Инвестиции: сущность и виды. Особенности государственной инвестиционной политики в современной России

- политический риск — это угроза отрицательного воздействия на рынок из-за политических действий (смены правительства, войны и т.д.). 

Здесь для инвестора важно оценить не столько риск каждой ценной бумаги, сколько весь рыночный риск. Систематический риск нельзя уменьшить за счет диверсификации акций, поскольку различные виды рисков, входящих в него, влияют на все акции одновременно.   

Несистематический риск, или риск, который можно уменьшить за счет диверсификации, определяется событиями, касающимися только одной данной фирмы. 

- отраслевой риск — риск, связанный с влиянием на компанию общеотраслевых факторов; 

- деловой риск — риск, связанный с производственной эффективностью и управлением ею менеджментом данной компании; 

- кредитный риск возникает, когда капитал или его часть формируется за счет долговых обязательств.

Относительный размер финансовых потерь (убытка), связанных с инвестиционным риском, выражают отношением суммы возможного убытка к избранному базовому показателю (к величине ожидаемого дохода от инвестиций или к сумме вложенного в данный проект капитала).

,

где Кир - коэффициент инвестиционного риска, %.

Подобные финансовые потери можно считать низкими, если их уровень к объему инвестиций по проекту не превышает 5%; средними, если данный показатель колеблется в пределах свыше 5 и до 10%; высокими - свыше 10 и до 20%; очень высокими - если их уровень превышает 20%.

1.4. Инвестиции  и инновации: проблемы соотношения

Инвестиционный и инновационные процессы неразрывно связаны друг с другом. При этом данные процессы отражают экономическую ситуацию в стране, уровень ее развитости. Учитывая тот факт, что ключевой проблемой перед российской экономикой на сегодняшний день стоит преодолений последствий мирового экономического кризиса и выход на траекторию устойчивого экономического роста, именно инвестиции в инновации могут быть взяты за основу решения данной проблемы, создать потенциал для будущего роста и формировании инновационной экономики. Инновационные инвестиции являются основным фактором, определяющим структуру национальной экономики, рост производства и доходов экономических систем.  Инновационная деятельность – это вид деятельности, который подразумевает под собой преобразовании результатов научных исследований и разработок в технологические инновации. 

Проблема инвестиций и инноваций особо актуальна для российской экономики, это связано с недостаточной развитостью рынка капитала. Финансирование инноваций зачастую происходит за счет собственных средств предприятия, которые в свою очередь ограничены. Соответственно, от сюда вытекает одна из основных проблем – проблема финансирования инноваций, другая важная проблема – вовлеченность и интерес участников процесса. При этом в процесс инвестирования инноваций должны быть вовлечены не только коммерческий сектор, исследовательские и ученые организации, но и государство.  Инновационные расходы должны быть учтены отдельной статьей при разработке инвестиционной стратегии предприятия.  Необходимо отметить, что в основе стратегического управления лежит фактор адаптации, т.е. возможность организации приспосабливаться к изменяющимся условиям среды. В связи с этим предприятию необходимо вносить корректировки в своей структуре, т.е. внедрять инновационные решения, инновации, которые обеспечат стабильное положение на рынке и обеспечат конкурентные преимущества. 

 В 2012 году проводились исследования в 141 стране, которые в совокупности производят 99,4% мирового ВВП, и в которых проживает 94,9% населения. В рейтинге стран мира по уровню инновационных возможностей лидируют Швейцария, Швеция, Сингапур, Финляндия, Великобритания, Нидерланды, Дания, Гонконг, Ирландия и Соединенные Штаты.  Согласно докладу Россия заняла 51 место в списке из 141 страны. Это на шесть позиций выше, чем в 2011 году. Но в 2012 году изменилась методика составления рейтинга. Сильными сторонами России являются такие показатели, как качество человеческого капитала (43 место), развитие бизнеса (43), развитие знаний (32). Мешают развитию инноваций несовершенные институты (93 место), показатели развития внутреннего рынка (87) и результаты творческой деятельности (84). Российской экономике есть куда развиваться, есть острая потребность в инновациях, ведь рост валового национального продукта на таких драйверах, как экспорт нефти, газа и металлов, не может быть стабильным многие годы.[20]

Исходя  из содержания данной главы можно сделать выводы о том, что инвестиции это многосторонний и многоуровневый процесс. Существует множество определений данного понятия и ни одно, из нами рассмотренных, не является общепринятым. Одними из наиважнейших типов инвестиций являются портфельные и реальные инвестиции.  Инвестиции не могут осуществляться не обдуманно, прежде чем вложить свои средства, нужно учитывать множество факторов, особенно важно учитывать риски, которые возникают  при инвестировании. Многие экономисты видят повышение экономического потенциала страны именно в инвестициях. И ускорить этот потенциал, помогут не просто инвестиции, а инвестиции в инновации и нанотехнологии.   Именно такие вложения помогут ускорить процесс экономического подъема.

2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ  ПРОЦЕССОВ  В СОВРЕМЕННОЙ  РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ

2.1. Характеристика инвестиционного климата в российском обществе

Инвестиционный климат представляет собой набор факторов, специфичных  для данной страны и определяющих возможность фирм к расширению масштабов деятельности на основе осуществления продуктивных инвестиций, созданию рабочих мест, активному участию в глобальной конкуренции.

Этап экономического роста в России в 2000 - 2005 гг. характеризовался быстрым наращиванием экспорта и капиталовложений, началом многих инвестиционных проектов, существенным повышением производительности труда в частном и государственном производительных секторах. Этому способствовали макроэкономическая стабильность, устойчивость государственной финансовой системы, заметное снижение инфляции и безработицы по сравнению с 1998 - 1999 гг. Благодаря росту мировых сырьевых и энергетических цен для отечественной экономики сложились исключительно благоприятные условия. В 2007 г. реальный ВВП России вышел на уровень 1990 г. (90% в 2005 г), хотя его структура будет совершенно иной.

В послании Президента РФ Федеральному собранию от 5 ноября 2008 г. говорится о крайней заинтересованности России в масштабном притоке частных, в том числе иностранных инвестиций, что является стратегическим подходом в вопросе ускорения темпов роста национальной экономики. В условиях постоянного развития научно-технических процессов и в целом глобализации мировой экономики эффективное управление народным хозяйством без инвестиционных вливаний становится практически возможным. Россия, находясь на стадии вступления в ВТО, ставит цель окончательно интегрироваться в международное экономическое сообщество, имея при этом довольно скудные собственные, производственно-технические и финансовые возможности. Как следствие этого, в настоящее время нашей стране необходима разработка "прозрачной" инвестиционной стратегии, позволяющей решить проблемы преодоления дезинтеграции экономики, чтобы предотвратить дальнейшее бегство капитала из производственной сферы, и в целом развития народного хозяйства. В связи с тем, что в настоящее время инвестиционная активность, несмотря на некоторые положительные тенденции, является самым слабым местом в российской экономике, инвестиционная стратегия России должна вбирать в себя абсолютное большинство предложений и пожеланий потенциальных иностранных инвесторов, которые базируются на многолетней практике.

Использование иностранных инвестиций - это объективная  необходимость, которая обусловлена  участием нашей страны в мировой экономике и переливом капитала в отрасли, свободные для предпринимательства. Необходимо отметить, что привлечение иностранных инвестиций будет способствовать ускорению экономического и технического прогресса, обновлению и модернизации основных производственных фондов, износ которых в некоторых отраслях, достиг отметки 80%. Перелив капитала в нашу страну позволит решить вопросы обеспечения занятости, овладения передовыми методами организации производства, подготовки кадров, отвечающих требованиям новой экономики. Оживление экономики, постепенный выход из кризиса, создание производства, способного предотвратить подобные явления, требуют осуществления комплекса мероприятий. И все же реальный выход из сложившийся ситуации в стране, структурная перестройка, а затем и движение к более высоким рубежам, требуют реконструкции предприятий, их технического перевооружения, расширения их профиля (диверсификации), создания высокоэффективного производства, способного быстро осваивать новую продукцию. Все это означает необходимость инвестиций и инноваций, практически невозможных друг без друга. Это единственный процесс, цель которого - создать предприятия, занимающие твердую нишу на рынке, обеспечивающие (причем на длительный период) конкурентоспособность своего производства и продукции, ее более высокое качество, широкий и постоянно обновляющийся ассортимент и низкие издержки производства.

Между тем, Минэкономразвития  прогнозировал общий рост инвестиций в 2006 - 2008 годах на уровне 10% в год. В 2006 г. рост инвестиций составил 11%, благодаря  направлению на инвестиции части  средств, оставляемых у предприятий в результате осуществления налоговых новаций с 2006 года.   Основной приток прямых инвестиций был в 2006 - 2007 годах, и уровень, относительно ВВП, повысился с 1,6% в 2004 году до 2,5% ВВП в 2008 году. Несмотря на увеличение прямых инвестиций в долларовом выражении за четыре года более чем вдвое, их относительный уровень по-прежнему значительно уступает параметрам стран Восточной Европы и Юго-Восточной Азии.

Важной особенностью российской экономики остается экспорт  прямого (легального) капитала за рубеж и большой импорт портфельного капитала. Общий объем накопленных иностранных инвестиций в отечественную экономику к концу сентября 2008 г. составлял около 96,5 млрд. долл. Привлекательными для иностранных инвесторов являются отрасли, экспортный или внутренний спрос на продукцию, которых в последние годы был устойчиво высок: добыча полезных ископаемых; операции с недвижимостью; оптовая и розничная торговля; финансовая деятельность; пищевая промышленность и другие. Среди лидеров по инвестициям в российскую экономику традиционно фигурируют Кипр, Люксембург, Нидерланды, Великобритания и Германия, суммарная доля которых и по прямым иностранным инвестициям (ПИИ), и по общему объему накопленных инвестиций близка к 70%. Значительную долю в этой сумме, по-видимому, составляют ранее вывезенные российские капиталы.

2.2. Динамика  инвестиций в России в период  с 90-х годов ХХ века по  настоящее время

Одним из факторов, способствующих развитию экономики  России в настоящее время, является привлечение иностранных инвестиций, однако их рост сталкивается с жесткой конкуренцией на мировом рынке капиталов и недостаточно благоприятным инвестиционным климатом в нашей стране. Анализ изменений, происходящих в структуре инвестиций за период 1993-2003 годы, приведенных в таблице 1 и 2, позволяет наглядно убедиться в увеличении доли инвестиций.

Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в экономику Российской Федерации, по странам  
(млн. долларов США)

Структура инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в экономику Российской Федерации, по странам 
(в процентах к итогу)