Теоретические основы формирования оборотных средств организации

 

 

 

3. Показатели эффективности использования оборотных средств

 

Торговые организации должны целесообразно и эффективно использовать оборотные средства. Это предполагает, во-первых, сохранность собственных оборотных средств, недопустимость уменьшения их суммы, имеющейся в распоряжении предприятия. Необходимым условием сохранности собственных оборотных средств является рентабельная работа предприятия. Во-вторых, оборотные средства (собственные и заемные) должны использоваться на определенные цели и в размере, предусмотренном финансовым планом. В-третьих оборотные средства следует использовать эффективно, т.е. планы должны выполняться при минимальной сумме оборотных средств.

Под эффективным использованием оборотных средств понимается такое их функционирование, при котором обеспечивается устойчивое состояние финансов, строго соблюдается финансово-сметная дисциплина, достигаются наивысшие результаты при наименьших затратах.

Уровень эффективности использования общей величины оборотных средств и отдельных их видов характеризуется системой стоимостных и натуральных, количественных и качественных показателей.11

Основным показателями, характеризующим эффективность использования оборотных средств, являются коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Он характеризует размер выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств. Рассчитывается как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств:

Коб = ВР / Оср,

где    ВР – выручка от реализации, руб.;

Оср - средний остаток оборотных средств, руб.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств это фондоотдача оборотных средств. Рост его свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств – это длительность одного полного оборота средств, начиная с первого и кончая третьей фазой

 

Длительность одного оборота оборотных средств

Производство

Денежные средства в расчетах + период задержек платежей

 

 

 

Длительность одного оборота оборотных средств рассчитывается по формуле:

Доб = Дп / Коб,

где Дп – длительность периода, за который определяется степень использования ОС.

В расчетах длительность года – 360, квартала – 90, месяца – 30 дней.

Средний остаток оборотных средств предприятия рассчитывается по формуле:

Оср = ( Он/2 + О1+ О2+ О3 +Ок/2) / (n–1),

где  Оi – остаток оборотных средств на первое число соответствующего месяца, руб.;

n – число месяцев в анализируемом периоде.

Также для оценки эффективности использования оборотных средств рассчитывается коэффициент загрузки оборотных средств характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т.е затраты оборотных средств для получения одного рубля реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте – отношение среднего остатка оборотных средств к сумме выручки от реализации продукции:12

Кз = Оср / ВР

Еще одним основным показателями, характеризующим эффективность использования является рентабельность оборотных средств.

Рентабельностью называют (доходный, полезный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица. Показатели рентабельности часто выражают в процентах.13

Роб = ЧП / Оср,

где ЧП – чистая прибыль.

И заключительный фактор это ликвидность - означает способность предприятия погашать свои обязательства активами, срок превращения которых в деньги  соответствует сроку погашения обязательств. Уровень ликвидности предприятия определяется по коэффициентам ликвидности, расчет которых основан на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных обязательств. Чем больше превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия. В зависимости от того, какая часть оборотных средств соотносится к краткосрочным обязательствам, рассчитывают следующие показатели для оценки ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия – финансовый коэффициент, равный отношению текущих оборотных активов, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса - это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) к краткосрочным обязательствам - это итог четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании.

 

Коэффициент рассчитывается по формуле:

Ктл = оборотные активы / краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5, в зависимости от отрасли. Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться.

Следует отметить, что данный коэффициент не всегда дает полную картину. Обычно предприятия, у которых материально-производственные запасы невелики, а деньги по векселям к оплате получить легко, могут спокойно действовать с более низким значением коэффициента, чем компании с большими запасами и продажами товаров в кредит.

Другим способом проверки достаточности текущих активов является вычисление срочной ликвидности. Этим показателем интересуются банки, поставщики, акционеры, поскольку компания может столкнуться с обстоятельствами, в которых она немедленно должна будет оплатить какие-то непредвиденные расходы. Значит, ей понадобятся вся ее денежная наличность, ценные бумаги, дебиторская задолженность и другие средства оплаты, т. е. часть активов, которая может быть прекращена в наличность.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко – и средне ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения).

К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств:

Кбл = дебиторская задолженность + денежные средства + краткосрочные финансовые вложения / краткосрочные обязательства.

Это один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 (некоторые аналитики считают оптимальным значением коэффициента 0,6-1,0)  что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации.

Для повышения уровня срочной ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.

В связи с этим, лакмусовой бумажкой текущей платежеспособности может служить коэффициент абсолютной ликвидности, который должен быть более 0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее  ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг).

Коэффициент абсолютной ликвидности. Финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства, формула расчета имеет вид:

Кал = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения / краткосрочные обязательства.

Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.14

Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность на отчетную дату может быть погашена за пять дней. Вышеуказанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских организаций величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов, не имеется.

2. Анализ оборотных средств за 2009г., 2010г. на материалах ЗАО «Хлебозавод № 28»

2.1. Экономико-организационная характеристика ЗАО «Хлебозавод № 28»

Открытое  акционерное общество ОАО «Хлебозавод № 28» зарегистрировано 5 апреля 1994 года, образовано при приватизации государственного предприятия ОАО «Хлебозавод № 28», построенного и принятого в эксплуатацию Госкомиссией  в 1981 году.  ОАО «Хлебозавод №28» на основании решения  внеочередного общего собрания акционеров (протокол ВОСА  от 24 октября 2011 года)   изменило тип акционерного общества на Закрытое акционерное общество (ЗАО). Сокращенно – ЗАО «Хлебозавод №28». Указанные изменения зарегистрированы МИФНС № 46 по Москве 31 октября 2011 года.

Производственная мощность предприятия  на 01  января  2012 года составляет 119,3 тонн хлебобулочных изделий в сутки.

Общество имеет своей целью объединение экономических интересов,   материальных, трудовых и финансовых ресурсов его акционеров для удовлетворения потребностей в продукции и услугах  Общества и получения прибыли.

Основным видом деятельности хлебозавода является производство хлебобулочных и кондитерских изделий. Ежедневно производится  около  70 тонн хлебобулочных и  до  10 тонн кондитерских изделий.

Производственные цеха предприятия занимают территорию общей площадью более  17,5  тыс. кв. м.(с учетом нового производственного корпуса).

Вся продукция выпускается по современным технологиям с использованием высококачественного сырья в основном отечественного производства.

Используемое сырье проходит строгую проверку в лаборатории завода   на соответствие требованиям ГОСТа. Анализы физико-химических параметров сырья,   вспомогательных материалов и выпускаемой продукции проводятся с помощью самого современного лабораторного оборудования.

Высокое качество продукции обеспечивается благодаря использованию современного оборудования. За последние 5 лет введено в эксплуатацию основных средств на сумму 264,5 млн. рублей.

Процесс производства, учета и реализации продукции компьютеризирован.

Персонал предприятия состоит из опытных и высококвалифицированных работников,  которые постоянно повышают свой профессиональный уровень.

Продукция хлебозавода широко представлена в сетевых магазинах и крупных супермаркетах:

"Ашан", "Седьмой континент", «Авоська», «ОКЕй». Хлебобулочные и кондитерские изделия также реализуются в сетевых магазинах "ДИСКОНТцентр",  "Билла",  "БИОП",  "Квартал",    которые специализируются на обслуживании льготных категорий покупателей.

В условиях высокой конкуренции и рыночной экономики ЗАО «Хлебозавод № 28» была разработана программа технологического перевооружения и модернизации производства, выполнение которой  позволило предприятию   значительно  расширить ассортимент выпускаемой продукции.