Инвестиции: сущность, виды и классификация

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра «Экономики предприятий»

 

 

 

 

 

 

Контрольная  работа

 

Дисциплина: Экономическая оценка инвестиций

 

                               

 

 

 

 

                                                                                                           

 

                                                       

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Екатеринбург

2013г.

 

Оглавление

 

 

1. Инвестиции: сущность, виды и классификация. Инвестиционная деятельность: понятие, виды субъектов и объектов. Источники инвестиций. Инвестиционный рынок.

 

1.1. Сущность инвестиций.

Любые имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения положительного социального эффекта представляют собой инвестиции. Инвестиции являются воспроизводственными затратами предприятия. Это затраты денежных средств, обеспечивающие простое и расширенное воспроизводство активов предприятия. Инвестиции, в отличие от текущих затрат предприятия, есть его долговременные затраты. Если с помощью текущих затрат решаются, как правило, тактические задачи, то с помощью инвестиций хозяйствующий субъект обычно реализует задачи стратегического порядка - обновление основных фондов или ассортимента продукции, расширение производственных мощностей, новое строительство и др. Прирост инвестиций предприятия - один из важнейших показателей, который характеризует его деятельность в предыдущем периоде. Источники инвестиций в определенной мере совпадают с источниками финансовых ресурсов предприятия. В то же время их следует отличать друг от друга. Когда источников финансовых ресурсов недостаточно, источников инвестиций может не быть вовсе. Если финансовые ресурсы превышают текущие, то часть их переводится в инвестиции.

1.2. Виды и классификация инвестиций.

Инвестиции подразделяются на следующие виды: реальные (вложения капитала с целью производства какой-либо продукции), интеллектуальные (вложения в обучение, переподготовку специалистов, передачу опыта, лицензий, ноу-хау, научные исследования) и финансовые (вложения в финансовые инструменты - ценные бумаги, валюту, банковские депозиты и др.). Различают также валовые (общие) и чистые инвестиции. Валовые инвестиции - это совокупность финансовых ресурсов, которые направляются на прирост и замену активов предприятия. Чистые инвестиции – это ресурсы, направляемые на прирост активов. Чистые инвестиции (ЧИ) определяются по формуле:

ЧИ = ВИ-АМО,

где ВИ - валовые инвестиции, а АМО - амортизация.

Для нормального развития хозяйствующего субъекта важно, чтобы чистые инвестиции всегда были положительными. Выделяют трансфертные инвестиции (затраты, приводящие к смене собственника). Инвестиции различают и по методам инвестирования (инновационные, обычные, реинвестиции, средне - и долгосрочные). По уровню риска выделяют высоко-, средне - и малорисковые инвестиции. Различают также инвестиции независимые (когда решения по различным проектам принимаются независимо и не влияют друг на друга) и альтернативные (когда решение о принятии одного из проектов исключает принятие другого проекта).

Выделяют также портфельные инвестиции, т.е. вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы с целью получения дохода на вложенный капитал, и прямые, т.е. вложения в реальные (физические) активы. Их цель - получение не только дохода на капитал, но и предпринимательской прибыли.

1.3. Инвестиционная деятельность: понятие, виды субъектов и объектов.

Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители и пользователи.

Инвесторы - это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать физические, юридические лица, государственные и муниципальные образования.

Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Среди основных прав инвесторов следует назвать:

а) право самостоятельно осуществлять инвестиционный выбор, то есть определять объемы, направления, размеры инвестирования, круг участников инвестиционной деятельности;

б) право инвестора, не являющегося пользователем объектов инвестиционной деятельности, контролировать их целевое использование;

в) право инвестора передать по договору свои права по инвестициям и их результатам другим лицам;

г) право инвестора приобретать в собственность объекты, созданные в результате инвестирования, а также право владения, пользования, распоряжения иными результатами инвестиций. Законодательством могут быть определены объекты, инвестирование в которые не влечет за собой непосредственно приобретения права собственности на них, но не исключает возможности последующего владения, управления ими или получения дохода от эксплуатации этих объектов. В отношении незавершенных объектов установлен режим долевой собственности субъектов.

Заказчики - это субъекты инвестиционной деятельности, которые уполномочены инвесторами осуществить реализацию инвестиционного проекта. Для достижения этой цели инвестор наделяет заказчика правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных инвестиционным договором, и в соответствии с законодательством. Заказчик не должен вмешиваться в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса. Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые физические и юридические лица.

Исполнители работ - лица, наделенные определенными полномочиями по реализации инвестиционного проекта в силу заключенного с ними договора. Исполнитель не приобретает полномочий по владению, пользованию, распоряжению инвестициями, заказчик выделяет ему средства, необходимые для выполнения определенной работы.

Пользователи - это субъекты, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Пользователями могут быть физические, юридические лица, государство, муниципальные образования.

Законом об инвестиционной деятельности предусмотрено право субъектов инвестиционной деятельности совмещать функции двух или нескольких участников. Так, например, инвестор сам может выполнять функции по реализации договора, то есть быть заказчиком, могут быть совмещены функции пользователя и инвестора и т.п.

Обязанности субъектов инвестиционной деятельности определены в названном Законе весьма кратко и могут быть сформулированы в виде общей обязанности выполнения требований законодательства, государственных органов и должностных лиц в пределах их компетенции. В случае отказа инвестора (заказчика) от дальнейшего инвестирования проекта он обязан компенсировать затраты другим его участникам, если иное не предусмотрено договором.

Объектами инвестиционной деятельности выступают реальные (физические) активы (здания, сооружения, оборудование), финансовые (денежные) и нематериальные активы. Объектами инвестиционной деятельности могут быть вновь созданные и модернизированные основные средства, целевые денежные вклады, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные права, а также права на интеллектуальную собственность, другие объекты собственности.

1.4. Источники инвестиций.

Источниками инвестиций являются собственные (прибыль, амортизационные отчисления, денежные средства), заемные (банковские кредиты, бюджетные кредиты, облигационные займы) и привлеченные средства, а также бюджетные инвестиции. Источники инвестиций можно подразделять на внутренние, внешние и смешанные.

Внутренним источником инвестиций является разница между общей суммой денежных средств, имеющихся у предприятия, и разумной величиной, которая должна оставаться в кассе и на расчетном счете. К внутренним источникам инвестиций можно отнести самофинансирование инвестиций, т.е. их финансирование из собственных ресурсов.

Внешние источники - это заемные и часть привлеченных средств. К ним относятся кредитное финансирование, выпуск эмиссионных ценных бумаг, финансовый лизинг, а также государственное финансирование, средства спонсоров и др.

1.5. Инвестиционный рынок.

Понятие инвестиционного рынка. Инвестиционная деятельность неразрывно связана с функционированием инвестиционного рынка, его развитием и состоянием его конъюнктуры. Инвестиционный рынок охватывает систему экономических отношений, свободной конкуренции и партнёрства между всеми субъектами инвестиционной деятельности.

В зарубежной практике инвестиционный рынок отождествляется, как правило, с рынком ценных бумаг (фондовым рынком), которые выступают основным инструментом инвестиционного вложения капитала как индивидуальными, так и институциональными инвесторами. В нашей стране преимущественным направлением инвестиционной деятельности предприятия является реальное инвестирование в форме капитальных вложений; соответственно инвестиционный рынок в отечественной практике рассматривается обычно как рынок инвестиционных (капитальных) товаров. Оба этих подхода к понятию инвестиционного рынка являются чрезмерно узкими, так как не охватывают всего многообразия объектов инвестирования. Поэтому инвестиционный рынок представляет собой рынок, на котором объектами купли-продажи выступают разнообразные инвестиционные товары и инструменты, а также инвестиционные услуги, обеспечивающие процесс инвестирования.

Инвестиционный рынок является чрезвычайно сложной системой, в которой обращаются разнообразные товары и инструменты, обеспечивающие инвестиционный спрос всех видов инвесторов. Данный рынок обслуживается специальными инвестиционными институтами и располагает довольно разветвлённой и разнообразной инвестиционной инфраструктурой.

Функции инвестиционного рынка. В экономической системе страны, функционирующей на рыночных принципах, инвестиционный рынок играет большую роль, которая определяется следующими основными функциями:

1.  Активная мобилизация временно  свободного капитала из разнообразных  источников;

2.  Эффективное распределение  аккумулированного свободного капитала  между многочисленными конечными  его потребителями;

3.  Определение наиболее эффективных  направлений использования капитала в инвестиционной сфере;

4.  Формирование рыночных цен  на отдельные инвестиционные  товары, инструменты и услуги, наиболее  объективно отражающих складывающееся  соотношение между их предложением  и спросом;

5.  Осуществление квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем инвестиционных товаров и инструментов;

6.  Формирование условий для  минимизации инвестиционного и  коммерческого риска;

7.  Ускорение оборота капитала, способствующее активизации экономических  процессов.

Участники инвестиционного рынка и их функции.  На инвестиционном рынке действуют различные участники, функции которых определяются целями их деятельности и степенью участия в совершении отдельных сделок. Состав основных участников инвестиционного рынка дифференцируется в зависимости от форм осуществления сделок, которые подразделяются на прямые и опосредованные. С учётом принципиальных форм заключения сделок на инвестиционном рынке его основные участники подразделяются на две группы: 1) продавцы и покупатели инвестиционных товаров, инструментов и услуг; 2) инвестиционные (финансовые) посредники.

Кроме основных участников инвестиционного рынка, принимающих непосредственное участие в осуществлении сделок, к составу его субъектов относятся многочисленные участники, осуществляющие вспомогательные функции (функции обслуживания основных участников инвестиционного рынка; функции обслуживания отдельных операций на инвестиционном рынке и т. п.).

Общий состав участников инвестиционного рынка классифицируется следующим образом:

1.  Продавцы и покупатели инвестиционных  товаров, инструментов и услуг  составляют группу прямых участников  инвестиционного рынка, осуществляющих  на нём основные функции по  проведению инвестиционных операций. Конкретный состав прямых участников (продавцов и покупателей) на различных инвестиционных рынках зависит от вида рынка (например, на фондовом рынке в качестве продавцов и покупателей выступают соответственно эмитенты и инвесторы).

2.  Инвестиционные посредники  составляют довольно многочисленную группу основных участников инвестиционного рынка, обеспечивающую посредническую связь между покупателями и продавцами инвестиционных товаров, инструментов и услуг. Определённая часть инвестиционных посредников сама может выступать на инвестиционном рынке в роли продавца или покупателя. Основными видами инвестиционных посредников являются:

Инвестиционно-финансовые посредники, осуществляющие исключительно брокерскую деятельность, являются профессиональными участниками инвестиционного рынка, деятельность которых подлежит обязательному лицензированию. Основной функцией таких посредников является оказание помощи (в качестве поверенного или комиссионера) как продавцам, так и покупателям инвестиционных товаров, инструментов и услуг в осуществлении сделок на инвестиционном рынке (как организованном, так и неорганизованном). В составе общего их института выделяют: товарных брокеров; финансовых брокеров; валютных брокеров и т. п.;