Оценка финансового состояния предприятия ОАО «Электросоединитель»

Партнеры предприятия осуществляют внешний финансовый анализ по следующим  направлениям:

• анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса и платежеспособности;
• анализ эффективности использования активов, собственного и заемного капитала;
• изучение абсолютных показателей прибыли;
• анализ относительных показателей доходности;
• общая оценка финансового состояния предприятия и др.

      Внутренний анализ  использует всю информацию о  состоянии дел на предприятии,  в том числе и доступную лишь ограниченному кругу лиц, руководящих деятельностью предприятия.

При проведении внутреннего финансового  анализа в качестве источника  информации кроме публичной бухгалтерской  отчетности используются данные и синтетического бухгалтерского учета (журналы – ордера, главная книга и др.), нормативная и плановая информация, которая имеется на предприятии. Основное содержание анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими принципиальное значение для руководства предприятия, такими как изучение состояния запасов, анализ динамики дебиторской и кредиторской задолженности, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений и т. д.

      Основными показателями, характеризующими финансовое состояние  предприятия являются:

• обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность;
• состояние нормируемых запасов материальных ценностей;
• эффективность использования банковского кредита и его материального обеспечения;
• оценка устойчивости платежеспособности предприятия.

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют собственников (акционеров) предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы. Это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта, и повышать роль такого анализа в экономическом процессе.

Анализ финансового состояния - непременный элемент как финансового  менеджмента на предприятий, так  и его экономических взаимоотношений  с партнерами, финансово- кредитной системой. 

Цели финансового анализа:

1. Выявление изменений показателей финансового состояния.
2. Определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия.
3. Оценка количественных и качественных изменений финансового состояния.
4. Определение финансового положения предприятия на определенную дату.
5. Определение тенденций изменения финансового состояния предприятия

Результаты анализа финансового  состояния необходимы следующим  группам потребителей:

 Менеджеры предприятий и  в первую очередь финансовые менеджеры. Невозможно руководить предприятием, принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важна оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов.

Собственники (в том числе акционеры). Им важно знать отдачу от вложенных  в предприятие средств, прибыльность предприятия, а также уровень  экономического риска и вероятность  потери своих капиталов.

Кредиторы и инвесторы. Их интересует оценка возможности возврата выданных кредитов и возможности предприятия, реализовать инвестиционную программу.

Поставщики. Для них важна оценка оплаты поставленной продукции, выполненных  услуг и работ.

Одна из важных функций финансового  менеджера- консультирование руководства предприятия по финансовым вопросам. Однако  такое консультирование немыслимо без тщательного анализа финансовых показателей. Только на основе финансового анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовом состоянии предприятия можно наметить меры по укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации. Именно поэтому каждый финансовый менеджер должен знать технологию проведения финансового анализа предприятия, уметь делать на его основе необходимые выводы, разрабатывать и предлагать руководству предприятия меры по улучшению его финансового состояния.

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния  является главным образом бухгалтерская  отчетность. В первую очередь- это  баланс (ф.№1), «Отчет о прибылях и убытках» (ф.№2), приложение к балансу (ф.№5).    

Анализ финансовой отчетности заключается  в применение аналитических инструментов и методов показателям финансовых документов с целью выявления  существенных  связей и характеристик, необходимых для принятия, какого – либо решения. Он служит для преобразования столь  многочисленных   и разнообразных  в наш  компьютерный  век  данных  в  необходимую  и  всегда  дефицитную  информацию.

Процесс  проведения  финансового  анализа  описывается  по-разному  в зависимости  от  поставленной  задачи.

Он также может выступать  как инструмент прогнозирования  финансовых условий и результатов. Финансовый анализ применим и для  выявления проблем управления производственной деятельностью. Он может служить  для оценки деятельности руководства компании. А главное, финансовый анализ позволяет в меньшей степени полагаться  на догадки,  предчувствия и интуицию, уменьшить неизбежную неопределенность, которая присутствует в любом процессе принятия решения. Финансовый анализ  не устраняет потребности в деловом чутье, но создает прочную и систематичную основу для его рационального применения.

Главная цель  финансовой  работы  на  предприятии – создании  условий для  бесперебойного   формирования  финансовых  ресурсов – основы  финансовой  и хозяйственной  деятельности  предприятия. От рационального использования ресурсов предприятия зависит стабильность всей хозяйственной деятельности предприятия. Результат финансовой деятельности от качества принимаемых решений по управлению денежными потоками на предприятии. Качество решений  выражается в состоянии финансовой деятельности.

Финансовые показатели, характеризующие  финансовое состояние предприятия, представляют собой объем информации, используемый внутренними и внешними пользователями. Внутренняя информация – сиюминутное состояние предприятия. Финансовое состояние  характеризуется степенью обеспеченности финансовыми ресурсами. Нормальное финансовое состояние – основа  стабильности, которая характеризуется сохранением постоянства и отсутствием резких колебаний в течение длительного времени в наличии финансовых ресурсов.

Однако возможны определенные противоречия, которые вызваны несоответствием  реальных потребностей предприятия  по характеру его финансовой деятельности.

1.2. Методика  анализа финансовой деятельности предприятия

Основной целью финансового  анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные  границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Исходной базой финансового анализа как уже отмечалась, выше являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в их естественной форме, т.е. в форме движения капиталов.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов — это  дедуктивный метод, т.е. от общего к  частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводятся историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового  анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Можно выделить среди них шесть основных методов:

1) горизонтальный анализ;

2) вертикальный анализ;

3) трендовый анализ;

4) метод финансовых коэффициентов;

5) сравнительный анализ;

6) факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей  бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:

-простое сравнение статей отчетности  и изучение их резких изменений;

-анализ изменения статей отчетности  в сравнении с колебаниями  других статей.

При этом способе внимание уделяется случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный анализ осуществляется в целях определения удельного  веса отдельных статей баланса в  общем, итоговом показателе и последующего периода.

Трендовый анализ  основан на расчете  относительных отклонений показателей  отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода. С  помощью тренда формируются возможные  значения показателей в будущем, т.е. осуществляется прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ проводится на основе внутрихозяйственного сравнения, как отдельных показателей  предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогических фирм- конкурентов.

Факторный анализ – это процесс  изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяется на составные части, а при обратном отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Метод финансовых коэффициентов –  расчет отношений данных бухгалтерской  отчетности, определение взаимосвязей показателей. При проведении анализа следует учитывать следующие факторы: эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учете (учетной политики), уровень диверсификации других предприятий, статичность применяемых коэффициентов.

Методика финансового анализа  состоит из трех взаимосвязанных  блоков:

- анализа финансовых результатов  деятельности предприятия;

- анализа финансового состояния;

- анализа эффективности финансово-хозяйственной  деятельности.

Основным источником информации для анализа финансового  состояния служит бухгалтерский  баланс предприятия (форма N1 годовой  и квартальной отчетности). Его  значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко  называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (форма N 2 годовой и квартальной отчетности). Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служит приложение к балансу (форма N 5 годовой отчетности.)

Методика включает следующие блоки  анализа:

общая оценка финансового состояния  и его изменения за отчетный период;

 анализ финансовой устойчивости  предприятия;

 анализ ликвидности баланса,  анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния  и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно  к внутреннему анализу. Так,

Таблица 1.3.1²

Отдельные показатели рекомендуемые  Минэкономики России

Наименование показателя		Что показывает		Как рассчитывается		Интерпретация показателя
1		2		3		4
I. Показатели ликвидности
Общий коэффициент покрытия		Достаточность оборотных средств  у предприятия, которые могут  быть использованы для погашения  долгосрочных обязательств.		Отношение оборотных активов к  краткосрочным обязательствам		От 1 до 2.Нижняя граница обусловлена  тем, что оборотных активов должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании
Коэффициент срочной ликвидности		Прогнозируемые платежные возможности  предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами		Отношение денежных средств и краткосрочных  ценных бумаг плюс дебиторская задолженность с краткосрочным обязательствам		1 и выше. Низкое значение указывает  на необходимость постоянной  работы с дебиторами, чтобы наблюдалась  стабильное превращение наиболее  ликвидной части оборотных активов  в денежную для расчетов с  поставщиками
Коэффициент ликвидности		Степень зависимости		Отношение МПЗ к сумме		0,5-0,7
Продолжение таблицы 1.3.1
1		2		3		4
при мобилизации средств		платежеспособности предприятия  от материально- производственных  запасов (МПЗ) с точки зрения  мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств		краткосрочных обязательств
II. Показатели финансовой устойчивости
Соотношение заемных и собственных  средств (коэффициент задолженности)		Сколько заемных средств привлекло  предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств		Отношение заемного капитала к собственному капиталу		Значение соотношения должно быть меньше 0,7 . Превышение указанной границы  означает зависимость предприятия  от внешних источников финансирования (кредитов и займов), а также потерю финансовой устойчивости (автономии)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		Наличие собственных оборотных  средств, обеспечивающих финансовую устойчивость предприятия		Отношение собственных оборотных  средств к общей сумме оборотных активов		Нижняя граница – 0.1. Чем выше  показатель (около0.5), тем устойчивее финансовое положение предприятия, тем больше у него возможностей в  проведении независимой финансовой политики
Коэффициент маневренности собственных  оборотных средств		Способность предприятия поддерживать уровень собственного		Отношение собственных оборотных  средств к общей величине собственного		0,2 – 0,5 .Чем выше значение  показателя к верхней рекомендуемой  границе, тем больше
Продолжение таблицы 1.3.1.
1			2		3		4
			Оборотного капитала пополнять оборотные средства за счет собственных источников		капитала		Возможностей для финансового  маневра у предприятия
III.Интенсивность использования ресурсов
Рентабельность чистых активов  по чистой прибыли		Эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке количества акций на бирже		Отношение чистой прибыли к средней  за период величине чистых активов		Рентабельность чистых активов  должна обеспечивать окупаемость вложенных  в предприятие средств акционеров
Рентабельность реализованной  продукции		Эффективность затрат на производство и реализацию продукции		Отношение прибыли от реализации продукции  к ее полной себестоимости		Свидетельствует о необходимости  повышения цен на продукцию или  о необходимости усиления контроля за издержками
IV. Показатели деловой активности
Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов	Показывает, сколько рублей выручки  от продажи снимается с каждого  рубля оборотного капитала			Отношение объема продаж к средней  за период величине оборотных активов		Нормативного значения нет. Показатель зависит от индивидуальных особенностей деятельности предприятия
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Скорость оборота вложенного собственного капитала  или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры			Отношение выручки от продаж к средней  за период величине собственного капитала		Нормативного значения нет. Показатель индивидуален для каждого предприятия