Анализ финансового состояния предприятия

 Тема 1. Анализ финансового состояния предприятия

(на основании  бухгалтерского баланса и дополнительных  данных)

 

 

1.1. Провести оценку состава, структуры и динамики имущества организации и источников его формирования, используя таблицы 1 и 2.

 

Методика анализа имущественного положения заключается в определении состава и структуры стоимости имущества по данным актива баланса.

Структура имущества  показывает долю каждого элемента актива баланса в общем итоге.

В структуре имущества  отражается отраслевая специфика, принадлежность предприятия, особенности его деятельности, следовательно, нельзя сравнивать структуру актива баланса по разнопрофильным предприятиям.

Структура стоимости  имущества дает общее представление  о финансовом состоянии предприятия. Но сама по себе структура имущества предприятия и даже ее динамика не дает ответа на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов.

При анализе структуры  имущества предприятия, как правило, наблюдается изменение доли оборотных средств в имуществе. Благодаря этому изменяется уровень мобильности имущества, т.е. один из важнейших показателей финансового состояния.

1.1. Приведем анализ состава и структуры стоимости имущества по данным примера (см. баланс). Для этого составим следующую аналитическую таблицу (табл. 1):

 

 

 

Таблица 1

Состав стоимости имущества	Строка*	На начало года		На конец периода
		сумма, тыс.руб.	удельный вес, %	сумма, тыс.руб.	удельный вес, %
1) Внеоборотные активы, всего:	1	б., с. 1100 15286	11,04	84891	30,00
в том числе: - основные средства	2	б., с. 1130 15286	11,04	84891	30,00
2) Оборотные активы, всего:	3	б., с. 1200 123174	88,96	198105	70,00
в том числе: - запасы (с НДС)	4	б., с. 1210 72320+9161=81481	58,85	138935+6360=145295	51,34
3) Итого стоимость  имущества (стр.1 +стр.3) или  б., с. 1600	5	138460	100	282996	100
4) Соотношение внеоборотных и оборотных активов (стр.1 : стр.3)	6	0,12	х	0,43	х

 

Вывод. На данном предприятии стоимость имущества увеличивалась в 2,04 раза (282996 : 138460).

В составе имущества  преобладает доля оборотных активов.

Однако на конец  года доля оборотных активов уменьшилась почти на 19 % 88,96 – 70,00), соответственно увеличилась доля внеоборотных средств на те же 19 %. Имущество предприятия стало менее мобильным.

Определим долю имущества, связанного с производственной мощностью предприятия. В расчет принимается стоимость основных средств и материальных запасов (на начало года и конец) – строка баланса 1210 + строка 1130.

На начало года: (15286 + 72320) / 138460 х 100 % = 63,27 %.

На конец года: (84891 + 138935) / 282996 х 100 % = 79,09 %.

Как видно, доля имущества, определяющего материально-техническую  базу предприятия и его потенциальные возможности, увеличилась. Это хорошая тенденция свидетельствует о повышении потенциальных возможностей предприятия.

В ходе экономического анализа  определяется структура источников, т.е. доля (удельный вес) каждого источника  в валюте баланса, а также рассчитывается соотношение заемного и собственного капитала.

 

 

 

Таблица 2

Состав стоимости имущества	Строка	На начало года		На конец периода
		сумма, тыс.руб.	удельный вес, %	сумма, тыс.руб.	удельный вес, %
1) Источники собственного капитала: - капитал и резервы (итог раздела III пассива баланса)	1	б., с. 1300 44905	44905*100/138460= 32,43	146838	146838*100/282996= 51,89
- средства, приравненные  к собственным (б., с. 1540, 1530	2	-	-	-	-
Итог (стр. 1 + стр. 2)	3	44905	32,43	146838	51,89
2) Долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV пассива баланса) (с. 1400)	4	-	-	-	-
3) Краткосрочные пассивы, всего: (б., с. 1500)	5	93555	93555*100/138460= 67,57	136158	136158*100/282996= 48,11
В том числе: - кредиторская задолженность (с. 1520)	6	81555	81555*100/138460= 58,90	136158	136158*100/282996=48,11
4) Всего источников  формирования имущества (с. 1700)	7	138460	32,43+67,57= 100	282996	51,89+48,11= 100
Соотношение заемного и  собственного капитала (коэффициент)	8	93555/44905=2,08	х	136158/146838= 0,93	х

Вывод. Из таблицы видно, что на начало года за счет собственного капитала имущество было сформировано на 32,43 % (строка 3 в табл.) и на 67,57 % за счет заемного. К концу года картина изменилась (улучшилась: 51,8%9 за счет собственных средств и 48,11%за счет заемных).

 

1.2. Рассчитать (используя таблицу 3) показатели финансовой независимости организации и дать их оценку.

 

Коэффициент финансовой независимости показывает долю активов  организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

 

Таблица 3

 

Расчет показателей финансовой независимости

(тыс.руб.)

№ п / п	Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения
1.	Капитал и резервы (Итог III р. пассива баланса)	44905	146838	+101,93
2.	Итог пассива баланса	138460	282996	+144,54
3.	Внеоборотные активы (Итог I р. актива баланса)	15286	84891	+69,61
4.	Источники собственного капитала в обороте (стр.1 - стр.3)	29619	61947	+32,33
5.	Оборотные активы (Итог II р. актива баланса)	123174	198105	+74,93
6.	Запасы	72320	138935	+66,62
7.	Коэффициент общей финансовой независимости (стр.1 : стр.2)	44905/138460= 0,32	0,52	+0,20
8.	Коэффициент финансовой независимости в части формирования оборотных активов (стр.4 : стр.5)	29619/123174= 0,24	0,31	+0,07
9.	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (стр.4 : стр.6)	29619/72320= 0,41	0,45	+0,04

 

Вывод:  Коэффициент  общей финансовой независимости  показывает, что большая часть покрытия активов приходится на заемные средства,но на конец периода происходит увеличение обеспеченности за счет собственных средств.

 Коэффициент >0,5 (0,52).

Нормативное ограничение  Кфн > 0.5. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании. Для более детального финансового анализа значение этого коэффициента следует сравнивать со средними значениями по отрасли, к которой относится анализируемое предприятие.

 

Организация является финансово устойчивой, если значения коэффициента финансовой независимости в части формирования оборотных активов ≥ 0,1 и

коэффициент общей финансовой независимости в части формирования запасов ≥ 0,5. В данном задании коэффициенты равны 0,24   на начало периода и 0,31 на конец, что >0.1, но 0,41 и 0,45 на конец периода по запасам, что немного меньше 0,5, но видна тенденция к росту этого показателя.

 

1.3. Рассчитать показатели и дать оценку платежеспособности организации, используя таблицу 4.

Динамику платежеспособности принято оценивать по относительным показателям, а именно по коэффициентам.

 

Ка.л. характеризует, какую  часть краткосрочных долгов предприятие  может покрыть денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Характеризует ликвидную платежеспособность.

Критерий: Ка.л. > 0,2-0,25.

 

Кк.л. наиболее точно характеризует  текущую платежеспособность, а именно с учетом предстоящих поступлений  от дебиторов.

Критерий: Кк.л. ≥ 1.

Кп. отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия, при условии погашения всей дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (Кп. Еще называется коэффициентом текущей ликвидности).

Критерий: Кп. ≥ 2.

Расчет коэффициентов: Ка.л.; Кк.л.; Кп. по данным баланса приведен в табл. 4.

 

 

Таблица 4

Расчет показателей  текущей платежеспособности организации

(тыс.руб)

№ п/п	Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения
1.	Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-
2.	Денежные средства	19730	16658
3.	Итого быстрореализуемые  активы (стр.1+стр.2)	19730	16658
4.	Дебиторская задолженность (ДЗ)	21963	36152
5.	Итого активы быстрой  и средней реализуемости (стр.3 + стр.4)	41693	52810
6.	Запасы + НДС	81481	145295
7.	Итого ликвидные средства  (стр.6 + стр. 5)	123174	198105
8.	Краткосрочные обязательства	93555	136158
9.	Коэффициент абсолютной платежеспособности (стр.3 : стр.8)	0,21	0,12	-0,09
10.	Коэффициент критической платежеспособности (стр.5 : стр.8)	0,45	0,39	-0,06
11.	Коэффициент покрытия (стр.7 : стр.8)	1,32	1,45	0,13

 

 

Вывод: Ка.л.  характеризует  денежную платежеспособность предприятия. Если он ≥ 1, то предприятие имеет безукоризненную денежную платежеспособность. На данном предприятии Ка.л. ниже абсолютного значения и на начало и конец периода, причем на конец периода показатель снизился, только 12 % текущих долгов может быть покрыто имеющейся наличностью. Если для этих целей (расчет с долгами) мобилизовать еще и средства в расчетах (кредиторская задолженность), то платежеспособность немного увеличится, о чем говорит Кк.л., но на начало и на конец периода она недостаточна, и в этом случае только 39% долгов в конце года может быть покрыто, т.е. оборотных средств не хватает для расчета с текущими долгами, не говоря уже об их потребности для продолжения финансово-хозяйственной деятельности.

При банкротстве предприятия и его ликвидации для расчета с долгами часто используются все оборотные активы, включая запасы и затраты.

На конец периода  Кп. = 1,45 т.е. повысился на 0,13 раза. Если Кп. = 1, это означает отсутствие свободы предпринимательства; при условии продажи всех оборотных средств их хватит только на покрытие долгов и не останется для продолжения хозяйственной деятельности.

 

 

1.4. Определить оборачиваемость оборотных активов и экономический результат ее изменения. Рассчитать влияние изменения выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг и средних остатков оборотных активов на отклонение от базисного периода оборачиваемости и экономический результат ее изменения.

Таблица 5

Оборачиваемость оборотных  активов за отчетный период (год)

(тыс. руб.)

№ п/п	Показатели	Базисный период	Отчетный период
1.	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг в сопоставимой с базисным периодом оценке	1484800	1502922
2.	Однодневный объем продаж (стр. 1 : 360)	4124	4174
3.	Средняя стоимость оборотных активов	100400	321279
4.	Оборачиваемость в днях (стр.3 : стр.2)	24	76
5.	Изменение оборачиваемости (ускорение - , замедление +)	76-24=52+
6.	Экономический результат  изменения оборачиваемости (высвобождение средств из оборота -, вовлечение средств в оборот + )                    стр.5 х стр.2 гр.4	52*4174=+217