Ставка рефинансирования

       Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что Совет директоров Банка России 12 февраля 2013 года принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Банка России.

      Указанное решение принято на основе оценки инфляционных рисков и перспектив экономического роста.

      В январе 2013 года годовой темп прироста потребительских цен увеличился до 7,1%, что существенно выше верхней границы целевого диапазона по инфляции. Ускорение роста потребительских цен было связано главным образом с увеличением темпов роста цен на продовольственные товары и услуги пассажирского транспорта, тогда как рост цен на непродовольственные товары оставался умеренным. По оценкам Банка России, темпы инфляции могут оставаться выше целевого диапазона в течение первого полугодия 2013 года. С учетом влияния на ожидания субъектов экономики сохранение темпов инфляции выше целевого диапазона в течение продолжительного периода времени может являться источником инфляционных рисков [15].

      Динамика основных макроэкономических индикаторов в декабре 2012 года сохранялась в рамках тенденций последних месяцев. Темпы роста промышленного производства оставались на невысоких уровнях, при этом продолжилось снижение темпов роста инвестиций в основной капитал. Вместе с тем показатели загрузки мощностей в промышленном производстве находятся на сравнительно высоком уровне, индикаторы настроений субъектов экономики остаются достаточно позитивными, а состояние рынка труда наряду с динамикой кредитования создают условия для поддержания внутреннего спроса. По оценкам Банка России, совокупный выпуск остается вблизи своего потенциального уровня. Учитывая сохранение достаточно высоких темпов роста банковского кредитования, риски существенного замедления экономического роста, связанные с ужесточением денежно-кредитных условий, оцениваются как незначительные.

      Банк России продолжит мониторинг инфляционных рисков и рисков для роста экономики, в том числе связанных с ужесточением денежно-кредитных условий. При принятии решений Банк России будет ориентироваться на цели по инфляции и оценки перспектив экономического роста.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

     В заключение хотелось бы привести прогнозы на 2013-2015 годы.

      Развитие и применение системы инструментов Банка России в предстоящий трехлетний период будут направлены на достижение целей денежно-кредитной политики с учетом перехода к режиму таргетирования инфляции, а также на обеспечение финансовой стабильности, бесперебойного функционирования платежной системы Банка России и систем расчетов по операциям с инструментами российского финансового рынка. Система инструментов продолжит учитывать особенности взаимодействия Банка России с региональными кредитными организациями, характеристики трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и состояние российского финансового рынка.

Основа действующей системы инструментов денежно-кредитной политики – коридор процентных ставок Банка России в рассматриваемый период сохранится, при этом Банк России рассмотрит возможность его сужения в целях повышения действенности процентной политики. В качестве инструментов, обеспечивающих нахождение краткосрочных ставок межбанковского рынка в границах процентного коридора, будут применяться депозитные операции и операции рефинансирования (ломбардные кредиты и операции РЕПО) постоянного действия на срок 1 день. Однодневные сделки валютный своп и планируемые к введению в систему инструментов Банка России сделки своп с драгоценными металлами будут использоваться Банком России как дополнительные инструменты, повышающие жесткость верхней границы процентного коридора в условиях появления признаков не достатка стандартного обеспечения у кредитных организаций.

В целях приближения краткосрочных процентных ставок денежного рынка к центральной части процентного коридора Банк России продолжит осуществлять операции на открытом рынке – ломбардные аукционы и аукционы прямого РЕПО, депозитные аукционы – сроком на 1 неделю с определением лимитов предоставления или изъятия средств на основе сводного прогноза ликвидности банковского сектора. При этом проведение аукционов РЕПО на срок 1 день продолжится до тех пор, пока данный инструмент, по оценкам Банка России, будет необходим для ограничения рыночных ставок.

Политика Банка России по формированию перечня активов, принимаемых в качестве обеспечения по операциям предоставления ликвидности, и установлению поправочных коэффициентов, используемых для корректировки его стоимости, будет носить контрциклический характер с учетом задачи обеспечения доступности инструментов рефинансирования для кредитных организаций.

Применение инструментов рефинансирования на сроки свыше 1 недели будет направлено преимущественно на поддержание финансовой стабильности. В целях ограничения влияния данных операций на соответствующий сегмент кривой рыночных процентных ставок и недопущения искажения сигналов процентной политики Банк России рассмотрит целесообразность перехода к их осуществлению по плавающей ставке. В этом случае не исключается дополнение системы инструментов Банка России сделками своп с иностранной валютой и драгоценными металлами на срок до 1 года для расширения доступа кредитных организаций к рефинансированию на эти сроки.

      В связи с предполагаемым ростом объемов операций рефинансирования в целях предоставления кредитным организациям возможностей по управлению портфелями ценных бумаг, основная часть которых уже продана Банку России по сделкам РЕПО, планируется внести изменения в технологию проведения операций РЕПО на срок более 1 дня. Предполагается в 2013 году предоставить банкам право осуществлять оперативную замену ценных бумаг, проданных Банку России по сделкам РЕПО, на другие ценные бумаги из Ломбардного списка Банка России без перезаключения сделки.

      В целях предоставления кредитным организациям большей гибкости в управлении обеспечением по операциям рефинансирования и собственными счетами в Банке России планируется расширить практику предоставления кредитным организациям внутридневных кредитов под залог как ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России, так и иных активов.

       Во всем мире, и в России в том числе, действуют определенные законы экономического развития. Экономика стран развивается не равномерно, существуют повторяющиеся периодически подъемы и спады в экономике. В соответствии с этими циклами изменяется и величина ссудного процента. Наиболее низкая ставка ссудного процента приходится на период депрессии, следующей после очередного кризиса [15].

      Соответственно, ставка рефинансирования, как элемент стимулирования активности составляющих экономики, также достигает своего минимума в период кризиса. Разные страны подходят к этому вопросу немного по-разному, но в целом, закономерность налицо. В период кризиса в различных странах обычно устанавливается ставка рефинансирования в пределах 3-7%, и даже Россия тоже стремится к этой величине. Это делается для того, чтобы посредством регулирования ставки рефинансирования ускорить оживление экономики и обеспечить скорейший выход из кризиса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемых источников

 

1. Арешонков,  В.Г. Экономика / В.Г. Арешонков. М.: Инфра-М, 2000. – 362 с.

2. Белотелова, Н.П. Деньги, кредит, банки / Н.П. Белотелова, Ж.С. Белотелова. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2009. – 484 с.

3. Бочаров, В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. СПб: Питер, 2010. - 240с.

4. Булатов, А.С. Экономика / А.С. Булатов. М.: Юристъ, 2006. – 385 с.

5. Градов, А.П. Национальная экономика / А.П. Градов. СПб.: Питер, 2005. – 240 с.

6. Добрынин, А.И. Экономическая теория / А.И.Добрынин, Л.С.Тарасевич. СПб.: Питер, 2009. – 368 с.

7. Дробозина, Л.А. Финансы / Л.А. Дробозина. М.:Финансы, ЮНИТИ, 2008. – 412 с.

8. Ефимова,  Е.Г. Экономика для юристов / Е.Г. Ефимова. М.: Флинта, 2007. -456 с.

9. Ковалева, А.М. Финансы и кредит / А.М. Ковалева. М.: Финансы и статистика, 2010. – 512 с.

10. Колесников, В.И. Банковское дело / В.И. Колесников, Л.П. Кроливецкая. М.: Финансы и статистика, 2011. – 265 с.

11. Красавина,  Л.Н. Финансовая и денежно-кредитная система / Л.Н. Красавина. М.: Финансы, 2006. – 357 с.

12. Литовченко, В.П. Финансы / В.П. Литовский. М.: «Дашков и К», 2004. – 724с.

13. Миляков,  Н.В. Финансы / Н.В. Миляков. М.: Инфра-М, 2004. – 543с.

14. Николаева, И.П. Мировая экономика / И.П. Николаева. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 510 с.

15. Банк России [Электронный ресурс] / Денежно-кредитная политика – Режим доступа: http://www.cbr.ru/dkp/, свободный.