Проблемы стабилизации и конвертируемости рубля

Такие меры, как упрощение контроля над операциями между резидентами и нерезидентами, отмена ограничений на операции с иностранными и российскими ценными бумагами, а также отмена обязательного резервирования средств на счетах ЦБ РФ, значительно облегчат движение капитала как в страну. До последнего времени деятельность компаний, желавших вести операции в рублях и твердой валюте, была осложнена необходимостью заводить специальные обменные счета. Снятые ограничения по конвертируемости рубля облегчат валютные операции компаний и, в перспективе, могут усилить приток иностранных инвестиций в Россию.

Наравне с положительными итогами либерализации могут  появиться и отрицательные. Опыт стран показывает, что основная угроза, с которой сталкивается внутренний валютный рынок той или иной страны после снятия такого рода ограничений, это шок, который в условной классификации относится к так называемым позитивным экономическим шокам. Этот шок притока капитала в ситуации неразвитости наших рынков, неготовности банков, инфляционных последствий снижает возможности ЦБ по сдерживанию влияния спекулятивного притока и оттока капитала.

Специалисты, между тем, подчеркивают, что свобода в операциях  с рублем делает российскую валюту более зависимой от поведения  валютных спекулянтов. В нынешних условиях это грозит рублю дальнейшим ростом по отношению к доллару. Рост рубля будет невыгоден экспортерам и тем, кто конкурирует с импортными поставками на российском рынке.

Так, при благоприятной  конъюнктуре конвертируемость рубля  влечет его дополнительное укрепление за счет спроса со стороны портфельных инвесторов и может еще больше обострить «голландскую болезнь». При текущем профиците внешнеторгового баланса России (в среднем 12 млрд. долларов в месяц за 1-й кв. 2006 г.) и ожиданиях дальнейшего укрепления рубля можно ожидать, что отмена ограничений приведет к дополнительному притоку капитала в страну со стороны тех иностранных инвесторов, которые ранее считали валютный режим в России слишком рискованным. Соответственно, курс рубля получит дополнительные основания для укрепления, что может привести к дальнейшему снижению конкурентоспособности отечественной продукции по сравнению с импортными аналогами, или же потребует от ЦБ эмитировать больше рублей для сдерживания укрепления национальной валюты. Однако в будущем, в случае резкого снижения цен на нефть, газ и другие товары российского сырьевого экспорта в сочетании с исторически сложившимся сомнением в устойчивости российской экономики, иностранцы могут с той же легкостью начать сбрасывать рублевые активы, что грозит усугубить кризисные последствия. А усиливающаяся конкуренция со стороны иностранных товаров и услуг чревата перегревом российской экономики.

Кроме того, введенная  волевым методом конвертируемость рубля может привести к тому, что  значительные капиталы будут выведены из страны, а также спровоцировать дестабилизацию экономики.

Рассматривая плюсы  и минусы либерализации валютного  режима рубля, нельзя не учитывать уменьшение степени управляемости национальной экономикой. В условиях финансовой глобализации на международные инвестиционные потоки влияют не только факторы, которые могут контролироваться национальными денежными властями, но и факторы, изменяющиеся под влиянием внешних условий.

Современное состояние экономики  стремительно развивается. Объём российского ВВП в 2007 году составил 32 987,4 млрд. рублей, что по рыночному курсу составляет более 1280 млрд. долларов (10-е место в мире). По ППС ВВП России в 2005 году составлял только 13,7 % от американского (данные глобального раунда сопоставления ВВП), но уже в 2007 году увеличился до 15,2 % (рост ВВП в 2006 году — 7,4 %, в 2007 — 8,1 %; в США в 2006 — 2,9 %, в 2007 — 2,0 %), а по паритету покупательной способности — 2103,3 млрд. долларов, на душу населения — 14 800 долларов, паритет покупательной способности — 15,68 рублей за 1 доллар США. По ВВП (ППС) в 2007 российская экономика была на 6-м месте в мире.

Рост ВВП в 2007 году, по данным Росстата, составил 8,1 %, а промышленного производства — 6,3 %, инфляция за год — 11,9 %. Внешнеторговый оборот, согласно данным Росстата, в 2007 году составил (в фактически действовавших ценах) 578,2 млрд.долларов США (14 791,2 млрд.рублей), в том числе экспорт — 355,2 млрд. долларов (9085,4 млрд. рублей), импорт  — 223,1 млрд.долларов (5705,8 млрд.рублей). Реальное укрепление рубля за 11 месяцев 2007 года составило 4,6 % (к доллару — 14,15 %, к евро — 4,2 %).

Результаты российской экономики в 2007 году продемонстрировали ускорение роста по отношению  к 2005—2006 годам. При этом ускорение происходило на фоне снижения влияния топливно-энергетического сектора на экономику, то есть рост базировался в большей степени не на высоких ценах на энергоресурсы (хотя их влияние ещё высоко), а на росте инвестиционного и потребительского спроса, росте объёмов строительства, выпуска широкого спектра продукции обрабатывающих отраслей.

В целом за 1999—2007 годы рост ВВП составил 82,9 %, промышленности — 75,4 %, сельского хозяйства — 40 %. В результате в 2007 году ВВП страны превысил максимальный дореформенный уровень 1989 года (промышленное и сельскохозяйственное производство в этом году составили соответственно 83 % и 75 % от уровня 1989 года).

В январе-феврале 2008 года рост промышленного производства составил 6,0 %, а инфляция была равна 3,5 %. Розничная торговля прибавила 16,3 %, строительство 30,2 (построено 60,7 тыс. квартир общей площадью 5,8 млн. м²).

По состоянию на 10 октября 2008 года международные (ранее — золотовалютные) резервы Центрального банка составляли 530,6 млрд. долларов. По сравнению с 1 января 2008 года, когда объём международных резервов России составлял 476,391 млрд. долларов, этот показатель увеличился на 11,4 %.

Россия является одним  из крупнейших в мире инвесторов в экономики зарубежных стран. В апреле 2008 года Россия имела наибольшее количество облигаций Министерства финансов США — на сумму 60,2 млрд долларов, став на тот момент одним из крупнейших кредиторов Соединённых Штатов.

По состоянию на конец 2007 года Россия занимает второе место  в мире по инвестициям в иностранные  активы (на первом Саудовская Аравия) — 811 млрд долларов (у Саудовской Аравии — 964 млрд долларов).

Разразившийся мировой  экономический кризис не обошёл стороной и Россию. Резкое падение мировых цен на товары традиционного российского экспорта, снижение доступности дешёвых кредитов в конце 2008 года и начале 2009 спровоцировали обвал на фондовом рынке России, девальвацию рубля, снижение промышленного производства, ВВП, доходов, рост безработицы. Антикризисные меры правительства потребовали трат значительной доли международных резервов.

 

Заключение

В процессе написания  работы я убедилась в том, что  степень конвертируемости валюты играет важную роль в экономике страны.

Статус страны со свободно конвертируемой валютой усилит имидж  России. Это, в свою очередь, будет  способствовать активизации процесса вступления России в ВТО. Кроме того, данный шаг показывает намерение  России улучшить инвестиционный климат и стимулировать крупный иностранный капитал на вложения в Россию.

Для этого, во-первых, должно пройти время, во-вторых, иностранные  банки должны быть уверены, что это  действительно валюта, которую они  могут держать и не потеряют свои деньги, то есть должно быть некое доверие, и, наверное, какие-то зарубежные компании начали пользоваться рублями. Мне кажется, это все перспективы достаточно далекого будущего. Но главное заключается в другом. Для того чтобы валюта страны стала использоваться во внешнеэкономических операциях других стран, необходимо увеличение ее экономического вклада в общемировой экономический рост.

Введение реальной конвертируемости рубля предполагает прежде всего  подъем российской экономики, который  бы позволил, с одной стороны, эффективно поглотить приток иностранных инвестиций, а с другой стороны, обеспечить спрос на ее валюту со стороны других стран мира. Так что, мгновенных перемен от отмены ограничений россиянам ждать не стоит.

Среди возможных положительных  последствий введения режима свободной конвертируемости рубля можно выделить следующие:

· создает основание  для нового экономического роста;

· облегчат валютные операции компаний и, в перспективе, могут  усилить приток иностранных инвестиций в Россию;

· через несколько  лет рубль может стать международным средством для формирования золотовалютных резервов;

· приведет к удешевлению  импорта;

· облегчит торговые и  валютные отношения России со странами СНГ и с КНР.

Что касается отрицательных  последствий, за введением режима конвертируемости рубля может последовать:

· шок притока капитала в ситуации неразвитости наших рынков, неготовности банков, инфляционных последствий, который снижает возможности ЦБ по сдерживанию влияния спекулятивного притока и оттока капитала;

· увеличение зависимости  рубля от поведения валютных спекулянтов  как следствие свободы в операциях с ним;

· обострение «голландской болезни» как следствие дополнительного  укрепления за счет спроса со стороны  портфельных инвесторов;

· снижение конкурентоспособности  отечественной продукции по сравнению  с импортными аналогами, или же необходимость  ЦБ эмитировать больше рублей для сдерживания укрепления национальной валюты;

· значительный вывод  капиталов из страны, а также дестабилизация экономики при конвертируемости рубля, введенной волевым методом;

· уменьшение степени  управляемости национальной экономикой.

Обобщая, можно сказать, что Россия заложила крупный кирпич в фундамент стабильности нашей  экономики и ее будущего роста. По существу, российский гражданин становится равноправным и конкурентоспособным  инвестором на международных рынках капитала.

В заключение подчеркну: сейчас уникальная возможность для того, чтобы попытаться прорваться рублю на мировой рынок в качестве одной из мировых резервных валют. Ключ к этому это наши взаимоотношения с Евросоюзом и СНГ. Стихийно сейчас будет продолжаться откат от доллара как средства сбережения. Думаю, такой шанс грех было бы упустить. И не нужно ждать пять или десять лет, а нужно это делать именно сейчас.

 

 

Список использованной литературы:

 

1). Федеральный Закон  от 26 июля 2006 г. №131-ФЗ «О внесении  изменений в Федеральный Закон «О валютном регулировании и валютном контроле»;

2). Мировая валютная  система и проблема конвертируемости  рубля под ред. Шмелева Н.П., М.: «Международные отношения», 2006;

3). Андрианов В.Д. Россия  в мировой экономике – Москва, 1998;

4). Андрианов В.Д. Россия в мировой экономике – Москва, 2006;

5). Нешитой А.С. Рост  без развития – ЭКО, 2007, №4;

6). Миклашевская Н.  Политика валютного курса в  странах с переходной экономикой.//МЭМО, 1998, № 7;

7). Борисов С.М. Конвертируемость рубля в кризисной ситуации.// Деньги и кредит, 1999, № 1;

8). Аганбегян А.Г. Экономика  России на перепутье – ЭКО, 2007, №9;

9). Валовая Т.Д. Валютный курс и его колебания. – М., 1995;

10). Холопов А. Макроэкономическая политика с фиксированным валютным курсом.//МЭМО, 1999, № 4;

11).  «Мировая экономика» . Р.И.Хасбулатов, М, 2005 г;

12). Пашковский В. С. «Особенности инфляционных процессов в России»// Деньги и кредит.-2006-№ 10-С.49-54;

13). Малкина М. Ю. «Анализ инфляционных процессов и внутренних дисбалансов российской экономики»// Экономический анализ: теория и практика»-2006-№ 5, С.14-25;