Грошовий ринок України: проблеми та перспективи

Сучасна банківська практика характеризується великою різноманітністю

депозитів, депозитних рахунків та кредитів. Тому банки встановлюють свої ставки на депозити та кредити залежно від виду депозитного рахунку, стороку розміщення коштів, суми вкладу, а також строки надання кредиту, суми авансів, та процентної ставки.

За даними НБУ обсяг кредитів, наданих суб’єктам господарської діяльності комерційними банками, становив на 01.01.2006 р. – 72,9 млрд. грн, на 01.01.2007 р. – 109,0 млрд. грн на 01.01.2008 р.  167,6 млрд. грн. Незважаючи на зменшення загального обсягу залишків кредитних вкладень у 2009 році на 5,5% – до 682,2 млрд. грн, обсяг залишків за кредитами в національній валюті збільшився на 12,7%. Це відбулося за рахунок зростання обсягу залишків за кредитами в національній валюті, наданих юридичним особам (на 23,0% – до 272,4 млрд. грн), тоді як залишки за такими кредитами фізичних осіб зменшилися (на 18,7% – до 59,3 млрд. грн).  Кредити, надані банками, на кінець квітня 2010 року становили 705 млрд. грн, а темп їх приросту становив – 1,5% порівняно з – 1,9% на кінець березня.

        Якщо робити аналіз по автокредитувані, то можна говорити наступне в передкризовий період автокредитування було дуже популярним серед українців. Воно розвивалося стрімкими темпами. В другій половині 2007 року річні ставки по кредитуванню авто були найнижчими: якщо в січні 2007 року середня річна процентна ставка дорівнювала 16,88 %, то в вересні того ж року  – 14,34 %. На значне зниження ставок по автокредитам восени 2007 року ішли такі великі банки як Райффайзен Банк Аваль (ставка знизилася на  6,5 п. п.), Кредитпромбанк (на 6,3 п. п.), Укрсоцбанк (на 3,95 п. п.) і Правекс-Банк (на 3 п. п.). Фінансова криза суттєво вплинула на розвиток автокредитування в Україні. Вже на початок 2008 року річна процентна ставка почала поступово підвищуватися, досягнув максимального значення в середині 2009 року. Динаміку середніх річних процентних ставок представлено на (рис. 1).

Рис.2.3. Динаміка середніх річних процентних ставок кредитування на купівлю авто [7]

 

З рис. 2.3 видно, що середня процентна ставка на січень 2011 року знизилася на 6 п. п. відносно січня 2010 року, та досягла рівня початку 2007 року. Спостерігається тенденція зниження процентної ставки.

        Кредит в банку можна отримати не на будь-яке авто, а тільки з визначеним банком строком використання та країною виробником (табл. 2.3).

                                                          Таблиця 2.3

Можливість кредитування покупки авто в залежності від  строку використання та країни виробни

Назва банку	Нові автомобілі		Старі автомобілі
	іноземної збірки	вітчизняної збірки	іноземної збірки	вітчизняної збірки
Укрексімбанк	+	+	-	-
Ощадбанк	+	+	+	+
Приватбанк	+	+	-	-
Райффайзен Банк Аваль	-	-	-	-
Укрсоцбанк	+	+	+	+
ВТБ Банк	+	+	+	+
Промінвестбанк	-	-	-	-
Альфа Банк	+	+	+	+
ОПТ Банк	+	-	-	-
ПУМБ	+	+	-	-

З табл. 2.3 видно, що більшість банків надають кредити на покупку нових іномарок; 6 банків з 10-и, що досліджуються,  – на покупку нових автомобілів вітчизняного виробництва, і тільки 2 – кредитують старі авто. Максимальний вік авто для отримання кредиту в Ощадбанку  – 4 роки, в ВТБ Банку – 5 років. Протягом останніх місяців в Україні суттєво знизилася вартість автокредитів. Так, середня реальна вартість кредитів на покупку нових авто іноземного виробництва строком на три роки на 31.01.2011 р. склала 17,7 % річних. 

 На 27.12.2010 р. вона була на рівні 18,77 % реальних річних. Таким чином, за перший місяць року ставка знизилася на 1,07 процентних пунктів. Найбільше подешевіли позики строком на один рік – на 1,81 п.п., до 16,09 % реальних річних. Реальні ставки по автокредитам строком на сім років теж знизилися, але значно менше – на 0,77 п.п., до 16,7 % річних. Також знизилися й середні ставки по позиках на покупку авто вітчизняного виробництва. Так, кредити строком на три роки подешевіли на 0,95 процентних пунктів, до 19,99 % реальних річних. Найбільше подешевіли позики строком на один рік  – на ,01 п.п., до 21,05 % реальних річних.

 Щодо розвитку іпотечного житлового кредиту, що за період 2006 – 2011рр. обсяги іпотечного портфелю банків України зростали до 2007 року, проте потім мають стійку тенденцію до зниження (рис. 2.3)

 

Рис. 2.3 Обсяг іпотечних вкладень, наданих банками України за період 2006 – 2011 р.р.

  Що стосується структурних характеристик ринку іпотечного кредитування  населення, то більшість іпотечних позик у 2011 році було видано на термін більше 5 років  - 85,84% портфеля банків або 82,5 млрд. грн. за станом на 31.10.2011г. (86,49% або 84,6 млрд. грн. станом на вересень 2011 року), тоді як на термін від 1 до 5 років було видано 9,84% або 9,4 млрд. грн.  кредитів, а на період до 1 року ще менше - всього 4,32% портфеля або 4,2 млрд. грн [8, c. 19].

       Таким чином, в листопаді 2011 року відбувся перерозподіл структури іпотечних портфелів у бік скорочення термінів виданих кредитів. Гальмом розвитку іпотеки вважається небажання банків давати "дешевий" і довгостроковий кредит,  відсутність дворівневого іпотечного ринку (з використанням спеціалізованих посередників), недостатній розвиток будівельних потужностей, особливо у глибинних регіонах країни, низька купівельна спроможність громадян і високий рівень спекулятивного перепродажу житла [9, c. 156].

        Розглядаючи депозитні вклади юридичних та фізичних осіб, то станом на 01.01.11 р. в Україні зареєстровано 195 банківз, них 175 мають ліцензію НБУ на здійснення банківських операцій [16].

       Розглядаючи депозитні вклади юридичних осіб у банківській системі України, можемо спостерігати суттєві зміни в період 2006–2010 рр. (рис. 2.4).

        

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.2.4 Аналіз депозитних кладів юридичних осіб за період 2006 – 2010 р.р.

        У 2006 р. вклади юридичних осіб у банках України складали 86 429,4 млн грн. З них строкові депозити перевищували суму коштів «до запитання» на 9 062,0 млн грн. За 2007 р. вклади зросли майже вдвічі і становили 140 726,9 млн грн. За цей період зростання кількості строкових депозитів відбувалося більшими темпами, ніж зростання вкладів «до запитання». Обсяги строкових депозитів перевищують кошти «до запитання» на 16 775,2 млн грн. За 2008 р. відбулося значне збільшення депозитів юридичних осіб, вони склали 222 848,5 млн грн. Необхідно зазначити, що сума коштів на рахунках «до запитання» зросла незначно, а сумастрокових депозитів збільшилася майже вдвічі. За 2009 р. відбулося зменшення депозитних вкладів до 177 731,7 млн грн. У 2010 р. спостерігаємо поліпшення становища, сума вкладів юридичних осіб у банках склала 196 096,5 млн грн. Але обсяги вкладів у 2010 р. не досягли рівня 2008 р. Так, сума вкладів 2008 р. була більшою за суму вкладів 2010 р. на 26 752 млн грн. Слід відзначити, що строкові депозити і кошти «до запитання» становлять майже однакову частку [1].

 Розглядаючи вклади фізичних осіб, спостерігаємо подібну тенденцію (ри с. 2.5).

     

 

 

 

 

 

 

 

Рис.2.4 Аналіз депозитних кладів фізичних осіб за період 2006 – 2010 р.р.

 

У 2006 р. вклади фізичних осіб склали 91 191,7 млн грн. З них строкові депозити перевищували суму коштів на рахунках «до запитання» втричі. За 2007 р. вклади зросли і становили 151 505,9 млн грн. За цей період значними темпами зросли строкові депозити, які склали 117 398,3 млн грн. У 2008 р. також відбулося зростання депозитних вкладів, вони становили202 702,2 млн грн.   Сума   коштів   на  рахунках «до запитання» майже не зросла, а сума строкових депозитів збільшилася і перевищила суму коштів на рахунках «до запитання» на 130 523,3 млн грн. У 2009 р. відбулося зменшення вкладів до 197 910,3 млн грн. При цьому сума коштів на рахунках «до запитання» зросла, а строкові депозити зменшилися. У 2010 р. вклади фізичних осіб зросли і склали 246 818,8 млн грн, відбулося зростання строкових депозитів.

        Таким чином, спостерігається поступове відновлення довіри населення до банківської системи. У цілому за результатами аналізу вкладів юридичних та фізичних осіб за період 2006–2010 рр. по банківській системі України динаміка змін була така: з 2006 по 2009 рр. спостерігається зростання вкладних операцій, а з початку 2009 р. спостерігається їх зниження. Так, станом на кінець 2009 р. вкладні операції становили 177 731,7 млн грн, а у 2008 р. – 222 848,5 млн грн, що порівняно з 2009 р. в 1,3 раза менше. За результатами аналізу можна сказати, що в період спаду в 2009 р. перевагу клієнти надавали депозитам «до запитання». Однією з причин такого явища можна назвати світову фінансово-економічну кризу, яка розпочалася в 2007р. у США, а відчутною для банківської системи України стала вже у 2008 р. Як показав проведений нами аналіз, погіршення стану депозитних операцій найбільш відчутним було у 2009р. [13].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.4 Операції  з державними цінними паперами

У 2010 році Міністерство фінансів України розмістило облігації внутрішніх державних позик (далі – ОВДП) на загальну суму 70 657,06 млн.грн., середньозважена дохідність за якими становила 10,39 % річних, із них: 

• сума коштів, що надійшли до Державного бюджету України протягом 2010 року за результатами проведення аукціонів з первинного розміщення ОВДП, становила 40 424,37 млн. грн. із середньозваженою дохідністю 12,69 % річних;
• випущено ОВДП для погашення простроченої бюджетної заборгованості з податку на додану вартість протягом 2010 року на загальну суму 16 442,69 млн. грн. із середньозваженою дохідністю 5,50% річних; 
• випущено ОВДП для збільшення формування статутного капіталу банків протягом 2010 року на загальну суму 6 390,00 млн. грн. із середньозваженою дохідністю 9,50 % річних (у грудні випуск ОВДП для збільшення формування статутного капіталу банків не здійснювався); 
• випущено ОВДП для збільшення формування статутного капіталу НАК «Нафтогаз України» протягом 2010 року на загальну суму 7 400,00 млн. грн. із середньозваженою дохідністю – 9,50 % річних.

 Порівняно з попередніми роками, загальний обсяг ОВДП, що перебувають в обігу, суттєво збільшився і на 01.01.2011 року становив 136 187,59 млн. грн. Погашення та сплата доходу за ОВДП здійснювалися своєчасно та в повному обсязі, який з початку року (на 01.01.2011) становив 30 689,36 млн. грн., у тому числі основний борг – 19 555,71 млн. грн., сплата доходу – 11 133,65 млн. грн.

На вторинному ринку  державних цінних паперів (організованому) обсяг укладених угод за 2010 рік  становив 60 721,30 млн. грн., тоді як за 2009 рік – 7 880,68 млн. грн., середньозважений рівень дохідності, за яким укладалися угоди на організованому вторинному ринку державних боргових зобов’язань у 2010 році, коливався в межах 9,27 % – 15,66 %, а в 2009 році – у межах 5,16 % – 25,89 %.

Обсяг ОВДП у власності  нерезидентів протягом 2010 року збільшився на 10 886,4 млн. грн. і на 01.01.2011 року становив 11 369,6 млн. грн., або 8,35 % від загальної  суми ОВДП, які перебувають в обігу [2, c. 25].

Упродовж 2009 року обсяг  ОВДП у власності нерезидентів збільшився на 16,0 млн. грн. і на 01.01.2010 року становив 483,2 млн. грн.

Збільшення обсягів  торгів ОВДП на вторинному ринку насамперед пов’язано зі зростанням зацікавленості банків у державних облігаціях України, оскільки до березня 2010 року ОВДП мали високу прибутковість, що привернуло до них увагу інвесторів-нерезидентів. Ще однією з причин активізації вторинного ринку ОВДП стало те, що з 19 лютого 2010 року доступ до участі в аукціонах з первинного розміщення мають лише 14 банків – первинних дилерів. Решта бажаючих вкласти кошти в державні цінні папери змушена купувати їх на вторинному ринку.

Переважна частина державних  паперів (близько 52%) торгувалася на біржовому ринку.

За даними Міністерства фінансів України у січні-жовтні 2011 року було розміщено облігацій внутрішніх державних позик (далі – ОВДП) на загальну суму 41 846,57 млн. грн. із середньозваженою дохідністю 9,10 % річних, із них: 

• сума коштів, що надійшла до Державного бюджету України в січні-жовтні 2011 року за результатами проведення аукціонів з первинного розміщення ОВДП, становила 24,49 млрд. грн. із середньозваженою дохідністю 8,82 % річних; 
• у тому числі, було випущено ОВДП для збільшення формування статутного капіталу банків на загальну суму 8 854,001 млн. грн. із середньозваженою дохідністю 9,50 % річних;
• крім того, було випущено ОВДП для збільшення формування статутного капіталу НАК «Нафтогаз України» на загальну суму 8 500,00 млн. грн. із середньозваженою дохідністю 9,50 % річних (у вересні-жовтні випуск ОВДП для збільшення формування статутного капіталу НАК «Нафтогаз України» не здійснювався).
• загальний обсяг ОВДП, що перебувають в обігу, на 14.11.2011 складав за сумою основного боргу 153 319,97 млн. грн. (на 01.10.2010 – 128 544,53 млн. грн.).

Погашення та сплата доходу за ОВДП упродовж 2011 року здійснювалися своєчасно та в повному обсязі і за січень-жовтень 2011 року становили 42,3 млрд. грн., у тому числі основний борг – 29,3 млрд. грн., сплата доходу – 13,0 млрд. грн.

На вторинному (організованому) ринку державних цінних паперів обсяг укладених угод за січень-вересень 2011 року становив 76 441,28 млн. грн., проти 40 328,64 млн. грн. за відповідний період 2010 року. Тобто, розмір вторинного ринку ОВДП збільшився за рік майже у півтора рази (на 47,2%).

Середньозважений рівень дохідності за операціями з державними цінними паперами на вторинному ринку коливався в січні-вересні 2011 року в діапазоні 8,46% – 9,49 %, а в аналогічному періоді 2010 року – від 9,27% до 15,66%.

Із усього обсягу ОВДП, що перебуває в обігу, найбільша частка знаходиться в портфелі Національного банку України [15, c. 118].

Обсяг ОВДП у власності  нерезидентів протягом січня-вересня 2011 року зменшився на 6 233,3 млн. грн. і  на 01.10.2011 становив 5 136,7 млн. грн., або 3,54 % від загальної суми ОВДП, які перебували в обігу. Упродовж аналогічного періоду минулого року обсяг ОВДП у власності нерезидентів збільшився на 7 937,4 млн. грн. і на 01.10.2010 становив 8 420,50 млн. грн.

Ринок державних цінних паперів в Україні потужно  розвивається. Про це свідчать як зростаючі обсяги випуску державних зобов’язань уряду, оформлених цінними паперами, так і поява нових інструментів, за допомогою яких залучаються до бюджету кошти підприємств, організацій, фінансових установ та населення.