Инфляция как форма проявления макроэкономической нестабильности: причины, виды и формы (на примере Республики Беларусь)

 

Примечание: Источник [2, с.345]

 

В связи с ажиотажным спросом на валюту наблюдавшимся в начале 2007 года в условиях резкого повышения цены на закупаемый Республикой Беларусь природный газ было принято решение повысить ставку рефинансирования с 10 % до 11 %, однако после стабилизации ситуации она была в несколько этапов снижена до 10 % (на 1 октября 2007).

С 1 июля 2008 года ставка рефинансирования была вновь повышена до 10,25 %.  С 18 мая 2011 года — 14,0 %. С 14 октября 2011 года ставка рефинансирования установлена на отметке в 35%. По величине ставки Беларусь занимает первое место в мире.

С 2000 по 2006 год темпы инфляции в Белоруссии снижались. В 2007—2008 годах произошёл их рост, в 2009 году — снова снижение, в 2011 году — резкий рост.

Инфляция в Белоруссии по годам с 2000 г. :

2000 — 107,5 %

2001 — 46,1 %

2002 — 34,8 %

2003 — 25,4 %

2004 — 14,4 %

2005 — 8,0 %

2006 — 6,6 %

2007 — 12,1 %

2008 — 13,3 %

2009 — 10,1 %

2010 — 9,9 %

2011, за январь-сентябрь — 74,5%. Обновлённый  прогноз Нацбанка — 100% за год.

2012, прогноз Нацбанка (октябрь 2011) — 20%.

С начала 2011 года (за январь-август) инфляция достигла 53,6%.  Это самый высокий рост потребительских цен за последнее десятилетие, с 2001 года Беларусь не знала столь высоких темпов. В первом квартале 2011 инфляция была сравнительно высокой (за январь-март - 6,1%).

Множественность курсов белорусского рубля, возникшая во втором квартале, стала одним из катализаторов высоких инфляционных процессов. Как результат, инфляция к сентябрю достигла 53,6%. И если за июль рост цен составил 3,5%, то за август - уже 8,9%.

Измеряются темпы инфляции с помощью индексов цен, которые характеризуют среднее изменение уровня цен за определенный период. Для исчисления индексов используют соотношение между совокупной стоимостью товаров и услуг определенного набора в ценах того временного периода, который подвергается анализу, и совокупной стоимостью идентичной или сходной группы товаров и услуг, взятых в ценах базового периода. Выражается индекс цен (индекс инфляции) в процентах.

Необходимо отметить, что в Республике Беларусь в результате экономического кризиса цены в 2011г. на многие продукты значительно выросли. Тем не менее, цены на многие товары продолжают прямо или косвенно контролироваться государством. Из-за роста цен в магазинах начали выстраиваться очереди за некондиционными продуктами, которые стоят дешевле свежих [8].

Индекс потребительских цен на товары и услуги в декабре 2011 года по сравнению с ноябрем составил 102,3%, с декабрем 2010 года - 208,7%. В ноябре 2011 года по сравнению с октябрем индекс цен составлял 108,1%, в октябре по сравнению с сентябрем - 108,2%. Таким образом, в последние месяцы произошло некоторое замедление инфляции.

 

Таблица 2.2 Индексы цен по отдельным секторам экономики

(декабрь к декабрю предыдущего года; в процентах) [2, с.246] 

 

	2005	2006	2007	2008	2009	2010
Индекс потребительских цен	108,0	106,6	112,1	113,3	110,1	109,9
Индекс цен производителей промышленной продукции	110,0	109,0	116,8	116,4	111,1	119,3
Индекс цен производителей на реализованную сельскохозяйственную продукцию	111	109	130	121,8	100,6	128,5
Индекс тарифов на грузовые перевозки	106,4	112,3	108,8	130,9	118,2	130,0

Примечание: Источник [3, с.345]

 

Цены производителей промышленной продукции в декабре по сравнению с ноябрем возросли на 3,9%, в том числе на инвестиционные товары - на 6,2%, промежуточные товары - на 3,6%, потребительские - на 3,5%.

Индекс цен на продовольственные товары в декабре 2011 года по сравнению с ноябрем составил 101,9%, с декабрем 2010-го - 225%. На непродовольственные товары цены в декабре по сравнению с ноябрем возросли на 2,5%, с декабрем 2010 года - более чем в два раза (212%). Для сравнения: в ноябре по сравнению с октябрем цены на продтовары возросли на 8,5%, на промышленные - на 4,7%.

Цены и тарифы на платные услуги в декабре 2011 года по сравнению с ноябрем увеличились на 3,1%, с декабрем 2010 года - на 64,9%. Здесь также произошло определенное замедление роста цен: в ноябре к октябрю цены на услуги возросли на 13,9%.

Таким образом, к концу 2011-началу 2012 года ситуация в Беларусии так и не стабилизировалась и даже появились планы долларизации экономики то есть переводу ее на российский рубль. Попытки властей ограничить гиперинфляцию сводятся к попыткам получения иностранных займов и ограничению скорости денежного оборота (введению эквивалента карточной системы). истощение финансовых ресурсов населения многими наблюдателями рассматривается как перспектива масштабного кризиса экономики в ближайшем будущем.

 

 

Рисунок 2.1 Инфляция в 2011 году (официальные данные)

Всего — 104% за 11 месяцев

Примечание: Источник [4]

 

 

Основная причина роста инфляционных процессов в августе - продолжение девальвации белорусского рубля на теневых сегментах валютного рынка. Этот процесс начался в конце июля.

Кроме того, высокие темпы инфляции в августе связаны с тем, что в июле продолжала расти рублевая масса. Плюс ко всему сохранялись инфляционные и девальвационные ожидания у населения. Это приводит к тому, что в стоимость товара закладываются разного рода риски.

В итоге покупательная способность населения по итогам года существенно упала. В первую очередь снизилась возможность населения покупать импортные и продовольственные товары.

Рост цен обгоняет доходы. С населения фактически снимают дополнительный инфляционный налог, ведь зарплату все равно «подтягивают» с опозданием

В связи с тем, что доходы белорусов в реальном выражении сильно упали, можно ожидать, что население переориентируется на товары первой необходимости. Скорее всего, люди будут переключаться на товары, цены на которые регулирует государство. В связи с ростом цен на мясную продукцию можно ожидать, что увеличится потребление картошки, круп и молочных продуктов.

 Переход населения на более  дешевые продукты питания уже  начался. Этот тренд настолько  очевидный, что о нем сегодня  говорят практически все розничные сети. Приобретение дешевых товаров стало жизненной необходимостью для белорусов. Удивляет только, что происходит это в стране, в которой, по словам властей, никакого кризиса нет.

Потери населения за 2011г. исчисляются гигантской цифрой. Из-за рекордной по мировым меркам девальвации национальной валюты на 56% и растущей инфляции зарплаты обесценились почти наполовину, рублевые вклады "сдулись" более чем на 1 млрд. долларов, а сотни тысяч человек потеряли основной источник дохода.

Из-за валютного кризиса многие предприятия оказались не в состоянии поддерживать производственный процесс, так как лишились возможности закупать импортное сырье и комплектующие по приемлемым ценам. За этим последовали отправки сотрудников в бессрочные отпуска за свой счет или увольнения. По оценкам некоторых экспертов, из 4,6 млн. населения, занятого в экономике, число потерявших источник дохода в совокупности составляет около 30%.

Одни из самых уязвимых слоев населения — пенсионеры, также стали жертвами бездеятельности правительства и Нацбанка. Из-за девальвации средний размер пенсий в долларовом эквиваленте снизился со 193 (на начало мая) до 115 долларов. Пенсионеры сразу стали беднее на 40%.

Но реальное снижение своих доходов и пенсий население прочувствовало в магазинах и на рынках. За 5 месяцев 2011 года инфляция в Беларуси составила 20,2%. Об этом на внеочередном заседании Национального совета по трудовым и социальным вопросам заявил заместитель министра экономики Андрей Тур. Хотя еще за неделю до этого он же прогнозировал, что к 1 июня инфляция составит только 15% [11].

За первые четыре месяца нынешнего года Беларусь выбилась в лидеры среди стран бывшего СССР по росту потребительских цен (апрель к декабрю — 10,9%). Многие потребительские товары подорожали с начала года на 100-200%, что привело к падению покупательской способности зарплат и пенсий. При этом в правительстве ожидают, что цены и дальше будут расти.

Первоначально Министерство экономики скорректировало прогноз по инфляции на 2011 год на уровне 55-75%. Правда, затем приказом сверху этот показатель был снижен до 33-39%. Тем не менее, даже директивно установленный официальный прогноз по годовой инфляции — это рекорд последних 8 лет. С 2002 года, когда индекс потребительских цен, по данным Белстат, составил 42,8%, инфляция выше 30% никогда не поднималась. Причем за последние 5 лет самый высокий официальный показатель инфляции был зафиксирован в 2008 году — 14,8%.

При нынешних темпах роста цен все большее число белорусов рискует попасть в ситуацию, когда "дожить бы до зарплаты" станет реальной проблемой. Понимая, в какую финансовую яму угодили белорусы, власти пытаются сбить растущее социальное напряжение в обществе.

Однако, аналитики отмечают, что рост доходов лишь сильнее раскрутит инфляционную спираль. Но правительство предусмотрительно изобрело эффективное, на его взгляд, противоядие, утвердив новый перечень социально-значимых товаров и заморозив цены на них до 1 июля. Кроме того, уже подготовлен проект указа по сдерживанию роста цен в Беларуси.

Растущая инфляция затрагивает финансовые интересы и еще одной категории населения — вкладчиков, которые держат в банках на депозитах белорусские рубли.

На начало мая вклады в национальной валюте составляли 10,1 трлн. рублей или 3,3 млрд. долларов при курсе чуть более 3 тысяч рублей. Но в результате девальвации объем рублевых вкладов сократился до 2 млрд. долларов в эквиваленте. То есть вкладчики недосчитались сразу 1,3 млрд. долларов.

Между тем часть вкладов также может съесть и рост цен, если инфляция на конец года составит 33-39%. Банки вовсю стараются обеспечить рублевым сбережениям защиту от инфляции, повышая процентные ставки. За последние два месяца они выросли на несколько процентных пунктов. Но пока в большинстве банков средняя ставка по депозиту составляет 22-23%. По прогнозам экспертов, при нынешних темпах инфляции и росте ставок по вкладам, держатели рублевых сбережений проиграют.

В наибольшей степени от девальвации 24 мая 2011 года пострадали банки, которые привлекали средства за рубежом, предоставляя кредиты экономике Беларуси в белорусских рублях.

В мае курс доллара США по отношению к белорусскому рублю вырос на 65%. Соответственно снизился и долларовый эквивалент активов белорусских банков, номинированных в белорусских рублях [2].

Величина рублевых активов банков в мае выросла на 7,7% - до Br 107.7 трлн, но в долларовом эквиваленте она снизилась на 34,4% - до $ 21.7 млрд с $ 33.2 млрд. Таким образом, активы белорусских банков обесценились на $ 11.5 млрд.

Значительно пострадали банки, которые занимались кредитованием физических лиц. Объем кредитов, предоставленных населению, снизился с $ 8.6 млрд на 1 мая до $ 5.5 млрд на 1 июня. Сумма кредитов субъектам хозяйствования сократилась с $ 26.4 млрд до $ 19.2 млрд.

Не пострадали банки, которые предоставили валютные ресурсы Национальному банку, так как они были переоценены в соответствии с ростом курса доллара: требования к Нацбанку в мае выросли на 68,5%, достигнув Br 33.6 трлн. Величина прироста оказалась даже выше увеличения валютных активов банков.

В валютном выражении требования банков к Нацбанку составили $ 6.8 млрд. Это больше требований к физическим лицам [2].

На обесценивании активов неприятности банков не закончились. Собственный капитал белорусских банков в мае рухнул с $ 6.06 млрд до $ 3.84 млрд на 1 мая и 1 июня соответственно. Основные потери понесли, конечно, государственные банки, но досталось и банкам, созданным с участием иностранного капитала. Последние ранее перевели внесенные в виде капитала валютные средства в белорусские рубли, которые обесценились после девальвации.

Величина вкладов нерезидентов в уставные фонды белорусских банков выросла в мае с Br 2.9 трлн до Br 3.4 трлн, но в долларовом выражении снизилась с $ 0.96 млрд до $ 0.68 млрд. То есть, нерезиденты потеряли $ 0.28 млрд - немногим менее третьей части своих вложений.

Теперь многим банкам требуются дополнительные инвестиции, которые не были запланированы. По данным Нацбанка, после девальвации рубля у 12 из 24 банков, имеющих лицензию на привлечение средств населения, величина нормативного капитала оказалась ниже норматива, равного € 25 млн. Нацбанк пока не принимает к ним меры, рассчитывая на то, что в течение согласованного с банками периода времени те увеличат капитал [2].

Даже если это и произойдет, капитал банковской системы страны в целом в валютном выражении будет намного ниже, чем до девальвации, что существенно уменьшит возможности белорусских банков по привлечению инвестиций, как для собственного развития, так и для предприятий.