Мировые финансовые рынки

                                  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа по курсу «Мировая экономика»

 

Тема:  Мировые финансовые рынки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                       

                                                               Содержание 

 

                                                                                                                                Стр.

 

Введение……………………………………………………………………………3

Раздел 1. Структура и функции МФР

1.1 История возникновения МФР………………………………………………4 – 6

1.2 Структура и участники МФР……………………………….………………6 – 10

1.3 Особенности функционирования…………………………………………..10 – 12

 

Раздел 2. Современное состояние МФР

2.1 Рынок в условиях  кризиса…………………………………………………..13 – 14

2.2 Роль финансовых  институтов в борьбе с кризисами…...…………………14 – 17

2.3 Последствия финансового  кризиса для России……………………………17 – 20

Заключение………………………………………………………………..……….21

Список литературы………………………………………………………………..22

Приложение………………………………………………………………………23 – 24

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     

Введение

     Мы живем в условиях мировой экономики, которая характеризуется не только свободной торговлей товарами и услугами, но даже в большей степени свободным движением капитала. Процентные ставки, курсы обмена валют, курсы акций в различных странах связаны самым тесным образом, и мировой рынок ссудных капиталов начинает оказывать огромное влияние на экономические условия. Вспоминая финансовые кризисы, которые наносят сокрушительный удар и по экономике нашей страны, приходится признать насущную необходимость более глубокого изучения данной проблемы.

     В последние десятилетия мировой финансовый рынок (МФР) получил широкое развитие и в настоящее время играет ведущую роль в функционировании международной экономической системы. Среди тенденций развития МФР можно выделить следующие: глобализацию, интернационализацию, институционализацию, дезинтермедиацию, рост международной конкуренции, интеграцию, конвергенцию, информатизацию, компьютеризацию и концентрацию мировых рынков.

     Глобализация МФР выражается в увеличении его доли в операциях кредитования и заимствования резидентами различных стран. Интеграционные процессы способствуют повышению мобильности капитала и снижению издержек. Конвергенция МФР - процесс, схожий с интеграцией, заключающийся в постепенном стирании границ между секторами международного финансового рынка. Важнейшей тенденцией конца 90-х гг. ХХ века стал количественный и качественный рост институциональных инвесторов. Процесс институционализации МФР выражается в усилении роли страховых компаний, пенсионных и взаимных фондов, инвестиционных компаний. Другой заметной тенденцией МФР, оказавшей существенное значение на интеграционные процессы в банковской  деятельности, явилась дезинтермедиация, - исключение финансовых посредников из сделок между заемщиками и кредиторами или покупателями и продавцами на финансовых рынках, позволяющее обеим сторонам финансовой сделки уменьшить свои расходы, отказавшись от платежей комиссий и других сборов. Под влиянием дезинтермедиации, и конкуренции на МФР банки все глубже внедряются в сферу деятельности финансовых и биржевых организаций, образуя биржевые компании, используя новые финансовые инструменты и технологии для управления портфелями ценных бумаг¹.

     Рынок – это взаимодействие продавцов и покупателей. Каждый из них самостоятелен в своих действиях. Роль рынка в экономике определяется следующими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру производства, рынок оздоровляет экономику, освобождает от убыточных неконкурентоспособных предприятий, рынок заставляет потребителя выбирать рациональную структуру потребления, рыночные цены выступают носителями экономической информации. В курсовой работе мы рассмотрим сущность, структуру финансового рынка и перспективы его развития на международной арене.

     Финансовый  рынок – это  сфера проявления  экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости. Финансовый рынок состоит из системы рынков: валютного, ценных бумаг, и ссудных капиталов или денежного. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. В курсовой работе мы рассмотрим сущность, структуру мирового финансового рынка. Целью данной работы является освещение основных аспектов мирового финансового рынка, состояния и перспектив его развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                 Раздел 1. Структура и функции МФР

1. История возникновения МФР

     Мировой финансовый рынок — часть мирового рынка ссудного капитала, совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран.

     Мировой финансовый рынок начал развиваться с началом вывоза (миграции) капитала к концу XIX века. Но в силу ряда исторических причин – мирового экономического кризиса 1929-1933 годов, Второй мировой войны, существовавших валютных ограничений, жесткого регулирования рынка – финансовый рынок был практически парализован. В первоначальный период рынок капиталов развивался медленно и преимущественно как международный денежный рынок, где с конца 50-х годов осуществлялись краткосрочные операции (сроком до года), притом, что уже тогда сформировался значительный спрос на долгосрочные ссуды. Пролонгация ссуд (часто на срок до 15 лет) способствовала активизации мирового финансового рынка. Формирование мирового финансового рынка стало ощущаться в начале 60-х годов ХХ в. и происходило на базе интернационализации международных операций национальных рынков ссудных капиталов. В конце 60-х годов темпы его развития стали увеличиваться, а к концу столетия достигли значительных масштабов.

     Важным условием функционирования мировой экономики является свобода в области движения капиталов на мировом рынке. В связи с этим на протяжении всего послевоенного периода проводилась политика постепенного снятия внешнеторговых и валютных ограничений. Вид и степень государственного вмешательства в операции на мировом финансовом рынке менялись в зависимости от валютного положения отдельных стран и состояния их экономики. Постепенно в результате интернационализации мировая экономика принимает качественно новое содержание, формируется глобальный интегрированный финансовый рынок, внутри которого происходит постоянный взаимный переток капиталов, краткосрочные вложения трансформируются в средне- и долгосрочные кредиты, эмиссия ценных бумаг заменяет обычные банковские кредиты. С середины 70-х годов происходит резкий рост объемов эмиссии краткосрочных долговых инструментов на еврорынке. 

     С начала 60-х гг., а особенно в 80 - 90-е гг. XX в. в мировом хозяйстве наблюдался интенсивный процесс интернационализации международных операций и рынков ссудных капиталов. Причем первоначально этот процесс основывался на интернационализации общественного производства, превращении ведущих национальных компаний и банков в транснациональные. Объективной основой становления мирового финансового рынка также стали: развитие международного разделения труда; концентрация и централизация финансового капитала. Интеграция финансовых рынков отдельных стран оказывалась в укреплении связей, расширении контактов между национальными финансовыми рынками.

     Транснациональные компании (ТНК) в поисках дополнительной прибыли преодолели узость национальных рынков путем активных инвестиций в производственные и сбытовые подразделения за рубежом. Потребности в кратко - и долгосрочном капитале, которые возникали у этих компаний, также стали финансироваться не только с помощью национальных рынков, но и с использованием возможностей финансовых рынков отдельных зарубежных государств и в целом мирового. Банки, идя навстречу своим клиентам, вынуждены были также развивать свои международные операции. В результате не только возросла активность финансово-кредитных учреждений на внешних рынках, но путем слияний и поглощений, а также создания различных альянсов сформировались транснациональные банки. Эти процессы оказали заметное влияние на объемы операций и структуру мирового финансового рынка. Однако в настоящее время интернационализация операций в финансово-кредитной сфере происходит быстрее, чем в сфере производства. По существу, финансовая интеграция в мировом масштабе служит катализатором глобализации мировой экономики, т. е. процессов сближения хозяйственных механизмов стран мира и возникновения единого мирового финансового рынка².

     Формирование мирового финансового рынка на современном этапе происходит под влиянием процесса глобализации национальных финансовых рынков, факторами которого есть:

• интенсивное внедрение электронных технологий, коммуникационных средств и информатизации, которые делает высокоэффективными информационную инфраструктуру финансового рынка и систему расчетов между участниками рынка;
• расширение видов и количества предлагаемых ценных бумаг;
• усиление роли финансовых рынков как основного механизма перераспределения финансовых ресурсов как в национальном, так и в глобальном масштабе;
• концентрация деятельности участников рынка в мировых финансовых центрах;
• институализация финансовых рынков, т.е. постоянное увеличение доли институционных участников рынка (инвестиционных, страховых компаний, пенсионных фондов и т.п.);
• либерализация финансовых рынков, т.е. создание законодательства, которое оказывает содействие проникновению участников рынка на финансовые рынки разных уровней и стимулирует их активность.

 

2. Структура и участники МФР

     Мировой финансовый рынок с институционной точки зрения – это совокупность банков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, из-за которых осуществляется движение мировых финансовых потоков и, которые являются посредниками перераспределения финансовых активов между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов³.

     С точки зрения какой-либо отдельной страны финансовые рынки можно подразделить на внутренние и внешние⁴. /Приложение 1/ Внутренний финансовый рынок каждой страны состоит из двух частей. Основная часть представлена национальным рынком, на котором хозяйствующие субъекты данной страны эмитируют и перепродают финансовые активы, выраженные в национальных денежных единицах. Вторая часть внутреннего рынка, которая обычно уступает по объемам, представлена операциями, выраженными в иностранных валютах, но подвергающимися регулированию правительственными органами данной страны. Внешние для данной страны рынки в свою очередь представлены операциями на зарубежных рынках и операциями на международных или еврорынках. Операции на зарубежных рынках – это сделки по купле-продаже финансовых активов, выраженных в валютах иностранных государств, в которых они осуществляются.

     С точки зрения организационной структуры мировой финансовый рынок может быть подразделен на неорганизованные рынки, на которых сделки осуществляются напрямую или через посредника, и организованные, или биржевые.

     Мировой финансовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. Они тесно связаны между собой, так как первичный рынок насыщает вторичный ценными бумагами. Первичный рынок служит для перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками (инвесторами и реципиентами). На вторичном рынке меняются только контрагенты, а именно:

• происходит смена владельцев долговых обязательств;
• величина ресурсов первоначальных заёмщиков не меняется.

Вторичный рынок создает  механизм перепродажи долговых обязательств, что приводит к росту ликвидности  рынка в целом, а, следовательно, возрастает и степень доверия  к нему кредиторов-инвесторов. Он обеспечивает, таким образом, бесперебойное функционирование всего рынка ссудных капиталов.

    Мировой финансовый рынок, объединяет национальные финансовые рынки стран и международный финансовый рынок, которые различаются условиями эмиссии и механизма обращения финансовых активов.

    В основе этого деления лежит признак подконтрольности национальным системам денежно-кредитного регулирования.