Управление рыночными рисками

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………………2

1. Сущность рыночных рисков……………………………………………………4

1.1.             Понятие рыночных рисков

1.2.             Способы оценки рыночных рисков

2. УПРаВЛЕНИЕ РЫНОЧНЫМИ РИСКАМИ

2.1. Расчет процентного риска………………………………………………...10

2.2. Расчет  фондового и валютного

2.3 Измерение риска на основе метода Value-at-Risk (VaR)………………………….17

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………………..26

СПИСОК……………………………………………………...28

Введение

Проблема управления рисками по своей значимости и актуальности является одной из главных в банковском менеджменте. Изменения, происходящие в последнее десятилетие на мировых финансовых рынках, бурный рост спекулятивных операций и операций с производными финансовыми инструментами обострили внимание к управлению и оценке рыночного риска. Важность рыночного риска в деятельности банков в российских условиях подтвердили события, развернувшиеся в 1998 году на российском фондовом рынке. Мировой фондовый кризис привел к скачкам доходности государственных и корпоративных ценных бумаг в размере 10*20 процентов.

Резкое снижение доверия к коммерческим банкам также создало угрозу замораживания операций на межбанковском рынке, невозможности рационального перераспределения ресурсов, в том числе и в реальный сектор экономики, оттоку средств населения из коммерческих банков. В данном случае именно рыночный риск был источником значительных потерь для целого ряда кредитных организаций.

Вместе с тем, российские банки только накапливают опыт оценки и управления рыночными рисками, что требует всестороннего изучения теоретических разработок и практических предложений, имеющихся в мировой и отечественной банковской практике. Одновременно рыночные риски становятся объектом все возрастающего внимания Базельского Комитета. Банком России предпринимаются определенные шаги по формированию в коммерческих банках действенных систем внутреннего контроля, в том числе и за рыночными рисками. Однако данный процесс усложняется недостатками в разработке теоретико-методологических вопросов оценки и управления, а также одновременным переходом банковской системы России на Международные стандарты Финансовой Отчетности. Совокупность этих факторов в целом не позволяет системно организовать работу по оптимизации процессов оценки и управления рыночными рисками.

В практике управления рыночными рисками в России проблема эффективного управления также не получила комплексного решения. Российские банки используют некоторые элементы оценки и управления. Тормозит развитие этого процесса, в первую очередь, отсутствие единой теоретико-методологической базы и истории практики управления, В связи с этим указанные проблемы требуют дальнейшей разработки и развития.

Целью исследования является формирование целостной системы оценки и управления рыночными рисками в банковской системе России.

Для достижения этой цели потребовалось решение следующих теоретических и практических задач:

                   уточнить специфику рыночного риска;

                   раскрыть место рыночного риска в системе банковских рисков;

                   произвести классификацию рыночных рисков с выделением как общих, так и частных критериев;

                   обобщить достижения в области оценки и управления рыночным риском;

                   сформулировать принципы эффективного управления рыночными рисками;

Предметом исследовании является методология оценки и управления рыночными рисками.

Объектом исследования выступают рыночные риски.

Исследование построено на системном и диалектическом подходе к изучению предмета научного поиска и исходит из того, что управление рыночным риском является частью общего процесса управления рисками и требует дальнейшего совершенствования с учетом международного опыта и новых задач, стоящих перед экономикой страны.

1. Сущность рыночных рисков

1.1.Понятие рыночных рисков

Последнее десятилетия XX в. было отмечено существенным изменениями, происходящими в технологии, рыночной практике и природе многих банковских операций, активизацией деятельности кредитных организаций на финансовых рынках, бурным ростом операций банков с производными финансовыми инструментами. Что привело к возрастанию значения рыночных рисков в их деятельности. Под рыночными рисками понимается вероятность возникновения финансовых потерь по балансовым и забалансовым операциям банка в связи с неблагоприятными изменениями уровня рыночных цен.

Рыночные риски включают:

                   риски, связанные с инструментами, основанными на процентных ставках, и долевыми инструментами в портфеле торговых операций;

                   валютный и товарный риск по всем операциям банка;

Рыночный риск обусловлен возможным воздействием рыночных факторов, влияющих на стоимость активов, пассивов и забалансовых операций.

В ряде случаев понятие «рыночных рисков» уравнивают с понятием «ценовой риск». Это имеет место в случаях, когда в группе ценового риска выделяют валютный и процентный риск. В таком случае основой составляющей ценового риска оказываеться рыночный риск. При таком подходе к классификации рисков термины «рыночный риск» и «ценовой риск» становятся синонимами.

Банки подвержены рыночному риску вследствие двух причин. Во-первых, вследствие изменения объемов и качества портфелей активов банка и, прежде всего, портфеля ценных бумаг. Стоимость пассивов банка также подвержена рыночному риску в связи изменением рыночной стоимости эмитируемых банком ценных бумаг, что ведет к дополнительным издержкам при их новой эмиссии, а также в связи с ростом инфляции, сопровождающейся снижением курса национальной валюты. Во-вторых, причина риска связана с оценкой рыночной стоимости основных средств банка. Переоценка стоимости материальных активов банка производиться периодически и не всегда адекватно отражает их текущую рыночную стоимость. Коммерческие банки в меньшей степени подвержены данному фактору риска по сравнению с промышленными предприятиями. Доля основных средств в активах банка составляет 4-5%, а промышленных предприятий - две трети стоимости активов. В большой степени банки подвержены названному фактору риска при оценке стоимости бизнеса контрагентов при выдаче краткосрочных и особенно ипотечных кредитов или кредитов под залог недвижимости.

1.2. Способы оценки рыночных рисков

Потребность в универсальных средствах управления и оценки рисков  банковской деятельности исторически решается путем оценки достаточности капитала. При этом необходимо обратить внимание на двойственность поставленной задачи: с одной стороны, объем и структура капитала выступают как рычаги управления риском, а с другой стороны- как мера риска, что проявляется в общепринятой практики учета капитала при расчете нормативов и рейтинговых коэффициентов, используемых для оценки и регулирования банковских рисков. При решении вопроса о достаточности капитала банка, как способа ограничения принимаемых коммерческим банком рисков, предложенная Базельским Комитетом методика предусматривала первоначально расчет и оценку только кредитного риска, что оказалось недостаточным. Поэтому было принято решение считать достаточность капитала с учетом рыночных рисков, а в последующие годы предусматривается учитывать операционные риски и риски контрагента. В этой связи возникла необходимость введение единого подхода к оценке и учету рыночных рисков при расчете норматива достаточности капитала.

Базельским Комитетом по надзору за деятельностью банков пред­ложены два метода оценки рыночных рисков: стандартная методология, использующая блочный подход, при котором отдельно рассчиты­вается специфический (специальный) риск и общий риск, или альтер­нативная методология (внутренние модели банков), которая может применяться только при соблюдении определенных условий, а разре­шение на ее использование дает национальный банк.

Альтернативный метод позволяет банкам производить оценку рис­ков на основе своих внутренних моделей при соблюдении следующих семи условий, которые включают наличие:

                   определенных общих критериев относительно адекватности си­стем управления рисками;

                   качественных стандартов для внутренней оценки использования моделей, в частности руководством банка;

                   рекомендаций для уточнения состава факторов рыночного риска (т.е. рыночные ставки и цены, которые влияют на стоимость банков­ских позиций);

                   количественных стандартов, устанавливающих общие минималь­ные статистические параметры для измерения риска;

                   рекомендаций для стрессового тестирования;

                   процедур проверки для внешней оценки использования моде­лей;

                   правил для банков, использующих комплект моделей и стандарт­ные подходы.

Внутренние модели оценки рыночного риска сосредоточены преи­мущественно на общем рыночном риске, которому подвергается банк, а специфический риск (риск, связанный с конкретными эмитентами дол­говых или долевых ценных бумаг) этими моделями не охватывается и должен измеряться через отдельные системы оценки кредитного рис­ка. Кроме того, банки, использующие внутренние модели для каждой категории риска, должны будут в будущем включать для оценки рисков все свои операции, которые в настоящее время считаются исключени­ем, и перейти, следовательно, к более сложным моделям оценки, охва­тывающим все виды рыночного риска. Однако Базельский Комитет не исключает возможности того, что эти банки могут столкнуться с таки­ми рисками, оценка которых не предусматривается их внутренними моделями. В этом случае банки, чьи модели не охватывают всех катего­рий рыночного риска, должны будут использовать опенку по стандарт­ной методологии.

Банк России, учитывая недостаточный пока опыт отечественных банков в области оценки и управления рисками, принял решение о введе­нии единой методики оценки рыночного риска. Стандартный метод из­мерения был определен Положением Банка России «О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков» от 24 сентября 1999 г. с дополнениями и изменениями от 30 декабря 2004 г. Этим Положе­нием предусматривается оценка рыночных рисков пока ограниченным числом банков. В частности, предусматривается проводить расчет про­центного и фондового рисков при соблюдении следующих условий:

•  совокупная балансовая стоимость торгового портфеля на отчет­ную дату равна или превышает 5% суммы активов банка либо на одну из отчетных дат превышала 6% суммы активов банка;

•  совокупная балансовая стоимость торгового портфеля на отчет­ную дату составляет более 200% собственного капитала банка;

•  по состоянию на отчетную дату банк имеет отрицательное значе­ние собственного капитала.

Совокупный размер рыночного риска рассчитывается по формуле

РР = 12,5  * (ПР + ФР+ ВР),

где РР — совокупная величина рыночных рисков; ПР — величина ры­ночного риска по финансовым инструментам, чувствительным к изме­нениям процентных ставок, за исключением приобретенных для целей инвестирования; ФР—величина рыночного риска по финансовым ин­струментам, чувствительным к изменению рыночных цен на фондо­вые ценности, за исключением приобретенных для целей инвестиро­вания; ВР — размер рыночного риска по открытым уполномоченным банком позициям в иностранных валютах и драгоценных металлах.

2. УПРАВЛЕНИЕ РЫНОЧНЫМИ РИСКАМИ

2.1 Расчет процентного риска

Процентный риск — риск возникновения финансовых потерь (убытков) у коммерческого банка в связи с изменением процентных ставок по финансовым инструментам, чувствительным к изменению процентных ставок и находящихся в торговом портфеле банка.

Под торговым портфелем понимается портфель, состоящий из всех ценных бумаг и соответствующих производных инструментов, кото­рые переоцениваются по рыночной стоимости.

В зависимости от принятых процедур бухгалтерского учета в раз­личных странах ценные бумаги, включаемые в торговый портфель, мо­гут учитываться по балансовой стоимости либо по низшей из двух оце­нок: рыночной стоимости или первоначальной стоимости. Однако для целей оценки рыночного риска они должны оцениваться по рыночной стоимости.

Расчет процентного риска производится по следующим финансо­вым инструментам торгового портфеля:

       долговые обязательства РФ;

       долговые обязательства субъектов РФ и местных органов власти;

       облигации;

       еврооблигации;

       ценные бумаги, приобретенные/проданные по сделкам типа РЕПО;