Роль инвестиций в развитии национальной экономики

Производственные инвестиции - это  будущие основные средства производства, основной капитал. Тот факт, что основной капитал является определяющим фактором производства, давно признан ведущими учеными - экономистами мира, т. е. объем  произведенного продукта зависит от основного капитала (объема инвестиций) и занятых в производстве трудовых ресурсов, и растет при увеличении факторов производства. Следовательно, для увеличения объема производства, обеспечения экономического роста  необходимо увеличивать либо капитал, либо трудовые ресурсы, либо оба фактора  одновременно. Так как возможности  увеличения трудового фактора ограничены, то главным источником роста становится капитал, увеличить который можно, наращивая инвестиции. Подобная двухфакторная  модель несколько упрощена, она не учитывает в явном виде такие  факторы, как научно-технический  уровень производства. Но даже и  при таком подходе ясно, что  для масштабного использования  этих факторов нужны вложения в науку, технику, технологию. Наращивание трудовых ресурсов и повышение их отдачи также  не представляется возможным без  вложений в человеческий капитал. Активность инвестиционных ресурсов как экономического фактора предопределяется также их уникальным свойством, “эффектом мультипликатора”. Вложения в одну из отраслей вызывают необходимость вложений в отрасли, смежные с ними. В итоге возникает неизбежный вторичный поток инвестиций в производство смежных отраслей. Волны, порождаемые первичными инвестициями, конечно, затухают, вторая волна слабее первой, а третья волна слабее второй. Но, в целом, эффект мультипликатора приводит даже в течение года примерно к удвоению первоначальных инвестиций, что подтверждается хозяйственной практикой ряда стран. Этот эффект имеет и обратное действие: отток инвестиций из одной отрасли вызывает со временем дополнительный отток их из смежных отраслей. Таким образом, роль инвестиций в экономике поистине неоценима.

1.3 Классификация инвестиций

Для целей планирования и анализа  инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность  глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая  классификация:

1. По объектам инвестирования:

* финансовые;

* реальные;

* инвестиции в нематериальные  активы.

Финансовые инвестиции - это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты.

Реальные инвестиции - вложение капитала в производство на его создание и развитие.

Инвестиции в нематериальные ценности - это вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий.

Соотношение между реальными и  финансовыми инвестициями должно выглядеть  следующим образом. На начальном  этапе развития предприятия основной объем инвестиций направляется в  реальный сектор, а в дальнейшем -- еще и на приобретение акций предприятий, обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами (финансовые инвестиции).

2. По продолжительности инвестирования:

* краткосрочные (до 1 года);

* долгосрочные.

Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные  ценные бумаги.

Долгосрочные инвестиции (на продолжительный период времени)-- это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые инвестиции, например в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.

Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия.

3. По формам воспроизводства  в реальном секторе:

* на создание объекта предпринимательской  деятельности;

* на расширение производства;

* на реконструкцию, техническое  перевооружение

Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится  предприятие. На начальном этапе  инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда продукт  востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит  от масштабности производства и конъюнктуры  рынка. По мере роста износа основных фондов возникает необходимость  в их реконструкции, техническом  перевооружении.

4. В зависимости от конечных  результатов:

* на рост объемов производства;

* на повышение качества производимой  продукции;

* на экономию ресурсов (в конечном  счете на снижение себестоимости);

* на увеличение количества рабочих  мест.

5. По формам собственности:

* частные;

* государственные.

Частные инвестиции - инвестиции , образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.

Государственные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных  финансовых источников.

6. По источникам финансирования:

* собственные (амортизация, прибыль);

* заемные (кредиты);

* привлеченные (посредством эмиссии  акций).

Соотношение между собственными и  заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда  собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные -- 30%. Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы  соотношение между источниками  инвестирования было оптимальным. Главная  задача – сократить расходы, связанные с инвестированием.

7. По составу участников инвестиционного  процесса, их вкладу в разработку  и реализацию проекта:

* предприятия;

* акционеры;

* коммерческие банки;

* структуры более высокого уровня  по отношению к проекту (компании, холдинги);

* бюджеты разного уровня (федеральный,  региональный, местный).

Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции - это затраты  на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские  и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.

Кроме того, различают начальные  инвестиции, или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта  или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.

Реинвестиции - это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов. Изменение объемов выпуска (производства), диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе.

Суммы новых инвестиций, увеличивающих  размер основного капитала и направляемых на его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на возмещение износа основного  капитала), составляют валовые инвестиции.

 

2. Анализ влияния инвестиций на экономику России

2.1.  Динамика инвестиционных показателей России

Потенциально  российская экономика обладает рядом  привлекательных особенностей для  иностранных инвесторов. Среди них  – весьма емкий рынок, богатые  запасы природных ресурсов, относительно квалифицированная и дешевая  рабочая сила, значительный научно-технический  потенциал, наличие неиспользованных производственных мощностей, выгодное географическое положение и др.

Данные  таблицы 2.1 и рисунка 2.1 показывают, что вплоть до 2008 года общий объем иностранных инвестиций в экономику России ежегодно возрастал. Однако в период экономического кризиса 2008-2009 гг. произошел значительный спад объема инвестиций, связанный с ухудшением экономической ситуации в России и в мире в целом.

По состоянию  на конец 2011 года накопленный иностранный  капитал в экономике России составил $347,2 млрд, что на 15,7% больше по сравнению с предыдущим годом. Такие данные приводит Федеральная служба госстатистики.

Наибольший  удельный вес в накопленном иностранном  капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 57,1% (на конец 2010г. - 58,3%), доля прямых инвестиций составила 40,1% (38,7%), портфельных - 2,8% (3,0%).

В 2011 г. в  экономику России поступило $190,6 млрд иностранных инвестиций, что на 66,1% больше, чем в 2010 году.

В том  числе в Россию поступило $18,415 млрд прямых инвестиций, что на 33,3% больше, чем в прошлом году.

Портфельные инвестиции снизились на 25,1% и составили $805 млн.

Прочие  инвестиции выросли в 1,7 раза, или  на 71,7% - до $171,423 млрд.

Больше  всего иностранных инвестиций в 2011 году было направлено в финансовую деятельность - $86,885 млрд.

В обрабатывающие производства было направлено $41,086 млрд. В оптовую и розничную торговлю, ремонт автотранспортных средств, бытовых  изделий и предметов личного пользования - $24,456 млрд.

Лидером по накопленным инвестициям в  РФ в прошлом году стал Кипр - $78,245 млрд. Затем следуют Нидерланды - $49,066 млрд, Люксембург - $36,952 млрд.

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в  Россию из-за рубежа, составил в 2011г. $165,2 млрд, или на 36,7% больше, чем в 2010 году. В современных условиях иностранные инвестиции становятся важным ресурсом развития российской экономики.

В 2011 году в 64 регионах из 83 инвестиции выросли  к аналогичному периоду 2010 года, в  среднем по стране рост составил 5%. Это хорошая новость¹. Распределение инвестиций по регионам в 2011 году см. на рис. 3.1. приложения.

Плохая  новость: инвестиционный спад не преодолен, объем инвестиций все еще на 12% меньше по сравнению с тремя кварталами докризисного 2008 года, и только 38 регионов РФ превысили докризисные показатели. Зона инвестиционного спада охватывает почти все регионы Приволжского и Уральского федеральных округов, половину регионов Сибири и Северо-Запада. Самые худшие показатели имеют Ненецкий АО, где завершилось освоение новых нефтяных месторождений, и Калининградская область, в них кризисный спад продолжился и в 2011 году. Не могут выбраться из инвестиционной ямы регионы, с 1990-х годов сохраняющие черты депрессивности (Псковская, Кировская, Костромская, Курганская области, Забайкальский край). Не преодолели спад и более развитые регионы (Ростовская, Волгоградская, Оренбургская, Омская, Иркутская области, Пермский край и др.).

Больше  всего инвестиций получает Центральный  федеральный округ (20% в 2011 году), причем половина приходится на столичную агломерацию  (Москва - 7%, Московская область - 3%). Сильный спад в Москве объясняется в первую очередь сжатием инвестиций из бюджета города: в 2008 году их доля составляла 43%, в 2011 году - только 24% всех инвестиций.

Второй  по масштабам инвестиций - Уральский  федеральный округ (17%), в основном за счет двух нефтегазодобывающих автономных округов Тюменской области (суммарно 11%). При этом в "нефтяном" Ханты-Мансийском АО инвестиции выросли на 13% за 2008-2011 годы, а в "газовом" Ямало-Ненецком АО резко сократились (-20%). Агломерации  федеральных городов и нефтегазодобывающие  регионы - крупнейшие получатели инвестиций в стране, поэтому непреодоленный инвестиционный спад в них привел к снижению доли Центрального и Уральского федеральных округов в общем объеме инвестиций, а также отрицательно повлиял на общероссийскую динамику.

Объемы  инвестиций в Северо-Западном, Южном, Сибирском и Дальневосточном  федеральных округах сопоставимы (по 10-12%), однако Дальний Восток за три  года увеличил свою долю более чем  на треть, прежде всего за счет роста  инвестиций в Приморский край. В ЮФО "инвестиционную погоду" делает Краснодарский край, его доля достигла 2/3 всех инвестиций в федеральном округе. На Северо-Западе инвестиционные потери Санкт-Петербурга были частично компенсированы ростом инвестиций в Ленинградскую область. Таким образом, если в Центре и на Северо-Западе экономический кризис дал старт территориальной деконцентрации инвестиций, то на Юге и на Дальнем Востоке идет процесс концентрации.

Доля  Северо-Кавказского федерального округа минимальна - 2,5% от всех инвестиций в стране. За вычетом Ставропольского края на республики приходится только 1,7%. Республики СКФО слабо привлекают частных инвесторов, почти не инвестируют из своих бюджетов, основным источником остается федеральный бюджет.

Какова  роль государства в инвестициях? В 2011 году доля инвестиций из бюджетов всех уровней сократилась до 16% от общего объема инвестиций в стране (в 2008-2009 годах - 20-22%). Доля инвестиций из федерального бюджета составляет половину - 8% (в 2009-2010 годах - 10%). Казалось бы, это  немного, но федеральные инвестиции крайне неравномерно распределены по регионам страны. Два региона - Краснодарский  и Приморский края - суммарно получили четверть всех инвестиций из федерального бюджета в 2011 году. Именно за счет федеральных  инвестиций в подготовку Олимпиады  в Сочи и саммита АТЭС во Владивостоке оба края демонстрируют высокие  темпы роста. Еще 10% получила Москва, что помогло ей частично компенсировать сильный спад инвестиций из собственного бюджета. Но ведь столицу трудно назвать  бедным субъектом РФ... Республики Северного  Кавказа суммарно также получили 10% инвестиций из федерального бюджета, в основном это Дагестан (3,6%) и  Чечня (2,7%). Доля республик Северного  Кавказа в российском населении  составляет 4,7%, а их доля в инвестициях  из федерального бюджета примерно в 2 раза выше. Для сравнения, доля Приморского  и Краснодарского краев в населении  страны - 1,4 и 3,6% соответственно, а в  инвестициях из федерального бюджета эта доля выше в 9 и 4 раза.