Валютный рынок и особенности функционирования в России

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ДАЛЬНЕВОСТОЧНАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ»

Факультет государственного и муниципального управления

Специальность 080504.65 «Государственное и муниципальное управление»

Кафедра менеджмента, государственного и муниципального управления

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономическая теория»

Валютный рынок и особенности его функционирования в России

     Студент                  ________________________________________                     М. Тимофеева

        группа                                  подпись

        112                        ____________________________                 

                                                          дата

Научный руководитель      ______________________________________            Н.А. Пешая

       к.э.н., доцент                           дата

                                     ____________________________

                                                                        подпись

Хабаровск  2010

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………...3

1 ФОРМИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ ВАЛЮТНОГО РЫНКА В  

РОССИИ…………………………………………………………………………....5

1.1             Валютный рынок и механизм его функционирования……………………5

1.2             Основные этапы развития валютного рынка в России…………………....9

1.3             Современное состояние и роль валютного рынка в России……………..12

2                    ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО  

РЫНКА В   РОССИИ……………………………………………………………16

2.1             Взаимоотношения субъектов валютного рынка в России……………….16

2.2             Валютное регулирование: сущность, значение, направления    

развития……………………………………………………………………………19

2.3 Перспективы развития валютного рынка в России…………………………21

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………………....24

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ…..26

ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………….28

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность. Экономика любого государства не может существовать без развитого финансового рынка. Валютный рынок является важнейшей составной частью финансового рынка.

Сегодня валютный рынок приобретает важную роль в системе внешнеэкономических отношений любой страны. Валютные отношения вторичны по отношению к процессу воспроизводства. Тем не менее, они оказывают на него влияние, в частности валютные кризисы негативно отражаются на процессе воспроизводства, так изменение курса валют может повлечь за собой очень важные последствия для уровней производства, внутренних и экспортных цен, занятости. В свою очередь состояние валютных отношений зависит от уровня развития экономики, национальной, мировой и политической обстановки. Поэтому так важно проводить исследования в  этой области, особенно в последние два года, отмеченные мировым финансовым кризисом.

Для  достижения внутреннего динамического равновесия экономики страны в системе мирового хозяйства нужна правильная валютная политика.

Таким образом, актуальность этого вопроса в современных условиях определяется необходимостью выяснения сущности, выполняемых функций и задач валютного рынка, особенностей его функционирования в России. Итак, целью курсовой работы является исследование функционирования валютного рынка в России.

В соответствии с поставленной целью в курсовой работе решаются следующие задачи:

1.                Исследовать сущность валютного рынка и механизм его    функционирования в России.

2.                Рассмотреть этапы развития валютного   рынка в России.

3.                Изучить особенности функционирования валютного   рынка в   России, взаимоотношения его субъектов, проблемы и перспективы его развития, а также механизм его регулирования.

В качестве объекта исследования выбран валютный рынок как сфера экономических отношений. Предметом же исследования будет являться механизм функционирования валютного рынка России.

Теоретико-методологическая и эмпирическая база исследования. В настоящее время по данной тематике существует литература, имеющая теоретический и рекомендательный характер. Теоретико-методологические основы нашли отражение в работах Улюкаева А.В., Ключникова М.В., Гусакова Н.П. и других. Эмпирическая база представлена в журналах: Финансы и кредит, Рынок ценных бумаг, а также на сайтах http:// www.rosfin.ru, www.rbk.ru, . http://www.finam.ru и других.

Итак, в первой главе будут рассмотрены сущность и роль валютного рынка, этапы формирования его в России и современное состояние.

1                    ФОРМИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ ВАЛЮТНОГО РЫНКА В  

РОССИИ

1.1             Валютный рынок и механизм его функционирования

Валютный рынок, как и любой другой рынок, представляет собой единство предложения и спроса на товар и уравновешивающей их цены. Но, вместе с тем, это рынок сугубо специфичный, так как объектом купли-продажи является не обычный товар, а иностранная валюта. Валютный рынок представляет собой механизм, обеспечивающий обмен национальных валют на иностранные, т.е. включает в себя всю совокупность операций по обмену одной валюты на другую.

Валюта – это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой. Валюта может быть свободно конвертируемой (без ограничений обменивается на любые иностранные валюты); частично конвертируемой (валюты стран, где сохраняются количественные ограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций или для различных субъектов валютных сделок) и неконвертируемые (замкнутые) (валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют). Понятно что, чем меньше ограничений, тем более «рыночным» является механизм формирования спроса и предложения на валютном рынке, тем более совершенна институциональная организация этого рынка.

В современной экономической литературе встречаются различные трактовки понятия валютного рынка. До сих пор продолжаются дискуссии по кругу охватываемых валютным рынком операций. Например, одни исследователи дают следующее определение валютному рынку: "Валютный рынок представляет собой сферу экономических отношений, проявляющихся при купле-продаже валютных ценностей, т.е.  иностранных денежных знаков, ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций, связанных с инвестированием капитала в иностранной валюте".[1] Таким образом, по их мнению, валютный рынок охватывает довольно широкий круг операций, в число которых входят также и операции по инвестированию иностранного капитала. По мнению других ученых-экономистов, в сферу валютного рынка входят также и операции по кредитованию в валюте, а также привлечение депозитов в иностранной валюте.[2] Третьи считают, что валютный рынок возникает только в сфере обмена национальных денег на иностранные.[3] В целом же, можно вывести следующее определение понятия валютного рынка. Валютный рынок - составная часть рыночного механизма, объединяющая экономические отношения, возникающие в сфере обмена национальных денег на иностранные, и служащая процессу интеграции национальной экономики в мировое хозяйство.

Валютный рынок тесно связан с другими секторами финансового рынка, частью которого он и является (см. рис.1).

Рисунок 1 Сегменты финансового рынка.

Являясь частью финансового рынка, а значит, занимая важное место в системе рыночного механизма, валютный рынок выполняет следующие основные функции:

1.                  способствует интеграции национальной экономики в мировую путем организации механизма обмена национальных денег на иностранные, а значит, и дальнейшему процессу общественного разделения труда и специализации отдельных стран на производстве определенной продукции, что в конечном итоге стимулирует конкуренцию и рыночный способ ведения хозяйства;

2.                  является альтернативной формой вложения денежного капитала в странах со слабой национальной валютой, поскольку покупка "твердых" валют позволяет инвесторам снизить потери своих реальных сбережений при высоких темпах инфляции на внутреннем рынке;

3.                  позволяет получать высокие прибыли по рисковым сделкам спекулятивного характера на рынках срочных контрактов, а также страховаться от валютных рисков.

Главной задачей валютного рынка, является организация бесперебойной системы обмена национальных денежных единиц, которые являются законным платежным средством только на территории данного государства, на иностранные. Получение же прибыли на валютном рынке, как уже отмечалось выше, вытекает скорее из сделок спекулятивного характера и поэтому, является для большинства участников внешнеэкономической деятельности лишь вторичной целью участия на рынке валют.

  С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью современных коммуникационных средств связи, с помощью которых осуществляется торговля валютой. В этом смысле валютный рынок не является конкретным местом сбора продавцов и покупателей валют. На валютном рынке опытные дилеры  на своих рабочих местах посредством компьютеров и телефонов связываются с дилерами других банков, на дисплеи компьютеров выведены текущие котировки курсов всех основных валют, по которым различные банки в данный момент торгуют валютой. Любой банк может купить или продать валюту по наилучшему курсу, как за свой счет, так и по поручению своего клиента.

      Дилер банка-покупателя связывается напрямую по телефону с банком-продавцом и заключает сделку. Время совершения сделки, как правило, составляет от нескольких десятков секунд до двух-трех минут. Подтверждающие сделку документы отсылаются позже, а проводки по банковским счетам осуществляются в течение, как правило, двух рабочих банковских дней. Такая форма организации торговли валютой называется межбанковским валютным рынком.

      Подавляющая часть валютных операций проводится в безналичной форме, т.е. по текущим и срочным банковским счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю и обмен наличных денег.

      В ряде стран часть межбанковского рынка организационно оформлена в виде валютной биржи - торговой площадки, для выполнения функций посредника. Однако биржа не может сама выступать в качестве партнера по совершаемым сделкам.

Современные средства коммуникации позволяют торговать круглые сутки (исключая выходные дни). Например, Западноевропейский банк, имеющий разветвленную филиальную сеть по всему миру, может торговать долларами в Сиднее, Франкфурте-на-Майне, Нью-Йорке и Сан-Франциско, перемещая операции из одного часового пояса в другой.

В отношении операций по покупке валют в английском языке принят устойчивый термин Foreign Exchange Operations, от сокращенного варианта которого и пошло название рынка – FOREX или еще короче – FX.

Мировой валютный рынок – это вся совокупность операций по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты, осуществляемых между участниками валютного рынка. Основной и наибольшей по объему частью мирового валютного рынка являются текущие конверсионные операции по обмену одной валюты на другую, которые и составляют рынок Forex.

Развиваясь постепенно, за достаточно короткий период времени рынок Forex приобрел глобальное значение для всей мировой экономики. Оборот торгов на рынке Forex составляет порядка 1,5 трлн. долларов в день, что значительно превышает объем любого из финансовых рынков[4].

Состояние дел на валютном рынке может служить индикатором здоровья внутренней экономики. Если на рынке валют наблюдается быстрый приток денежных средств, значит в остальных секторах финансового рынка, а следовательно и в экономике в целом, наблюдается кризис. В случае, если в стране идет экономический рост, а денежные капиталы направляются в более прибыльные отрасли экономики, объем операций на валютном рынке падает до того уровня, который необходим для обслуживания участников внешнеэкономической деятельности, а также оптимального числа участников спекулятивного сектора рынка.