Финансовый рынок Санкт-Петербурга

Акции предприятий машиностроения в 1996 году переживали спад. Только цена акций АО «Ижорские заводы» сумела преодолеть уровень 1995 года, и по ним было зафиксировано максимальное значение прироста курсовой стоимости (+147, 2%). На втором месте по величине годового прироста – акции ЛМЗ (+39,3%). По акциям энергетического машиностроения был зафиксирован определенный застой, когда в течение практически всего года их стоимость не изменялась и количество сделок было минимальным. В данной группе находится и аутсайдер индекса – «Севкабель» (-80% за 1996 год).

Индекс акций предприятий химии  и металлообработки в 1996 году снизился на 26,4%, причем это снижение коснулось всех предприятий, входящих в эту группу. Наибольшее снижение претерпели акции АО «Медполимер» (-37% за 1996 год).

Индекс предприятий, входящих в  группу легкой, пищевой промышленности и торговли равномерно рос, начиная с июня, и его прирост за 1996 год составил 100%. Лидерами группы являются пивоваренный завод «Балтика» (+175%) и АО «Русские самоцветы» (+97%). Выросли и котировки акций Большого Гостиного Двора (+57%) и завода им. Степана Разина (+43%).

Рост группы топливно-энергетических компаний обеспечил резкий взлет  акций АО «Ленэнерго» (+583% за год). Рынок  акций АО «Киришинефтеоргосинтез»  в 1996 году продолжало лихорадить из-за непрекращающихся конфликтов в руководстве  компании и организационных изменений.

В группе «Транспорт и связь» можно  отметить акции телекоммуникационных компаний, которые в результате проводимой политики на фондовом рынке стали  лидерами петербургского рынка акций. Прирост стоимости акций за 1996 год составил – для АО «Ленсвязь» – 366%, СПБММТ – 348%, ПТС – 275%. Из акций транспортных компаний наиболее стабильный рынок имеют акции Северо-Западного пароходства.

Рынок акций банков в 1996 году находился  в состоянии спада, хотя индекс группы вырос на 36%. Связано это с тем, что в 1994-95 годах этот сектор рынка пережил значительный рост, и с тех пор интерес инвесторов к акциям банков значительно снизился.

Оценивая в целом перспективы  петербургских акций на 1997 год, можно  отметить, что сохранятся те же тенденции, что и в 1996 году – подъем акций естественных монополистов (ТЭК и телекоммуникации), стабильный рост предприятий машиностроения и пищевой промышленности. 1996 год показал, что динамика акций в значительной степени зависит от успешной реализации на предприятиях инвестиционных программ, и в 1997 году эта тенденция еще больше усилится.

Торговля корпоративными ценными  бумагами в Санкт-Петербурге

В Петербурге действует как организованный (биржевой), так и неорганизованный (внебиржевой) рынки ценных бумаг. Суммарный  доход по корпоративным ценным бумагам в 1996 году превысил 1 трлн. руб., причем из этой суммы на долю внебиржевого рынка пришлось более 90%. Оборот по региональным акциям и облигациям превысил 500 млрд. руб.

Основными операторами рынка являются региональные инвестиционные компании (их количество в 1996 году достигло 400). Другие финансовые институты на этом рынке представлены незначительно. Работу с акциями компании вели преимущественно за счет собственных средств, и это является одной из ключевых причин, сдерживающих расширение рынка корпоративных бумаг - только три финансовые компании («Энергокапитал», «Ленстройматериалы» и «Девиз») имеют собственный капитал, превышающий 1 млн. экю. Дальнейшее развитие рынка возможно только при условии привлечения дополнительных финансовых ресурсов – средств коммерческих банков, населения и зарубежных инвесторов.

Биржевая торговля корпоративными ценными бумагами

Биржевая торговля корпоративными ценными бумагами в Санкт-Петербурге ведется на двух площадках – Товарно-фондовой бирже «Санкт-Петербург» и Санкт-Петербургской фондовой бирже. Активно торгуют акциями более 50 трейдеров. На конец 1996 года в листинговые списки этих бирж входили акции следующих петербургских обществ: ОАО «Промышленно-строительный банк», АО «Банк «Санкт-Петербург», ОАО «Витабанк», ОАО «Хлебный дом», АО «Самсон», АО «Балтика», АО «Росстро». Общее количество торгуемых ценных бумаг превысило 30.

Несмотря на значительные достижения, торговля корпоративными ценными бумагами на биржах Санкт-Петербурга в 1996 году переживала трудные времена. Корпоративные ценные бумаги занимают крайне незначительную долю в общем обороте бирж. Объем торговли в течение практически всего года сокращался. В то же время, в 4-м квартале ситуация на биржевом рынке резко изменилась – объемы торговли акциями выросли по сравнению с началом года в несколько раз (на четвертый квартал пришлось более 90% годового оборота). Таким образом, оправдались прогнозы о том, что приток даже незначительной части средств с рынка госбумаг способен резко оживить рынок корпоративных бумаг.

Дальнейшее развитие этого сектора  рынка будет зависеть в первую очередь от того, сумеют ли биржи  создать электронные системы  торговли акциями, способные по своей  эффективности конкурировать с  Российской Торговой Системой. В 1996 году такая работа активно проводилась на Товарно-фондовой и Фондовой биржах, а также на Валютной бирже. Итогом этой деятельности должно стать создание в 1997 году торговых площадок, совмещенных с рынками государственных ценных бумаг и векселей, что позволит финансовым компаниям и банкам осуществлять оперативное маневрирование финансовыми ресурсами.

Внебиржевая торговли корпоративными ценными бумагами

Основой внебиржевого рынка корпоративных  ценных бумаг является Российская торговая система, через которую осуществляется от 60% до 70% оборота рынка (остальное приходится на биржи и фондовые магазины). Распространенной стала практика работы финансовых компаний, когда они скупают у населения акции через сеть фондовых магазинов, формируют крупные пакеты и торгуют ими через РТС.

Акции петербургских компаний довольно хорошо представлены в РТС. По состоянию  на конец 1996 года в листинг РТС  входили акции 18 петербургских компаний (из более чем 200 российских компаний): «Кировский завод», «Электросила», «Севкабель», «БМП», «Морской порт Спб.», «Банк «Санкт-Петербург», «Ленэнерго», «ПТС», «СПб ММТ», «Ижорские заводы», ЛОМО, «СЗРП», «Красный Выборжец». Доля петербургских компаний в общей сумме капитализации РТС достигла 6%.

В 1996 году членами РТС являлись 20 петербургских финансовых компаний и банков. Количество сделок с их участием превысило 4000, а годовой оборот – 600 млрд. руб. (причем более 85% пришлось на 5 наиболее крупных компаний).

Одной из ключевых проблем, препятствующих дальнейшему развитию внебиржевой  торговли, является низкая ликвидность большинства российских акций. Поэтому перспективы РТС связаны в первую очередь с рынком РТС-2, который начал функционировать в ноябре 1996 года. Благодаря упрощенной системе листинга и меньшему размеру минимального лота (5 млн. руб. против $5 тысяч в РТС-1), РТС-2 позволяет вовлечь в оборот значительно большее количество акций и привлечь новых участников торговли.

Заключение

В заключении хочется на писать, что………

Библиография

1. «Финансовые рынки Санкт-Петербурга» - Приложение к «Бюллетеню ассоциации коммерческих банков Санкт-Петербурга», СПб., 1997 г.
2. Эдвин Дж. Долан, «Деньги, банки и денежно-кредитная политика», СПб., 1994 г.
3. Е.В. Михайлова, «Финансовый рынок в Российской Федерации», Издательство Санкт-Петербургского Университета Экономики и Финансов, 1992 г.
4. В.С. Балабанов, И.Е. Осокина, «Рынок ценных бумаг», Москва, 1994 г.
5. Эдвин Дж. Долан, «Макроэкономика», СПб., 1997 г.
6. В.А. Бунько, «Предпринимателю о банках и банковских операциях», СПб., 1993 г.

¹ Долан Э. Дж. – Деньги, банки и денежно-кредитная политика. СПб. 1994. Стр. 14.

² По данным Министерства Финансов РФ.

³ На 1997г. – Приложение к «Бюллетеню Ассоциации коммерческих банков Санкт-Петербурга».