Методи аналізу фінансового стану підприємства

Зіставлення найбільш ліквідних коштів і швидкореалізованих активів з найбільш терміновими зобов'язаннями і короткостроковими пасивами дозволяє виявити поточну ліквідність і платоспроможність. Якщо ступінь ліквідності балансу настільки велика, що після погашення найбільш термінових зобов'язань залишаються зайві кошти, то можна прискорити терміни розрахунків із банком, постачальниками й іншими контрагентами.

Показники ліквідності застосовуються для оцінки спроможності підприємства виконувати свої короткострокові зобов'язання.

Загальну оцінку платоспроможності дає коефіцієнт покриття, який в економічній літературі також називають коефіцієнтом поточної ліквідності, коефіцієнтом загального покриття.

Коефіцієнт покриття дорівнює відношенню поточних активів до короткострокових зобов'язань і визначається в такий спосіб:

Коефіцієнт покриття вимірює загальну ліквідність і показує, якою мірою поточні кредиторські зобов'язання забезпечуються поточними активами, тобто скільки грошових одиниць поточних активів припадає на 1 грошову одиницю поточних зобов’язань. Якщо співвідношення менше, ніж 1:1, то поточні зобов'язання перевищують поточні активи.

Встановлений норматив цього показника рівний 2,0.

Коефіцієнт покриття є дуже укрупненим показником, внаслідок чого в ньому не відображається ступінь ліквідності окремих елементів оборотного капіталу. Тому у практиці аналізу фінансового стану на українських підприємствах використовують також інші коефіцієнти ліквідності, два з яких подано нижче.

Коефіцієнт швидкої ліквідності (миттєвої ліквідності), який є проміжним коефіцієнтом покриття і показує яка частина поточних активів з відрахуванням запасів і дебіторської заборгованості, платежі по який очікуються більш як через 12 місяців після звітної дати, покривається поточними зобов'язаннями. Він розраховується за формулою:

Для підприємств України рекомендована величина цього коефіцієнта коливається у межах від 0,8 до 1,0. Однак вона може бути надзвичайно високою через невиправдане зростання дебіторської заборгованості.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності визначається відношенням найбільш ліквідних активів до поточних зобов'язань і розраховується  за формулою:

Цей коефіцієнт є найбільш жорстким критерієм платоспроможності і показує, яку частку короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом. Загальноприйнята величина цього коефіцієнта повинна перевищувати 0,2.

Показники ліквідності важливі не тільки для керівників і фінансових працівників підприємства, але становлять інтерес для різних користувачів інформації: коефіцієнт абсолютної ліквідності – для постачальників сировини і матеріалів, коефіцієнт швидкої ліквідності – для банків; коефіцієнт покриття – для покупців, власників акцій і облігацій підприємства.

 

1.4. Характеристика  показників рентабельності

Результативність і економічна доцільність функціонування підприємства оцінюється не тільки абсолютними, але і відносними показниками. Відносними показниками є система показників рентабельності.

У широкому розумінні слова поняття рентабельності означає прибутковість, дохідність. Підприємство вважається рентабельним, якщо результати від реалізації продукції покривають витрати виробництва і утворюють суму прибутку, достатню для нормального функціонування підприємства.

Економічна сутність рентабельності може бути розкрита тільки через характеристику системи показників. Загальний їхній зміст – визначення суми прибутку з однієї гривні вкладеного капіталу. І оскільки це відносні показники, то вони практично не підпадають під вплив інфляції.

Основними показниками рентабельності, якими вимірюється дохідність підприємств в Україні, є наступні:

1. Рентабельність активів (майна) (Ра) – показує, який прибуток одержує підприємство з кожної гривні, вкладеної в активи:

, де

ЧП – прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства (чистий прибуток); А – середній розмір активів.

2. Рентабельність поточних активів (Рпа) – показує, скільки прибутку одержує підприємство з однієї гривні, вкладеної в поточні активи:

, де

Ап – середній розмір поточних активів.

3. Рентабельність інвестицій (Рі) – показник, що відображає ефективність використання засобів, інвестованих у підприємство. Цей показник відображає оцінку "майстерності" керування інвестиціями:

, де

П – загальна сума прибутку за звітний період; ВК – середній розмір власного капіталу; ДЗ – середній розмір довгострокових зобов'язань.

Показник рентабельності виробництва знаходиться в прямій залежності від рентабельності продукції й оберненій залежності від зміни фондоємності продукції.

Підвищення рентабельності продукції забезпечується переважно зниженням собівартості одиниці продукції. Чим краще використовуються основні виробничі фонди, тим нижче фондоємність, вище фондовіддача і внаслідок цього відбувається зростання показника рентабельності виробництва. При поліпшенні використання матеріальних обігових коштів знижується їхній розмір, що припадає на 1 гривню реалізованої продукції. Отже, чинники прискорення обіговості матеріальних обігових коштів є одночасно чинниками росту рентабельності виробництва.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Розділ II. Аналіз та оцінка діяльності ПАТ «Мотор Січ»

Техніко-економічна характеристика ПАТ «Мотор Січ»

Завод заснований в 1907 р., починаючи з 1916 р. виробляє авіадвигуни . Новітня історія підприємства почалася в 1994 р., коли компанія булаперетворена у відкрите акціонерне товариство.Зараз ПАТ « Мотор Січ » випускає й освоює серійне виробництвоавіаційних двигунів різної потужності та призначення для літальнихапаратів всесвітньо відомих літако - і вертольотобудівнекомпаній. Якість і надійність продукції , що випускається підприємством ,підтверджується її успішної експлуатацією більш ніж в120 країнах світу. Компанія володіє унікальною базою для випуску сучаснихавіадвигунів для літаків і вертольотів , забезпечуючи повний циклвиробництва авіаційної техніки в Україні - від проектування досерійного виробництва та подальшого сервісного обслуговування літаків ,вертольотів і інших літальних апаратів.

Багато з двигунів , що виготовляються на підприємстві , стали світовимилідерами у своєму класі : ТРДД АІ- 25ТЛ піднімає в небо більше трьох тисячнавчально -тренувальних та учбово-бойових літаків з 40 країн світу ;вертолітний двигун ТВ3 -117 , на якому літають В61 країні практичновсі вироблені в Росії вертольоти середньої вантажопідйомності; двигунД-18 для самих вантажопідіймальних у світі транспортних літаків «Руслан » і «Мрія» , найпотужніший у світі двигун для вертольотів Д -136 та інші.Значне місце у виробничій програмі ПАТ «Мотор Січ» займає випуск промислових газотурбінних приводів , створених на базібагаторічного досвіду виготовлення та технічного супроводу вексплуатації авіаційних двигунів. Цей напрямок нараховує близько десятка типів приводів в діапазоні потужностей від1 до 8 МВт. ПАТ «Мотор Січ » входить до складу авіапромислового комплексу України, традиційноглибоко інтегрованого з підприємствами авіапромисловості РосіїСистема якості ПАТ «Мотор Січ» сертифікована транснаціональноюфірмою Bureau Veritas Certification ( Bvc ) на відповідність вимогам міжнародного стандарта ISO 9001 стосовно до виробництва, ремонтуі технічного обслуговування авіадвигунів, газотурбінних приводів і проектуванню газотурбінних електростанцій з областю акредитації в США, Великобританії та Німеччини.

ПАТ «Мотор Січ» є монопольним виробником двигунів АІ -24 , АІ -20 , ТВ3 -117 , АІ -9 ( 9У ) , АІ -25 , Д -36 , Д -136 , Д-18 , а також єдиним у світівиробником запасних частин до них. В 2010 р. «Мотор Січ» забезпечила виконання поставок продукції згідно укладеним з замовниками контрактами і договорами . виконано 206 контрактів на постачання серійних і ремонтних двигунів , приводів , електростанцій. Виготовлено товарної продукції в діючих цінах на сумму 4.8 млрд. грн. , відвантажено – на 4.7 млрд. грн. Додатково до виготовлення двигунів підприємство забезпечило виконання 74 контрактів на постачання запасних частин ( 46 - далекезарубіжжі, 28 - АРЗ Росії). Підприємство здійснює технічний супровід двигунів в експлуатації, гарантійне та післягарантійне обслуговування .

З цією метою організовані точки періодичного обслуговування і постійної дислокації фахівців експлутаційне -ремонтного обслуговування ( 190 точок), функціонує система підтримки льотної придатності. Робота з експлуатуючими організаціями будується надоговірній основі. За 2010 р. Заключено 337 договорів і 370 додаткових угод до діючих договорів з авіапідприємствами країн СНД на збільшення ресурсних показників, технічний супровід двигунів виробництва ПАТ «Мотор Січ». У 2010 р. реалізовано споживчих товарів на суму 96 млн. грн.

ПАТ «Мотор Січ» також є єдиним у світі виробником запасних частин до авіадвигунів з номенклатури підприємства, які поставляються ремонтним заводам в Арамілі, Ростові -на- Дону, Старій Руссі, Хабаровську, Омську,        Єйську та Калінінграді, а також ПАТ «Клімов» у Санкт -Петербурзі. ПАТ «Мотор Січ» має намір брати участь тільки в найбільш важливих і престижних міжнародних виставках.

Наприклад, в 2011 р. Компанія бере участь в Aero Індія 2011 (Індія), Dubai Air Show 2011 (ОАЕ), ​​Париж Air Show 2011 (Франція), Aviation Expo China 2011 (Китай), МАКС -2011 (Росія), Hellirussion 2011 (Росія) .

 

 

2.2 Оцінка фінансово-майнового  стану ПАТ «Мотор Січ».

Аналіз динаміки складу та структури джерел власних та залучених коштів на 2011р. відображається за даними форми №1 "Баланс".

Таблиця 2.1

Аналіз складу та структури джерел коштів

ПАТ «Мотор Січ»

Джерела коштів	На початок року		На кінець року		Зміни за звітний період (+ , -)
	тис. грн.	%	тис. грн.	%	тис. грн.		% до початку  року
І. Власний капітал
Статутний капітал	280 529	4,57	280 529	3,42	-		-
Пайовий капітал	-	-	-	-	-		-
Додатковий вкладений капітал	171 757	2,8	171 757	2,1	-		-
Інший додатковий капітал	656 557	10,69	655 858	8,01	-699		-0,1
Резервний капітал	70 145	1,14	70 145	0,86	-		-
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	2 611 030	42,5	3 935 387	48,09	+1 324 357		+50,7
Неоплачений капітал
Вилучений капітал	4 878	0,08	4 878	0,06	-	-
Усього за розділом І	3 785 140	61,6	5 108 798	62,54	+1 323 658	+34,9
ІІ. Забезпечення таких витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	6 389	0,1	8 311	0,1	+1 922	+30
Інші забезпечення	-		-		-
Цільове фінансування	480	0,007	529 733	6,4	+529 253	+110261
Усього за розділом ІІ	6 869	0,11	538 044	6,5	+531 175	+7732,9
ІІІ. Довгострокові зобов’язання
Довгострокові кредити банків	103 771	1,69	72 721	0,8	-31 050	-29,9
Інші довгострокові фінансові зобов’язання	6 035	0,098	-		-6 035
Відстрочені податкові зобов’язання	156 090	2,54	10 479	0,1	-145 611	-93,2
Інші довгострокові  зобов’язання	-		-		-
Усього за розділом ІІІ	265 896	4,33	83 200	0,9	-182 696	-68,7
ІV. Поточні зобов’язання
Короткострокові кредити банків	401 533	6,54	291 621	3,56	-109 912	-27,3
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями	36 518	0,6	29 463	0,4	-7 055	-19,3
Векселі видані	473	0,008	473	0,006	-
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	67 102	1,09	121 293	1,5	+54 191	+80,7
Поточні зобов’язання за розрахунками:
з одержаних  авансів	1 368 072	22,3	1 851 853	22,6	+483 781	+35,4
з бюджетом	85 615	1,4	23 804	0,3	-61 811	-72,2
з позабюджетних  платежів	-		-		-
зі страхування	18 272	0,3	25 850	0,31	+7 578	+41,5
з оплати праці	38 179	0,6	44 223	0,54	+6 044	+15,8
з учасниками	3 438	0,05	10 044	0,1	+6 606	+192,1
із внутрішніх розрахунків	-		-
Інші поточні зобов’язання	64 736	1,05	53 475	0,65	-11 261	-17,4
Усього за розділом ІV	2 083 938	33,94	2 452 099	29,96	+368 161	+17,7
V. Доходи  майбутніх періодів	60	0,0009	198	0,004	+138	+230
Баланс	6 141 903	100	8 182 339	100	+2 040 436	+33,2

З таблиці 2.2 бачимо, що зростання джерел формування майна підприємства за 2011 рік на 2 040 436 тис. грн. або на 33,2% обумовлено зростанням поточних зобов’язань на 368 161 тис. грн. (17,7%). Разом с цим власний капітал збільшився на 1 323 658 тис. грн. або на 34,9%.

Зменшення довгострокових зобов’язань на 182 696  тис. грн. або на 68,7%,  збільшення поточних зобов’язань на 368 161 тис. грн. за рахунок збільшення поточних зобов’язань за розрахунками з одержаних авансів.

В структурі власних коштів найбільшу питому вагу мають додатковий капітал та цільове фінансування. Доля додаткового капіталу у власному капіталі за звітній період не змінилася, а доля цільового фінансування збільшилась на 529 253 тис. грн. (110261%). Розмір статутного фонду не змінився і становив 280 529 тис. грн.

Велике значення мають власні обігові кошти підприємства, величина яких обчислюється як різниця між власним капіталом та необоротними активами і показує яка частка із загальної суми власних коштів підприємства спрямовується на покриття обігових коштів:

• на початок року: 3 785 140 – 1 881 713 = 1 903 427 тис. грн.;

• на кінець року: 5 108 798 – 2 543 661 = 2 565 137 тис. грн.

Тобто за рік сума власних обігових коштів зросла з 1 903 427 тис. грн. до 2 565 137 тис. грн., тобто на 1 903 427 тис. грн.

Аналіз активів підприємства дозволяє надати загальну оцінку зміні всього його майна. Оцінка сукупних активів, в свою чергу, дозволяє зробити висновок про те, в які активи вкладені знову залучені фінансові ресурси або які активи зменшились за рахунок зменшення фінансових ресурсів, чи навпаки.

Аналітичний розрахунок, що відображає динаміку та структуру активу балансу, приведений в таблиці 2.3.

Таблиця 2.2

Аналіз складу та структури активу балансу

ПАТ «Мотор Січ»

Розміщення майна	На початок року		На кінець року		Зміни за звітний період (+ , -)
	тис.грн.	%	тис.грн.	%	тис.грн.	% до початку  року
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	1 394	0,02	9 757	0,12	+8 363	+599,9
первісна вартість	16 767	0,27	28 018	0,12	+11 251	+67,1
накопичена амортизація	15 373	0,25	18 261	0,22	+2 888	+18,8
Незавершене будівництво	287 023	4,7	310 819	3,8	+23 796	+8,3
Основні засоби:
залишкова вартість	1 197 879	19,5	1 820 594	22,2	+622 715	+51,9
первісна вартість	254 853	4,1	3 313 588	40,4	+3 058 735	+1 200,2
знос	1 326 974	21,6	1 492 994	18,2	+166 020	+12,5
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються  за методом участі в капіталі  інших підприємств	357 385	5,8	373 765	4,6	+16 380	+4,6
інші фінансові  інвестиції	30 795	0,5	21 438	0,3	-9 357	-30,4
Довгострокова дебіторська заборгованість	6 595	0,1	6 646	0,08	+51	+0,8
Відстрочені податкові активи
Інші необоротні активи	642		642		-	-
Усього за розділом І	1 881 713	30,6	2 543 661	31,08	+661 948	+35,2
ІІ. Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	552 669	8,9	881 974	10,8	+329 305	+59,6
поточні біологічні активи	122	0,002	157	0,002	+35	+28,6
незавершене виробництво	1 549 420	25,2	2 339 595	28,6	+790 175	+50,9
готова продукція	135 758	2,2	217 507	2,6	+81 749	+60,2
товари	5 542	0,09	5 166	0,06	-376	-6,8
векселі одержані
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна  вартість	328 356	5,3	415 548	5,07	+87 192	+26,5
первісна вартість	355 889	5,8	442 980	5,4	+87 091	+24,5
резерв сумнівних  боргів	27 533	0,45	27 432	0,34	-101	-0,36
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	200 687	3,26	242 757	2,9	+42 070	+20,9
за виданими  авансами	766 729	12,5	731 861	4,5	-34 868	-4,5
з нарахованих  доходів
із внутрішніх  розрахунків	3 717	0,06	5 242	0,06	+1 525	+41,02
Інша поточна дебіторська заборгованість	84 512	1,37	185 217	2,26	+100 705	+119,2
Поточні фінансові інвестиції	69 031	1,12	100 108	1,22	+31 077	+45,01
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній  валюті	116 070	1,9	89 820	1,09	-26 250	-22,6
в іноземній  валюті	327 268	5,3	258 347	3,2	-68 921	-21,06
Інші оборотні активи	116 844	1,9	152 746	1,8	+35 902	+30,7
Усього за розділом ІІ	4 256 586	69,34	5 625 754	68,76	+1 369 168	+32,2
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	3 604	0,06	12 924	0,16	+9 320	+258,6
Баланс	6 141 903	100	8 182 339	100	+2 040 436	+33,2