КУРСОВАЯ РАБОТА
«Основные виды финансовых рисков»
Оглавление:
Введение……………………………………………………………………..3
1.Сущность финансового риска……………………………………………5
2. Классификация финансовых рисков……………………………………7
3. Способы оценки степени риска………………………………………..20
4. Методы управления финансовым риском…………………………….25
5. Способы снижения финансового риска……………………………….28
Заключение………………………………………………………………...36
Список литературы………………………………………………………..38
Введение
Для любой фирмы финансовая
деятельность связана с множественными
рисками, и их влияние на «плоды» деятельности
фирмы очень существенно. Те риски, которые
сопутствуют финансовой деятельности
фирмы, принято выделять в отдельную группу
рисков, которую называют финансовыми
рисками. В общей массе предпринимательских
рисков фирмы финансовым рискам отведена
одна из главных ролей.
В связи с изменчивостью экономической
ситуации и конъюнктуры финансового рынка,
расширением сферы финансовых отношений
фирмы, применением новых для российских
фирм финансовых технологий и другими
факторами отмечается рост и степени влияния
финансовых рисков на результаты финансовой
деятельности фирмы равно как и на результаты
ее производственно-хозяйственной деятельности.
Финансовые риски имеют место
быть по причине некой неопределенности
внешней среды по отношению к предпринимательской
фирме. Под внешней средой подразумеваются
объективные экономические, социальные
и политические условия, в которых фирма
осуществляет свою деятельность и под
динамику которых она обязана подстраиваться.
Неопределенность этой внешней среды
вызвана ее зависимостью от множественных
переменных, контрагентов и лиц, чье поведение,
порой, бывает непредсказуемым.
Предпринимательская деятельность
всегда связана с неопределенностью экономической
конъюнктуры, которая является следствием
многих обстоятельств:
-непостоянства спроса – предложения,
как на товары, так и на денежные средства,
факторы производства,
-поливариантности сфер приложения
капиталов и разнообразия критериев предпочтительности
инвестирования средств,
-недостаточности информации
и др.
Так, объективность финансовых
рисков связана с наличием факторов, на
которые фирма не способна повлиять..
С другой стороны, у финансовых
рисков есть и субъективная основа, ведь
они всегда реализуются через человека.
Именно предприниматель дает оценку рисковой
ситуацию, прогнозирует множество возможных
исходов и делает единственной правильный
выбор. Помимо этого, каждый отдельно взятый
человек по-своему воспринимает риск в
зависимости от особенностей своего характера,
склада ума, психологических особенностей,
уровня навыков и опыта в сфере деятельности.
Финансовые риски - это, с одной
стороны, опасность потери ресурсов или
неполучения доходов, с другой – это шанс
получения большего объема прибыли, связанного
с риском. Итак, финансовые риски – это
группа спекулятивных рисков, которые,
однажды возникнув, могут привести либо
к урону, либо к прибыли.
1. Сущность
финансового риска
Любое предпринимательство
имеет целью получение максимума доходов
при минимуме затрат капитала в рамках
конкурентной борьбы. Для осуществления
этой цели необходимо соотношение размеров
вложенного в производственно-торговую
деятельность капитала с финансовыми
результатами этой деятельности.
Однако, осуществление любого
вида деятельности сопряжено с опасностью
потерь, и размеры этих потерь определяется
спецификой конкретного бизнеса. Риск –
это вероятность возникновения потерь,
убытков, недопоступлений планируемых
доходов, прибыли. Потери в предпринимательской
деятельности принято классифицировать
на материальные, финансовые и трудовые.
Для финансиста риск – это возможный
неблагоприятный исход. Различные инвестпроекты
обладают различной степенью риска; вариант
вложения капитала, еще вчера казавшийся
самым высокодоходным, завтра может оказаться
неоправданно рискованным, тогда, как
говорится, «овчинка не будет стоить выделки».
Риск - это категория экономическая,
он являет собой событие, которое может
произойти, а может и не произойти. И результатов
у этого экономического события три:
-отрицательный (урон, ущерб);
-нулевой;
-положительный (прибыль, выгода).
Риск - это действие, которое
совершается в надежде на счастливый исход
по принципу «повезет - не повезет».
Естественно, можно его и избежать,
т.е. попросту отказаться от мероприятия,
связанного с ним. Но где гарантии, что
так предприниматель не «откажется» от
возможной прибыли? «Кто не рискует, тот
не пьет шампанского».
Риск поддается управлению,
то есть вполне возможно прибегать к различным
мерам по прогнозированию наступления
рискового события и своевременно принимать
меры к уменьшению степени риска. Рассмотренная
в следующей главе классификация финансовых
рисков во многом определяет эффективность
управления рисками.
2. Классификации
финансовых рисков.
2.1 Классификация
финансовых рисков по признакам.
Причиной возникновения финансовых
рисков и их проявления на рынках финансовых
ресурсов является движение финансовых
потоков. Эти риски, как правило, многообразны,
и для эффективного управления ими имеет
смысл разделить их по различным признакам (табл.
1).
Основные признаки
классификации финансовых рисков (табл.
1)
ПРИЗНАК |
ВИД РИСКА |
ВИД РИСКА |
ВИД РИСКА |
По возможности страхования |
Страхуемый риск |
Нестрахуемый риск |
|
По уровню финансовых потерь |
Допустимый риск |
Критический риск |
Катастрофический риск |
По сфере возникновения |
Внешний риск |
Внутренний риск |
|
По возможности предвидения |
Прогнозируемый риск |
Непрогнозируемый риск |
|
По длительности воздействия |
Постоянный риск |
Временный риск |
|
По возможным последствиям |
Риск, вызывающий финансовые
потери |
Риск, влекущий упущенную выгоду |
Риск, влекущий потери или дополнительные
доходы |
По объекту возникновения |
Риск отдельной финансовой
операции |
Риск различных видов финансовой
деятельности |
Риск финансовой деятельности
фирмы в целом |
По возможности дальнейшей
классификации |
Простой риск |
Сложный риск |
|
По первому признаку – возможность
страхования – финансовые риски делят
на 2 группы: страхуемые и нестрахуемые.
Фирма может частично переложить риск
на другие объекты экономики, например,
обезопасить себя, затратив некоторые
средства на страховые взносы. Так, определенную
часть финансовых рисков фирма может застраховать.
Страхуемый риск – это возможная совокупность
событий, на случай наступления которых
фирма проводит страхование. Страхование
финансовых рисков предусматривает обязанности
страховщика по страховым выплатам в размере
полной или частичной компенсации потерь
доходов, вызванных следующими событиями:
- остановка или снижение объема
производства;
- банкротство фирмы;
- непредвиденные расходы;
- неисполнение контрагентом
обязательств по договору;
- различные судебные расходы;
- иные события.
Есть и группа нестрахуемых
рисков, они являются потенциальными источниками
прибыли фирмы, но потери в результате
наступления нестрахуемого риска покрываются
лишь из собственных средств фирмы.
Допустимый финансовый риск –
это угроза полной или частичной потери
прибыли от реализации того или иного
финансового проекта или от финансовой
деятельности фирмы в целом. В подобном
случае потери вероятны, но их объем не
превышает ожидаемой прибыли, следовательно,
сохраняется экономическая целесообразность
проекта или деятельности.
Критический риск по сравнению
с допустимым более опасен. Этот вид финансового
риска подразумевает опасность потерь
в размере произведенных затрат на проведение
финансовой сделки. Интересно, что критический
риск I степени грозит лишь нулевым доходом,
а критический риск II степени грозит потерями
уже в размере полных издержек (фирме предстоит
возмещать затраты за счет других источников).
Катастрофический риск подразумевает
такие финансовые потери, что фирма частично
или полностью утрачивает свою имущественную
составляющую. Он обычно ведет к банкротству
фирмы. Наглядным примером может послужить
ситуация, когда предпринимательская
фирма получила займы под ожидаемую прибыль,
и при возникновении катастрофического
финансового риска возвращает кредиты
уже из собственных средств.
По сфере возникновения риски
делятся на внешние и внутренние. Источник
возникновения внешних рисков – это внешняя
среда по отношению к предпринимательской
фирме, то есть это риск, который не зависит
от деятельности фирмы. Предпринимательская
фирма не способна оказывать влияние на
внешние финансовые риски, она в силах
лишь предвидеть и учитывать их в своей
деятельности. Внешние риски характерны
для всех участников финансовой деятельности
и всех финансовых операций. Они возникают
при смене отдельных стадий экономического
цикла, изменений конъюнктуры финансового
рынка, как следствие непредвиденного
изменения законодательства в сфере финансовой
деятельности фирмы, как итог неустойчивости
политического режима в стране и в ряде
других аналогичных случаев, на которые
фирма повлиять не в силах. Эта группа
финансовых рисков включает в себя инфляционный,
процентный, валютный и прочие риски.
Риски, которые наоборот зависят
от деятельности конкретной предпринимательской
фирмы, мы называем внутренними. Данные
риски появляются в условиях:
- низкоквалифицированного финансового
менеджмента фирмы;
- не самой эффективной структуры
активов фирмы;
- излишней «тяги» руководства
к рисковым финансовым операциям;
- неадекватной оценки деятельности
фирм-партнеров;
- неустойчивого финансового
положения фирмы.
Фирма способна избежать негативных
последствий внутренних финансовых рисков
благодаря эффективному управлению ими.
Говоря иными словами, сокращение общего
уровня финансовых рисков фирмы достигается
как раз за счет сокращения рисков внутренних.
По возможности предвидения
финансовые риски подразделяют на прогнозируемые
и непрогнозируемые. Прогнозируемые финансовые
риски – это те риски, которые наступают
как следствие циклического развития
экономики, смены стадий конъюнктуры финансового
рынка, предсказуемого развития конкуренции
и т.п. Важно помнить, что предсказуемость
рисков - понятие относительное: в случае,
если наступление какого-либо события
поддается стопроцентному прогнозированию,
то речь о риске в данном случае не идет
вовсе.
Еще один признак классификации
рисков – по длительности воздействия.
Здесь рассматривают 2 группы риска: постоянный
финансовый риск и временный финансовый
риск. Первый характерен для всего периода
осуществления финансовой операции и
связан с действием постоянных факторов.
То есть, к постоянным относят риски, которые
непрерывно угрожают деятельности фирмы
в указанном географическом районе или
в определенной отрасли экономики (валютный
и процентный риски).
Временный финансовый риск отличается
своим временным характером, он угрожает
лишь на отдельных этапах осуществления
финансовой операции. Среди временных
финансовых рисков выделяются еще 2 группы:
кратковременные и долговременные риски.
Кратковременные риски могут возникать
в течение конечного известного отрезка
времени, например, риск инвестиционный
и кредитованный, а срок возможного действия
долговременных рисков назвать гораздо
труднее, например, инфляционный риск.
По возможным последствиям
финансовые риски принято подразделять
на 3 группы:
- риски, после которых фирме
грозят отрицательные экономические потери;
- риски, после которых фирма
недополучает определенный объем рассчитываемого
дохода;
- риски, после которых фирма
может получить дополнительный доход,
а может и понести экономические потери.
По объекту возникновения риски
также делятся на 3 группы:
- риски отдельных финансовых
операций, осуществляемых предпринимательской
фирмой;
- риски различных видов деятельности
фирмы;
- риски финансовой деятельности
фирмы в целом.
Риски отдельной финансовой
операции характеризуют в комплексе все
финансовые риски, с которыми может столкнуться
предпринимательская фирма при осуществлении
какой-либо финансовой операции.
Риски различных видов финансовой
деятельности – это все финансовые риски,
которые могут возникать в ходе осуществления
какого-либо вида финансовой деятельности,
например, инвестиционная деятельность
фирмы характеризуется портфелем различных
инвестиционных рисков.