Роль собственного капитала в финансовом обеспечении деятельности предприятия

Основные данные о работе

 

 

Версия шаблона
Филиал
Вид работы	Курсовая работа
Название дисциплины	Экономика и организация  производства
Тема	Роль собственного капитала в финансовом обеспечении деятельности предприятия
Фамилия студента
Имя студента
Отчество студента
№ контракта

 

Содержание

Введение…………………………………………………………………...…..…..3

1 Основы теории капитала…………………………………………...…………...5

1.1 Сущность и квалификация капитала предприятия………….…………..….5

1.2 Принципы формирования капитала предприятия…………………..………8

1.3 Эмиссионная политика……….…………………………………………….....8

2  Структура, формирование и использование собственного капитала предприятия………………………………………..…………..…………..…..….13

2.1 Формы функционирования собственного капитала предприятия………...13

2.2  Уставной капитал………………….……………………………………..…..13

2.3  Добавочный и резервный капитал…...………………………………….......16

2.4  Нераспределённая прибыль и фонды специального назначения……........18

2.5  Субсидии, поступления и прочие резервы…….…………………….……..20

2.6 Эффект финансового левериджа…………………………………………….21

Заключение…………………………………………………………………….......23

Глоссарий……………………………………….………………………..………..24

Список использованных источников…………….………………………………26

Приложение А……………………………………………………………..……....27

Приложение Б………………………………..………….……………….……......27

Приложение В……………………………………………………….………….....27

Приложение Г……………………………………………………….…………….27

Приложение Д……………………………………………………….…………….27

Введение

« Главная цель капитала заключается не в том, чтобы добыть как можно больше денег, а в том, чтобы  деньги  улучшили жизнь »

                                                          Генри Форд

 

 Развитие в обществе рыночных отношений повлияло на появление в экономике новых экономических объектов учета и анализа. Одним из главных звеньев экономики является капитал предприятия, в частности, собственный капитал. Что же такое собственный капитал? Несколько лет назад Россия вела свою производственную и хозяйственную деятельность  с помощью плана, сметы, бюджета, которые составлялись не только руководителями предприятий, но и органами государственной власти. Это   привело   к   основанию   единой   общегосударственной   сети распределения  и  перераспределения  финансовых  ресурсов  и   произведенных товаров и услуг. В результате коллективной «запланированности»,  предприятия  заблаговременно были извещены о тех финансовых  ресурсах,  которыми  они   располагали   в текущих и планируемых периодах: какие средства, когда, на какие цели  будут произведены  финансовые вложения  в их   деятельность   государством.  Это позволяло не задумываться о финансовых расходах на предприятии, т.к.  на заложенные в плане расходы финансирование производилось в полном объеме. Все операции непроизводственного характера проводили за счет прибыли, но с одобрения вышестоящего руководства, а все оставшиеся резервы в  конце  года зачисляли в доход государственного бюджета. Всю финансовую политику на предприятии формировал и финансировал государственный бюджет, так был основой деятельности предприятия. Предприятие же не было заинтересовано в самофинансировании своей  трудовой деятельности. Роль собственных и заемных средств как бы заменялась государством. Развитие экономии позволило поменять взгляды на взаимоотношения  предприятий  с государством. Теперь вместе   с государством существуют множество частных форм  собственности,  которые не имеют вообще государственной поддержки,  кроме отдельных государственных заказов для государственных нужд. Роль собственного капитала полностью изменила жизнь предприятий. Теперь нужно было самим добывать средства на формирование, поддержание, расширение трудовой деятельности производства.    

Перед руководством предприятий встали новые задачи:

1. как привлечь средства при образовании предприятия?
2. куда их направить в первую очередь в начале деятельности?
3. как профинансировать свою текущую производственную деятельность?
4. какие  источники,  и в каком   объеме   использовать   при   расширении производства?

Цель данной курсовой работы - изучить пути совершенствования капитала. В соответствии с данной целью были поставлены и решены следующие задачи:

• определить понятие и сущность структуры капитала;
• изучить проблемы организации собственного капитала на предприятии;
• разработать пути совершенствования организации собственного капитала;

В качестве теоретической основы для написания данной курсовой работы были использованы труды зарубежных и отечественных ученых в области организации производства и управления предприятием: Н.Н Федорова, Н.И. Новицкий, Н.Л. Зайцев, О.Г. Туровец, В.Я. Горфинкель, В.А. Швандар  и др.

Основная часть

1  Основы теории капитала 

 

1.1  Сущность и классификация капитала предприятия

 

 

Капитал - это средства производства, созданные людьми с целью увеличения производства. Капитал создается за счет сбережений, которые приумножают возможные потребления в будущих периодах из-за относительного сокращения текущего потребления.

Капитал - это один  из  наиболее  используемых  в финансовом  менеджменте экономических категорий. Он является базой создания и развития  предприятия и   в   процессе   функционирования   обеспечивает   интересы   государства, собственников и персонала. Все организации, ведущие производственную  или коммерческую  деятельность  должны  иметь  установленный  капитал, который состоит из  материальных   ценностей, денежных средств, финансовых инвестиций и расходов на  получение  прав  и привилегий.

Рассмотрим характеристики капитала на предприятии:

1. Основным  фактором  производства является капитал предприятия.  В структуре производства  (труд, земля, капитал)  капитал объединяет  все факторы в целостный производственный комплекс.
2. Капитал определяет все финансовые активы  предприятия,  дающие прибыль. В таких  случаях он выступает  обособленно   от производственных факторов в форме инвестированного капитала.
3. Капитал главный источник  развития  благосостояния его собственников. В текущем периоде часть капитала переходит из состава и попадает к собственнику, а накапливаемая часть капитала удовлетворяет все потребности собственников  в не далеком будущем.
4. Капитал предприятия - это главный  измеритель  его рыночной стоимости, а собственный капитал предприятия, определяет объем его истинных активов. Собственный капитал на  предприятии характеризует сразу потенциал  привлечения  им заемных финансовых средств и обеспечение  добавочной прибыли. Вместе  факторы -  формируют  систему оценки рыночной стоимости предприятия.
5. Динамический рост капитала предприятия -  важнейший  показатель уровня результативности его хозяйственной  деятельности. Способность к  увеличению собственного  капитала значительными  темпами характеризует  высокий уровень формирования и действенное распределение дохода предприятия,  его умение  поддержать финансовое равновесие за  счет  внутренних  источников.  В то  же время,  уменьшение  объема  собственного капитала приводит к убыточной деятельности предприятия.

Деление капитала на предприятии  на виды и категории:

В состав предприятия  входит  собственный и заемный  капитал. Собственный капитал составляет общую часть средств предприятия, принадлежащие ему по праву собственности и применяемых для  развития установленной  части активов.  Такая часть  актива,  сформировавшаяся  за  счет инвестированного в нее  собственного  капитала,  представляет  чистые активы предприятия. Собственный капитал состоит из принципов формирования и использования источников финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал. Так же,  в состав  собственного  капитала входит   нераспределенная прибыль,  фонды особого  назначения  и   прочие   резервы.     Размер  уставного   капитала   должен   быть определен  в  уставе  или  других   учредительных   документах   организации и может быть  изменен, только после изменений в учредительных документах.

Добавочный   капитал   состоит из   стоимости   имущества:

1. внесенного учредителями  (акционерами)  поверх  зарегистрированного  размера   уставного капитала.
2. из суммы изменений  стоимости  имущества при его переоценке.
3. из других поступлений в собственный капитал предприятия.

Резервный капитал - это составная часть собственного  капитала,  образовавшегося  из прибыли организации  для  покрытия  убытков и потерь.  Размер резервного    капитала    и    порядок    его    образования    определяются

законодательством РФ и  уставом организации.

Нераспределенная прибыль  -  является главным  источником  накопления имущества предприятия или организации. Она важная часть  валового  дохода,  оставшаяся  после оплаты налога на прибыль в бюджет и отвлечения средств за  счет  прибыли на другие цели.

Заемный капитал - это совокупность привлекаемых средств для финансирования формирования развития предприятия. Источники заемного  капитала  разделяются на две группы: долгосрочный и краткосрочный. 

Краткосрочный заемный  капитал содержит в себе займы, кредиты и вексельные обязательства -  со  сроком  погашения   менее   одного   года.

Основные  и оборотные  виды  капитала  предприятия выделяют из объектов инвестирования:

1. основной  капитал  составляет  часть используемого предприятием капитала, который  инвестирован  во  все виды внеоборотных активов предприятия.
2. оборотный капитал  составляет ту часть, которая инвестирована в его оборотные активы.

Формы собственности разделяют частный и государственный капитал, инвестированный в предприятие во время формирования его уставного капитала.

 Организационно – правовые формы деятельности разделяются на несколько

видов капитала:

1. акционерный капитал,
2. паевой капитал, 
3. индивидуальный   капитал.  

Виды капитала можно  разделить на потребляемый и  накапливаемый. Потребляемый капитал распределяется на потребление и осуществляется на выплаты процентов, дивидендов, на социальные   нужды его работников и предприятия. Накапливаемый капитал представляет  разные  формы его прироста в процессе дивидендных выплат и капитализации прибыли.

 

 

1.2 Принципы формирования капитала предприятия

 

 

Принципы  формирования капитала предприятия:

1. Перспективы формирования  хозяйственной деятельности  предприятия.
2. Формирование структуры и объема капитала зависит от задач снабжения хозяйственной деятельности в  начале  деятельности,  так и в   развитии   этой деятельности в  будущем.
3. Соответствие  объема  привлеченного  капитала к объему формируемых  активов  предприятия. Потребность  в  капитале формируется на потребностях в оборотных и внеоборотных активах. Предстартовые расходы составляют небольшие финансовые расходы одноразового характера. Предназначенный    для    прямого формирования активов предприятия является стартовый   капитал.
4. Функционирование структуры капитала.  Структура   составляет собственные и заемные финансовые средства,  используемые в финансовой деятельности предприятия. Предприятие, которое использует только собственный капитал, обладает  наивысшей финансовой  устойчивостью,   но ограничит возможности увеличения  дохода вложенного капитала. Заемный  капитал   увеличивает  финансовое развитие  предприятия. 
5. Уменьшение  затрат  на  формирование   капитала   из разнообразных источников.
6. Высокоэффективное использование капитала  в процессе  его хозяйственной деятельности.

 

1.3  Эмиссионная политика

 

Разработка эффективной  эмиссионной  политики  предприятия  содержит несколько этапов:

1. Изучение потенциалов эффективного  размещения предполагаемой    эмиссии акций. Решение о предполагаемой   первичной   или  дополнительной эмиссии акций возможно лишь на основе всестороннего предварительного  анализа  конъюнктуры  фондового  рынка  и  оценки   инвестиционного анализа своих акций.
2. Установление  целей эмиссии. Основными  целями, которыми руководствуется предприятие, являются:
1. истинное  инвестирование,  связанное  с  отраслевой  или подотраслевой   и    региональной диверсификацией производственной деятельности;
2. обязательное существенное улучшение  структуры применяемого  капитала, то есть увеличение доли собственного капитала для роста уровня  финансовой   устойчивости;
3. обеспечение значительного уровня   собственной   кредитоспособности  и  понижение  за  счет  этого стоимости притягивания   заемного капитала; увеличение эффективности финансового левериджа;
4. планируемое  уничтожение  других  предприятий  с  целью  получения  эффекта  синергизма. Участие в приватизации посторонних государственных  предприятий   рассматривается, как версия  для их  уничтожения, но в том случае,  если  приобретается    контрольной    пакет    акций     или   большая доля в уставном фонде;
3. Изучение  объема  эмиссии.  При выявлении  объема   эмиссии          нужно исходит из ранее рассчитанной потребности в увеличении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников.
4. Определение номинала, количества и видов эмитируемых акций.          Номинал акций устанавливается с учетом всех важных категорий будущих покупателей. В этом процессе изучения видов акций выявляется разумность выпуска привилегированных акций. Количество  эмитируемых акций определяют  из   объема эмиссии и номинала одной акции.
5. Оценка   стоимости   привлеченного   акционерного   капитала.   Следуя принципам этой оценки она выполняется по двум   правилам: ожидаемой величине  дивидендов  и затрат  по производству акций и размещению эмиссий.
6. Определение эффективных форм андеррайтинга. Чтобы эффективно  провести  открытое  размещение  эмитируемого  объема акций, нужно определять состав андеррайтеров,  согласовывать  с ними  цены  начальной  котировки  акций  и  размер комиссионного вознаграждения, организовать регулирование объемов продаж  акций в зависимости от потребностей, обеспечивающих поддержание ликвидности уже размещенных   акций на первоначальном этапе их обращения.     

Самый распространенный  способ  привлечения инвестиций  акционерным обществом - дополнительная эмиссия акций.

Преимущества дополнительной эмиссии следующие:

1. при второй и прочих эмиссиях вносить изменения не нужно в   устав акционерного общества, достаточно один  раз установить  количество   дополнительных акций, которые объявляют при учреждении общества;
2. вероятность    изменений  уставного  капитала  акционерного   общества при его учреждении;
3.   полная  свобода  акционерного  общества   в   установлении   перспектив финансового развития;
4. расширение перспектив акционерного общества  в  реальном  управлении  и   развитии акционерного капитала;
5. увеличение роста уставного капитала.

Пороки дополнительной эмиссии:

1. полная  свобода  и свобода  совета  директоров  в   изменении состава собственников;
2. индивидуальный  подход  для  определения   числа   дополнительных   акций,   обозначаемых в уставе;
3. отсутствие  методик,  рекомендаций  по  оптимизации  соотношения   числа   дополнительных  и  размещенных  акций  с  учетом   конкретного   профиля,   отраслевой принадлежности акционерного общества.

Объективные  факторы,   замедляющие   проведение   дополнительных эмиссий:

1. нет свободных финансовых ресурсов  для их  проведения;
2. недостаток квалифицированных специалистов, способных грамотно доказать  и   действенно реализовать дополнительную эмиссию;
3. нет  четкого  установленного  механизма проведения   дополнительной   эмиссии;
4. мало предложений по организации дополнительных эмиссий, так как слабое развитие региональной инфраструктуры рынка ценных бумаг;
5. неурегулированные,   противоречивые     законодательные    и   нормативные акты.

 Главная   цель  дополнительной  эмиссии  -  обеспечивать эффективные условия для притока инвестиций.  Необдуманная  дополнительная эмиссия приводит к тяжелым конфликтам  в  коллективе  предприятия  и огромным социально – экономическим проблемам его развития. 

Конфликты  в  трудовом  коллективе  при дополнительной   эмиссии могут возникать по ряду причин: