Основы макроэкономики

Вся сумма активов (реальных – недвижимости, произведений искусства, антиквариата и др. и финансовых – акций, облигаций, денег), которыми обладает человек, составляет его богатство, и деньги являются лишь частью этого богатства.

Все функции денег взаимосвязаны  и взаимообусловлены. Деньги используются для совершения сделок, поскольку  они служат единицей счета и измеряют ценность всех товаров, а это возможно постольку, поскольку деньги сами обладают ценностью, являясь финансовым активом, т. е. они сохраняют свою ценность во времени и поэтому могут использовать как средство платежа (меры отложенных платежей). Однако наиболее важной функцией денег все же является функция средства обращения, поскольку она отличает денежные финансовые активы от неденежных.

Виды денег. Основными видами денег являются товарные и символические деньги. Деньги возникли из потребностей товарного обмена, по мере развития и усложнения которого появилась необходимость выделения товара, выполняющего функцию всеобщего эквивалента, измеряющего ценность всех других товаров. В разных странах эту роль выполняли разные товары: соль, скот, чай, пушнина, кожа (в России, например, первыми деньгами были именно кусочки кожи), благородные металлы, ценные ракушки – каури и даже свиные хвостики, сушеные шкурки бананов и собачьи зубы. Так появились товарные деньги.

Отличительная черта товарных денег: их ценность как денег и  ценность как товаров одинаковы. Товарные деньги обладают внутренней ценностью. Они могут появиться и в современных условиях, когда по каким-то причинам обычные деньги не используются или не могут быть использованы. Такими причинами могут быть либо изоляция от внешнего мира (так, в тюрьмах деньгами выступают сигареты), либо высокая инфляция и гиперинфляция, которые разрушают денежный механизм, заменяя его бартером (например, в годы Гражданской войны деньгами были соль, спички и керосин, а в 1993–1994 гг. в России бартер составлял более половины обменных операций).

По мере развития обмена роль денег закрепилась за одним товаром – благородными металлами (золотом и серебром). Этому способствовали их физические и химические свойства, такие как: а) портативность (в небольшом весе заключена большая ценность – в отличие, например, от соли); б) транспортабельность (удобство перевозок – в отличие от чая); в) делимость (разделение слитка золота на две части не приводит к потере ценности – в отличие от скота); г) однородность и сравнимость (два слитка золота одинакового веса имеют одинаковую ценность – в отличие от пушнины); д) узнаваемость (золото и серебро легко отличить от других металлов); е) относительная редкость (что обеспечивает благородным металлам достаточно большую ценность); ж) износостойкость (благородные металлы не подвергаются коррозии и не теряют своей ценности с течением времени – в отличие от мехов, кожи, ракушек).

Поначалу благородные  металлы использовались в виде слитков, однако обслуживание обмена требовало  постоянного взвешивания и деления  слитков. Поэтому уже в VIII–VII вв. до н. э. в Греции слиткам стали придавать плоскую форму, ставить на них вес металла и чеканить портрет правителя. Так появились монеты и, соответственно, монетное денежное обращение, хотя само слово «монета» связано с названием храма богини Юноны-Монеты, на территории которого в IV в. до н. э. проводилась их чеканка в Древнем Риме. По мере использования монеты стирались, их вес уменьшался, но при обмене их ценность оставалась прежней. Это навело на мысль о возможности замены полноценных золотых и серебряных денег символами ценности – бумажными деньгами и металлическими монетами, изготовленными из неблагородных металлов – меди, олова, никеля и др.

Бумажные деньги и разменные  монеты – это символические деньги. Особенность символических денег состоит в том, что их ценность как товаров не совпадает (гораздо ниже) с их ценностью как денег. Символические деньги не обладают внутренней ценностью. Для того чтобы бумажные деньги и разменные монеты стали законным платежным средством, они должны быть декретными деньгами, т. е. деньгами, узаконенными государством и утвержденными в качестве всеобщего платежного средства. Так, например, на долларовых купюрах США любого номинала имеется надпись: «Данная банкнота является законным платежным средством для оплаты всех обязательств, государственных и частных».

Бумажные деньги впервые  появились в Древнем Китае. В  США первые бумажные деньги были напечатаны в 1690 г. в штате Массачусетс. В России первый выпуск бумажных денег на сумму 1 млн руб., которые получили название «ассигнаций», произошел в 1769 г. по приказу Екатерины II. Особенностью бумажных денег того времени был их свободный размен на золотые деньги (действовала система «золотого стандарта»).

К символическим деньгам, помимо декретных денег, относятся  также кредитные деньги, представляющие собой долговые обязательства. Различают три формы кредитных денег: 1) вексель; 2) банкнота; 3) чек.

Вексель – это долговое обязательство (долговая расписка) одного экономического агента (частного лица) выплатить другому экономическому агенту определенную сумму, взятую взаймы, в определенный срок и с определенным вознаграждением (процентом). Вексель, как правило, дается под коммерческий кредит, когда один человек приобретает товары у другого, обещая расплатиться через определенный период времени. Человек, получивший вексель и не получивший денег, может передать его третьему лицу, поставив на векселе передаточную надпись – индоссамент. Так появляется вексельное обращение.

Банкнота – это вексель (долговое обязательство) банка. До начала ХХ в. правом выпуска бумажных денег в обращение (эмиссии денег) обладали коммерческие банки и казначейство. Вследствие этого деньги представляли собой долговые обязательства коммерческих банков (банкноты, или, как их называли в России, банковские билеты) и долговые обязательства государства (декретные бумажные деньги, которые свободно по первому требованию обменивались на полноценные золотые деньги). В современных условиях, когда правом выпускать в обращение банкноты обладает только центральный банк, наличные деньги являются обязательствами центрального банка. Эти обязательства теперь заключаются в том, что государство своей властью делает их законным платежным средством, обязательным к приему в обмен на товары и услуги.

Чек – это распоряжение владельца банковского вклада выдать определенную сумму с этого вклада ему самому или другому лицу.

Кредитные карточки не являются деньгами, поскольку представляют собой не средство обращения или платежа, а способ отсрочки платежа и выступают формой краткосрочного банковского кредита. Дебетные карточки (которые почему-то в России носят название кредитных карточек) также не относятся к деньгам, поскольку предполагают возможность снимать деньги с банковского счета в пределах суммы, ранее на него положенной, и, следовательно, эти деньги уже включены в качестве компонента денежной массы в общую сумму средств на банковских счетах.

В соответствии с тем что именно исторически выполняло роль денег, выделяют три денежные системы:

1) металлическую, выступавшую вначале в виде биметаллизма, когда в качестве денег использовались золото и серебро, но с увеличением добычи и удешевлением серебра – в виде монометаллизма, когда в качестве денег стало использоваться только золото;

2) банкнотную, основанную на обращении разменных на золотые монеты обязательств банков (банкнот);

3) бумажно-денежную, при которой обращаются неполноценные (бумажные) деньги, не обладающие внутренней стоимостью и являющиеся лишь знаками, символами стоимости.

Денежные агрегаты. Количество обращающихся в экономике денег называется денежной массой и представляет собой величину предложения денег. Величина предложения денег измеряется с помощью денежных агрегатов. В разных странах количество денежных агрегатов разное, что обусловлено прежде всего национальными особенностями и значимостью различных видов депозитов. Однако во всех странах система денежных агрегатов строится по одинаковым принципам: каждый следующий агрегат включает в себя предыдущий. Рассмотрим систему денежных агрегатов США, которая состоит из четырех агрегатов: М1, М2, М3 и L.

1. Денежный агрегат М1 – это наличные деньги (в некоторых странах, например в Великобритании и России, наличные деньги выделяют в отдельный агрегат – М0) и средства на текущих счетах, которые представляет собой либо чековые депозиты, либо депозиты до востребования, т. е.

М1 = наличность + чековые вклады (или  депозиты до востребования) + дорожные чеки.

2. Денежный агрегат М2 – это денежный агрегат М1 плюс средства на сберегательных счетах, а также мелкие (до 100 000 долл.) срочные вклады, т. е.

М2 = М1 + сберегательные вклады + мелкие срочные вклады.

3. Денежный агрегат М3 – это денежный агрегат М2 плюс средства на крупных (свыше 100 000 долл.) срочных счетах, т. е.

М3 = М2 + крупные срочные вклады.

4. Денежный агрегат L – это денежный агрегат М3 плюс краткосрочные государственные ценные бумаги (в основном казначейские векселя), т. е.

L = М3 + краткосрочные государственные  ценные бумаги.

Ликвидность денежных агрегатов увеличивается снизу вверх (от L до М0), а доходность – сверху вниз (от М0 до L). Под деньгами обычно понимают денежный агрегат М1, который обладает наивысшей ликвидностью и самой низкой доходностью (до 1980 г. по чековым вкладам в США процент вообще не выплачивался).

Необходимо отличать деление  компонентов денежных агрегатов:

а) на наличные и безналичные деньги. К наличным деньгам относятся банкноты и монеты, находящиеся в обращении, т. е. вне банковской системы. Это обязательства центрального банка. Все остальные компоненты денежных агрегатов (т. е. находящиеся в банковской системе) представляют собой безналичные деньги. Это долговые обязательства коммерческих банков;

б) деньги и «почти деньги». Деньгами является только денежный агрегат М1, включающий наличные деньги (C), являющиеся обязательствами центрального банка, и средства на текущих счетах коммерческих банков (D), являющиеся обязательствами этих банков:

М = С + D.

Если средства со сберегательных счетов можно легко переводить на текущие счета (как в США), то показатель D будет включать и сберегательные депозиты.

Средства, включаемые в денежные агрегаты М2, М3 и L сверх тех, которые  входят в денежный агрегат М1, а  именно средства на нечековых сберегательных счетах, средства на срочных счетах и краткосрочные государственные ценные бумаги – это «почти деньги», поскольку они могут быть превращены в деньги, т. е. можно либо снять средства со сберегательных или срочных счетов и превратить их в наличность, либо перевести средства с этих счетов на текущий счет, либо продать государственные ценные бумаги.

Уравнение количественной теории денег. Эмиссия денег и  ее последствия. Количество денег в обращении (вне банковской системы) определяется с помощью уравнения количественной теории денег:

MV = PY,

где M – количество денег в обращении; V – скорость обращения денег, под которой понимается количество оборотов, которое делает в среднем за год одна денежная единица (1 доллар, 1 фунт, 1 рубль); P – общий уровень цен (дефлятор ВВП); Y – реальный ВВП, а произведение PY – номинальный ВВП.

Уравнение показывает, что  с учетом того, что каждая денежная единица в год делает определенное число оборотов, количество денег  в обращении должно соответствовать  величине ВВП в текущих ценах (т. е. номинального ВВП). Это означает, что каждый год в экономике денег должно быть столько, чтобы можно было оплатить стоимость произведенного ВВП в ценах этого года. Не случайно это уравнение также называется уравнением обмена, или уравнением Фишера (американский экономист Ирвинг Фишер предложил математическую формулу для определения количества денег в обращении, хотя сама количественная теория денег впервые была сформулирована итальянскими экономистами еще в XVII в. и особое развитие получила в XVIII в. в работах Д. Юма и Ш. – Л. Монтескье и в XIX в. в работах Д. Рикардо). Если денег в обращение будет выпущено больше (увеличится денежная масса) или возрастет скорость обращения денег, то для сохранения равенства правой и левой частей уравнения уровень цен должен повыситься, а это есть не что иное, как инфляция.

Скорость обращения денег (особенно в долгосрочном периоде) – величина достаточно стабильная. Она может меняться либо в связи с серьезными технологическими усовершенствованиями в банковской сфере (например, к росту скорости обращения денег привело появление банкоматов), либо в результате вмешательства правительства в банковскую сферу, что в развитых странах практически не наблюдается, так как центральный банк, контролирующий деятельность коммерческих банков, обладает независимостью от правительства.

Величина денежной массы  может меняться достаточно часто. Ее регулирует центральный банк, который  обладает монопольным правом эмиссии  денег. Эмиссия денег – это выпуск в обращение дополнительных денег. Увеличение предложения денег служит фактором стимулирования совокупного спроса, важным инструментом стабилизационной (антициклической) политики. Графически рост предложения денег изображается сдвигом вправо кривой совокупного спроса (рис. 7.1). Однако последствием эмиссии (что следует из уравнения количественной теории денег и видно на графике) является инфляция. И если в краткосрочном периоде рост уровня цен (от Р1 до Р2) сочетается с увеличением объема производства (от Y1 до Y2) (рис. 7.1, а), поскольку в условиях рецессии, вызванной сокращением совокупного спроса, эта мера может использоваться в качестве стабилизатора экономики, то в долгосрочном периоде происходит лишь рост уровня цен (от Р1 до Р2), а объем производства не меняется (Y*) (рис. 7.1, б).