Развитие фондового рынка в Украине

 

Министерство образования  и науки Украины

Донецкий национальный технический  университет

 

 

 

 

Курсовая работа по дисциплине:

«Политэкономия»

Тема: «Развитие фондового  рынка в Украине»

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

Студентка заочного

факультета

Группы ФПРпр – 12

Стёпина Елена

 

Проверила:

Гордон М. В.

 

 

 

 

 

Донецк 2013 

Реферат

 

 

Курсовая работа: 52с., 1 табл., 4 рис., 26 источников.

 

Объектом исследования работы является фондовый рынок Украины.

 

Цель  работы – расскрыть сущность фондового рынка, описать фондовый рынок Украины – его состояние, историю развитя, основные проблемы .

 

Основые результаты – раскрыта сущность фондового рынка Ураины, его развитие, раскрыты основные проблемы. В 3м разделе выложены свежие новости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание:

 

Введение	4
Раздел 1: Теоретические аспекты функционирования фондового рынка
Понятие фондового рынка	6 – 7
Структура и функции фондового рынка	7 – 12
Способы размещения ценных бумаг на фондовом рынке Украины:	12
1.3.1 Особенности первичного  фондового рынка	13 – 14
1.3.2 Особенности вторичного  фондового рынка	14 – 15
Раздел 2 : Проблемы развития фондового рынка в Украине.
2.1 История развития фондового  рынка в Украине	16 – 22
2.2 Основные проблемы рынка  ценных бумаг	22 – 24
2.3 Перспективы развития  фондового рынка Украины	24 – 28
2.4 Роль конкурентоспособности в финансовой безопасности государства	28 – 33
Раздел 3: Анализ фондового рынка Украины
3.1 Актуальные проблемы  фондового рынка Украины	34 – 38
3.2 Проблемы развития фондового рынка Украины и пути их решения	38 – 41
3.3 Новости фондового рынка	41 – 48
Вывод	49 – 50
Литература	51 – 52

 

Введение:

Фондовый рынок является важной составляющей частью экономики  любого государства, в том числе  и Украины. Фондовый рынок - это совокупность механизмов и правил, которые позволяют  осуществлять операции по купле - продаже  ценных бумаг. Фондовый рынок имеет  свою инфраструктуру - совокупность систем, организаций и технологий, позволяющих  участнику фондового рынка повысить эффективность своей деятельности и снизить риски, связанные с  операциями на рынке.

Ценные бумаги, являющиеся предметом торгов на фондовом рынке, - это документы, удостоверяющие, с  соблюдением установленной формы  и обязательных реквизитов, имущественные  права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении.

Организатором торговли ценными  бумагами являются фондовые биржи, предметом  деятельности которых являются обеспечение  необходимых условий нормального  обращения ценных бумаг, определение  рыночных цен и распространение  информации о них. Составным показателем, характеризующим динамику изменения  стоимости ценных бумаг из определенного  набора - индексной корзины, являются фондовые индексы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФОНДОВОГО  РЫНКА

 

Для достижения сбалансированного  регулирования и контроля над  всей кредитно-денежной системой необходимо опережающее развитие и постоянное совершенствование механизма фондового  рынка.

Именно поэтому, как показывает практика, спектр научной проблематики, посвященной исследованию фондового  рынка и его влиянию на стратегическое поведение хозяйствующих субъектов, смещается в сторону ее функционально-отраслевого  анализа. Следует отметить, что такие  вопросы, как трансформационная  природа фондового рынка в  условиях переходной экономики и  трансформационная специфика механизма  его реализации пока не получили своего должного отражения в экономической  литературе. Фондовый рынок как объект теоретического, практического и  экономического анализа всегда был  в центре внимания экономистов различных  отраслей экономической науки. В  итоге сложилась ситуация когда  произошла своего рода «поляризация»  исследований, посвященных анализу  функционирования фондового рынка: на одном полюсе - огромное число  работ, рассматривающих прикладные аспекты рынка ценных бумаг, на другом - недостаточно высокий уровень теоретических  наработок, сводящихся в основном к  мониторинговому описанию текущего состояния дел в данном секторе  рыночной экономики. Не отрицая важность и необходимость исследования конкретных аспектов формирования специализированных финансовых инструментов, следует подчеркнуть, что функционирование всего фондового  рынка приводит к качественным изменениям, возникающим как на макро-, так  и микро уровне, реализации экономического содержания отношений собственности. Развитие рынка ценных бумаг является также своеобразным индикатором  либерализации экономики и успешного  проведения рыночных реформ. Фондовый рынок и механизм его воздействия на стратегию акционированного предприятия - проблема относительно новая как для отечественной экономической литературы, так и для зарубежной, уделявшей максимальное внимание внутренним проблемам функционирования фондового рынка.

1.1 Понятие фондового рынка

Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

Понятия фондового рынка  и рынка ценных бумаг совпадают.

Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного  рынка, его местоположение, порядок  функционирования, правила регулирования  и т.п.

Следует отметить, что практически  все рынки находят отражение  в инструментах рынка ценных бумаг. Так, например, рынок вновь произведенной  продукции и услуг представлен, коммерческими векселями; рынок  земли и природных ресурсов - закладными листами, акциями, облигациями, обеспечением которых служат земельные ресурсы  и т.д.

Рынок ценных бумаг соотносится  с такими видами рынков, как рынок  капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов (см. рис.1.1).

 

«Рисунок 1.1. Финансовый рынок  ссудных капиталов»

В принятой в отечественной  и международной практике терминологии:

 

Финансовый  рынок = денежный рынок + рынок капиталов

 

На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных (до 1 года) накоплений, на рынке капиталов - и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

Фондовый рынок является сегментом, как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые  также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т.д.

В рыночной экономике рынок  ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные  отрасли хозяйствования.

 

1.2 Структура  и функции фондового рынка

 

Любой фондовой рынок состоит  из следующих компонентов:

- субъекты рынка;

- собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки);

- органы государственного  регулирования и надзора (Комиссия  по ценным бумагам, Центральный  банк, Минфин и т.д.);

- саморегулирующиеся организации  (объединения профессиональных участников  рынка ценных бумаг, которые  выполняют определенные регулирующие  функции, и т.п.);

- инфраструктура рынка:

а) правовая,

б) информационная (финансовая пресса, системы фондовых показателей и т.д.),

в) депозитарная и расчетно-клиринговая  сеть (для государственных и частных  бумаг часто существуют раздельные депозитарно – клиринговые системы),

г) регистрационная сеть.

Субъектами рынка ценных бумаг являются:

1) эмитенты - государство  в лице уполномоченных им органов  (государственные органы, органы  местной администрации), юридические  лица и граждане, привлекающие  на основе выпуска ценных бумаг  необходимые им денежные средства  и выполняющие от своего имени  предусмотренные в ценных бумагах  обязательства (предприятия и  другие юридические лица, включая  совместные предприятия, инвестиционные  фонды, коммерческие банки);

2) инвесторы (или их  представители, не являющиеся  профессиональными участниками  рынка ценных бумаг) – это  граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги  от своего имени и за свой  счет в собственность, полное  хозяйственное ведение или оперативное  управление с целью осуществления  удостоверенных этими ценными  бумагами имущественных прав. К  ним относятся: население, промышленные  предприятия, институциональные  инвесторы - инвестиционные фонды,  страховые компании и др.;

3) профессиональные участники  рынка ценных бумаг - юридические  лица и граждане, осуществляющие  виды деятельности, признанной профессиональной  на рынке ценных бумаг (дилерская,  брокерская и др. виды деятельности). Например, инвестиционные институты  - в качестве посредника (финансового  брокера), инвестиционного консультанта  и инвестиционного фонда (см. рис.1.2)

Рисунок 1.2 Инвестиционные институты»

 

Они вправе осуществлять следующие  виды деятельности:

- брокерскую деятельность - совершение гражданско-правовых  сделок с ценными бумагами  на основании договоров комиссии  или поручения;

- дилерскую деятельность - совершение сделок купли-продажи  ценных бумаг от своего имени  и за свой счет путем публичного  объявления цены их покупки  и продажи с обязательством  покупки и продажи этих ценных  бумаг по объявленным ценам;

- депозитарную деятельность - деятельность по хранению ценных  бумаг или учету прав на  ценные бумаги;

- деятельность по хранению  и ведению реестра акционеров  в порядке, установленном законодательством  Украины;

- расчетно-клиринговую деятельность  по ценным бумагам - деятельность  по определению взаимных обязательств  по поставке (переводу) ценных бумаг  участникам операций с этими  бумагами;

- расчетно-клиринговую деятельность  по денежным средствам - деятельность  по определению взаимных обязательств  или по поставке (переводу) денежных  средств в связи с операциями  по ценным бумагам;

• деятельность по организации торговли ценными бумагами между профессиональными участниками фондового рынка, включая деятельность фондовых бирж.

Существуют 3 модели фондового  рынка в зависимости от банковского  или небанковского характера  финансовых посредников:

1. Небанковская модель (США) - в качестве посредников выступают  небанковские компании по ценным  бумагам.

2. Банковская модель (Германия) - посредниками выступают банки.

3. Смешанная модель (Япония) - посредниками являются как банки,  так и небанковские компании.

Кроме того, фондовые рынки  можно классифицировать по другим критериям:

- по территориальному  принципу (международные, национальные  и региональные рынки),

- по видам ценных бумаг  (рынок акций и т.п.),

- по видам сделок (кассовый  рынок, форвардный рынок и т.д.),

- по эмитентам (рынок  ценных бумаг предприятий, рынок  государственных ценных бумаг  и т.п.),

- по срокам (рынок кратко-, средне -, долгосрочных и бессрочных  ценных бумаг),

- по отраслевому и другим  критериям.

Фондовый рынок, в первую очередь, является индикатором деловой активности. Прогнозная функция развитого фондового  рынка широко известна. Это касается такой функции фондового рынка, как привлечение инвестиций, потому что рассматривать фондовый рынок  как механизм привлечения инвестиций может только весьма небольшое количество предприятий, предпринимателей. Во-первых, мало тех предпринимателей, которые  в принципе представляют публичные  компании, то есть, они уже открыты, готовы делиться с инвесторами информацией. Количество предприятий, предпринимателей, которые уже воспользовались  фондовым рынком, инструментами, механизмами привлечения инвестиций находится в пределах нескольких процентов, которые рассматривают фондовый рынок как потенциальный механизм получения инвестиций. На мой взгляд, в любой развивающейся экономике наиболее важная функция фондового рынка – трансформация сбережений в инвестиции. Для внутренних наблюдателей, которые видят только рынок корпоративных облигаций, рынок акций и не видят еврооблигаций, наиболее важной функцией фондового рынка является функция определения стоимости финансовых активов. Сколько стоит та или иная корпорация, сколько стоит долговое обязательство того или иного эмитента, и соответственно, как рынок оценивает надежность того или иного эмитента.