Фундаментальный и технический анализ на валютном рынке Forex

В данном программном  обеспечении предусмотрено объединение депозитария в межрегиональную сеть.

2. Валютный дилинг, основные понятия и организация работы

 

Работа на рынке  ММВБ, сопровождаемая операциями по купли-продажи  валютных пар, проведением их анализа  называется валютный дилинг. Данный вид  деятельности активно начал развиваться с появлением рынка Forex. Многие банки стали открывать у себя в подразделениях отделы, работа которых ориентирована на реакцию на спекулятивные операции, производимые на валютном рынке, с целью получения прибыли. В наше время существует множество дилинговых центров, одни из самых известных: Forex For You и Roboforex. [44]

Создание подобных центров стало весьма выгодным для  игроков рынка Forex. Во-первых, мелкие слоты, открываемые инвесторами, формируется в дальнейшем за счет накопления заявок в крупные, что имеет большее влияние на курс пары. Во – вторых, автоматизация торгов исключает вероятность появления ошибок в котировках, ускоряет оборот инвестиций, а также способствует взаимодействию рынков всех стран.

На рубеже двадцатого века большинство участников рынка – это непрофессиональные инвесторы, работающие на Forex заключают договор с брокерскими компаниями или банками. Брокерские компании осуществляют заявку (покупают или продают необходимый актив), отслеживают “настроение” рынка на основании производимых анализов и дают рекомендации клиентам.

Для данного  вида операций инвестору необходимо открыть счет, перевести на него определенную сумму денег (сумма  не регулируется компанией, для работы на рынке достаточно иметь на депозите один доллар), воспользоваться рекомендацией брокера и отслеживать результаты деятельности представителя дилинговой компании.

Одной из известных  дилинговых компаний является Брокер Кредит Сервис. Перед открытием счета, клиенту предлагается пройти небольшой тест, в которой выясняется степень агрессивности клиента, его решение взять “плечо”, готовность к потерям и рискам. В зависимости от результатов тестирования, подбирается возможный вариант сотрудничества с клиентом.

Для примера, агрессивная политика предполагает, что большинство сделок будет производиться во внутридневное время. То есть, срок сделки приближен по времени от нескольких минут до 1-3 дней. При данном характере поведения увеличен риск, но и прямо пропорционален  доход.

Что же касается коммерческих банков? При осуществлении деятельности, связанной с проведением операций на валютном рынке, существует высокий риск потери инвестиций в ходе спекулятивных действий, а также с риском отказа перечисления купленных денежных средств на свои счета по причине неплатежеспособности своих контрагентов.

В целях снижения риска применяется метод хеджирования. Данный метод представляет собой страхование. Методы хеджирования валютных рисков - это финансовые операции, связанные с возможностью частичным или полным уклонениям от рисков получения убытков, возникающим в период ожидания изменений тенденций валютного рынка. [59]

Суть методов  хеджирования – проводить операции по обмену валюты до того, как произойдет неблагоприятное колебание на рынке, либо компенсировать убытки от подобных изменений по средством параллельных сделок, курс которой изменяется в противоположном направлении.

Типы сделок, таких как “swap”, форвардные операции, торговля валютными фьючерсами и опционами являются основными методами хеджирования проводимого обмена валюты, которые часто используются коммерческими банками России на внутреннем валютном рынке страны.  
  предлагают своим клиентам на валютном рынке.  

 Выполнение  всех операций на валютном  рынке, связанных с хеджированием  рисков, требует особого внимания и умения, и не случайно западные бизнесмены называют хеджирование особым видом искусства, который должен обладать каждый банк, желающий добиться успеха на валютном рынке. [87]

 

3. Теоретические основы фундаментального анализа.

 

Фундаментальные факторы представляют собой основными макроэкономическими показателями состояния национальной экономики, действующим в среднесрочной перспективе, оказывающие влияние на участников валютного рынка и уровень валютного курса.

Около 80 процентов арбитражных  операций на мировом валютном рынке проводятся с американским долларом, из чего следует, что наибольшее влиянием экономическое состояние влияют результаты экономической деятельности Соединенных Штатов, что ведет к росту или спаду курса национальной валюты Америки по отношению к другим валютам. Выделяют два временных принципа воздействия фундаментальных факторов на валютный курс:

- долгосрочное влияние,  данный набор фундаментальных  факторов характеризует состояние  национальной экономики, что приводит  к тренду изменения валютного курса на протяжении нескольких месяцев и лет. Подобное среднесрочное прогнозирование курса применяется для открытия стратегических позиций. Для примера, отрицательное сальдо торгового баланса, длившееся несколько лет, Соединенных Штатов с Японией послужило причиной стабильного понижения курса национальной валюты США к японской йене (с 250 в 1985 г. до 80 в 1995 г.). Для средне- и долгосрочного влияния учитываются статистические индикаторы за период более месяца (квартал, год).

- краткосрочное, воздействие обнародованных данных, основанных на  статистических индикаторах, на курс валюты, оказывающих влияние в период нескольких часов или порой минут. Для примера, обнародование сведений о спаде дефицита торгового баланса Соединенных Штатов Америки с Японией может послужить некоторому росту курса доллара США к иене за короткий период в несколько часов (с 88.20 до 89.50). Обладают краткосрочным воздействием на курс индикаторы за короткие периоды времени (от недели до месяца). [21]

Трейдеры, решающие купить или продать валюты после появления сведений о значении экономического индикатора, обязаны мгновенно отреагировать на сложившуюся ситуацию на рынке, от верно принятой реакции которых решается размер прибыли и убытка.

Виды фундаментальных  новостей. Фундаментальный анализ базируется на  изучении макроэкономических новостей и индикаторов. Выделяют два типа новостей:

• Случайные и неожиданные новости – новости, обладающие политическими  и природными источниками происхождения, реже экономического. Для примера, нападение террористов, совершенный одиннадцатого сентября 2002 года в Америке явился причиной падения американской валюты по отношению к другим основным мировым валютам.
• Планируемые и ожидаемые новости– новости экономического, реже политического характера. Так, данные о времени и дате выхода макроэкономических индикаторов известны заранее.

На неожиданные новости  рынок реагирует сильнее (резкое изменение курса).

Относительно времени  воздействия фундаментальных факторов на курс валюты выделяют 2 цикла существования новостей.

Длинный цикл – представляет собой период от нескольких недель до нескольких лет. Данный цикл обусловлен факторами, связанными с общим положением национальной и мировой экономики (безработица, динамика инфляции, процентные ставки). Данный вид прогноза применяется для открытия стратегических позиций. Например, дефицит торгового баланса, длившийся несколько лет, в Японии и США послужил основой постоянного снижения курса доллара к японской йене. Для долгосрочного прогнозирования применяются экономические индикаторы за временной период более месяца – квартал, год. [29]

Короткий цикл представляет собой отрезок времени менее  суток, а порой несколько часов  или даже минут. Например, публикация качественных  данных по рынку труда  в США может послужить причиной роста курса доллара в течение нескольких часов и даже минут.

 В случае, когда   состояние экономики страны определяет  тенденции изменения курса валюты, то перевод капитала в валюту  данной страны может вызвать  кратковременную реакцию рынка на основе ожидаемого уровня участниками рынка, а не экономикой. То есть данный фактор характеризует психологическое состояние рынка на тот момент.

В преддверие того или  иного сообщения, которое может  повлиять на рынок, его участники  уже готовят позиция, ориентированные на собственные предположения. В том случае, если новости несут отрицательный характер на рост курса валют, то индекс понижается еще до их выхода.

Макроэкономические показатели в большинстве случаев обладают тремя значениями: ожидаемое значение, реальное или актуальное, и ревизия или исправленное значение.

На реакцию рынка  существенное воздействие оказывают  новости политического характера  и кризисные явления, т.е. те события, которые нельзя спрогнозировать  заранее - отставка первых лиц государства, военные конфликты, политические кризисы, похищения, неожиданности предвыборных кампаний, стихийные бедствия и т. п.

Для создания прогноза курсов валют требуется обладать информацией  об основных специфических событиях в стране, валютой которой Вы собираетесь оперировать, или влияние который оказывает воздействие на рынок. [54]

Конец финансового года - это период, когда предприятия обязаны предоставлять результаты своей финансовой деятельности. Так, Япония известна своими двумя сроками для отчетности, которые приходятся на конец марта и сентября. Перед сдачей данных отчетов большей части корпораций необходимо конвертировать собственные капиталы в национальную валюту Японии – йену, что приводит к увеличению спроса на нее.

Страны с устойчивой политической системой обладают таким прогнозируемым явлением, как предвыборные кампании, нежели частые смены глав правительств, например в ЮАР. Если говорить о выборах, то Россия обладает цикличностью в развитии экономики, тесно связанная с выборами, особенно, что в наше время президент имеет право переизбираться на второй срок. Возможность занять данный пост у него будет лишь в том случае, если при его руководстве будет существовать положительная тенденция развития экономики. Так же участники предвыборной кампании за счет своего авторитета могут повлиять на рынок.

В период общенациональных праздников, таких как Рождество, Новый Год, Пасха, 8 марта и т.д.  торговые площадки в тех или иных регионах закрываются, что влечет за собой снижение волатильности.

В период наибольшей деловой активности и снижения так же оказывают влияние на направленность финансовых рынков.

На встречах большой  восьмерки или большой двадцатки  возможно принятие важных решений, которые  могут повлиять на Forex.

Так же могут иметь  воздействия на рынок теоретические и сезонные циклы экономики. [42]

 

 

1. Фундаментальный анализ, его основные направления и методы.

 

Фундаментальный анализ представляет собой анализы  факторов, оказывающих влияние на стоимость ценной бумаги или государственной  валюты. Данный вид анализа применяется для принятия решения о том, какую валютную пару следует приобрести или “слить”, а технический анализ — в какой момент это следует сделать.

Главная часть фундаментального анализа  — изучение производственной и финансовой ситуации в стране. Анализ отчетности и расчет финансовых коэффициентов позволяют определить финансовое состояние предприятия.

Для анализа экономической ситуации страны и ее перспектив необходимы знания в области макроэкономики. Для проведения анализа требуются нижеуказанные показатели:

• объем валового внутреннего продукта или валового национального продукта;
• валютный курс;
• уровень инфляции, безработицы, процентной ставки, объема импорта и экспорта;
• уровень государственных расходов и кредитов на финансовом рынке.

Макроэкономические факторы характеризуются тем, что они, большей степенью, в тенденции одинаково влияют на курсовую стоимость валют.

Осуществление анализа рынка, на котором работают страны, интересующие инвестора, основывается на знание отраслевых специфик. Доходы страны зависят от объема реализации ее продукции. Объем реализации определяется динамикой спроса и предложения соответствующей продукции на рынке, в том числе наличием товарных запасов, а также импорта аналогичных изделий. На результаты деятельности страны с более развитым сектором сельскохозяйственной активности существенное влияние оказывают погодные факторы. Товарные рынки в экономике взаимосвязаны. Следовательно, при анализе рынка с промежуточной продукцией обязательно изучение ситуации на рынках труда и товаров. Так, ситуация на рынке золота в существенной степени зависит от перспектив развития электронной и ювелирной промышленностей.

Произведенный фундаментальный анализ в совокупности с изучением положения в отрасли и экономике в общем дает инвестору значимые результаты, указав на целесообразность купить или продать ценную бумагу.

Суть  анализа состоит в изучении показателя ВВП (внутреннего валового продукта) страны , расчете финансовых показателей, характеризующих ее деятельность. [25]