Очень популярным подходом при планировании
является принцип "желаемого дохода".
Он начинается с того, что руководство
предприятия определяет, какой доход оно
хочет получить, а затем определяет объем
продаж, необходимый для покрытия всех
расходов и обеспечения этого дохода.
Успех плана корпорации и финансового
плана прямо зависит от структуры капитала
компании. Структура капитала может способствовать
или препятствовать усилиям компании
по увеличению ее активов. Она также прямо
воздействует на норму прибыли, поскольку
компоненты прибыли с фиксированным процентом,
выплачиваемые по долговым обязательствам,
не зависят от прогнозируемого уровня
активности компании. Если фирма имеет
высокую долю долговых выплат, возможны
затруднения с поиском дополнительных
капиталов.
Структура капитала должна соответствовать
виду деятельности и требованиям компании.
Соотношение заемных средств и рискового
капитала должно быть таким, чтобы обеспечить
акционерам удовлетворительную отдачу
от инвестиций. Гибкость в изменении структуры
капитала может быть необходимым элементом
успеха. Обычно легче договориться о краткосрочных
займах, чем о средне- и долгосрочных. Краткосрочный
капитал может обеспечить ожидаемые и
неожидаемые колебания потока наличных,
тогда как средний долгосрочный капитал
требуется в основном для длительных проектов.
Подготовленный надлежащим образом финансовый
план может быть использован для оценки
результатов бизнеса после его фактического
начала. В некоторых случаях план может
послужить также базой для разработки
детального рабочего бюджета компании.
Финансовый план фактически становится
руководящим документом, в котором детально
расписано, как и когда будет расходоваться
капитал, а также указываются цели, достижение
которых необходимо для обеспечения успеха
бизнеса.
От правильности определения движения
финансовых потоков, сбалансированности
доходов и расходов, соответствия движения
финансовых потоков планам производства
и реализации продукции в значительной
степени зависит получение прибыли.
На текущий момент, для снижения затрат
на производство продукции предприятие
делает массовое сокращение работников,
что означает не способность предприятия
платить по своим долгам. Для улучшения
состояния предприятия необходимо огромное
инвестирование в данное предприятие,
также необходим жесткий контроль за всем
персоналом, включая руководителей. Предприятию
необходима служба внутреннего контроля,
которая отслеживала бы все нарушения
и предоставляла бы отчет непосредственно
генеральному собранию директоров.
Заключение
Финансы хозяйствующих субъектов - это
относительно самостоятельная сфера системы
финансов государства, охватывающая широкий
круг отношений, связанных с формированием
и использованием капитала, доходов, денежных
фондов в процессе кругооборота их средств
и выраженных в виде различных денежных
потоков. Именно в этой сфере финансов
формируется основная часть доходов хозяйствующих
субъектов, которые в последующем по различным
каналам перераспределяются в народнохозяйственном
комплексе и служат основным источником
экономического роста и социального развития
общества.
Финансовые отношения - это прежде всего,
распределительные отношения, и они во
многом сложились у нас в стране в 1929-1931гг.
Введение нового гражданского законодательства
существенно расширило их круг. В самом
общем виде финансовые отношения можно
разделить на четыре группы: с другими
предприятиями и организациями; внутри
предприятий; внутри объединений предприятий,
которые включают отношения с вышестоящей
организацией, внутри финансово-промышленных
групп, а также холдинга; с финансово-кредитной
системой - бюджетами и внебюджетными
фондами, банками, страхованием, биржами,
различными фондами.
Прогнозирование – разработка планов
по достижению стратегических целей ПОП.
Планирование – процесс формирования
целей, определения приоритетов, средств
и методов их достижения.
В зависимости от результатов планирование
делится на нормативное, стратегическое
и оперативное. Стратегическое планирование
нацелено не просто на увеличение объемов
производства и улучшение качества продукции,
а на изучение запросов и потребностей
конкретных групп потребителей.
Важным аспектом деятельности предприятия
является выбор методов прогнозирования
и планирования.
Общими методами как для прогнозирования,
так и для планирования являются расчетно-аналитический,
экономико-статистический методы и экономико-математическое
моделирование. Специфическими методами
для планирования являются балансовый,
нормативный и индексный методы, а для
прогнозирования – метод прямого расчета.
Расчет потребности в дополнительном
внешнем финансировании
Основой финансового планирования
является финансовое прогнозирование, т. е. оценка возможных финансовых
последствий принимаемых решений и внешних
факторов, влияющих на результаты деятельности
компании. Отправной точкой финансового
прогнозирования является прогноз продаж
и соответствующих им расходов; конечной
точкой и целью — расчет потребностей
в дополнительном финансировании.
Главная задача финансового
прогнозирования состоит в определении дополнительных
потребностей финансирования, которые
появляются вследствие увеличения объемов
реализации товаров или предоставления
услуг.
Прогнозирование
дополнительных финансовых потребностей
Расширение деятельности предприятия
(увеличение объемов продаж) неизбежно
приводит к необходимости увеличения
его активов (основных и оборотных средств). Сообразно этому увеличению
активов должны появиться дополнительные
источники финансирования. Часть этих
источников (например, кредиторская задолженность и начисленные обязательства)
увеличиваются в соответствии с наращиванием
объемов реализации предприятия. Разница
между увеличением активов и пассивов
и составляет потребность в дополнительном
финансировании.
Таким образом, потребность
во внешнем финансировании будет тем больше,
чем больше существующие активы, темп
прироста выручки и норма распределения
чистой прибыли на дивиденды, и тем меньше,
чем больше краткосрочные пассивы и чистая
рентабельность реализованной продукции.
В процессе принятия решения
о дополнительном финансировании выделяют основные этапы прогнозирования потребностей
финансирования:
составление прогноза продаж
на основе статистических методов с использованием
экономико-математических моделей, а также
на основе экспертных оценок;
составление прогноза переменных
затрат;
составление прогноза финансирования
основных и оборотных активов, требуемых
для достижения необходимого объема продаж;
расчет потребностей во внешнем
финансировании и изыскание соответствующих
источников.
Расчет потребности во внешнем
финансировании осуществляется с помощью
метода процента от продаж.
В основе данного метода лежат
следующие предположения:
переменные затраты, текущие
активы и текущие обязательства увеличиваются
пропорционально увеличению объема продаж;
изменение постоянных затрат
связано с максимальной величиной
и фактической степенью загрузки мощностей;
процент увеличения стоимости
основных средств рассчитывается под
заданный процент наращивания оборота
в соответствии с технологическими условиями
бизнеса и с учетом наличных недогруженных
основных средств на начало периода прогнозирования,
степенью материального
и морального износа наличных
средств производства и т. п.;
долгосрочные обязательства
и акционерный капитал берутся в прогноз
неизменными;
нераспределенная прибыль прогнозируется
с учетом нормы распределения чистой прибыли
на дивиденды и чистой рентабельности
реализованной продукции: к нераспределенной
прибыли базового периода прибавляется
прогнозируемая чистая прибыль и вычитаются
дивиденды.
Если у предприятия нет возможностей
или желания привлекать дополнительные
источники средств, возможными путями
решения проблемы являются снижение нормы
распределения прибыли на дивиденды и
увеличение показателя чистой рентабельности
продаж.
Проведя необходимые корректировки
рассчитывают, сколько пассивов не хватает,
чтобы покрыть необходимые активы. Это
и будет необходимая сумма дополнительного
внешнего финансирования.
Данной методике соответствует
следующая формула для расчета потребности
в дополнительном финансировании:
Дополнительное финансирование = Аф α — Пф α- Рп Вф ( 1 + α) ( 1 — ∂) ,
Аф — изменяемые активы отчетного
баланса;
α- прогнозируемый темп роста
объема продаж;
Пф — изменяемые пассивы отчетного
баланса;
Рп — чистая рентабельность продаж;
Вф — выручка отчетного периода;
∂- норма распределения чистой
прибыли на дивиденды.
Из формулы видно, что потребность
во внешнем финансировании тем больше,
чем больше нынешние активы и темп роста
выручки и норма распределения чистой
прибыли на дивиденды, и тем меньше, чем
больше нынешние пассивы и чистая рентабельность
реализованной продукции.
Точные данные о необходимых
объемах внешнего финансирования формула
дает в случае, когда предприятие работает
с полной загрузкой мощностей и процент
увеличения стоимости основных средств
совпадает с процентом увеличения объемов
производства и реализации продукции.
В данную формулу могут быть
заложены и будущие планируемые значения
рентабельности продаж и нормы распределения
прибыли на дивиденды.
Цель экспресс-методов финансового
прогнозирования — расчет объемов дополнительного
финансирования (или величины средств,
требующих размещения) при выполнении
запланированного изменения объемов деятельности.
Просчитав все это, выясняют,
сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть
необходимые активы. Это и будет потребность
в дополнительном внешнем финансировании.
Рассчитать эту сумму можно также по формуле
EFN = (A/S) · DS — (L/ S) · DS — (PM) · (PS)
· (1 — d),
A/S — изменяемые активы отчетного баланса, выраженные в процентах от продаж;
DS — темп роста выручки или изменение объемов продаж;
L/S — изменяемые пассивы отчетного баланса, выраженные в процентах от продаж;
PM — рентабельность реализации фактическая (чистая прибыль фактическая / выручка фактическая);
PS — планируемый объем реализации или прогнозная выручка;
d — доля выплаченных дивидендов (дивиденды фактические / чистая прибыль фактическая).