Анализ функционирования валютного рынка в Республике Беларусь

ВВЕДЕНИЕ

 

Успешное развитие валютных отношений возможно при условии  существования особого рынка, на котором можно свободно продать  и купить валюту. Без такой возможности  экономические контрагенты просто не смогли бы реализовать свои валютные отношения - не имели бы иностранной  валюты для осуществления своих  внешних обязательств, не могли бы превратить полученную инвалютную выручку  в национальные деньги для выполнения своих внутренних обязательств. Такой  рынок принято называть валютным.

Валютный рынок обеспечивает своевременное осуществление международных  расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли  их участниками в виде разницы  курсов валют. Характерной чертой валютного рынка является то, что он постоянно меняется, развивается. Наиболее общая причина этих изменений – углубление развития мировых хозяйственных связей, постепенные изменения в их механизмах.

Современный валютный рынок  представляет собой сложную и  динамичную экономическую систему, которая функционирует в рамках всего мирового хозяйства. Валютный рынок непрерывно развивался, усложнялся и приспосабливался к новым условиям, прошел путь от локальных центров  торговли векселями в иностранных  валютах до фактически единственного, подлинно международного рынка, экономическую  роль которого трудно переоценить. Вместе с развитием и совершенствованием валютного рынка развивались  и совершенствовались валютные операции и сама валютная система, появлялись новые их виды, улучшалась техника  их проведения. 

Основное назначение валютного  рынка заключается в обеспечении  его участников иностранной валютой  и регулирование валютного курса.

Актуальность работы обусловлена  тем, что функционирование валютного  рынка является важным аспектом стабилизации макроэкономического и внешнеэкономического положения страны.

Объектом исследования работы является валютный рынок Республики Беларусь.

Предметом исследования являются особенности функционирования валютного  рынка, валютный курс, факторы, влияющие на изменение валютного курса, и  перспективы развития валютного  рынка Республики Беларусь.

Во время написания  работы для обработки данных были задействованы графический метод, метод анализа и синтеза, метод  сравнения.

Целью работы является изучение динамики среднего официального курса  белорусского рубля, изменений индексов реального курса белорусского рубля, определение возможных перспектив развития валютного рынка Республики Беларусь.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

• рассмотреть теоретические аспекты валютного рынка и валютного курса;
• провести анализ ситуации на валютном рынке Республики Беларусь в 2008-2010 гг.;
• определить направления совершенствования валютного рынка в Республике Беларусь.

Характер вышеперечисленных  задач свидетельствует о практической значимости исследования.

   При написании  работы был  сделан обзор  экономической литературы, электронных ресурсов, статистических сборников. В частности  были использованы «Бюллетени банковской статистики».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА

 

1.1 Понятие  и структура валютного рынка

 

В сделках внутри страны люди используют национальную валюту, но для проведения операций за границей им нужна иностранная валюта. Для  этих целей существуют специальные  рынки, на которых может быть куплена  или продана иностранная валюта и которые называются валютными  рынками. Валютный рынок - это сфера  экономических отношений, проявляющихся  при осуществлении операции по купли-продажи  иностранной валюты и ценных бумаг  в иностранной валюте, а также  операций по инвестированию валютного  капитала.

Валютный рынок по своим  масштабам значительно превосходит  рынок товаров и услуг, международного движения капитала, рабочей силы и  технологий. На этих рынках частные  лица, компании, банки, государственные  учреждения взаимодействуют друг с  другом с целью обмена одной валюты на другую, которая может быть нужна  им по самым разным причинам. Также  имеется возможность “спекулировать”, приобретая или продавая валюту, то есть, играя на ее будущей цене. Следует  отметить, что высокая эффективность  работы этих рынков достигается в  условиях высокой конкуренции. С  институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой  множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной  сетью современных коммуникационных средств связи, с помощью которых осуществляется торговля валютами. В этом смысле валютный рынок не является конкретным местом сбора продавцов и покупателей валют. На валютном рынке опытные дилеры (например, сотрудники специального отдела коммерческого банка) сидят на своих рабочих местах и посредством компьютеров и телефонов связываются с дилерами других банков. На дисплеи компьютеров выведены текущие котировки курсов всех основных валют, по которым различные банки в данный момент времени торгуют валютой. Любой банк может продать или купить валюту по наилучшему курсу как за свой счёт, так и по поручению своего клиента [1, с. 782].

Дилер банка-покупателя связывается  напрямую по телефону с банком-продавцом  и заключает сделку. Время совершения сделки, как правило, составляет от нескольких десятков секунд до двух-трех минут. Подтверждающие сделку документы  отсылаются позже, а проводки по банковским счетам осуществляются в течение, как  правило, двух рабочих банковских дней. Такая форма организации торговли валютой называется межбанковским валютным рынком.

Подавляющая часть валютных операций проводится в безналичной  форме, т.е. по текущим и срочным  банковским счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю монетами и  обмен наличных денег.

Современные средства коммуникации позволяют торговать валютой  круглые сутки (исключая выходные дни). Например, Западноевропейский банк, имеющий  разветвлённую филиальную сеть по всему  миру, может торговать долларами  в Сингапуре, Франкфурте-на-Майне, Нью-Йорке  и Сан-Франциско, перемещая операции из одного часового пояса в другой.

Таким образом, можно говорить о том, что в настоящее время  национальные валютные рынки тесно  связаны между собой, взаимопереплетены  и являются составной частью глобального  мирового валютного рынка [1, с. 783].

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают:

- своевременное осуществление  международных расчетов;

- страхование валютных  и кредитных рисков;

- взаимосвязь всех сегментов  мировых финансовых рынков;

- диверсификацию валютных  резервов банков, предприятий, государства;

- регулирование валютных  курсов (рыночное и государственно);

- получение спекулятивной  прибыли их участниками в виде  разницы курсов валют;

- проведение валютной  политики [2, с. 300].

Институциональная структура  валютного рынка включает три  главных сегмента: биржевой; межбанковский  внебиржевой; рынок наличной иностранной  валюты (банкнот).

Биржевой валютный рынок  — это торговля валютой на специально организованных валютных биржах. Валютные биржи выполняют посреднические функции в качестве торговых площадок и функционируют по установленным правилам. Однако сама биржа не может выступать в качестве партнёра по совершаемым сделкам.

На межбанковском валютном рынке уполномоченные коммерческие банки осуществляют валютные операции на основе устанавливаемых ими валютных курсов. Условия валютных операций на межбанковском рынке определяются взаимной договорённостью участников и являются банковской тайной.

Инфраструктуру рынка  наличной иностранной валюты образует разветвлённая сеть пунктов обмена валюты для населения [2, с.463,469,470].

В условиях быстрого развития интернационализации и глобализации мирового хозяйства валютный фактор становится все более определяющим элементом его развития. Его роль давно вышла за рамки обслуживания внешнеторговых операций, и происходящие в валютной сфере процессы уже в малой степени зависят от состояния межстранового обмена, формируясь под влиянием большого числа разного рода экономических и политических факторов. Сама валютная сфера приобрела огромную мощь и влияние на мирохозяйственное развитие. Валютный рынок сегодня приобретает глобальный, всеохватывающий характер. Он является важнейшим, определяющим элементом системы международных валютно-кредитных и финансовых отношений [3, с. 84].

 

1.2 Классификация  валютных рынков

 

Валютный рынок можно  классифицировать по следующим признакам:

- по сфере распространения;

- по отношению к валютным  ограничениям;

- по видам валютных  курсов;

- по степени организованности  [4, с. 158].

По сфере распространения, т.е. по широте охвата, можно выделить международный и внутренний валютные рынки. В свою очередь, как международный, так и внутренний рынки состоят  из ряда региональных рынков, которые  образуются финансовыми центрами в  отдельных регионах мира или данной страны.

Международный валютный рынок  охватывает валютные рынки всех стран  мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных  между собой системой кабельных  и спутниковых коммуникаций мировых  региональных валютных рынков. Между  ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Выделяют три мировых  региональных рынка:

1. Азиатский рынок с центрами в Токио, Сингапуре, Гонконге, Мельбурне.

2. Европейский рынок с  центрами в Лондоне, Франкфурте-на-Мейне,  Цюрихе.

3. Американский рынок  с центрами в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе.

Внутренний валютный рынок  – валютный рынок одного государства, т.e. рынок, функционирующий внутри данной страны. Внутренний валютный рынок состоит из внутренних региональных рынков. К ним относятся валютные рынки с центрами в межбанковских валютных биржах [5, с. 31].

По отношению к валютным ограничениям:

- свободные валютные рынки;

- несвободные валютные  рынки.

Валютные ограничения - это  система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка поведения  операций с валютными ценностями.  Валютные ограничения включают в себя меры по целевому регулированию платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу.

Валютный рынок с валютными  ограничениями называется несвободным  рынком, а при отсутствии их - свободным  валютным рынком [5, с. 32].

По видам валютных курсов различают рынки:

1) с одним режимом;

2) с двойным режимом.

Рынок с одним режимом - это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых  устанавливается на биржевых торгах. Например, официальный валютный курс рубля устанавливается с помощью  фиксинга.

Курс фиксинга является единым курсом Центрального банка страны. Валютный фиксинг происходит два раза в неделю. В день валютного фиксинга Центральный банк страны сообщает курсы ведущих свободно конвертируемых валют к рублю через публикацию в СМИ.

Валютный рынок с двойным  режимом - это рынок с одновременным  применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного  рынка используется государством как  мера регулирования движения капиталов  между национальным и международным  рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных  капиталов на экономику данного  государства. Например, в настоящее  время Внешэкономбанк Российской Федерации  для иностранных инвестиций по блокированным  счетам, по которым еще не полностью  завершены расчеты, применяет фиксированный  валютный курс рубля, а именно коммерческий валютный курс, установленный Центральным  банком России [5, с. 33].

По степени организованности выделяют:

- биржевой рынок;

- внебиржевой рынок.

Биржевой валютный рынок - это организованный рынок, который  представлен валютной биржей. Валютная биржа - предприятие, организующее торги  валютой и ценными бумагами в  валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция  заключается не в получении высокой  прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости.

Биржевой валютный рынок  имеет ряд достоинств: является самым  дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью. Ликвидность валюты и ценных бумаг  в валюте означает способность их быстро и без потерь в цене превращаться в национальную валюту.