Инвестиционная деятельность предприятия

- резким увеличением объема  выпуска продукции;

- диверсификацией производства  и освоением выпуска принципиально  новых видов продукции;

- перемещением производства на  другую территорию;

- полным устареванием всего  производственного аппарата на  действующем производственном объекте.

При расширении производства и новом  строительстве складывается менее  эффективная структура капитальных  вложений по сравнению с реконструкцией и техническим перевооружением. Значительная доля инвестиций при этом затрачивается на возведение зданий и сооружений. Вместе с тем, поскольку предприятие невозможно бесконечно реконструировать, новое строительство неизбежно.

Экономическая сущность инвестиций может  быть более глубоко раскрыта при  группировке многочисленных видов  инвестиций по различным классификационным  признакам. Методологические вопросы  главным образом касаются определения  критериев классификации инвестиций, позволяющих получить представление  о многообразии их видов. В частности, с точки зрения сфер рынка, на которых  они фигурируют, и объектов вложения инвестиции могут иметь форму  либо капиталообразующих (реальных), либо портфельных инвестиций. Портфельные инвестиции – это сумма средств, необходимых для приобретения совокупности различных фондовых ценностей (государственных и частных ценных бумаг, производных фондовых продуктов, любых других продуктов рынка ценных бумаг), а также иных финансовых активов (страховых полисов, долей в уставных фондах неакционированных предприятий, целевых вкладов, залогов и т.п.), обеспечивающих выгодное (высокий текущий доход или быстрый прирост вложенных средств) и надежное (защиту от обесценения средств, ликвидность) размещение. Реальные инвестиции – это финансирование капитального строительства и капитальных вложений, направленных на создание основных фондов производственного и непроизводственного назначения.

В соответствии с целями и задачами инвестиционной деятельности и для  всестороннего учета и анализа  средств, направленных на воспроизводство  основных фондов, их следует группировать по следующим признакам.

1. По характеру участия в инвестировании  выделяют прямые и непрямые  инвестиции. Под прямыми инвестициями  понимают непосредственное участие  инвестора в выборе объектов  инвестирования и вложения средств.  Под непрямыми инвестициями подразумевают  инвестирование, опосредствуемое другими  лицами (инвестиционными или иными  финансовыми посредниками).

2. По периоду инвестирования  различают краткосрочные и долгосрочные  инвестиции. Под краткосрочными  инвестициями понимают обычно  вложение капитала на период  не более одного года, а под  долгосрочными инвестициями –  вложения капитала на период  свыше одного года.

3. По формам собственности инвесторов  выделяют частные, государственные,  иностранные и совместные инвестиции.

4. По хронологическому порядку  инвестиции подразделяются на начальные и текущие. Начальные инвестиции – это инвестиции, которые были осуществлены на стадии создания производства. Их еще называют нетто-инвестициями. Последующие инвестиции соответственно называют текущими инвестициями.

5. Реальные инвестиции подразделяются  по направлению использования:

- инвестиции в новое строительство;

- инвестиции, направленные на замену  или сохранение оборудования;

- инвестиции с рационализаторскими  целями;

- инвестиции, направленные на расширение  производства. Причиной, заставляющей  вводить такого рода классификацию  инвестиций, является различный  уровень риска, с которым они  сопряжены.

6. В условиях рыночной экономики  осуществление инвестиций нельзя  рассматривать как произвольную  форму деятельности фирмы, потому что фирма может осуществлять или не осуществлять подобного рода операции. Неосуществление инвестиций неминуемо приводит к потерям конкурентных позиций. Поэтому все инвестиции можно разбить на две группы:

- пассивные инвестиции, т.е. такие,  которые обеспечивают в лучшем  случае не ухудшение показателей  прибыльности вложений в операции  данной фирмы за счет замены  оборудования, подготовки нового  персонала взамен уволившихся  сотрудников и т.д.

- активные инвестиции, т.е. такие,  которые обеспечивают повышение  конкурентоспособности фирмы и  ее прибыльности по сравнению  с ранее достигнутыми за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров или поглощения конкурирующих фирм.

В случае портфельных инвестиций основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, как правило, осуществляемое посредством операций покупки и  продажи ценных бумаг. Таким образом, портфельные инвестиции - это чаще всего краткосрочные финансовые операции

Интеллектуальные инвестиции - вложение средств в подготовку, переподготовку и повышение квалификации кадров (человеческий капитал), в рекламу, в исследования и разработки (инновации), социальные мероприятия. Их особенность состоит в том, что объект инвестирования и объект получения эффекта не совпадают ни во времени, ни в пространстве, что затрудняет их планирование и оценку.

2. По связи с процессом воспроизводства  (направленности действия) инвестиции  подразделяются на:

- брутто-инвестиции;

- нетто-инвестиции;

- реинвестиции.

Под нетто-инвестициями понимаются начальные  инвестиции, осуществляемые при создании или покупке предприятия, а также  вкладываемые в расширение производственного  потенциала (экстенсивные инвестиции на расширение).

Сюда можно отнести инвестиции, направляемые на расширение действующих  и строительство новых производственных мощностей, техническое перевооружение и реконструкцию предприятия, модернизацию оборудования.

Реинвестирование - это процесс  связывания вновь освободившихся инвестиционных ресурсов посредством их направления  на приобретение или изготовление новых  средств производства с целью восстановления изношенных основных фондов предприятия. Средства, направляемые на восстановление изношенных и выбывших основных фондов, называют реинвестициями. К ним можно отнести следующие:

- инвестиции на замену, в результате  которых имеющиеся объекты заменяются  новыми;

- инвестиции на рационализацию  оборудования. При этом имеется  в виду, что рационализация не  изменяет производственную мощность  и качество продукции, а в  основном направлена на снижение  издержек производства;

- инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры  продукции, созданием новых видов  продукции и освоением новых  рынков сбыта;

- инвестиции на обеспечение  выживания предприятия в перспективе,  направляемые на НИОКР, подготовку  кадров, рекламу, охрану окружающей среды

В практике планирования инвестиции в воспроизводство основных фондов осуществляются в форме капитальных  вложений.

По источникам финансирования инвестиции могут быть:

- собственные, включая следующие  источники финансирования: амортизационные  отчисления; прибыль, остающуюся  в распоряжении предприятия; средства  от реализации активов; средства  акционеров;

- заемные, включая банковские  и бюджетные кредиты, облигационные  займы;

- лизинговые инвестиции в форме  финансового, оперативного и возвратного  лизинга;

- инвестиционные ассигнования  из республиканского и местного  бюджета и внебюджетных фондов;

- зарубежные инвестиции, включая  источники: капитал и кредиты  иностранных юридических и физических  лиц;

- международные инвестиции, состоящие  из кредитов Всемирного банка,  Европейского банка реконструкции  и развития, средств международных фондов и т.п.

В заключение вопроса следует повторить, что под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве  собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения  прибыли (дохода) и (или) достижения иного  значимого результата.

 

 

 

 

2. Инвестиционная политика Республики Беларусь

 

В Республике Беларусь важнейшим фактором обеспечения устойчивого развития является переход на инновационный  путь развития, проведение общесистемных  преобразований экономики и общества, которые реализуются поэтапно.

Эффективный механизм инвестиционной деятельности немыслим без включения  механизмов экономических издержек производства, блокирования роста цен  и обеспечения на этой основе повышения  конкурентоспособности отечественной  продукции, наращивания объемов  производства, снижения инфляции до допустимого  уровня и расширения возможностей для  реализации первоочередных социальных и научно-технических программ.

Составными частями инвестиционной политики являются: налоговая политика; дотационный механизм; бюджетная  политика; антимонопольное регулирование; денежно-кредитная политика; институциональные  преобразования. Все эти части  надо рассматривать как единое целое. Выхватывая что-то одно, нельзя прийти к позитивному результату последующему росту производства, стимулированию инвестиционных процессов.

Государством определены основные направления инвестиционной политики:

1. Стимулирование накопления и  создание благоприятного климата  для инвестиций. В этом направлении  действует снижение инфляции, важное значение будет иметь реформа предприятий, поскольку она предусматривает меры по защите прав собственников, повышению прозрачности предприятий для инвесторов. В этом же направлении будет действовать налоговая реформа.

Исключительно важную роль будет играть развитие рынка капитала, прежде всего  облигационных рынков предприятий, и института финансовых посредников, действующих на нем.

2. Содействие повышению эффективности  инвестиций, разработка и реализация  преференциальных мер для инвесторов  и объектов инвестиций. Прежде  всего это будет осуществляться через приоритет частным инвестициям, как более эффективным.

3. Приоритеты промышленной политики  будут строиться на следующих  принципах: поощрение отраслей  и предприятий, производящих реально  и потенциально конкурентоспособную  на мировом рынке продукцию,  поощрение отраслей и предприятий,  приводящих к появлению на  рынке принципиально новых и  с улучшенными потребительскими  и эксплуатационными характеристиками  товаров, позволяющих расширить  позиции на существующих товарных  рынках и завоевать новые; поощрение  вывода и конверсии мощностей,  сокращения производства, совершенствование  нормативно-правовой базы инвестиционной  политики.

Основной целью первого этапа  согласно «Основным направлениям социально-экономического развития Республики Беларусь на период 2006-2010 гг.» выступает создание макроэкономических условий для стабильного социально-экономического и экологического развития, повышение  уровня жизни народа на основе роста  эффективности реального сектора  экономики. На этом этапе должно быть завершено создание необходимой  законодательно-правовой базы устойчивого  развития, заложены основы новой модели белорусской экономики, что потребует  усиления экономической функции  государства в построении основ рыночной экономики. Будет обеспечен переход к активной структурной перестройке и модернизации экономики.

Приоритетные направления первого  этапа:

- технологическое перевооружение  производства на базе внедрения  наукоемких ресурсосберегающих, экологически  безопасных технологий;

- стимулирование внутренних и  внешних инвестиций;

- государственная поддержка малого  предпринимательства;

- укрепление и развитие материально-технической  базы тех отраслей и сфер  деятельности, которые обеспечивают  совершенствование человеческого  потенциала и развитие научно-инновационной  активности.

Переход Республики Беларусь к устойчивому  развитию во многом определяется активным участием в этом процессе регионов. Местные и региональные власти, реализуя свои специфические функции, могут  внести свой вклад в устойчивое развитие и улучшение качества жизни своих  жителей. Они несут ответственность  за социальное развитие, организацию  управления на подведомственных территориях  на основах комплексного развития регионов. Таким образом, местная администрация  становится тем стержнем, который  объединяет все мнения, трансформируя  их в конкретные задачи и программы, в том числе в местные стратегии  устойчивого развития.