Сущность и причины инфляции

     Для определения влияния  первого фактора необходимо изменение  количества по каждому виду  основных средств умножить на  базисный уровень их цены.

     Изменение суммы основных  средств за счет их стоимости  определяется умножением изменения  цены i-того вида основных средств на их количество отчет

ного периода.

     Изучают также технический  уровень основных средств, их  производительность, степень физического и морального износа. Для этого рассчитывают такие показатели, как коэффициент обновления, характеризующий долю новых фондов в общей их стоимости на конец года, срок обновления основных фондов, коэффициент выбытия, коэффициент прироста, коэффициент износа, коэффициент годности, средний возраст машин и оборудования и др..

     В процессе анализа  изучают также динамику, состав  инвестиционного портфеля, его структуру  и изменение за отчетный период. Анализируют также доходность  инвестиционного портфеля в целом и отдельных финансовых инструментов по методике.

     Значительную долю  в составе основного капитала  могут занимать нематериальные  активы. К ним относятся патенты, торговые марки и товарные  знаки, права на пользование природными  и иными ресурсами, новые технологии и технические решения, приносящие выгоду в процессе хозяйственной деятельности. Инвестиции в нематериальные активы окупаются в течение определенного периода за счет дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате их применения, и за счет амортизационных отчислений. С развитием рыночных отношений увеличиваются размер и доля нематериальных активов в общей сумме основного капитала предприятия.

     Анализ динамики и  структуры нематериальных активов  можно провести по данным баланса предприятия и приложения к нему.

     Целесообразно изучить  также состав нематериальных  активов по источникам их поступлений: государственные субсидии, внесенные  учредителями, приобретенные за  плату или в обмен на другое  имущество, полученные безвозмездно от юридических и физических лиц. Необходимо также изучать состав нематериальных активов по степени ликвидности, по степени правовой защищенности.

     Сохранение в балансе  первоначальной и остаточной  стоимости в условиях инфляции  приводит к тому, что накопленная сумма амортизации становится символической, ибо то, что вчера стоил токарный станок, сегодня может стоить коробок спичек. Принцип оценки активов по себестоимости, заложенный в традиционном учете, в условиях инфляции провоцирует воровство.

АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ ИНФЛЯЦИИ ПРИ УПРАВЛЕНИИ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

     Термин «оборотный  капитал» (его синоним в отечественном  учете – оборотные средства) относится  к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами  или могут быть обращены в  них в течение года или одного производственного цикла. Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами(оборотными средствами) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств. Аналог этого показателя в отечественной практике – величина собственных оборотных средств.

     Оборотные средства  могут быть охарактеризованы  с различных позиций, однако основными  характеристиками являются их  ликвидность, объем и структура.

     В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее, как правило, в кредит, в результате чего образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства.

     Циркуляционная природа  текущих активов имеет ключевое  значение в управлении оборотным  капиталом. Текущие активы различаются  по степени ликвидности, т.е. по  их способности трансформироваться в денежные средства, обладающие абсолютной ликвидностью. Денежные эквиваленты наиболее близки по степени ликвидности к денежным средствам. Ликвидность дебиторской задолженности уже может ощутимо варьировать. Наименее ликвидны материально – производственные запасы; из них готовая продукция более ликвидна, чем сырье и материалы. Что касается объема и структуры оборотных средств, то они в значительной степени определяются отраслевой принадлежностью. Так, предприятия сферы обращения имеют высокий удельный вес товарных запасов, у финансовых корпораций обычно наблюдается значительная сумма денежных средств и их эквивалентов. Прямой связи между оборотными средствами и кредиторской задолженностью нет, однако считается, что у нормально функционирующего предприятия текущие активы должны превышать текущие обязательства.

     Величина оборотных  средств определяется не только  потребностями производственного  процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять  оборотный капитал на постоянный  и переменный.

     По характеру участия  в операционном процессе различают  оборотные активы, находящиеся в  сфере производства (запасы) и в  сфере обращения производства (дебиторская  задолженность, денежная наличность)

     Политика управления  оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач.

1. Обеспечение платежеспособности. Такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.
2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что различные уровни разных текущих активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно – материальных запасов потребует соответственно значительно текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.

     В зависимости от  степени риска вложения капитала  различают оборотные активы:

   с минимальным риском  вложений (денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения);

   с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство);

   с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).

МЕТОДИКА АНАЛИЗА СОСТОЯНИЯ ЗАПАСОВ

      Большое влияние на финансовое  состояние предприятия и его  производственные результаты оказывает  состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Увеличение удельного веса запасов в оборотных активах и в выручке предприятия может свидетельствовать о расширении масштабов деятельности предприятия; стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;

неэффективном управлении запасами, вследствие чего часть капитала замораживается на длительное время, замедляется его оборачиваемость. Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности и свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

     С другой стороны, недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) также отрицательно сказывается на производственных и финансовых результатах деятельности предприятия. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами, которые в то же время не залеживались бы на складах.

     Анализ состояния  запасов сырья и материалов  необходимо начинать с изучения  их динамики и проверки соответствия  фактических остатков их нормативной  потребности.

     Размер производственных  запасов в стоимостном выражении  может измениться за счет как количественного, так и стоимостного (инфляционного) факторов.

     Период оборачиваемости  капитала в запасах (сырья и  материалов) равен времени хранения  их на складе от момента  поступления до передачи в  производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно – коммерческий цикл.

     Если произошло замедление  оборачиваемости капитала на  этой стадии кругооборота, то  это свидетельствует о снижении  деловой активности предприятия. Это может быть следствием накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также приобретения дополнительных запасов     в связи с ожиданием роста темпов инфляции и дефицита, расширения масштабов деятельности.

     Для оперативного  управления запасами делается  более детальный анализ их оборачиваемости по каждому виду, для чего средний остаток запаса делится на однодневный средний его расход.

     Если фактическая  продолжительность оборота капитала  в запасах значительно выше  нормативной как в целом, так  и по отдельным видам материалов, то предприятию необходимо разработать корректирующие меры, направленные на оптимизацию запасов.

     На многих предприятиях  в последнее время большой  удельный вес в оборотных активах  занимает готовая продукция. Это  связано с ростом конкуренции, потерей рынков сбыта, снижением спроса из-за низкой покупательной способности субъектов хозяйствования населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска т отгрузки и др. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит к «омертвлению» оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д. В настоящее время – это одна из основных причин низкой платежеспособности предприятий и их банкротств.

     Продолжительность нахождения  капитала в готовой продукции  равна времени хранения готовой  продукции на складах с момента  поступления из производства  до отгрузки покупателям.

С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, структурной перестройки экономики предприятия, организации эффективной рекламы.

     Значительный удельный вес в оборотных активах предприятий занимает незавершенное производство. Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой – о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла. Период производственного цикла зависит от интенсивности, технологии, организации производства, материально-технического снабжения и других факторов.

МЕТОДИКА АНАЛИЗА СОСТОЯНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

    Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера и обеспечении своевременной ее инкассации.

     Резкое увеличение  дебиторской задолженности и  ее доли в оборотных активах  и в выручке может свидетельствовать  о неосмотрительной кредитной  политике предприятия по отношению  к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение – положительно.

     В процессе анализа  нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в судебные органы и др.). Для анализа дебиторской задолженности кроме баланса используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета, а также «Приложение баланса» (форма№5).

     Важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности или период инкассации долгов.