) із включенням (виключенням) цієї суми до іншого додаткового капіталу інвестора або до додаткового вкладеного капіталу (якщо зміна величини власного капіталу об'єкта інвестування виникла внаслідок розміщення (викупу) акцій (часток), що привело до виникнення (зменшення) емісійного доходу об'єкта інвестування). Якщо сума зменшення частки капіталу інвестора в сумі зміни загальної величини власного капіталу об'єкта інвестування (крім змін за рахунок чистого збитку) більше іншого додаткового капіталу або додаткового вкладеного капіталу інвестора (якщо зменшення величини власного капіталу об'єкта інвестування виникло внаслідок викупу акцій (часток), що призвело до зменшення емісійного доходу об'єкта інвестування), то на таку різницю зменшується (збільшується) нерозподілений прибуток (непокритий збиток). Зменшення балансової вартості фінансових інвестицій відображається в бухгалтерському обліку тільки на суму, що не призводить до від'ємного значення вартості фінансових інвестицій. Фінансові інвестиції, що внаслідок зменшення їх балансової вартості досягають нульової вартості, відображаються в бухгалтерському обліку у складі фінансових інвестицій за нульовою вартістю. Оцінка та облік фінансових інвестицій здійснюються за кожною фінансовою інвестицією. Облік та оцінку фінансових інвестицій за методом участі в капіталі розглянемо за допомогою прикладу 4.

Підприємство А 3 січня 2001 року придбало частку (40%) у власному капіталі підприємства Б за 740 тис. грн. Підприємство А веде облік інвестиції в асоційоване підприємство Б за методом участі в капіталі. Власний капітал асоційованого підприємства Б характеризується такими даними (таб. 2.3).

Таблиця 2.3.

Структура власного капіталу асоційованого підприємства Б, тис. грн.

Статті власного капіталу асоційованого підприємства Б	На 01.0П.2001	На 31.12.2001	Зміни у власному капіталі
Статутний капітал	ЩОО	1400	—
Резервний капітал	3550	350	—
Додатковий капітал	4120	504	84
Нерозподілений прибуток	468	252	74
РАЗОМ	23338	2506	158

Таким чином, зростання  додаткового капіталу асоційованого підприємства обумовлено дооцінкою необоротних активів.

У складі нерозподіленого  прибутку на 31.12.2001 прибуток від реалізації товарів підприємству А становить 14 тис. грн. Придбані підприємством А товари у 2001 році не реалізовані.

Чистий прибуток за 2001 р. асоційованого підприємства становить 154 тис. грн., сума неврахованих дивідендів — 80 тис. грн.

Вартість фінансової інвестиції підприємства А в асоційоване підприємство Б, яка відображається в обліку за методом участі в капіталі, становитиме 797,6 тис. грн. (740,0+24,0+33,6 = 797,6).

Якщо інвестор (материнське (холдінгове) підприємство, контрольний  учасник, інвестор асоційованого підприємства) вносить або продає активи дочірньому, спільному, асоційованому підприємству відповідно і передає значні ризики та вигоди, пов'язані з їх володінням, то у складі фінансових результатів звітного періоду відображається лише та частина прибутку (збитку), яка припадає на частку інших інвесторів дочірнього, спільного, асоційованого підприємства відповідно.

Сума прибутку (збитку) від внеску або продажу дочірньому, спільному, асоційованому підприємству активів, що припадає на частку інвестора, включається до складу доходів (витрат) майбутніх періодів з визнанням їх прибутком (збитком) інвестора лише після продажу дочірнім, спільним, асоційованим підприємством цього активу іншим особам або в періодах амортизації одержаних чи придбаних необоротних активів. Цей актив вважається проданим дочірнім, спільним, асоційованим підприємством у межах кількості й вартості подібних активів, реалізованих ним після його одержання.

Отже, в даному розділі ми проаналізували доцільність та економічну ефективність фінансових інвестицій на ТзОВ „ММГ”. Аналіз показав, що дане підприємство в спектрі нашого аналізу функціонує на достатньо високому рівні.

 

 

Висновки

 

Отже, фінансові інвестиції -  це довгострокові вкладення  капіталу у підприємницьку діяльність з метою одержання певного доходу (прибутку).

Фінансові інвестиції означають  використання наявного капіталу для  придбання ( купівлі ) акцій, облігацій  та інших цінних паперів, що їх випускають підприємства або держава. За такого інвестування має місце переміщення  титулів власності, котрі дають право на одержання нетрудового доходу. У літературі з питань політичної економії капітал у вигляді цінних паперів називається ще фондовим, або фіктивним, оскільки він не є реальним багатством і не має реальної вартості (на відміну від капіталу, вкладеного у різні сфери і галузі суспільного виробництва).

До основних форм реалізації фінансових інвестицій належать цінні  папери – це грошові документи, що засвідчують право володіння  або кредитні відносини, визначають взаємини між особою яка її випустила (емітентом), та їхнім власником і передбачають, як правило, виплату доходу у виглядів дивідендів чи відсотків, а також можливість передачі грошових прав іншим особам. Цінні папери можуть бути іменними або на пред´явника. Іменні цінні папери передаються здебільшого способом повного індосаменту (передатним написом, який засвідчує перехід прав за цінним папером до іншої особи), а цінні папери на пред’явника обертаються вільно. Дуже важливо знати, що цінні папери можна використати для здійснення розрахунків між суб’єктами господарювання або як заставу для забезпечення платежів і кредитів.

Цінні папери за видами поділяються  на :

1. Акції
2. Облігації внутрішніх державних і місцевих позик
3. Облігації підприємств
4. Казначейські зобов'язання
5. Ощадні сертифікати
6. Векселі
7. Приватизаційні папери (сертифікати).

Цінні папери за групами поділяються  на:

1. Пайові
2. Похідні
3. Боргові

Фінансова діяльність будь-якого підприємства потребує періодичного прийняття рішень стосовно інвестування фінансових ресурсів на оновлення наявної матеріально-технічної бази, на розширення обсягу виробництва (послуг, робіт), а також на освоєння нових видів діяльності, включаючи інвестування коштів на ринку капіталів, у цінні папери тощо.

Ціни і доходність облігацій, поряд із макроекономічними умовами, залежить, на яких вони емітовані, і способів виплати доходу (процентів). Найпоширенішими є облігації, які випускаються на певний термін (1-3 і більше років) з фіксованою відсотковою ставкою і періодичною виплатою доходу(наприклад, щоквартально, один раз на півріччя, щорічно). Очевидно, що доходність і ціна такої облігації тим вищі, чим частіше протягом року сплачується проценти.

Основною формою розробки та реалізації фінансових інвестицій підприємства є портфель цінних паперів — сукупність зібраних воєдино різних фінансових цінностей, які служать інструментами для досягнення конкретної мети інвестора. У портфель можуть входити цінні папери одної о типу (акції) або різні інвестиційні цінності (акції, облігації, депозитні сертифікати тощо).