Оценка инвестиционной привлекательности ОАО «Воткинский хлебокомбинат»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 08 Октября 2013 в 22:45, курсовая работа

Краткое описание

Целью данной работы является анализ инвестиционной привлекательности предприятия ОАО «Воткинский хлебокомбинат» и изучения оснащенности предприятия автоматизированными системами обработки информации на основе определенных показателей.
Цель исследования позволила сформулировать задачи, которые решались в данной работе:
- раскрыть понятие инвестиционной привлекательности;
- определить факторы, оказывающие влияние на инвестиционную привлекательность;

Содержание

Введение 3
1. Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «Воткинский хлебокомбинат» 5
1.1. Общая характеристика предприятия ОАО «Воткинский хлебокомбинат» 5
1.2. Экономический анализ деятельности предприятия 7
2. Оценка инвестиционной привлекательности ОАО «Воткинский хлебокомбинат» 15
2.1. Методология оценки инвестиционной привлекательности предприятия методом средневзвешенного 15
2.2. Оценка инвестиционной привлекательности ОАО «Воткинский хлебокомбинат» 23
3. Автоматизированные системы обработки информации 27
Список источников:

Скачать в ZIP архиве (203.95 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Вложенные файлы: 1 файл

Kursovik_Korobeynikova_T_M_FiK_4o_peredel.doc

— 541.50 Кб (Скачать файл)

Инвестиционная привлекательность определяется по трем (столбец 1 табл. 2.1) группам (разделам) параметров (факторов), характеризующих его деятельность (столбец 2 табл. 2.1). Коэффициенты весомости учитываемых параметров (факторов) внутри соответствующих их групп (разделов) (столбец 3 табл. 2.1) и внутри итогового рейтинга (столбец 4 табл. 2.1) определялись методом экспертных оценок по бальной системе.

Таблица 2.1

Коэффициенты весомости параметров (факторов) и групп (разделов) рейтинга инвестиционной привлекательности предприятия

Группа (раздел) рейтинга	Параметр (фактор) инвестиционной привлекательности	Коэффициент весомости параметра (фактора) внутри группы (раздела)	Коэффициент весомости параметра (фактора) внутри итогового рейтинга
1	2	3	4
Группа (раздел) 1 «Финансовое состояние предприятия»	1.1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств К_ЗС	0,10	0,04
	1.2. Коэффициент текущей ликвидности К_ТЛ	0,25	0,11
	1.3. Коэффициент оборачиваемости активов К_ОА	0,30	0,13
	1.4. Рентабельность продаж по чистой прибыли К_РП	0,20	0,08
	1.5. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли К_РСК	0,15	0,06
	ИТОГО коэффициент весомости группы (раздела) 1 «Финансовое состояние предприятия»	1,00	0,42
Группа (раздел) 2 «Рыночное окружение предприятия»	2.1. Инвестиционный климат региона	0,12	0,03
	2.2. Инвестиционная привлекательность отрасли	0,12	0,03
	2.3. Географический рынок сбыта продукции	0,22	0,06
	2.4. Стадия жизненного цикла продукции	0,15	0,04
	2.5. Степень конкуренции на рынке	0,22	0,06
	2.6. Экологическая нагрузка на природную среду	0,08	0,02
	2.7. Развитость транспортной инфраструктуры	0,09	0,02
	ИТОГО коэффициент весомости группы (раздела) 2 «Рыночное окружение предприятия»	1,00	0,26
Группа (раздел) 3 «Корпоративное управление на предприятии»	3.1. Доля голосов в уставном капитале, неподконтрольных менеджменту	0,16	0,05
	3.2. Доля государственной собственности в уставном капитале	0,16	0,05
	3.3. Доля акций в свободном обращении на вторичном рынке	0,16	0,05
	3.4. Условия выплаты вознаграждения членам совета директоров	0,11	0,04
	3.5. Финансовая прозрачность и раскрытие информации	0,20	0,06
	3.6. Соблюдение прав мелких акционеров по управлению предприятием	0,10	0,03
	3.7. Дивидендные выплаты	0,11	0,04
	ИТОГО коэффициент весомости группы (раздела) 3 «Корпоративное управление на предприятии»	1,00	0,32
ИТОГО коэффициент весомости рейтинга инвестиционной привлекательности предприятия в целом			1,00

Количественная оценка инвестиционной привлекательности конкретного предприятия производится сравнением фактических значений ее параметров (факторов) для данного предприятия с эталонными (максимальными) значениями этих же параметров (факторов). Градация балльных оценок факторов инвестиционной привлекательности (столбец 3 табл. 2.2) в зависимости от их возможных абсолютных значений (столбец 2 табл. 2.2), также определялась методом экспертных оценок.

Таблица 2.2

Балльная оценка факторов

инвестиционной привлекательности предприятия

Фактор инвестиционной привлекательности	Абсолютное значение фактора	Балльная оценка фактора	Коэффициент весомости фактора (столб. 4 табл.1)	Балльная оценка фактора X_i с учетом его весомости (столб.3 столб.4)
1	2	3	4	5
Раздел 1 «Финансовое состояние предприятия»
1.1. Коэффициент отношения заемных и собственных средств	меньше 0,2	3		0,12
	от 0,2 до 0,5	2	0,04	0,08
	больше 0,5	1		0,04
1.2. Коэффициент текущей ликвидности	больше 1,7	3		0,33
	от 1,2 до 1,7	2	0,11	0,22
	меньше 1,2	1		0,11
1.3. Коэффициент оборачиваемости активов	больше 0,6	3		0,39
	от 0,4 до 0,6	2	0,13	0,26
	меньше 0,4	1		0,13
1.4. Рентабельность продаж по чистой прибыли (%)	больше 16	3		0,24
	от 8 до 16	2	0,08	0,16
	меньше 8	1		0,08
1.5. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли (%)	больше 8	3		0,18
	от 3 до 8	2	0,06	0,12
	меньше 3	1		0,06
Сумма максимальных значений X₁^max в баллах по разделу 1 «Финансовое состояние предприятия»				1,26
Раздел 2 «Рыночное окружение предприятия»
2.1. Инвестиционный климат региона, в котором находится предприятие	благоприятный	3		0,09
	неблагоприятный	2	0,03	0,06
	крайне неблагоприятный	1		0,03
	(берется по рейтингу журнала «Эксперт»)
2.2. Инвестиционная привлекательность отрасли, к которой относится предприятие	высокая (нефте-газодобыча, нефтепереработка, электроэнергетика, связь)	3		0,09
	средняя (черная и цветная металлургия, машиностроение, химическая, пищевая и стекольная промышленность)	2	0,03	0,06
	низкая (стройматериалы, легкая, лесная, деревообрабатывающая, целлюлозно-бумажная промышленность и др.)	1		0,03
2.3. Географический рынок сбыта продукции основного производства	зарубежный и российский	3		0,18
	российский	2	0,06	0,12
	региональный	1		0,06
2.4. Стадия жизненного цикла продукции	рост	3		0,12
	зрелость	2	0,04	0,08
	старение	1		0,04
2.5. Степень конкуренции на рынке (для продукции основного производства)	низкая	3		0,18
	средняя	2	0,06	0,12
	высокая	1		0,06
2.6. Экологическая нагрузка на природную среду	незначительная	3		0,06
	значительная	2	0,02	0,04
	разрушительная	1		0,02
2.7. Развитость транспортной инфраструктуры	три вида транспорта	3		0,06
	два вида транспорта	2	0,02	0,04
	один вид транспорта	1		0,02
Сумма максимальных значений X₂^max в баллах по разделу 2 «Рыночное окружение предприятия»				0,78
Раздел 3 «Корпоративное управление на предприятии»
3.1. Доля голосов в уставном капитале, неподконтрольных менеджменту (доля акций не аффилированных лиц)	более 50%	3		0,15
	от 25% до 50%	2	0,05	0,10
	до 25%	1		0,05
3.2. Доля государственной собственности в уставном капитале	до 10%	3		0,15
	от 10% до 25%	2	0,05	0,10
	более 25%	1		0,05
3.3. Доля акций в свободном обращении на вторичном рынке (доля акций, сменивших, по данным реестродержателя, владельца в оцениваемый период)	более 50%	3		0,15
	от 25% до 50%	2	0,05	0,10
	до 25%	1		0,05
3.4. Условия выплаты вознаграждения членам совета директоров	зависит от финансовых результатов	3		0,12
	размер вознаграждения фиксирован	2	0,04	0,08
	вознаграждение не выплачивалось	1		0,04
3.5.Финансовая прозрачность и раскрытие информации	раскрытие предусмотренной законодательством отчетности в СМИ и в сети Интернет	3		0,18
	информация раскрывается частично и нерегулярно	2	0,06	0,12
	трудности в получении информации	1		0,06
3.6. Соблюдение прав мелких акционеров по управлению предприятием	рассылка по почте уведомлений и документов для голосования на собрании акционеров	3		0,09
	рассылка по почте уведомлений о собрании акционеров, запрет уставом общества заочного голосования	2	0,03	0,06
	уведомления не рассылаются, публикация о собрании акционеров только в СМИ	1		0,03
3.7. Дивидендные выплаты (за последний финансовый год)	выплачивались по обыкновенным и привилегированным акциям	3		0,12
	выплачивались только по привилегированным акциям	2	0,04	0,08
	дивиденды не выплачивались	1		0,04
Сумма максимальных значений X₃^max в баллах по разделу 3 «Корпоративное управление на предприятии»				0,96
Сумма максимальных значений X^max в баллах по всем разделам рейтинга				3,00

Фактические значения параметров финансового состояния определяются по данным бухгалтерской отчетности предприятия за последний полный год деятельности – формы №1 «Бухгалтерский баланс» (см. Приложение 1), формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» (см. Приложение 2) – по следующим формулам:

коэффициент соотношения заемных и собственных средств К_З_С

К_ЗС = ЗК/СК, (2.1)

где ЗК – заемный капитал (раздел ΙV «Долгосрочные обязательства» и раздел V «Краткосрочные обязательства» пассива баланса);

СК – собственный капитал (раздел III «Капитал и резервы» пассива баланса);

- коэффициент текущей ликвидности К_ТЛ

К_ТЛ = (ДС+КФВ+ДЗ+З)/(К_КР+КЗ), (2.2)

где ДС, КФВ, ДЗ и З – соответственно денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы (раздел ΙΙ «Оборотные активы» актива баланса);

К_КР и КЗ – соответственно краткосрочные кредиты и кредиторская задолженность (раздел V «Краткосрочные обязательства» пассива баланса);

коэффициент оборачиваемости активов К_О_А

К_ОА = 2 В_Н/(СК_НГ+СК_КГ), (2.3)

где В_Н – выручка – нетто (статья «Выручка от реализации товаров, продукции (работ, услуг)» отчета о прибылях и убытках);

СК_НГ, СК_КГ – собственный капитал на начало и конец года соответственно (из отчета об изменениях капитала);

рентабельность продаж по чистой прибыли К_Р_П

К_РП = ЧП/В_Н, (2.4)

где ЧП – чистая прибыль (статья «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода» отчета о прибылях и убытках);

рентабельность собственного капитала по чистой прибыли К_Р_С_К

К_РСК = 2 ЧП/(СК_НГ+СК_КГ). (2.5)

Фактические значения параметров рыночного окружения и корпоративного управления выбираются либо с учетом рекомендаций таблицы 2, либо по данным профильных служб управления предприятием.

Рассчитанные (для раздела 1 рейтинга) и выбранные (для его 2 и 3 разделов) абсолютные фактические значения параметров инвестиционной привлекательности оцениваемого предприятия, а также соответствующие этим значениям балльные оценки данных факторов сводятся в таблицу 2.3. По заполненной таблице 2.3 оцениваются следующие количественные показатели инвестиционной привлекательности данного предприятия:

интегральный коэффициент инвестиционной привлекательности предприятия КИП

КИП = , (2.6)

где n – число факторов, учитываемых при оценке инвестиционной привлекательности. Для предприятия в форме ОАО n=19;

Х^max – сумма максимальных значений этих факторов по всем разделам рейтинга. Для ОАО Х^max равно 3,00 (см. табл.2.2);

X_i – балльная оценка i-го фактора с учетом его весомости (1 ≤ i ≤ 19 для предприятия в форме ОАО);

частный коэффициент инвестиционной привлекательности К_Ф_С, характеризующий финансовое состояние предприятия

К_ФС = , (2.7)

где n = 5 – число факторов раздела 1 «Финансовое состояние предприятия»;

X₁^max= 1,26 – сумма максимальных значений этих факторов по данному разделу (см. табл.2.2);

частный коэффициент инвестиционной привлекательности К_Р_О, характеризующий рыночное окружение предприятия

К_РО= , (2.8)

где n = 7 – число факторов раздела 2 «Рыночное окружение предприятия»;

X₂^max = 0,78 – сумма максимальных значений этих факторов по данному разделу (см. табл.2.2);

частный коэффициент инвестиционной привлекательности К_К_У, характеризующий корпоративное управление на предприятии

К_КУ = , (2.9)

где n = 7 – число факторов раздела 3 «Корпоративное управление на предприятии», определяемое его организационно-правовой формой;

X₃^max – сумма максимальных значений факторов по данному разделу (см. табл.2.2), учитываемых для предприятия данной организационно-правовой формы.

Оценка инвестиционной привлекательности ОАО «Воткинский хлебокомбинат»

Для оценки инвестиционной привлекательности ОАО «Воткинский хлебокомбинат» используется финансовая бухгалтерская отчетность за 2011 календарный год – бухгалтерский баланс (Приложение 1) и отчет о прибылях и убытках (Приложение 2).

Таблица 2.3

Исходные данные для оценки инвестиционной привлекательности ОАО «ВХК» (в скобках указана балльная оценка соответствующего фактора согласно таблицы 2 общих положений)

Наименование фактора инвестиционной привлекательности	Абсолютное фактическое (рассчитанное или выбранное) значение этого фактора	Балльная оценка фактора с учетом его весомости
1.1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	( 7877+74718)/26577 =3,11 (1)	0,04
1.2. Коэффициент текущей ликвидности	40394/74718 = 0,54 (1)	0,11
1.3. Коэффициент оборачиваемости активов	(2*139199) / (26351+26577) = = 5,26 (3)	0,39
1.4. Рентабельность продаж по чистой прибыли, %	(234/139199)*100% = 0,17% (1)	0,08
1.5. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, %	((2234)/ (26351+26577)) 100%= = 0,88% (1)	0,06
Фактическое суммарное количество баллов по разделу 1		0,68
2.1 .Инвестиционный климат региона	Неблагоприятный (2)	0,06
2.2. Инвестиционная привлекательность отрасли	Средняя (2)	0,06
2.3. Географический рынок сбыта продукции	Российский (2)	0,12
2.4. Стадия жизненного цикла продукции	Зрелость (2)	0,08
2.5. Степень конкуренции на рынке	Высокая (1)	0,06
2.6. Экологическая нагрузка на природную среду	Незначительная (3)	0,06
2.7. Развитость транспортной инфраструктуры	Один вида транспорта (1)	0,02
Фактическое суммарное количество баллов по разделу 2		0,46
3.1. Доля голосов в уставном капитале, неподконтрольных менеджменту	До 25% (1)	0,05
3.2. Доля государственной собственности в уставном капитале	До10% (3)	0,15
3.3. Доля акций в свободном обращении на вторичном рынке	До25% (1)	0,05
3.4. Размер вознаграждения членам совета директоров	Зависит от финансовых результатов (3)	0,12
3.5. Финансовая прозрачность и раскрытие информации	Раскрытие предусмотрено в СМИ (3)	0,18
3.6. Соблюдение прав мелких акционеров по управлению предприятием	Рассылка по почте уведомлений и документов для голосования на собрании акционеров (З)	0,09
3.7. Дивидендные выплаты	Дивиденды не выплачивались (1)	0,04
Фактическое суммарное количество баллов по разделу 3		0,68
Фактическое суммарное количество баллов по всем разделам		1,88

Информация о работе Оценка инвестиционной привлекательности ОАО «Воткинский хлебокомбинат»