Количественная оценка риска

В общем виде коэффициент  риска может быть определен следующим образом:

 

где Н_п  - возможный суммарный выигрыш в результате принятия решения;

      Н_в - возможный суммарный проигрыш в результате принятия решения.

Очевидно, что риск уменьшается, если в положительной области  растет вероятность наступления  события (конечно, за счет отрицательной  области, т.к. площадь, ограниченная всей нормальной кривой, остается неизменной). Так же уменьшается риск, если в  положительной области растет отдача или в отрицательной области уменьшаются потери, что определяется характером функции отдачи в указанных областях.

Величина рассматриваемого коэффициента риска г может изменяться от 0 до . В случае Н_п = 0 г = 0, что означает отсутствие риска. Такое положение наступает, например, во всех случаях, когда решение принимается с такой степенью надежности, что величину показателя Х_ож принимают лежащей на нижней границе действительной области изучаемой величины.

Полученный таким образом  коэффициент риска (будем называть его теоретическим) отражает экономическую сущность риска. Однако его использование затруднено рядом обстоятельств.

Одним из недостатков рассмотренного коэффициента риска являются границы  его изменения (от 0 до ), что затрудняет принятие решений в конкретной ситуации. Его наглядность может проявляться только при сравнении нескольких вариантов, либо для характеристики конкретного варианта при оценке тенденций изменения риска.

Устранение этого недостатка осуществляется путем нормирования коэффициента риска, в результате чего его величина изменяется в конечных пределах (например, от 0 до 1).

Другим существенным недостатком  коэффициента риска является то, что  с его помощью невозможно учесть субъективные факторы. Известно, что одна и та же объективная ситуация может означать неодинаковую степень риска для предпринимателей, деятельность которых протекает на различном «фоне».

Указанные выше недостатки приводят к тому, что на практике используются различные критерии оценки и показатели уровня риска в зависимости от сложности решаемых задач и сферы предпринимательской деятельности.

При этом, наряду с количественным определением уровня риска, его оценка дополняется с помощью различных  шкал, являющихся в некоторой степени  рекомендациями по «приемлемости» риска и учитывающие некоторые субъективные факторы.

Рассмотрим некоторые  из таких подходов к оценке риска.

Как отмечалось, в некоторых  случаях, в частности, в страховом бизнесе в качестве количественной оценки риска используется вероятность наступления рискового события.

Одним из наиболее распространенных подходов к количественной оценке риска является использование выражения:

 

 

 

где:

R – показатель риска,

Н_п — величина потерь,

р — вероятность наступление рискового события.

То есть степень риска  определяется как произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что такой ущерб произойдет.

В инвестиционно-финансовой сфере в качестве критерия при  количественной оценке риска проектов вложения капитала широко используются два показателя:

• среднее ожидаемое значение возможного результата (отдачи), которое является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения; 
• среднее квадратическое отклонение, как меру изменчивости (колеблемости) возможного результата.

В качестве отдачи могут  выступать, например, доходы, прибыль, дивиденды и т.п.

Как отмечалось, одним из недостатков рассмотренного выше коэффициента риска является невозможность с  его помощью учесть субъективные факторы. Так, например, отношение субъекта к соотношению возможных потерь и выигрыша в значительной степени зависит от его имущественного состояния.

Поэтому на практике часто  используют коэффициент риска (r), определяемый как отношение возможных максимальных потерь) (Н_{п мах}) к объему собственных финансовых ресурсов (k) предпринимателя (фирмы)

 

Величина этого коэффициента определяет риск банкротства.

В большинстве случаев  указанные количественные оценки риска  и методы их определения используются для оценки отдельных видов риска.

Вместе с тем, они могут  быть использованы и для оценки риска  проекта в целом. Это относится  к случаям, когда имеются (определены) количественные данные по каждому риску, или когда для оценки риска  проекта используются экспертные методы, в процессе которых оценивается вероятность успешной реализации проекта и (или) величина возможных потерь вследствие наступления различного рода нежелательных исходов.

Так, например, если проект подвергается различным видам риска и имеются  данные о величине потерь по каждому  виду, то обобщенный коэффициент риска  банкротства определится из выражения:

N =		=
	k

 

 

 

где:   N — число учитываемых видов риска;

 Н _{п mах}  — максимально возможные потери по i-му виду риска; 

 г_i — коэффициент, определяющий риск банкротства по і-му виду риска.

При наличии данных о потерях  и вероятности их возникновения по каждому виду риска, обобщенный коэффициент риска проекта определяется как сумма средневзвешенных показателей риска каждого вида, т.е. из выражения:

Как отмечалось ранее, при  отсутствии необходимых статистических данных количественная оценка, как отдельных рисков, так и риска проекта в целом осуществляется методом экспертных оценок.

Таковы некоторые наиболее распространенные подходы к определению  количественных оценок экономического риска.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Алукин Н. А. Менеджмент. - М.: Издательство "Дело", 2008. - 376с.

Дмитриев М. Н. Количественный анализ риска инвестиционных проектов. http://bre. ru

 

Зиньков А. В. Количественная оценка рисков: методы инвестирования. http://sunrisefinances. ru

 

Левкин П. Р. Анализ и оценка рисков: количественная оценка риска и вероятность  риска. http://www. puckinet. ru

 

Якушевич Л. В. Методы количественной оценки предпринимательских рисков. http://finashka. com