Деньги и их роль в экономике

Денежная масса М2 (национальное определение) в 2010 году6  (млрд. руб.)

Дата Денежная масса М2 Темпы прироста денежной массы, % Всего в том числе  к предыдущему  месяцу к 01.01.2010 наличные деньги  (M0) безналичные  средства 01.01.2010 15 697,7 4 038,1 11 659,7 10,4 — 01.02.2010 15 331,0 3 873,3 11 457,7 -2,3 -2,3 01.03.2010 15 565,9 3 950,0 11 615,9 1,5 -0,8

 

Характеристика  денежных агрегатов будет неполной без разъяснения понятия "денежная база".

         Денежная база - это сумма наличных денег (МО) и денежных средств коммерческих банков, депонированных в Центральном Банке в качестве обязательных резервов. Эти деньги не только имеют большую ликвидность, но и показывают дееспособность Центрального банка, его возможности выполнять свои обязательства. Некоторые экономисты называют их сильными деньгами или деньгами "высокой эффективности", поскольку эта категория денег может прямо контролироваться Центральным банком, чего нельзя сказать о других элементах совокупной денежной массы. Например, количество и сумма банковских вкладов зависит не только от эффективности политики Центрального банка, но и от того, как воспринимают эту политику инвесторы, доверяют ли они банкам или не доверяют.

 Для обоснования пределов роста денежной массы (М2) используется денежный мультипликатор, характеризующий возможное увеличение денежной массы без отрицательных последствий для роста цен и инфляции. Его величина определяется как отношение М2 к денежной базе. Учитывая, что в денежную базу и в М2 входят наличные деньги, мультипликатор отражает увеличение вкладов населения и остатков средств юридических лиц. Если доля этих элементов в составе М2 увеличивается, то это означает, что основная часть денежной массы может увеличиваться в соответствии с величиной мультипликатора. Существенной спецификой денежного обращения в России является широкое использование иностранной валюты как для оплаты внешнеэкономических контрактов, так и в целях сохранности сбережений населения, сокращения потерь доходов от инфляции. В этой связи для анализа и прогнозирования спроса на деньги, изменения курса рубля, устойчивости финансово-банковской системы, процессов долларизации и бегства капитала используется показатель широких денег, который включает агрегат М2 и депозиты населения в иностранной валюте в национальной банковской системе. Для определения величины широких денег используется среднегодовой валютный курс. Например, в 1996 г. депозиты в иностранной валюте составляли 12,8 млрд. долл., а в рублевом исчислении (с учетом курса рубля 5,5 тыс. руб. за 1 долл.) - 72 трлн. руб.; агрегат М2 - 220,8 трлн., широкие деньги - 292,8 трлн. руб. Как известно, значительная часть сбережений населения хранится дома в иностранной валюте. В 1996 г. "домашняя" валюта составляла 21,0 млрд. долл., или в рублевом эквиваленте - 116,8 трлн. руб. Вся сумма валютных денег составляла достаточно внушительную величину - 188,8 трлн. руб. Масса валютных денег более чем в 2 раза превышает наличные деньги вне банковской системы (МО) и составляет 85,5% от М2. Если бы денежное обращение основывалось только на отечественной валюте, то М2 должен быть на 85,5% больше. Масштабы замещения рубля долларом в общем денежном потоке настолько значительны, что можно считать, что в России сложилась по международной терминологии параллельная система денежного обращения, когда наряду с национальной денежной единицей активно циркулирует денежная единица иностранного государства, что ведет к сокращению эмиссионного дохода Российского государства.

Попробуем проанализировать денежную массу в 2000 году на основе приведенных ниже данных.

Денежная масса России в 2000 году (млрд. руб.).

	Денежная масса (М2)  на конец  периода			Темпы прироста  денежной массы, %
	Всего	в том числе:		К предыдущему месяцу	к началу года
		наличные деньги (М0)	Безналичные средства
1.01	704,7	266,6	438,1	9,0	-
1.02	695,0	232,9	462,1	-1,4	-1,4
1.03	726,6	242,0	484,6	4,6	3,1
1.04	751,4	251,5	499,9	3,4	6,6
1.05	787,9	279,1	508,8	4,9	11,8
1.06	831,6	289,3	542,3	5,6	18,0
1.07	892,2	321,8	570,4	7,3	26,6
1.08	931,2	334,0	597,2	4,4	32,2
1.09	960,1	341,6	618,5	3,1	36,2
1.10	992,4	351,0	641,4	3,4	40,8
1.11	1001,2	349,7	651,5	0,9	42,1
1.12	1036,4	358,4	678,1	3,5	47,1

За год  денежная масса в России возросла в 1,5 раз или на 47,1%, причем темпы  роста в первом полугодии выше и составили 26,6 % против 16,2% во втором. В течение года ежемесячно темпы  роста денежной массы неодинаковы, а в феврале 2000 г. этот показатель имеет отрицательное значение. Темп роста на 01.07.2000 г. отмечен самым  высоким значением – 7,3%. Соотношение  наличных и безналичных денег  в общем объеме денежной массы  существенно не изменилось. Удельный вес наличных денег к концу  года снизился на 3,2%, а соответственно безналичных увеличился, что характеризует  рост безналичных расчетов в  хозяйстве  страны и тенденцию к стабилизации ее экономики. Все колебания денежной массы объясняются экономическим, а также политическим развитием  страны, ее зависимостью от промышленного  роста, развития реальных секторов российской экономики, различных благоприятных  и неблагоприятных внешних и  внутренних факторов (ситуация с мировыми ценами на основные товары российского  экспорта – нефть, газ, черные и цветные  металлы).

С точки  зрения ведущих экспертов – экономистов, 2000 год ознаменовался для российской экономики годом положительных  темпов роста,  позитивного импульса производства, что в свою очередь укрепило финансовую систему.

 

Денежная база в широком определении в 2010 году7  (млрд. руб.)

01.01.2010 01.02.2010 01.03.2010 01.04.2010 Денежная база (в широком определении) 6 467,3 5 785,7 5 968,7 6 363,9 -  наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций1 4 622,9 4 304,0 4 379,4 4 411,2 -  корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России2 900,3 526,1 555,5 579,5 -  обязательные резервы3 151,4 156,5 159,1 167,7 -  депозиты кредитных организаций в Банке России 509,0 347,4 386,8 469,6 -  облигации Банка России у кредитных организаций4 283,7 451,7 487,9 735,9

1 Без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России.

2 Остатки средств на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации, включая усредненную величину обязательных резервов.

3 Остатки средств на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, по привлеченным средствам в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте.

4 По рыночной стоимости.

 

 

 

 

 

5. Инфляция и эмиссия денег.

 

Инфляция.

Процесс инфляции такого же древнего происхождения, как и номинальные денежные знаки, с которыми инфляция неразрывно связана. В докапиталистических формациях инфляция проявлялась главным образом в форме обесценения монет. Рабовладельческие и феодальные государства уменьшали металлическое содержание монет ( вместо золота и серебра вводили в них, например, медь ) и выпускали в обращение знаки стоимости, а точнее – фальшивые деньги . В этих условиях имела место так называемая монетно-денежная инфляция .

С появлением бумажных денег монетно-денежная инфляция уступает место бумажно-денежной инфляции. В ХХ веке повсеместно был прекращен размен бумажных денег на золото по фиксированному курсу. Это лишило экономику автоматически действовавшего антиинфляционного механизма. Он обеспечивал стабильность денежного обращения. Сегодня инфляция приняла всеобщий и хронический характер во всех странах.

Термин инфляция (от латинского inflatio - вздутие) впервые  стал употребляться в Северной Америке  в период гражданской войны 1861-1865 гг. и обозначал процесс разбухания бумажно-денежного обращения. В XIX веке этот термин употреблялся также в  Англии и во Франции. Широкое распространение  в экономической литературе понятие  инфляция получило в ХХ веке сразу  после первой мировой войны. В  советской экономической литературе понятие возникло лишь в середине 20х годов.

Наиболее  лаконичное определение инфляции - повышение общего уровня цен, наиболее общее - переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы и соответственно рост товарных цен.

Суть инфляции заключается в том, что национальная валюта обесценивается по отношению  к товарам, услугам и иностранным  валютам, сохраняющим стабильность своей покупательной способности. Рост цен может быть связан с превышением  спроса над предложением товаров, однако такая диспропорция между спросом  и предложением во многих случаях  не является инфляцией. Пример - энергетический кризис 70х в США, когда нефтедобывающие  страны подняли цены на нефть в  десятки раз, а на другие товары и  услуги в то время цены возросли на 7-9%.

Независимо  от состояния денежной сферы, товарные цены могут изменяться вследствие роста  производительности труда, циклических  и сезонных колебаний, структурных  сдвигов в системе воспроизводства, монополизации рынка, государственного регулирования экономики, введения новых ставок налогов, девальвации и ревальвации денежной единицы, изменения конъюнктуры рынка, воздействия внешнеэкономических связей, стихийных бедствий и т.п.

 
Очевидно, что не всякий рост цен - инфляция, и среди названных выше причин роста цен важно выделить действительно инфляционные.

Так, рост цен, связный с циклическими колебаниями  конъюнктуры, нельзя считать инфляционным. По мере прохождения фаз цикла  заметно будет меняться и динамика цен. Цены будут повышаться в фазах  бума и падать в фазах кризиса, а затем снова возрастать в  последующих фазах выхода из кризиса.

Повышение производительности труда при прочих равных условиях приводит к снижению цен. Однако возможны случаи, когда повышение производительности труда приводит к повышению заработной платы. В этом случае - т.н. инфляции издержек повышение заработной платы  в какой-то отрасли действительно  сопровождается повышением общего уровня цен.

Итак, к важнейшим  инфляционным причинам роста цен  можно отнести следующие:

1. Диспропорциональность  - несбалансированность государственных  расходов и доходов - т.н. дефицит  государственного бюджета. Часто  этот дефицит покрывается за  счет использования “печатного  станка” что приводит к увеличению  денежной массы и как следствие  - инфляции.

2. Инфляционно  опасные инвестиции - преимущественно  милитаризация экономики. Военные  ассигнования ведут к созданию  дополнительного платежеспособного  спроса, а как следствие - увеличению  денежной массы. 
Чрезмерные военные ассигнования обычно являются главной причиной хронического дефицита государственного бюджета а также увеличения государственного долга для покрытия которого выпускаются дополнительные бумажные деньги.

3. Отсутствие  чистого свободного рынка и  совершенной конкуренции как  его части. На инфляционный  процесс в немалой степени  влияет и характер национальной экономики и рынка. частности, господство монополистических структур в экономике , превалирование несовершенной конкуренции на рынках являются той благоприятной средой, в которой легко подхватываются и усиливаются инфляционные тенденции. Монопольное положение предприятия позволяет не только взвинчивать цены, но и одновременно сокращать производство с целью еще большего роста цен и поддержания их на высоком уровне. Искусственно снижая эластичность спроса, монополистические структуры подавляют, угнетают реакцию производства на спрос и тем самым усиливают и продлевают возникающее инфляционное неравновесие.

Современный рынок в значительной степени  монополистичен. Поскольку монополист заинтересован в сокращении производства и предложения товаров создается  дефицит используемый им для поддержания  или поднятия цены на товар.

4. Импортируемая  инфляция, роль которой возрастает  с ростом открытости экономики  и вовлечения ее в мирохозяйственные  связи той или иной страны. Возможности для борьбы у государства  довольно-таки ограничены. 
Метод ревальвации собственной валюты, иногда применяемый в таких случаях, делает импорт более выгодным, одновременно затрудняя экспорт.

5. Инфляционные  ожидания - возникновения у инфляции  самоподдерживающегося характера.  Население и хозяйственные субъекты  привыкают к постоянному повышению  уровня цен. Население требует  повышения заработной платы и  запасается товарами впрок ожидая  их скорое подорожание. 
Производители же опасаются повышения цен со стороны своих поставщиков, одновременно, закладывая в цену своих товаров прогнозируемый ими рост цен на комплектующие, и раскачивают тем самым маховик инфляции. Живой пример таких инфляционных ожиданий мы можем наблюдать в своей повседневной жизни.