Понятие финансового состояния организации

 

СОК = СК + ДО – ДА,     (1.2)

 

где СК – величина собственного капитала организации, млн. руб.;

ДО – величина долгосрочных обязательств организации, млн. руб.;

ДА – долгосрочные активы организации, млн. руб.

Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

 

3 ≈  СОК + КК          (1.3)

 

Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

 

3 > СОС + KK → З = СОК+КК+ИО,   (1.4)

 

где ИО — источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

 

3 > СОК+КК+ИО            (1.5)

 

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Помимо получения оценок, характеризующих тип устойчивости финансового состояния предприятия, существуют показатели, позволяющие оценить финансовую устойчивость по отдельным аспектам финансовой деятельности. Их использование помогает при конструировании решений и разработке мероприятий поп повышению финансовой устойчивости. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости приведен в таблице 1.3.

 

Таблица 1.3 – Расчета коэффициентов финансовой устойчивости

 

№,п/п	Наименование  коэффициента	Экономическая сущность	Расчетная формула
1.6	Коэффициент финансовой независимости (автономии)	Характеризует долю собственного капитала и приравненного к нему заемного в общей сумме средств, авансируемых в деятельность предприятия.	, где ДК – величина долгосрочных кредитов и займов организации, млн. руб.; ВБ – валюта баланса, млн. руб.
1.7	Коэффициент собственности	Характеризует долю собственного капитала предприятия в общей сумме средств, авансируемых в его деятельность.
1.8	Коэффициент финансовой зависимости	Показатель, парный коэффициенту собственности, характеризует долю заемного капитала в валюте баланса.	, где ЗК - величина заемного капитала организации, млн. руб.
1.9	Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)	Характеризует соотношение заемных и собственных средств организации; показывает, сколько заемного капитала приходится на рубль собственного.
1.10	Коэффициент маневренности собственного капитала	Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности (вложено в оборот), а какая часть капитализирована.
1.11	Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	Показывает, сколько дебиторской задолженности приходится на каждый рубль кредиторской задолженности.	, где ДЗ – величина дебиторской задолженности организации, млн. руб.; КЗ - величина краткосрочной задолженности организации, млн. руб.

 

3-й этап. Анализ платежеспособности и ликвидности организации.

Платежеспособность предприятия – это его способность вовремя оплачивать все свои обязательства и удовлетворять требованиям кредиторов в соответствии с договорами.

Оценка платежеспособности и ликвидности организации осуществляется двумя способами:

• оценка ликвидности баланса;
• коэффициентный анализ.

Для оценки ликвидности баланса все активы организации в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, делят на четыре группы.

А1 - наиболее ликвидные активы - все статьи денежных средств и финансовые вложения.

А2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги.

А3 - медленно реализуемые активы - статьи второго раздела актива баланса, включающие готовую продукцию, сырье, материалы и другие ценности, незавершенное производство.

А4 - трудно реализуемые активы - статьи первого раздела актива баланса (долгосрочные активы).

Пассивы также разбиваются на четыре группы в зависимости от скорости погашения обязательств.

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили.

П2 - краткосрочные пассивы со сроком погашения до 1 года - краткосрочные кредиты банка.

П3 - долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты банка и займы.

П4 - постоянные пассивы - статьи третьего раздела пассива баланса (собственный капитал).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства:

 

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4    (1.12)

 

Выполнение первых трех неравенств влечет за собой необходимость выполнения и четвертого. Оно носит балансирующий характер и свидетельствует о выполнении минимального условия устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств. В случаях, если в первых трех неравенствах знак отличается от оптимального, то ликвидность баланса признается неабсолютной. При этом недостаток средств по одной группе компенсируется избытком по другой.

Коэффициентный анализ позволяет более детально оценить платежеспособность предприятия и определить влияние факторов на изменение платежной ситуации. Для  оценки платежеспособности и ликвидности предприятия рассчитываются относительные показатели, представленные в таблице 1.4.

 

 

Таблица 1.4 – Методика расчета коэффициентов ликвидности и платежеспособности

 

№,п/п	Наименование коэффициента	Экономическая сущность	Расчетная формула
1.13	Коэффициент абсолютной ликвидности	Показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса и проведения анализа.	где КО – величина краткосрочных обязательств организации, млн.руб.
1.14	Коэффициент промежуточной ликвидности	Характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности организации, но и за счет денежных поступлений.
1.15	Коэффициент текущей ликвидности	Показывает степень, в которой краткосрочные активы покрывают краткосрочные обязательства.	, где КА – величина краткосрочных активов организации, млн. руб.
1.16	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
1.17	Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	Характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.	где ДО – величина долгосрочных обязательств организации, млн. руб.

 

4-й этап. Анализ показателей деловой активности.

Эффективность текущей деятельности организации определяется уровнем ее деловой активности, которую можно оценить системой количественных и качественных показателей. К количественным относится величина прибыли, выручки от реализации, стоимость активов организации, а к качественным – показатели оборачиваемости и продолжительность одного оборота.

Для того чтобы сопоставить количественные показатели за ряд лет и при этом устранить влияние инфляционных процессов, изменение конъюнктуры рынка, уровни количественных показателей сопоставляются на основании их темпов роста. При этом оптимальным являются следующие соотношения, которые получили название «золотое правило экономики предприятия».

 

Темп роста прибыли > Темп роста выручки > Темп роста активов > 100%.    (1.18)

 

Первое соотношение говорит о снижении себестоимости продукции, т.е. экономии ресурсов.

Второе соотношение говорит о том, что имеющееся имущество организация использует более эффективно.

Третье соотношение говорит о том, что организации использует механизм расширенного воспроизводства, наращивая свой потенциал.

Важнейшими показателями использования оборотных средств на предприятии являются коэффициент оборачиваемости оборотных средств и длительность одного оборота.

Расчет показателей коэффициентов деловой активности приведен в таблице 1.5.

 

Таблица 1.5 – Методика расчета коэффициентов деловой активности

 

№,п/п	Наименование коэффициента	Экономическая сущность	Расчетная формула
1.19	Коэффициент деловой активности (коэффициент общей оборачиваемости капитала)	Характеризует эффективность использования предприятием имеющихся ресурсов независимо от источников их образования.	где В - выручка от реализации продукции (работ, услуг), млн. руб.; - среднегодовая стоимость активов, млн. руб.
1.20	Коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов (оборотных активов)	Указывает, сколько раз в год  осуществляется полный цикл производственно-сбытовой деятельности, приносящей прибыль, или сколько денежных единиц реализованной продукции приходится на одну денежную единицу текущих активов.	, где - среднегодовая стоимость оборотных (краткосрочных) активов, млн. руб.
1.21	Коэффициент оборачиваемости запасов (материальных оборотных активов)	Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период.	, где С - себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг), млн. руб.;  – среднегодовая величина запасов, млн. руб.
1.22	Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	Отражает число оборотов в анализируемом периоде готовой продукции.	, где - средняя величина готовой продукции, млн. руб.
1.23	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Показывает скорость оборота дебиторской задолженности. При ее увеличении возникает потребность в дополнительных источниках формирования текущих активов за счет краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности.	, где - средняя величина дебиторской задолженности, млн. руб.

Окончание таблицы 1.5

 

№,п/п	Наименование коэффициента	Экономическая сущность	Расчетная формула
1.24	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Позволяет определить тенденцию расширения или снижения коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.	, где - средняя величина кредиторской задолженности, млн. руб.
1.25	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Характеризует, количество оборотов в год, которые осуществляет собственный капитал в производственной деятельности организации, или сколько денежных единиц реализованной продукции приходится на одну денежную единицу собственного капитала.	, где - средняя величина собственного капитала, млн. руб.

 

Показатель продолжительности оборота в днях (tоб), говорит о том, за какой период средства, вложенные в тот или иной вид активов, возвращаются предприятию в денежной форме.

 

  ,      (1.26)

 

где Коб – коэффициент оборачиваемости, раз;

      Т – число дней в отчетном периоде.

5-й этап. Анализ показателей рентабельности деятельности организации.

Рентабельность – важнейший показатель эффективности деятельности предприятия. Он характеризует уровень отдачи затрат и степень использования капитала, ресурсов и является мерой доходности предприятия. В основе расчета рентабельности лежит отношение прибыли или к затраченным средствам, или к выручке от реализации, или к другим активам предприятия. Показатели рентабельности рассчитываются как коэффициенты и представляются в виде процентов. Цели анализа предполагают различные сочетания прибыли по отношению к показателям, для которых исследуется их отдача (эффективность использования). Это позволяет использовать ряд показателей рентабельности (таблица 1.6).

 

Таблица 1.6 – Методика расчета показателей рентабельности

№,п/п	Наименование коэффициента	Экономическая сущность	Расчетная формула
1.27	Рентабельность экономическая (активов)	Характеризует экономическую рентабельность используемого на предприятии капитала, то есть суммы собственных и заемных средств, отдачу, которая	где Ппн – чистая прибыль после налогообложения, млн.руб.;

Окончание таблицы 1.6

 

№,п/п	Наименование коэффициента	Экономическая сущность	Расчетная формула
		приходится на 1 руб. активов.	– среднегодовая стоимость активов предприятия, млн. руб.
1.28	Рентабельность собственного капитала	Характеризует эффективность собственного капитала предприятия и показывает, насколько успешно он используется.	где – среднегодовая стоимость собственного капитала предприятия, млн. руб.
1.29	Рентабельность оборотных (текущих) активов	Характеризует отдачу, которая приходится на 1 руб. текущих активов.	где – оборотные (текущие) активы, млн. руб.
1.30	Рентабельность реализации (продаж)	Характеризует прибыль, которую получает предприятие с каждого рубля реализации.	где ПРП – прибыль от реализации продукции (работ, услуг), млн. руб.; В – выручка от реализации продукции, млн. руб.
1.31	Рентабельность производства продукции	Характеризует отдачу затрат и используется при контроле за прибыльностью (убыточностью) про производства продукции.	где С  –  себестоимость продукции (работ, услуг), млн. руб.
1.32	Рентабельность отдельных видов продукции	Характеризует прибыльность различных видов продукции.	где ПРПi – прибыль от реализации i-ого вида продукции (работ, услуг), млн. руб.; С i  – себестоимость i-ого вида продукции (работ, услуг), млн. руб.

 

Все перечисленные показатели рассчитываются за отчетный и предыдущий годы и сравниваются в динамике и с нормативными значениями. По результатам сравнения делаются выводы. В том случае, если колебание по коэффициенту за анализируемый период значительно, по нему проводится факторный анализ. При этом в качестве модели используется расчетная формула коэффициента с максимальной детализацией числителя и знаменателя на основании статей баланса.

6-й этап. Анализ платежеспособности субъектов хозяйствования на основании Инструкции о  порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования.

Данная Инструкция определяет порядок расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования и применяется в отношении государственных и негосударственных юридических лиц (кроме бюджетных, страховых организаций, банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, ассоциаций и союзов, казенных предприятий), их обособленных подразделений, имеющих отдельный баланс, индивидуальных предпринимателей, принявших решение о ведении бухгалтерского учета.