Повышение финансовой устойчивости и платежеспособности

 

Исходя из анализа структуры внеоборотных активов ООО «РиЕл-строй» можно сделать следующие выводы:

– наибольшую долю в структуре внеоборотных активов предприятия в течение всего анализируемого периода занимают основные средства (их динамика изменяется от 85,5 процентов в 2007 году до 86,2 процентов в 2008 году). В целом структура внеоборотных активов остаётся постоянной за исключением ряда незначительных изменений:

– за рассматриваемый период сумма внеоборотных активов предприятия ООО «РиЕл-строй» увеличилась на 6487 тысяч рублей, что является отрицательным фактором развития, однако необходимо иметь в виду, что, как видно из предыдущего анализа, доля внеоборотных активов в общем объёме активов предприятия снизилась.

Продолжением анализа  активов предприятия является анализ структуры оборотных активов. Результаты данного анализа приведены в таблице 7.

 

Таблица 7 – Анализ структуры оборотных активов ООО «РиЕл-строй»

Показатели	2007	2008	2009
Абсолютные величины, тысяч рублей
Запасы	74 070	72 413	66 651
НДС по приобретенным ценностям	4 785	6 447	6 660
Краткосрочная дебиторская задолженность	29 454	25 389	34 288
Краткосрочные финансовые вложения	5 678	9 629	10 751
Денежные средства	24	44	31
Прочие оборотные активы	1 075	847	591
Итого оборотных активов	115 965	114 769	118 972
Удельный вес в общей величине, %
Запасы	63,87	63,09	56,02
НДС по приобретенным ценностям	4,13	5,62	5,60
Краткосрочная дебиторская задолженность	25,40	22,12	28,82
Краткосрочные финансовые вложения	4,90	8,39	9,04
Денежные средства	0,02	0,04	0,03
Прочие оборотные активы	0,93	0,74	0,50
Итого оборотных активов	100	100	100
Изменения в абсолютных величинах, тысяч рублей
Запасы	х	-1 657	-5 762
НДС по приобретенным ценностям	х	1 662	213
Краткосрочная дебиторская задолженность	х	-4 065	8 899
Краткосрочные финансовые вложения	х	3 951	1 122
Денежные средства	х	20	-13
Прочие оборотные активы	х	-228	-256
Итого оборотных активов	х	-1 196	4 203
Изменения в удельных весах, %
Запасы	х	-0,78	-7,07
НДС по приобретенным ценностям	х	1,49	-0,02
Краткосрочная дебиторская задолженность	х	-3,28	6,70
Краткосрочные финансовые вложения	х	3,49	0,65
Денежные средства	х	0,02	-0,01
Прочие оборотные активы	х	-0,19	-0,24
Итого оборотных активов	х	х	х
Темп прироста, %
Запасы	х	-2,24	-7,96
НДС по приобретенным ценностям	х	34,73	3,30
Краткосрочная дебиторская задолженность	х	-13,80	35,05
Краткосрочные финансовые вложения	х	69,58	11,65
Денежные средства	х	83,33	-29,54
Прочие оборотные активы	х	-21,21	-30,22
Итого оборотных активов	х	-1,03	3,66
Изменения к итогу баланса, %
Запасы	х	138,54	-137,09
НДС по приобретенным ценностям	х	-138,96	5,07
Краткосрочная дебиторская задолженность	х	339,88	211,73
Краткосрочные финансовые вложения	х	-330,35	26,69
Денежные средства	х	-1,67	-0,31
Прочие оборотные активы	х	19,06	-6,09
Итого оборотных активов	х	100,00	100,00

 

Исходя из анализа  структуры оборотных активов ООО «РиЕл-строй» можно сделать следующие выводы:

– наибольшую долю в структуре оборотных активов предприятия в течение всего анализируемого периода занимают запасы (их удельный вес в общей величине активов изменяется от 64 процентов в 2007 году до 56 процентов в 2009 году). Уменьшение доли запасов за рассматриваемый период является положительным фактором, так как высокое «замораживание» оборотных средств в запасах приводит к отвлечению средств из оборота предприятия;

– в составе оборотных активов предприятия значительная доля приходится на краткосрочную дебиторскую задолженность. При этом как ее абсолютная, так и относительная величина увеличивается на протяжении всего периода. Данный факт связан с тем, что за рассматриваемый период предприятие существенно расширяет свои рынки сбыта. Однако контрагенты в лице покупателей и заказчиков не всегда соблюдают платежную дисциплину, что и приводит к неплатежам.

Продолжением оценки финансового состояния ООО «РиЕл-строй» является анализ структуры пассивов. Пассивы представляют собой обязательства общества перед третьими лицами и являются источниками формирования активов предприятия. Результаты анализа структуры пассивов приведены в таблице 8.

 

Таблица 8 – Анализ структуры пассивов ООО «РиЕл-строй»

Показатели	2007	2008	2009
Абсолютные величины, тысяч рублей
Cобственный капитал	110 306	127 978	128 030
Заемный капитал	98 149	83 694	89 919
Итого источников средств	208 455	211 672	217 949
Удельные веса в общей величине пассивов, %
Cобственный капитал	52,92	60,46	58,74
Заемный капитал	47,08	39,54	41,26
Итого источников средств	100,00	100,00	100,00
Изменения в  абсолютных величинах, тысяч рублей
Реальный собственный капитал	х	17 672	52
Заемный капитал	х	-14 455	6 225
Итого источников средств	х	3 217	6 277
Изменения в удельных весах, %
Реальный собственный  капитал	х	7,54	-1,72
Заемный капитал	х	-7,54	1,72
Итого источников средств	х	х	х
Темп прироста, %
Реальный собственный капитал	х	16,02	0,04
Заемный капитал	х	-14,73	7,44
Итого источников средств	х	1,54	2,96
Изменения к  итогу баланса, %
Реальный собственный  капитал	х	549,33	0,83
Заемный капитал	х	-449,33	99,17
Итого источников средств	х	100,00	100,00

 

Исходя из анализа  структуры пассивов предприятия  можно сделать следующие выводы:

– за рассматриваемый период в структуре пассивов предприятия. постоянно преобладал собственный капитал (от 52,9 процента в 2007 году до 58,7 процентов в 2009 году).

– заемный каптал ООО «РиЕл-строй» в течение всего периода анализа также занимал существенную величину (его пределы составили: максимальный – 47,1 процентов в 2007 году и минимальный 39,5 процентов в 2008 году). Однако доля заемного каптала имеет тенденцию к уменьшению.

Значение данного положения для ООО «РиЕл-строй» можно оценить как положительный результат в плане повышения финансовой устойчивости. Однако, с одной стороны, уменьшение доли заемного капитала уменьшает величину столь нужных ООО «РиЕл-строй» долгосрочных ресурсов, но, с другой стороны, эти пассивы являются более дорогими, что снижает доходность предприятия в долгосрочном периоде. Расчет показателей, характеризующих структуру пассивов, приведен в таблице 2.8.

Таблица 9 – Показатели финансовой устойчивости ООО «РиЕл-строй»

Показатели	Норматив	2007	2008	2009
Коэффициент автономии (финансовой независимости) (соотношение собственного капитала и валюты баланса)	> 0,5	0,54	0,61	0,59
Коэффициент финансирования (соотношение  собственных средств и заемных)	-	1,18	1,59	1,42
Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала (задолженности)	< 1,0	0,85	0,63	0,70

 

Исходя из анализа  показателей, характеризующие структуру  пассивов предприятия, можно сделать  следующие выводы:

– коэффициент автономии находится в пределах нормы (он должен быть больше 0,5), то есть предприятие можно охарактеризовать как финансово независимое, причём наибольшего своего значения коэффициент достиг в 2008 году и составил 0,61;

– коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств и находится в пределах нормы (норма составляет менее 1,0), что свидетельствует о преобладании собственного капитала над заемным. Следует заметить наличие тенденции к уменьшению доли заемных средств, а, следовательно, повышению, финансовой устойчивости предприятия.

– коэффициент финансирования, обратный коэффициенту соотношения заемного и собственного капитала, также показывает преобладание собственного капитала над заемным на протяжении всего анализируемого периода.

В целом, несмотря на некоторые  негативные тенденции в период с 2007 по 2009 год, можно отметить неуклонное стремление предприятия в 2008 году к финансовой устойчивости и независимости от заёмных источников.

Структура капитала предприятия  графически представлена на рисунке 5.

 

 

Рисунок 5 – Динамика структуры пассивов ООО «РиЕл-строй» в удельных весах

 

Следующим этапом оценки финансового состояния ООО «РиЕл – строй» является анализ рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного объема.

Показатели рентабельности – это важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий. Они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. Показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования¹.

Значимость коэффициента рентабельности в условиях ориентации на рыночные отношения определяется интересом к нему не только работников данного предприятия, но и интересом государства, контрагентов, собственников, кредиторов и заемщиков. Повышение уровня рентабельности для коллектива предприятия означает укрепление финансового положения, а следовательно, увеличение средств, направляемых на материальное стимулирование их труда, для управленцев – это информация о результатах применяемой тактики и стратегии и о целесообразности ее корректировки.

Динамика рентабельности коммерческого предприятия изучается  также пользователями финансовой отчетности с косвенным финансовым интересом: налоговыми службами, фондовыми биржами, профессиональными ассоциациями.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько  групп:

– показатели, характеризующие окупаемость затрат производства и инвестиционных проектов;

– показатели, характеризующие прибыльность продаж;

– показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели могут  рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли¹.

Анализ рентабельности предприятия проводится по формулам, рассмотренным выше и данным формы №1.

Общую рентабельность капитала подсчитаем по формуле (5):

Рентабельность общая₂₀₀₇ = 7028 / 0,5 (194735+208455) = 0,0349;

Рентабельность общая₂₀₀₈ = 6808 / 0,5 (208455+211672) = 0,0324;

Рентабельность общая₂₀₀₉ = 7617 / 0,5 (211672+217949) = 0,0355.

Таким образом, расчеты  показали, что общая рентабельность капитала в 2008 году снизилась по сравнению с 2007 годом на 0,0025 (в 2007 году предприятие получало 3,49 копейки прибыли на рубль вложенного капитала, а в 2008 году – 3,24 копейки). Уменьшению рентабельности капитала в 2008 году послужило уменьшение величины прибыли предприятия, рост общей стоимости имущества предприятия. В 2009 году общая рентабельность капитала повысилась по сравнению с 2007 годом на 0,0006 и по сравнению с 2008 году на 0,0031 (в 2009 году предприятие получало 3,55 копейки прибыли на рубль вложенного капитала). Увеличению рентабельности капитала в 2009 году послужило увеличение прибыли предприятия, рост общей стоимости имущества предприятия оказал влияние в сторону уменьшения на данный показатель. В основном же наблюдается тенденция к увеличению общей рентабельности капитала.

Для наглядности динамика изменения общей рентабельности капитала представлена на рисунке 6.

Для наглядности динамика изменения общей рентабельности капитала представлена на рисунке 6.

 

Рисунок 6 – Динамика общей рентабельности капитала ООО «РиЕл – строй»

 

Финансовая рентабельность чистой прибыли определяется по формуле (7):

Рентабельность чистой прибыли₂₀₀₇=2881 /0,5 (106156+112673)=0,0263;

Рентабельность чистой прибыли₂₀₀₈=1007 /0,5 (112673+130040)=0,0083;

Рентабельность чистой прибыли₂₀₀₉ =2050 /0,5 (130040+128030)=0,0159.

Таким образом, финансовая рентабельность чистой прибыли в 2008 году снизилась по сравнению с 2007 годом на 0,018 и составила 0,0083 (в 2007 году предприятие получало 2,63 копейки чистой прибыли на рубль вложенного капитала, а в 2008 году – 0,83 копейки). В 2009 году данный показатель увеличился по сравнению с 2007 годом на 0,0076 и уменьшился по сравнению с 2007 годом на 0,0104 и составил 0,0159 (в 2009 году предприятие получало 1,59 копейки чистой прибыли на рубль вложенного капитала). Таким образом, динамика финансовой рентабельности чистой прибыли за анализируемый период не имела стабильной величины, однако имела место быть тенденция к ее уменьшению. Динамика изменения рентабельности чистой прибыли представлена на рисунке 7.