Деньги и их роль в экономике

Динамика  среднегодового уровня инфляции в России.

годы	Инфляция (%)	годы	Инфляция (%)
1990	5,3	1998	84,4
1991	92,6	1999	36,5
1992	2508,8	2000	20,2
1993	844,2	2001	18,6
1994	215,0	2002	15,0-16,0*
1995	131,3	2003	13,0-14,0*
1996	21,9	2004	10,0-11,0
1997	11,0	2005-2010	6,0**

*Прогноз

**В  среднем за период.

 

Годовая инфляция в России упала  ниже семи процентов

Инфляция в годовом исчислении в России составила на 22 марта 6,9 процента, упав с 7,2 процента в феврале. Об этом сообщается в пресс-релизе Банка России. По сообщению ЦБ, предпосылки для существенного ускорения инфляции в текущем году отсутствуют.

24 марта  Росстат сообщил о том, что  потребительские цены за неделю  с 16 по 22 марта выросли на 0,1 процента. С начала месяца рост составил 0,5 процента, а с начала года - 3,1 процента.

Для сравнения, к аналогичному моменту 2009 года рост цен с начала года составлял 4,9 процента, а с начала марта - 0,8 процента.

Согласно  прогнозам правительства, инфляция в России в 2010 году составит 6,5-7,5 процента. Это существенно меньше, чем в 2009 году, когда рост цен в стране составил 8,8 процента. Инфляция сократилась из-за кризиса, снизившего спрос на многие товары.

Замедление  роста цен позволило ЦБ 26 марта  в очередной раз снизить ставку рефинансирования - до 8,25 процента. Ранее  ставка составляла 8,5 процента.

По последним  данным в России за неделю с 6 по 12 апреля 2010 года инфляция составила 0,1%, с начала месяца – 0,2%, с начала года – 3,3%, говорится в опубликованном вчера сообщении Росстата. За это время подорожали сыр, молочный напиток и крупа гречневая на 0,4–0,6%. Подешевели сахар-песок на 0,8%, свинина, куры, рыба мороженая, творог жирный, масло подсолнечное, хлеб ржаной и пшеничный, мука, вермишель, макаронные изделия, пшено, рис, яйца – на 0,1–0,4%. Прирост цен на плодоовощную продукцию в среднем составил 0,3%.⁸

Основные виды инфляции.

         Уровень инфляции – один из  важнейших экономических показателей,  который влияет на процентные  ставки, обменные курсы, стоимость  и качество жизни. Поддержание  уровня инфляции на приемлемом  уровне определяет общее доверие  к политической и экономической  системе той или иной страны.

        В зависимости от причин возникновения  стремительного роста цен и  обесценения денег, на основании  анализа мировой практики можно  выделить следующие виды инфляции:

• «административную инфляцию»;
• «инфляцию издержек»;
• «инфляцию спирали цен и зарплат»;
• «инфляцию спроса».

«Административная инфляция» порождается волей государственных органов, различных союзов и объединений, отдельных лиц и др. Она проявляется во взвинчивании тарифов на ж/д перевозки, платы за услуги почты, связи, коммунальные услуги, увеличения ставок импортных пошлин и др. Поднимая цены в ключевых отраслях, например, увеличивая тарифы на перевозку народнохозяйственных грузов или на газ для промышленных потребителей, «административная инфляция» стимулирует «инфляцию издержек».

В мировой  практике под «инфляцией издержек» подразумевается такой механизм формирования цен, при котором их рост определяется не увеличением спроса, а повышением затрат. «Инфляция издержек» обусловлена ростом всех компонентов производственных затрат – материальных ресурсов, заработной платы, затрат на обслуживание долгов и покупку денежных ресурсов и др.

«Инфляция спирали цен и зарплат» близка по характеру с «административной инфляцией» и «инфляции издержек», поскольку обусловливается повышением уровня заработной платы (в частности, работникам бюджетной сферы), что приводит к росту денежной массы и увеличению издержек производства, что соответственно провоцирует рост цен на большинство продовольственных и промышленных товаров. Соответственно, рост цен вызывает необходимость индексации заработной платы, тем самым замыкая порочный круг.

И наконец, «инфляция спроса» порождается выпуском в обращение дополнительной массы платежных средств, что создает превышение спроса над предложением и приводит к росту цен. В этой связи необходимо сокращать государственные расходы, стремясь в идеале к бездефицитному бюджету ради уменьшения эмиссии денег.⁹

 

Эмиссия.

Потребность хозяйственного оборота и государства в деньгах стимулирует рост денежной массы и определяет эмиссию денег.

         Эмиссия – выпуск в обращение денежных знаков во всех формах, который ведет к увеличению денежной массы в обороте.

         Более точным является определение:  «Под эмиссией понимается выпуск  в обращение дополнительного  количества денежных знаков и  собственных платежных средств,  приводящий к росту денежной  массы» или «такой выпуск денег  в оборот, который приводит к  общему увеличению находящейся  в обороте денежной массы».

        Эмиссия называется наличной, когда  в оборот вводятся наличные  денежные средства; и безналичной  – когда эмитируются безналичные  деньги.

Наличная  эмиссия соответствует специальному банковскому показателю «эмиссионный результат» как разность сумм операций банка по выпуску и изъятию  наличных денег из обращения за определенный период.

         Эмиссия денег М2 в России  с выделением налично-денежной  эмиссии (агрегат М0) и эмиссией  безналичных денег (до 1998 г. –  в трлн. руб.) представлена на рисунке.

 

На рисунке  видно: эмиссия (особенно безналичная) сократилась в 1998 г. (год дефолта), затем резко возросла в 1999 г., постепенно увеличивалась в 2000-2002 гг. и более  быстрыми темпами в последние  годы со стабилизацией и экономическим  ростом. Для примера, эмиссия М2 в 2005 г. Составила 1 682,3 млрд. руб. (рост к 2004 г. – 46,2%), из них: наличная – 474,4 млрд. руб. (28,2% от М2, рост – 22,3%), безналичная – 1207,8 млрд. руб. (71,8% от М2, рост -58,3%).

     Задача эмиссии – нарастить  денежную массу для нужд экономики,  что должно осуществляться пропорционально  росту ВВП.

     Эмиссия наличных денег – как  правило, монополия центральных  банков, которыми осуществляется  также определенная часть безналичной  денежной эмиссии, что вместе  с наличностью упрощенно и  формирует деньги ЦБ.

В России действуют  следующие принципы эмиссии наличных денег: 

• принцип необязательности обеспечения (не устанавливается официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами); 

• принцип монополии  и уникальности (эмиссия наличных денег, организация их обращения  и изъятия на территории России осуществляются исключительно Банком России); 

• принцип безусловной  обязательности (рубль является единственным законным платежным средством на территории России); 

• принцип неограниченной обмениваемости (не допускаются какие-либо ограничения по суммам или субъектам  обмена; при обмене банкнот и монеты на денежные знаки нового образца срок их изъятия из обращения не может быть менее одного года и более пяти лет); 

• принцип правового  регулирования (решение о выпуске  денег в обращение и изъятии  их из обращения принимает Совет  директоров Банка России). ¹⁰

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Проблемы денежного  обращения.

Инфляция  в странах с переходной экономикой долгое время носит хронический характер. Процесс ее лечения монетарными и другими методами, хотя и приносит определенные результаты, тем не менее, затягивается на годы. Продолжительная инфляция негативно влияет на финансовую систему, сокращая реальные масштабы ее деятельности, ограничивает развитие производственного потенциала страны. Масштабы сокращения финансовой системы приобретают настолько острый характер, что сформировалась специфичная для условий переходной экономики проблема денежного дефицита.

В рамках дискуссий  вокруг этой проблемы определились различные  позиции. Сторонники одной из них утверждают, что проведение жесткой денежно-кредитной политики в условиях переходной экономики обусловливает ситуацию нехватки или дефицита денег в обороте. Они обосновывают свою позицию фактом сокращения коэффициента монетизации - показателя, исчисляемого как отношение объема денежной массы в обращении к номинальному объему ВВП, а также низким уровнем этого показателя в переходной экономике по сравнению с развитыми странами. По мнению приверженцев данной позиции, чтобы избежать снижения коэффициента монетизации и денежного дефицита, центральному банку необходимо поддерживать рост денежной массы посредством разумной эмиссионной деятельности.

Другие экономисты считают коэффициент монетизации по своей природе индикатором, который характеризует не столько уровень денежного дефицита или достаточности денег в экономике, сколько уровень спроса на деньги. Сторонники этой позиции утверждают, что снижение коэффициента монетизации происходит не от умеренно жесткой, а от мягкой денежно-кредитной политики, которая приводит к увеличению темпов инфляции. По их мнению, снижение коэффициента монетизации в большей мере связано с фундаментальными экономическими причинами, такими, как низкий технологический уровень производства, невысокое доверие к финансовой системе, структурная сегментация экономики на сферы с различным режимом обеспеченности деньгами, чем с эмиссией денег. Соответственно предлагается более широкий комплекс мер по решению проблемы денежного дефицита и повышению коэффициента монетизации, включающий обеспечение доступности денежных ресурсов широкому кругу экономических субъектов, повышение степени либерализации экономики, сокращение бюджетного дефицита. Эта позиция представляется более объективной и оправданной.

Другими словами, коэффициент монетизации экономики — показатель степени развития финансовой системы и экономики вообще. Формула его такова:

М/PY =1/V = к, (1)

где М —  среднегодовой объем денежной массы;

PY — номинальный размер ВВП;

V — скорость оборота денег;

k — коэффициент монетизации.

Попробуем проанализировать более подробно некоторые причины, определившие и продолжающие определять снижение или подавленность уровня монетизации в ряде стран с переходной экономикой.

Отрицательный эффект либерализации цен. Высокие значения коэффициентов монетизации в предреформенные годы легко объясняются значительными накоплениями населения и предприятий в условиях фиксированных цен. Как отмечалось в экономической литературе: «...весьма высокие значения коэффициента монетизации в последние годы существования СССР (на уровне 50 — 70% в 1989 ~ 1991 гг.) были обусловлены размерами гигантского денежного "навеса" в виде вынужденных сбережений предприятий и населения, образованного в результате 30-летнего процесса накопления избыточной денежной массы при системе фиксированных цен».

Масштабное  снижение уровня монетизации ВВП  в странах с переходной экономикой, безусловно, связано с либерализацией цен в начале 90-х годов, результатом которой был продолжительный скачкообразный подъем цен, значительно превышавший рост совокупной денежной массы, что и привело к образованию дефицита денег. Либерализация цен в условиях накопленного денежного "навеса", низкой конкурентоспособности и монопольности отраслей, структурных диспропорций между сферой накопления и потребления, несоответствия внутренних и мировых цен на энергоресурсы вызвала гиперинфляцию, что явилось главной и фундаментальной причиной снижения уровня монетизации. Денежный фактор в условиях инфляции, связанной с либерализацией цен, играл подчиненную роль: ей нужно было поспевать лишь за ростом цен.

Недоверие к финансовой системе и национальной валюте (негативно воздействует на уровень монетизации ВВП). В результате продолжительного роста цен, финансовых манипуляций сбережениями и доходами населения, дестабилизации внутреннего потребительского рынка в отдельных странах с переходной экономикой начал развиваться процесс устойчивого недоверия к внутренней финансовой системе и национальной валюте, что определяли и определяет стабильный спрос на иностранную валюту, а также на товары первостепенной важности и длительного пользования. Данный фактор, будучи инертным, легко формируемым и трудно излечиваемым, весьма отрицательно воздействует на понижение уровня монетизации дохода, производимого обществом. Экономические агенты вкладывают свои средства в материальные и валютные активы, формируя тем самым самостоятельные и омертвленные сегменты в финансовой и экономической системе.