Денежный рынок

CoolReferat.com

Министерство  образования и науки РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное агентство по образованию 

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

Всероссийский заочный финансово - экономический  институт

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ   РАБОТА

по дисциплине «Экономическая теория»

Тема № 30

Денежный рынок

 

Выполнила:

Караваева Мария Александровна

Факультет: финансово-кредитный

Специальность Финансы  и кредит; БД

II высшее образование, 3 курс

Личное дело № 10ФФД60541

 

Проверил:

Ст.пр. Куклин А.В.

                                                         .

 

 

КИРОВ 2011

Содержание

Введение ………………………………………………………………………......3

Спрос на деньги и предложение денег…………………………………..............4

Создание «новых денег» банками и мультипликатор денежного предложения...........................................................................................................10

Тесты……………………………………………………...............……………....16

Заключение………………………………………………………………….........17

Список использованной литературы…………………………….....…………..18

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Рыночная экономика  для своего нормального развития формирует специфический денежный рынок. Денежный рынок- это рынок, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и их предложения  устанавливается равновесная ставка процента, представляющая собой «цену» денег. В основе денежного рынка лежат кредитные отношения. Они основаны на принципах платности, возвратности, срочности и обеспеченности.

Денежный рынок составляет часть финансового рынка. На нем  осуществляются краткосрочные сделки с деньгами и ценными бумагами. Важнейшими инструментами операций на денежном рынке являются казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и другие средства расчётов.

Денежный рынок включает в себя институты, обеспечивающие взаимодействие спроса и предложения денег. Институциональная структура денежного рынка состоит из банков, учетных домов (компаний), брокерских и дилерских фирм, различных фондов и других финансово-кредитных учреждений.

Ключевыми функциями денежного рынка являются сбалансирование спроса и предложения денег и формирование рыночного уровня процента как цены денег. В связи с этим особое значение приобретает понимание механизмов формирования спроса и предложения денег и уровня процента.

 

 

 

 

 

 

Спрос на деньги и  предложение денег

Денежная масса- это совокупность всех денежных средств находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве.

В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

Денежная масса, которой  располагает народное хозяйство для осуществления операции обмена и платежа, зависит от предложения денег банковским сектором и от спроса на деньги, т. е. стремления учреждений небанковского сектора иметь у себя определенную денежную сумму в виде наличных денег или вкладов до востребования.

Под предложением денег  обычно понимают денежную массу в  обращении, т. е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент. Предложение денег задается государством, то есть центральным банком страны или уполномоченными на то структурами. Так как деньги находятся на руках у населения или в банковской системе, то совокупное предложение денег можно описать с помощью следующей формулы:                                                  

  М = С + D,

где

М (money) - объем денежной массы;

С (cash)- величина наличных денег у населения; 

D (deposits)   деньги на счетах в банках.

    Предложение денег – это запас денег, которые экономические субъекты готовы предоставить во временное пользование заемщикам. Это экзогенное явление. Предложение денег формируется на основе имеющейся массы денег в обороте и эмиссионной деятельности банков. Поэтому банки, регулируя предложение денег, должны ориентироваться на изменение спроса на деньги, а не наоборот.

      Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые хранят хозяйственные агенты.

Понятие спрос на деньги  различны в классической и кейнсианской теориях. Современная трактовка классической количественной теории основана на понятии скорости обращения денег в движении доходов, которая определяется   как:                  V = P*Q / M  [1,стр.450].

где: V-скорость обращения денег;

P - абсолютный уровень цен;

Q - реальный объем производства;

M - количество денег в обращении.

                       

                             Рис.1. Кривая спроса на деньги

       Скорость обращения денег означает количество оборотов в год, которое совершает в среднем денежная единица в результате приобретения товаров и услуг, составляющих реальный ВНП. Заменим количество денег в обращении М на MD, т.е. на величину спроса на деньги, и преобразуем формулу. Она примет вид:                MD = P*Q / V.

       Из  этого уравнения следует, что  величина спроса на деньги  зависит от следующих факторов:

- от абсолютного уровня  цен. При прочих равных условиях, чем выше уровень цен, тем  выше спрос на деньги, и наоборот;

- от уровня реального  объема производства. По мере  его роста повышаются реальные  доходы населения, а значит, людям потребуется больше денег, так как наличие более высоких реальных доходов подразумевает и рост объема сделок;

- от скорости обращения  денег. Соответственно все факторы,  влияющие на скорость обращения  денег, будут влиять и на  спрос на деньги.

          Спрос на деньги в кейнсианской модели: Дж.М.Кейнс рассматривал деньги как один из типов богатства и считал, что та часть активов, которую население и фирмы желают хранить в форме денег, зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности. Деньги являются абсолютно ликвидными активами. Дж. Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности. Ликвидность можно определить как возможность быстрого перевода актива в наличность без потерь его стоимости.

Как считал Дж.Кейнс, три причины побуждают людей хранить часть их богатств в форме денег:

1) Трансакционный мотив, хранение денежных остатков в целях осуществления сделок, связанных с поддержанием заданного уровня денежного дохода. Получение дохода и его расходование разделены определенным временным интервалом, который надо заполнить.

2) Мотив предосторожности связан с риском потери капитала. Если человек считает, что процентная ставка в будущем повысится настолько, что это принесет чистый убыток от облигаций, то он будет хранить деньги, которые хотя и не принесут дохода, но и не причинят ему убытки. Следовательно, этот мотив очень близок к спекулятивному и также связан с изменением ставки процента.

3) Спекулятивному мотиву хранения денежных остатков Дж. М. Кейнс придавал ключевое значение в теории спроса на деньги. Он считал, что в условиях неопределенности и риска, существующих на финансовом рынке, спрос на деньги в значительной степени зависит от уровня дохода по облигациям. Если человек спекулятивно рассчитывает, что будущая норма процента окажется выше той, что ожидается большинством участников рынка, то для этого человека имеет прямой смысл хранить свои сбережения в денежной форме, а не покупать облигации, ибо повышение нормы процента повлечет за собой понижение курса облигаций. Если же человек ожидает, что существующая на рынке высокая норма процента понизится, то можно ожидать повышение курса облигаций, тогда есть смысл поместить свои средства в облигации. Таким образом Дж.М.Кейнс обозначил в экономике проблему портфельного выбора – какова должна быть оптимальная структура активов данного человека (соотношение доли денежных средств и доли облигаций). При этом важная роль отводится анализу ожиданий отдельных людей, в связи с этим спрос на деньги становится непредсказуемым и весьма неустойчивым.

Графически кейнсианская агрегатная модель денежного рынка может  быть представлена на следующих графиках ( рис.2).

                   а)                                      б)                                      в)

Рис. 2. Модель денежного рынка: а - трансакционный спрос на деньги; б - спекулятивный  спрос на деньги; в - общий спрос  на деньги (кривая предпочтения ликвидности)

Трансакционный спрос на деньги ( ) не зависит от уровня процента (r), поэтому линия трансакционного спроса вертикальна. Спекулятивный спрос наоборот, деньги ( ) зависит от высоты процентной ставки, причем зависимость эта обратная: выше процент, тем выгоднее держать свои деньги в виде облигаций, то есть тем меньше предпочтение ликвидности. Общий спрос на деньги (М^D) – линия М^D, полученная сложением по горизонтали линий и , называется кривой предпочтения ликвидности.

Предложение денег, если оно задано экзогенно (независимо от спроса на деньги и независимо от величины процентной ставки), будет представлено вертикальной линией М^S (рис. 3). Теперь совместим график спроса на деньги и график предложения денег, также отложив по оси ординат величину процентной ставки (рис.4 ).

Пересечение линий М^D и М^S показывает, что равновесие на денежном рынке установится на уровне процента r₀. Если же, например, Центральный банк уменьшит предложение денег, то линия М^S сместится влево, в положение . Таким образом установится новое равновесие на денежном рынке, но теперь уже при более высоком уровне процента (r₁). Рис. 3. позволяет понять, каким образом руководящие кредитно-финансовые органы могут воздействовать на уровень процентных ставок, а именно: уменьшая или расширяя денежное предложение.

 

          Современная теория спроса на деньги отличается от теоретической модели Дж. Кейнса следующими особенностями:

1) рассматривает более  широкий диапазон активов, помимо  беспроцентного хранения денег  и долгосрочных облигаций. Вкладчики  могут обладать портфелями как  с приносящими процент формами денег, так и с беспроцентными формами денег. Помимо этого они должны обладать иными видами ликвидных активов: средства на сберегательных и срочных счетах, краткосрочные ценные бумаги, облигации и акции корпораций и т. п.;

2) отвергает разделение спроса на деньги на основании трансакционных, спекулятивных мотивов и мотива предосторожности. Процентная ставка влияет как спрос на деньги, но лишь вследствие того, что норма процента представляет собой альтернативную стоимость хранения денег;

3) рассматривает богатство как основной фактор спроса на деньги;

4) включает и другие  условия, влияющие на желание  населения и фирм предпочесть  ликвидный актив, например, изменения  в ожиданиях: при пессимистическом  прогнозе на будущую конъюнктуру  величина спроса на деньги будет расти, при оптимистическом прогнозе спрос на деньги упадет;

5) учитывает наличие  инфляции и четко разграничивает  такие понятия, как реальный  и номинальный доход, реальную  и номинальную ставку процента, реальные и номинальные величины  денежной массы.

 

 

 

 

 

 

 

          

Создание «новых денег» банками и мультипликатор денежного предложения

        Банковская система в рыночной экономике является обычно двухуровневой и включает Центральный банк (эмиссионный) и коммерческие (депозитные) банки различных видов. Основными функциями коммерческих банков считаются привлечение вкладов (депозитов) и предоставление кредитов. Посредством этих операций коммерческие банки могут создавать деньги, т.е. расширять денежное предложение, что отличает их от других финансовых учреждений. Банки занимаются также куплей и продажей ценных бумаг.

        Предложение денег в экономике изменяется в результате операций Центрального банка, коммерческих банков и решений небанковского сектора. Центральный банк контролирует предложение денег путем воздействия на денежную базу, а также на мультипликатор. Фактический объем предложения денег складывается в результате операций коммерческих банков по приему вкладов и выдаче ссуд.

Все коммерческие банки  должны иметь установленные законом обязательные резервы. Обязательные резервы — это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном банке.

Величина обязательных резервов = Объем депозитов * Норма  обязательных резервов

       Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объемов депозитов. Они различаются по величине в зависимости от видов вкладов (например, по срочным они ниже, чем по вкладам до востребования). В современных условиях обязательные резервы выполняют не столько функцию страхования вкладов (эту функцию выполняют специализированные финансовые институты, которым банки отчисляют определенный процент от вкладов), сколько служат для осуществления контрольных и регулирующих функций Центрального банка, а также для межбанковских расчетов.

        Банки могут хранить и избыточные резервы — некоторые суммы сверх обязательных резервов, например, для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах. Однако это лишает банки суммы дохода, который они могли бы получить, пуская эти деньги в оборот. Поэтому с ростом процентной ставки уровень избыточных резервов обычно снижается.