Анализ финансовых результатов деятельности организации

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  БЮДЖЕТНОЕ

ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

«КАЛИНИНГРАДСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Институт  менеджмента, экономики и предпринимательства

 

Факультет «Экономический»

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

Работа допускается  к защите «_____»_________________________2013 г.

Работа защищена_______________________ «_____»_________________________2013 г.

 

Зачетная  работа

по дисциплине

Финансовый  анализ

 

 

Работу выполнила  студентка группы 09 – ФК – 1 (ФМ) Питкевич  С.С Руководитель  работы: Грудинова И.А. Дата сдачи________________

 

Калининград

2013 г.

 

Содержание

1 Анализ финансового  состояния предприятия………………………………………………..3

1.1 Горизонтальный и вертикальный  анализ ………………………………………………….3

1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности………………………………………………5

1.3 Оценка вероятности  банкротства предприятия……………………………………………8

1.4  Анализ финансовой  устойчивости ……………………………………………………….10

1.5 Анализ деловой активности ……………………………………………………………….15

2 Анализ финансовых результатов деятельности организации …………………………….19

2.1 Анализ динамики и  структуры прибыли …………………………………………………19

2.2 Факторный анализ прибыли  от продаж…………………………………………………...20

2.3 Трехкомпонентный анализ  рентабельности………………………………………………24

2.4 Анализ рентабельности по трем видам деятельности (текущей, финансовой, инвестиционной)……………………………………………………………………………….26

3.Расчет чистых  активов ………………………………………………………………………28

4.Анализ движения денежных  средств ……………………………………………………….30

Приложения……………………………………………………………………………………..32

 

1. Анализ финансового состояния предприятия.

Основные задачи анализа финансового состояния  – определение качества финансового  состояния, изучение причин его улучшения  или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки: горизонтальный и вертикальный анализ;  анализ ликвидности и платежеспособности; прогнозирование банкротства предприятия; анализ финансовой устойчивости;  анализ деловой активности.

Анализ ликвидности  и платежеспособности.

1. Горизонтальный и вертикальный анализ.

Цель горизонтального  и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Горизонтальный  анализ заключается в сопоставлении  финансовых данных предприятия за два  прошедших периода (года) в относительном  и абсолютном виде с тем, чтобы  сделать лаконичные выводы.

Цель вертикального  анализа -  вычисление удельного  веса отдельных статей в итоге баланса, а также удельного веса в каждой группе, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

По данным годовой  отчетности ОАО «Первого хлебозавода»(приложение 2), был сделан горизонтальный и вертикальный анализ. По его итогам, отображенным в приложении 1, можно сделать следующие выводы:

Горизонтальный  анализ активов показывает, что абсолютная сумма активов  за 2010 г возросла на 7685 тыс. рублей, или на 4,7%, а в 2011 году по отношению к 2010 году на 6,6% или  на 11325 тыс.руб. Можно сделать вывод, что организация повышает свой экономический потенциал. снижения стоимости основных средств в 2011 году на 5921 тыс. руб. Существенное увеличение оборотных активов в 2011 году произошла главным образом за счет увеличения денежных средств 25290 тыс. руб. Рассматривая снижение товарных запасов( -750 тыс. руб тыс.руб.) и рост такого показателя как денежные средства (+25590 тыс.руб.)можно предположить, что организация не испытывает финансовые затруднения.  в 2010 году по отношению к 2009 году произошло увеличение общей стоимости имущества компании  на 4,7%, а в 2011 году по отношению к 2010 году на 6,6% Оборотные активы уменьшились в 2010 году на 6,4 %, а внеоборотные наоборот увеличились на 17%.В 2011 году ситуация обратная, внеоборотные активы сократились, оборотные увеличились на 21,7%. Стоимость основных средств увеличилась в 2010 году на 17,9%, это вызвано покупкой новых основных средств, в 2011 гожу произошло снижение стоимости основных средств на 6,6%, это вызвано списанием амортизации. Наиболее значительно в относительном выражении в 2011 году снизились остатки готовой продукции - на 30,4 %, это свидетельствует об ускорении реализации

Следует отметить, что за рассматриваемый период вся  дебиторская задолженность ОАО  «Первый хлебозавод» была краткосрочной и платежи по ней ожидались в течении 12 месяцев после отчетной даты. И наблюдается ее снижение в 2011 году по отношению к 2010 году ( на 7586 тыс.руб.), что улучшает ликвидность текущих активов.

Анализируя  состав внеоборотных активов можно отметить, что снижение на 6,5% или на 5928 тыс. рублей произошло за счет снижения стоимости основных средств в 2011 году на 5921 тыс. руб.

Увеличение  пассивов ОАО «Первый хлебозавод»  в 2010 году произошло на 7685 тыс. рублей, а в 2011 году на 11325 тыс.руб. Увеличение произошло за счет увеличения краткосрочных обязательств ( на 2546 тыс. руб. и на 1016 тыс.руб в 2010 и 2011 гг. соответственно). Отмечается рост кредиторской задолженности в в 2010 году на 10,2% или на 1751 тыс.руб и в 2011 году на 19,5 % или на 3675 тыс. руб.Это произошло прежде всего за счет роста расчетов по социальному страхованию и обеспечению и расчетов с поставщиками и подрядчиками.

Рост собственных  средств произошел за счет роста  нераспределенной прибыли на 4,5 % в 2010 году и на 8,9 % в 2011 году. Несмотря на увеличение собственного капитала добавочный капитал организации остался неизменным.

В структуре  активов баланса оборотные и  внеоборотные активы находятся практически  в равных пропорциях. В 2011 году доля оборотных активов составляет 53,3%, доля внеобротных активов – 46,6%. В 2010 году доля оборотых активов – 46,7%, доля внеоборотных активов – 53,2%.

В структуре  оборотных активов в ОАО «Первый  хлебозавод» преобладает дебиторская  задолженность, на ее долю приходится 59,3 % в 2010 году и 40,8% - в 2011 году. Следующим видом оборотных активов со значительным удельным весом являются денежные средства. В 2011 году их доля составила 36,3 %, а в 2010 году – 12%.Рост доли денежных средств свидетельствует с одной стороны об улучшении ликвидности в ОАО «Первый хлебозавод» а с другой стороны- о недостаточно эффективном их использовании.

Значительная  доля запасов структуре оборотных  активов объясняется особенностями  производственной деятельности компании.

Основное снижение удельного веса внеоборотных активов ( на с 53,2 % в 2010 г. до 46,6 % в 2011 году) произошло в части уменьшения удельного веса основных средств ( с 52,3% до 45,8% в 2010 и 2011 гг соответственно). Следует отметить, что содержание доли собственного капитала ниже 50% является нежелательным, так как организация будет в большей степени завесить от лиц, предоставивших ему займы, ссуды и кредиты.

Основной удельный вес в пассивах приходится капитал  и резервы предприятия, его доля составляет 86,9 % в 2010 году и 87,1% в 2011 году. Далее идут краткосрочные обязательства, их доля 12,9% и 12,7% соответственно в 2010 и 2011 гг.

В рассматриваемые  периоды  обязательства ОАО «Первый  хлебозавод» в основном состояли из кредиторской задолженности, в структуре  которой преобладали расчеты  с персоналом по оплате труда, а также расчеты по налогам и сборам.. В 2010 году кредиторская задолженность составляла 85,4% от суммарных обязательств организации, в 2011 году увеличилась и составила 97,6%.

Таким образом  на основании проведенного горизонтального и вертикального анализа можно сказать, что рост краткосрочной кредиторской задолженности говорит о том, что ОАО "Первый хлебозавод№ испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в основном за счет привлеченных средств.

 

2. Анализ ликвидности и платежеспособности

Ликвидность баланса  – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения  которых в денежные средства соответствует  сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Для проведения анализа ликвидности баланса  предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности  оплаты обязательств.

На основании  бухгалтерского баланса(приложение 2) я сгруппировала статьи баланса (см. таблицу 1.)

 

 

 

Таблица 1. Статьи баланса

Группа	Актив			Группа	Пассив
	2011	2010	2009		2011	2010	2009
А1	35120	9530	11812	П1	22475	18800	17049
А2	39466	47052	45948	П2	534	3194	2397
А3	29161	22712	20297	П3	201	214	83
А4	347	378	288	П4	157721	147399	142391

 

1.Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия.

К₁₁ = (35120 + 39466 + 29161)/(22475 + 534) = 5,7

К₁₀ = (9530 + 47052 + 22712)/(18800 + 3194) = 3,6

К₀₉ = (11812 + 45948 + 20297)/(14049 + 2397) = 4,7

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность.

К₁₁ = (35120 + 39466)/(22475 + 534) = 3,2

К₁₀ = (9530 + 47052)/( 18800 + 3194) = 2,6

К₀₉ = (11812 + 45948)/( 14049 + 2397) = 3,5

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.

К₁₁ = (35120)/( 22475 + 534) = 1,5

К₁₀ = (9530)/( 18800 + 3194) = 0,4

К₀₉ = (11812)/( 14049 + 2397) = 0,7

Отследить динамику коэффициентов можно по таблице 2.

Таблица2. Динамика коэффициентов ликвидности.

	2010-2009гг.	2011-2010гг.
Динамика текущей  ликвидности	-1,1	2,1
Динамика быстрой  ликвидности	-0,9	0,6
Динамика абсолютной ликвидности	-0,3	1,1

 

- Значение коэффициента текущей ликвидности равное 5,7 (в 2011г), 3,6 (в 2010г.) и 4,7(в 2009 г) свидетельствует о нерациональной структуре капитала.  -  Значение коэффициента абсолютной ликвидности равное 1,5 (в 2011г.), 0,4(в 2010г.) и 0,7 (в 2009г.) свидетельствует какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. При минимальном значении показателя, данные показатели за все 3 года укладываются в нормальное значение.

- Значение коэффициента критической ликвидности равное 3,2  (в 2011г.) 2,6 (в 2010г.) и 3,5(в 2009г.)свидетельствует о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

 

4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом.

К₁₁ = 29161/((35120 + 39466 +29161) – (22475+ 534)) = 0,36

К₁₀ = 22712/((9530 + 47052 + 22712) - (18800 + 3194)) = 0,39

К₀₉ = 20297/((11812 + 45948 + 20297) - (14049 + 2397)) = 0,32