Акционерная собственность и её современная роль

Но, не смотря на это, акционерные общества обладают и недостатками. Создание акционерного общества сопряжено с большими трудностями. Помимо поиска соучредителей, которые должны быть союзниками в интеллектуальном плане, и подготовки учредительных документов акционерного общества должно быть зарегистрировано в государственном органе. Но до этого необходимо вступить в отношения со многими фондами и другими органами. При регистрации проверке подлежат не только учредительные документы. Учредителям надо доказать наличие уставного капитала и некоторых других аспектов деятельности. Должно быть зарегистрировано и каждое увеличение уставного капитала. Акционерное общество находится под пристальным оком государства, т. е. его деятельность подвергается со стороны государства значительному правовому регулированию. Это вполне понятно: в акционерном обществе задействовано множество акционеров, рабочих, служащих; продукция и услуги, им производимые, носят массовый характер.

В акционерном обществе реальная власть сосредоточивается в руках учредителей, менеджеров, а не акционеров. Они же часто действуют самостоятельно и независимо. Лишь контрольный пакет акций (50% плюс одна акция) того или иного члена корпорации или блока акционеров заставляет вышеназванных лиц действовать по их указке или реально позволяет ограничить самостоятельность учредителей либо управляющих определенными рамками. Но приобрести контрольный пакет акций чрезвычайно трудно. В отличие от других форм собственности, акционерное общество облагается налогом дважды: сначала его прибыль облагается соответствующим налогом, а затем налог на доход, полученный в форме дивиденда (доход с акций), уплачивают её акционеры. Ещё хотелось бы отметить, что общество создается «под идею» на определенный короткий промежуток времени, в течение которого «идея» дает прибыль, которая, в свою очередь, распределяется под контролем совета директоров (или лучше сказать - наблюдательного совета). Как только прибыли становится недостаточно для начисления дивидендов, становится ненужным орган управления обществом - совет директоров (наблюдательный совет). Без совета директоров, состоящего из контролирующих акционеров (т.е. акционеров, владеющих большими пакетами акций), становится фикцией идея заемных средств, не окупаемых из-за низкой экономической эффективности работы общества. Такое акционерное общество должно быть ликвидировано, либо оно будет считаться таковым только на бумаге, по сути дела являясь пародией на акционерное общество, что мы имеем сплошь и рядом в настоящее время.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава3 Акционерные общества: органы и структуры управления и корпоративный контроль

3.1 Структура управления  акционерным обществом

Акционерное общество, являясь коммерческой организацией, создается для удовлетворения общественных потребностей и извлечения прибыли в интересах акционеров. Достижение указанных целей невозможно без формирования структуры управления, обеспечивающей максимально эффективную деятельность компании.

Управление акционерным обществом представляет собой систему мер и действий, которые необходимы для успешной деятельности организации, достижения ее целей. Структура органов управления включает в себя:

1)общее собрание акционеров;

2) совет директоров (наблюдательный совет);

3) коллегиальный исполнительный орган (дирекция, правление);

4) единоличный исполнительный орган (генеральный директор, директор).

В обществах с небольшим числом акционеров уставом может быть предусмотрено, что функции совета директоров выполняет общее собрание акционеров. Устав общества в рассмотренном случае должен содержать указание на определенное лицо или орган, к компетенции которого будет отнесено решение вопроса о проведении общего собрания акционеров и об утверждении его повестки дня.

В зависимости от того, какие именно органы управления будут выбраны учредителями при утверждении ими устава, можно выделить четыре различные структуры управления акционерным обществом.

Первая характерна для мелких акционерных обществ, обычно закрытых. Такие компании раньше создавались в большом количестве. Однако в связи с ужесточением требований к государственной регистрации выпусков ценных бумаг, увеличением сбора за государственную регистрацию выпуска акций, на смену таким компаниям пришли общества с ограниченной ответственностью (рис.4).

Для указанной группы компаний характерна следующая структура управления:

 

Рис.4. Вариант структуры управления акционерным обществом

 

Анализ приведенной структуры показывает, что, во-первых, она может использоваться в тех акционерных обществах, где число акционеров - владельцев голосующих акций не превышает пятидесяти, а во-вторых, практический опыт показывает, что такая структура эффективно функционирует лишь в том случае, когда число акционеров не превышает пяти – семи человек, которые постоянно взаимодействуют с исполнительным органом общества, оказывая эффективное влияние на хозяйственную деятельность.

Вторая структура, получила в настоящее время наибольшее распространение. Она может эффективно использоваться практически в любых акционерных обществах и выглядит следующим образом (рис.5.):

 

 

 

Рис.5. Вариант структуры управления акционерным обществом

Рассмотренная структура управления позволяет усилить позиции единоличного исполнительного органа и прочих управленцев, которые могут входить в число членов совета директоров без каких – либо ограничений. В то же время лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа, не может одновременно быть председателем совета директоров (наблюдательного совета) общества.

Использование такой структуры в мелких акционерных обществах нецелесообразно, поскольку совет директоров в этом случае рискует превратиться в дополнительного посредника между акционерами и исполнительным органом общества.

Третья структура также довольно часто встречается на практике. Наблюдения автора показывают, что в значительном числе случаев лица, принявшие решение о формировании именно этой структуры, не могут внятно пояснить цели ее создания. Она выглядит следующим образом (рис.6.):

 

 

 

 

 

Рис.6. Вариант структуры управления акционерным обществом

 

Эту структуру можно охарактеризовать как наиболее демократическую, поскольку влияние исполнительных органов на принятие решений в акционерном обществе будет в значительной степени ослаблено. При использовании рассматриваемой структуры управленцы никогда не получат большинства в совете директоров, именно поэтому влияние этого органа будет значительным, что может весьма усилить позиции его председателя.

Четвертая структура может быть успешно использована на практике для усиления ответственности управленцев за принятые ими решения, в первую очередь экономические. Если все ключевые фигуры команды управления являются членами коллегиального исполнительного органа, то это будет их удерживать от понятия экономически нецелесообразных решений, а единоличный исполнительный орган (который одновременно будет являться председателем коллегиального исполнительного органа) получит возможность «разделить» свою ответственность с другими руководителями (рис. 7.).

 

Рис.7. Вариант структуры управления акционерным обществом

Необходимо осознавать, что определение конкретной оптимальной структуры управления акционерным обществом на этапе его создания является чрезвычайно важным. Бездумное использование первой попавшейся под руку модели может нанести вред отдельным учредителям, поскольку в этом случае всегда есть риск утраты влияния на акционерное общество.

 

3.2 Органы управления акционерным  обществом

Общее собрание акционеров высшим органом управления обществом. Это действительно так, поскольку только акционеры имеют право принимать важнейшие решения, определяющие дальнейшую судьбу акционерного общества. Общее собрание акционеров относится к числу временных периодически действующих руководящих коллегиальных органов общества.

Компетенция общего собрания делится на исключительную и неисключительную. К исключительной компетенции относится ряд вопросов, которые никогда и ни при каких обстоятельствах не могут быть переданы иному органу управления обществом (например, совету директоров). Неисключительную компетенцию составляют вопросы, право принятия решения, по которым может быть передано другому органу управления (обычно совету директоров, наблюдательному совету общества).

Выделяют три вида общих собраний в акционерном обществе:

1) учредительное собрание;

2) годовое общее собрание акционеров;

3) внеочередное общее собрание акционеров.

      Для учредительного собрания характерны свои специфические особенности. Во – первых, на учредительном собрании принимаются решения не только по вопросам утверждения устава и избрания органов управления обществом, но и по вопросам оценки ценных бумаг, вещей, имущественных и иных прав, имеющих денежную оценку, вносимых учредителями в качестве вклада в уставный капитал. Во – вторых, для принятия некоторых решений на учредительном собрании требуется большее количество голосов по сравнению с ежегодным общим собранием акционеров. Так, решения об учреждении общества, об утверждении устава общества и утверждении денежной оценки ценных бумаг, вещей, имущественных и иных прав, имеющих денежную оценку, вносимых учредителями в оплату акций общества, принимаются ими единогласно. Избрание органов управления обществом осуществляется учредителями большинством в три четверти голосов (в иной ситуации для решения этого вопроса достаточно простого большинства голосов). На  учредительном собрании должны присутствовать все учредители (или их представители) будущего акционерного общества.

Наиболее распространённым видом собраний в акционерном обществе является годовое. Проведение такого вида собраний очень важно потому, что на нём подводятся итоги деятельности акционерного общества за истёкший год, а с другой стороны акционеры, участвуя в голосованиях, реализуют своё законное право в качестве членов акционерного общества.

Особым видом собраний является внеочередное.

Внеочередные собрания в общем случае могут решать две задачи:

1)оперативное решение высшим органом управления обществом важнейших вопросов, которые не терпят отлагательства;

2)оперативное реагирование акционеров, иных органов и лиц, имеющих право требовать созыва внеочередного собрания, на события, которые могут привести к нарушению нормального функционирования общества.

Во всех случаях внеочередное собрание акционеров является чрезвычайным мероприятием.

Внеочередное общее собрание акционеров может быть созвано на основании решения совета директоров (наблюдательного совета) общества при наличии:

1) собственной инициативы совета директоров (наблюдательного совета);

2) требования ревизионной комиссии (ревизора) общества;

3) требование аудитора общества;

4) требование акционера (или неформального объединения акционеров), являющегося владельцем не менее чем 10 % голосующих акций общества.

 

 

 

 

 

 

Глава 4 Состояние акционерной собственности в Республике Беларусь

После распада СССР в народном хозяйстве начали проявляться первые признаки многоукладной экономики. Постепенно стали возникать предприятия не только государственной формы собственности, но и частной, смешанной и коллективной.

Первыми предприятиями негосударственной формы собственности в Республике Беларусь были кооперативы , которые имели относительно большую свободу в плане организации производства и своих действий. Государство стимулировало процесс появления предприятий негосударственной формы собственности, предоставляя им многочисленные льготы.

В связи с этим многие государственные предприятия «обросли» многочисленными кооперативами, тем самым злоупотребляя льготами государства.