Организационно-правовая форма предприятия ОАО "Мосэнерго"

 Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью совокупности финансовых коэффициентов. Если показатели ликвидности оценивают платежеспособность предприятия в достаточно коротком периоде, то показатели финансовой устойчивости характеризуют платежеспособность предприятия в длительном периоде, т.е. способность в перспективе погасить не только кратко- , но и долгосрочную задолженность.

 Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия является коэффициент автономии, рассчитываемый как отношение суммы собственных средств предприятия к общей сумме всех средств. ( Валюта баланса).Минимальное пороговое значение устанавливается на уровне 0,5. В том случае, если величина коэффициента автономии превышает эту величину, можно говорить о возможности привлечения заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости -  показывает какая часть активов баланса сформирована за счёт устойчивых источников. Рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к сумме всех средств (валюте баланса). Нормативное значение ≥ 0,7.

Коэффициент финансовой зависимости – показывает , какая часть активов сформирована за счёт долгосрочных и краткосрочных заёмных средств, его оптимальное значение - ≥ 0,5. Рассчитывается как отношение заёмного капитала к валюте баланса.

Коэффициент финансирования – рассчитывается как отношение собственного капитала к заёмному. Оптимальное значение  коэффициента - ≥ 1

Коэффициент финансового левериджа (финансового  риска) -  это отношение заёмного капитала к собственному. показывающий, сколько заемных средств привлечено предприятием на 1 рубль собственных активов. Нормативное значение данного коэффициента ниже 0,7. Если предприятие превысило эту границу, это говорит о зависимости его от внешних источников средств, потере финансовой устойчивости (автономии). Чем выше значение этого коэффициента, тем выше риск вложения капитала в данную организацию.

 Большое значение для финансовой устойчивости предприятия  имеет наличие собственных оборотных  средств в количестве, достаточном  для бесперебойной работы. Для  оценки этой составляющей финансовой устойчивости используется коэффициент обеспеченности собственными средствами , рассчитываемый как отношение величины собственных оборотных средств (собственный капитал - внеоборотные  активы) к общей величине оборотных средств предприятия. Нормативное значение этого коэффициента принимается не ниже 0,1.

 Для нормальной работы предприятия важным является способность поддерживать уровень  собственного оборотного капитала и  пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Эта  сторона деятельности предприятия  оценивается коэффициентом маневренности, который рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине собственного капитала предприятия. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормальное значение коэффициента лежит в пределах 0,2 - 0,5.

 Важным показателем  финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости (коэффициент имущества производственного назначения). Он определяет, какую долю в стоимости имущества предприятия составляют средства производства, и рассчитывается как отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к стоимости активов предприятия. Данный коэффициент, по существу, определяет производственный потенциал предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Нормальным считается, когда данный коэффициент не ниже 0,5.

                          
 
 
 
 
 
 
 

2. Анализ  финансовой устойчивости

     Финансовое состояние предприятия — это движение денежных потоков, обслуживающих производство и реализацию его продукции.

Между развитием производства и состоянием финансов существует и прямая, и обратная зависимость.

Финансовое состояние  хозяйствующей единицы находится  в прямой зависимости от объемных и динамических показателей движения производства. Рост объема производства улучшает финансовое состояние предприятия, а его сокращение, напротив, ухудшает. Но и финансовое состояние в свою очередь влияет на производство: замедляет  его, если ухудшается, и ускоряет, если увеличивается.

Чем выше темпы роста производства на предприятии, тем выше выручка от реализации продукции, а следовательно, и прибыль.

Прибыль — это разница между выручкой от реализации и текущими затратами.

Рентабельность — это отношение прибыли к текущим затратам.

Прибыль и рентабельность — два взаимодополняющих показателя, которые комплексно оценивают финансовое состояние предприятия.

Другие индикаторы финансового состояния предприятия  - показатели имущества, оборотных средств, платежей, расчетов.

Финансовые трудности предприятия возникают в связи с отсутствием средств, недоступностью кредитов, сокращением сроков их предоставления.

Соотношение темпов производства и финансового состояния  предприятия

Выручка от реализации продукции формирует прибыль, которая является основным показателем финансового состояния предприятия. Прибыль — финансовый критерий эффективности функционирования отдельных предприятий. Если предприятие убыточно, т. е. выручка от реализации продукции не покрывает текущих затрат, то отсутствие в ее хозяйственной деятельности такого показателя, как прибыль, означает, что финансовое состояние предприятия плохое и требует конструктивных изменений.

Прибыль — не универсальный показатель финансового  состояния хозяйствующей единицы. Для более комплексной оценки финансового состояния предприятия  применяется показатель доли прибыли  в текущих затратах, т. е. рентабельность. Прибыль и рентабельность в комплексе дают достаточную картину финансового состояния предприятия. Другие дополняющие показатели: оценка имущества, оборотных средств, платежей расчетов.

Финансовые трудности предприятий возникают не только в связи с отсутствием средств на стадии расчетов, но и из-за трудностей сбыта, ведущих к затовариванию (неликвидность реализуемой продукции) и омертвлению крупных сумм оборотных средств.

Состояние платежей и расчетов в реальном секторе экономики характеризуется такими показателями, как общая задолженность предприятий, кредиторская задолженность, дебиторская задолженность, их соотношение, просроченная задолженность предприятий по банковским кредитам; неплатежи в бюджет; взаимные неплатежи предприятий.

Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к погашению долговых обязательств и саморазвитию на фиксированный момент времени.

Таким образом, финансовое состояние организации  характеризуется размещением и  использованием средств (активов) и  источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности фирмы. Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь — от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Анализ финансового  состояния фирмы включает блоки представленные на рис

Рис. Основные блоки анализа финансового состояния предприятия

Для оценки финансовой устойчивости фирмы необходимо определить, имеет ли она необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п. Следовательно, основной целью анализа финансового состояния предприятия являются изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и повышения эффективности использования.

Типы  финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Используемые  источники покрытия затрат	Краткая характеристика
Абсолютная финансовая устойчивость. Имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании);	Собственные оборотные  средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость. Выражается  равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных  оборотных средств и вышеназванных  кредитов (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании);	Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты	Нормальная  платежеспособность; эффективная производственная деятельность
Неустойчивое финансовое положение. Может привести к нарушению платежеспособности организации. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств).	Собственный оборотный  капитал плюс долгосрочные и краткосрочные  кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность  улучшения ситуации
Кризисное финансовое состояние. При данном состоянии организация находится  на грани банкротства. В этом случае величина материально-производственных запасов больше суммы собственных  оборотных средств и вышеназванных  кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при  кредитовании).	Все возможные  источники покрытия затрат	Предприятие неплатежеспособно  и находится на грани банкротства

Одним из важнейших  критериев оценки финансового состояния  организации является ее платежеспособность. В практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность организации  рассчитываться по своим краткосрочным  обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

На текущую  платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность  ее оборотных активов (возможность  преобразовать их в денежную форму  или использовать для уменьшения обязательств).

Показатели  финансовой и рыночной устойчивости предприятия

Коэффициент автономии

Коэффициент капитализации

Коэффициент капитализации, или коэффициент соотношения привлеченных (заемных) и собственных средств (источников). Он представляет собой отношение всего привлеченного капитала к собственному и определяется по следующей формуле:

• Привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства») / cобственный капитал (итог первого раздела пассива «Капитал и резервы»).

Этот коэффициент  дает представление о том, каких  источников средств у организации  больше — привлеченных (заемных) или  собственных. Чем больше данный коэффициент  превышает единицу, тем больше зависимость  организации от заемных источников средств. Критическое значение данного  показателя составляет 0,7, Если коэффициент  превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации представляется сомнительной.

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (собственных средств) исчисляют по следующей формуле:

Собственные оборотные  средства (итог первого раздела пассива  баланса «Капитал и резервы» минус  итог первого раздела актива «Внеоборотные  активы») делить на cобственный капитал (итог первого раздела пассива  баланса «Капитал и резервы»).